扫地机器人项目投资计划与经济效益分析Word格式文档下载.docx
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2019年行业首次出现下滑；
预计2020年扫地机品类有望迎来需求拐点。
2013-2019年扫地机销量CAGR达到45%，销售额CAGR达到47%，2019年中国扫地机器人市场销量和销售额分别为532万台（-8%）和79亿元（-9%），增速首次回落主要原因是扫地机器人在经历了过去几年快速普及渗透后，产品层面缺乏颠覆性技术创新刺激渗透率进一步提升。
今年主流扫地机品牌纷纷规划上市新品叠加上一轮渗透的扫地机产品进入更新时点，有望拉动扫地机品类增速反弹；
上一轮渗透的扫地机产品功能开发不够完善、更新周期理应较短，面对性能提升显著的新品上市，一定程度上产生更新需求。
预计2020年扫地机品类销量有望达到650万台，销售额近百亿。
受益于电商平台和物流的快速发展，以及近期新零售、网红带货等销售形式的蓬勃兴起，线上愈发成为清洁电器的主战场。
2017年、2018年和2019年，我国清洁电器市场线上零售额分别为122亿元、162亿元及156亿元，线下零售额分别为32亿元、46亿元及44亿元，线上零售额占比近八成；
其中扫地机品类线上趋势更为明显、占比近九成。
从2013年到2019年，扫地机器人线上销售额占总销售额比重从56%提升至89%，线上毫无疑问成为扫地机器人销售的主战场。
2018年中国人为偷懒花了160亿，较2017年同比增长70%，其中扫地机器人销额同比增长55%，擦窗机器人同比增长150%，懒人经济时代正式来临。
扫地机器人2017年至2019年线上销售额占清洁电器比例从42%提升至45%，线下销售额占比从15%提升至20%，表面人们对扫地机器人的接受度不断提高，扫地机器人不断挤压其他类型的吸尘器份额，替代传统吸尘器的趋势越来越明显。
行业集中度高，寡头垄断格局稳定。
2019年国内市场前三大品牌分别为科沃斯、小米系和石头，市场占有率分别达43%、11%和10%，CR3市占率达64%。
2019年线上市场前三大品牌也是科沃斯、小米和石头，销额市占率分别为45%、11%和7%，相较于2018年分别同比提升2.6个pct、0.4个pcts和2.2个pcts；
2019年线上CR3市占率达63%，相较于2018年提升提升5.2个pcts，国内智能扫地机器人行业品牌头部集中效应较为明显。
近年来我国的清洁电器保有量在20台/百户的水平，远低于生活习性接近的日本与韩国，随着我国居民人均收入水平接近1万美元，经济发展将带动人们生活水平的改善，“解放双手”是通往美好生活的必经之路，清洁电器保有量有望迎来快速提升，并且扫地机器人在清洁电器中的占比也将稳步提高。
假设：
1）人口：
根据我国人口规划，预计2030年总人口达到14.5亿，城镇人口和农村人口比例为7:
3，城镇家庭规模为2.68人/户，农村家庭规模为3.61人/户，对应城镇户数3.79亿户，农村户数1.2亿户；
2）更新周期：
根据我国家电安全使用年限细则，小家电使用寿命为6-8年，但扫地机作为技术驱动型行业，更新周期相较于传统小家电理应更短，合理估计为6年，更新率=1/更新周期；
3）保有量：
日本吸尘器保有量从20台/百户发展至70台/百户经历8年（1962-1970年），韩国保有量从40台/百户发展至80台/百户同样经历8年（1994-2002年），考虑到我国目前处于消费升级浪潮中，中性假设下预计10年后（到2030年）我国城镇/农村家庭吸尘器保有量达到每百户60台和10台；
4）渗透率：
2019年扫地机全渠道销量占比32%；
2019年扫地机线上销售额占比45%、线下销售额占比20%，对应整体销售额占比40%。
中性假设下估计到2030年扫地机器人在清洁电器中的销量渗透率达40%。
预计到2030年行业年销量最低将达1140万台，复合年化增长率7.2%；
中性假设下年销量将达1595万台，复合年化增长率10.5%；
乐观假设下年销量超2000万台，复合年化增长率13.4%。
二、企业基本情况
公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。
公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。
三、项目基本情况
贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。
培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算，项目总投资4896.18万元，其中：
建设投资3641.28万元，占项目总投资的74.37%；
建设期利息44.85万元，占项目总投资的0.92%；
流动资金1210.05万元，占项目总投资的24.71%。
项目正常经营年份每年营业收入10200.00万元，综合总成本费用7792.43万元，税金及附加56.12万元，净利润1763.59万元，财务内部收益率29.07%，财务净现值4130.54万元，全部投资回收期4.90年。
四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：
建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；
项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资3641.28万元，包括：
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；
工程建设其他费用包括：
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3037.28万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为1445.72万元。
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为1502.55万元。
主要设备一览表
单位：
台（套）、万元
序号
设备名称
数量
购置费
1
主要生成设备
17
1051.78
2
辅助生成设备
120.20
3
研发设备
135.23
4
检测设备
90.15
环保设备
75.13
其它设备
30.05
合计
24
1502.55
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为89.01万元。
（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为510.65万元。
（三）预备费
本期项目预备费为93.35万元。
建设投资估算表
万元
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
所占比例
工程费用
1445.72
89.01
3037.28
83.41%
1.1
39.70%
1.2
41.26%
1.3
2.44%
工程建设其他费用
510.65
14.02%
2.1
土地出让金
294.34
8.08%
2.2
其他前期费用
216.31
5.94%
预备费
93.35
2.56%
3.1
基本预备费
48.38
1.33%
3.2
涨价预备费
44.97
1.24%
建设投资合计
3641.28
100.00%
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款1830.70万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息44.85万元。
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。
根据测算，本期项目流动资金为1210.05万元。
流动资金估算表
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
流动资产
4244.04
4896.97
5549.90
6529.29
6529.
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