高等教育行业分析报告.docx

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高等教育行业分析报告

2018年高等教育行业分析报告

2018年2月

目录

一、存量市场：

中国高校增加寥寥3

1、高校数量趋于稳定，增量更多来自西部3

2、西部地区院校增加更多来自高职学校4

3、民办高校数量低单位数增加，主要来自高职5

二、扩招趋势不再，民办院校仍有提升空间7

1、现状：

高校招生人数趋稳，本科占比在五成以上7

2、升学史：

本科显著提升，专科基本持平，中西部学子向东部流动8

3、本科院校规模更大，西部民办略有优势，民办整体有提升空间9

三、行业机会：

在产业集中区域发展应用型高校11

1、培养创新型、复合型、应用型和技术技能型人才11

2、中西部高等教育需振兴13

四、港股上市公司旗下高校的地域分布及分析14

五、相关企业17

目前我国高校数量、招生人数尤其本科部分趋于稳定，增量多来自西部地区和高职院校。

国家政策引导发展应用型高校及职业教育，中西部地区、国家大政策涉及地区有更大的机会。

本科多为存量博弈（学额增量相对有限），有能力、有经验的民办集团，可通过提供更切实际需求的应用型课程、培养更符合当地产业需求的毕业生，从而获得一定学额增量及更好的生源，长期健康发展。

专科在民族地区及产业所转移的区域均有结构性的机会，若院校能根据地区需求及时调整课程设置，把握行业趋势，也会有不俗表现；该领域政府鼓励社会力量办学。

一、存量市场：

中国高校增加寥寥

我国高等教育包括本科学校及高职专科院校。

1、高校数量趋于稳定，增量更多来自西部

教育部1999年发布《面向21世纪教育振兴行动计划》，提出“高等教育入学率接近15%”的目标，自此高校规模不断扩大；而在2010年后，尤其教育部2012年发布《全面提高教学质量的若干意见》之后，高教整体增速平稳。

总体来看，2010年以前，东、中、西部地区高校增速接近，东部绝对增量更大；而之后国家各部位陆续发布《中西部高等教育振兴计划（2012-2020年）》、《国务院办公厅关于加快中西部教育发展的指导意见》等文件，西部高校增加较东部、中部更为明显。

2、西部地区院校增加更多来自高职学校

2012年教育部发布《全面提高高等教育质量的若干意见》，“保持公办普通高校本科招生规模相对稳定，高等教育规模增量主要用于发展高等职业教育、继续教育、专业学位硕士研究生教育以及扩大民办教育和合作办学。

”

实际情况亦是如此，我国本科高校总数目前在1200余所，自2014年后增速明显放缓。

同时，我国高职院校近1400所，学校增量目前主要在西部地区。

3、民办高校数量低单位数增加，主要来自高职

高等教育的准入门槛较高，民办本科尤甚；学校设立受到政策调控。

截至2017年，我国民办高教学校700余所，本科院校民办比例在35%左右，高职（专科）则在25%左右，社会力量举办高职（专科）有一定深化的空间。

在政策的号召和引导下，我国民办高校自2009年以来，增量均不足20所，民办本科学校在2014年到2017年增长缓慢，增量更多来自专科学校。

从数量看，民办本科占（本科）不足四成，民办专科占（专科）25%左右。

注：

为便于比较，2008年以前计入独立学院数量

二、扩招趋势不再，民办院校仍有提升空间

1、现状：

高校招生人数趋稳，本科占比在五成以上

依照《国家中长期教育改革和发展规划纲要》，我国教育事业发展目标之高等教育毛入学率40%在2016年已经实现。

过去十年，我国高校招生人数的增速逐年下降，扩招趋势明显放缓。

就招生结构来看，本科比例已超过50%，在东部地区甚至超过55%。

未来，根据政策指引，公办普通本科招生规模将相对稳定，招生增量将主要来自职教、继教、专业学位硕士研究生及扩大民办教育和合作办学。

2、升学史：

本科显著提升，专科基本持平，中西部学子向东部流动

2000年以来，中国高教入学率整体稳中有升。

2003年到2008年，由于高中阶段教育结构调整，普通高中入学比例显著提升，致使普通高中学生升学比例略有下降；2008年以后，全国普高升学比率不断攀升，目前，近9成普通高中学生升学进入高等院校。

若以地区高教招生人数/地区3年前普高招生人数作为升学比例衡量指标，则地区间升学存在较大差异，东部>中部>西部，且东部>100%,可能原因有二。

首先，不同地区的学额分配比例确有差异；其次，更多中部、西部普通高中毕业生选择前往东部、中部求学，教育资源不同分布促使人口流动。

分学校性质来看，全国范围内升学本科比例提升显著；而升学专科比例较2005年基本持平，受本科扩招及适龄人口结构调整等多重因素影响。

注：

升学比例=地区高教招生人数/地区3年前普通高中招生人数

注：

升学比例=地区高教招生人数/地区普通高中招生人数

3、本科院校规模更大，西部民办略有优势，民办整体有提升空间

由于学校设立要求不同，本科院校一般要求更大土地、更多设备，其每届招生明显高于专科学校。

同时，中部地区本科院校规模相对较大（单届人数更多），东部地区由于学校密度高而西部地区由于辐射地域生源情况等原因规模较小。

高职（专科）各地区的每届招生均在2500人左右，地域间差异逐年缩小（注：

招生人数不等同于入学人数，学生录取后可选择不报道）。

若按举办者性质拆分，公办院校较民办院校普遍多拥有500学额。

由于学额主要由政府部门分配，西部地区民办学校受到政策照顾，学额略多于东部和中部，但地域间差异不明显。

三、行业机会：

在产业集中区域发展应用型高校

1、培养创新型、复合型、应用型和技术技能型人才

目前，部分高等院校所培养的毕业生不符合产业需求。

故政府鼓励发展培养创新型、复合型、应用型、技术性人才的高等院校，办学形式并不拘泥（包括高校可退出，托管形式可行等），部分有经验、有能力的应用型高校集团可获得更大发展机会（包括学额）；而毕业生的良好就业将传导回招生，生源层面有所改善，学校整体不断提升，是正向循环。

此外，政策上将往职业院校倾斜。

2、中西部高等教育需振兴

国家对中西部定位为承接东部地区所转移的产业，而地方出现人才缺口；故需要在地方培养更多专业性强的人才，具体鼓励措施包括财政、院校设置、招生计划、专业设置方面的支持。

对于职业教育，国家鼓励社会办学。

民族地区、国家大政策有关地区亦有发展机会。

此处“中西部地区”根据《关于印发中西部高校基础能力建设工程实施方案的通知》，包括河北、山西、内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广西、海南、四川、贵州、云南、重庆、西藏、陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆等地区，同产业转移的区域有几近重合。

四、港股上市公司旗下高校的地域分布及分析

目前港股上市或提交聆讯的公司所有或拟收购的高校涉及广东、河北、河南、湖北、湖南、江西、安徽、重庆、四川、黑龙江、新疆、云南、贵州、内蒙古等地区。

对于民办本科部分，除个别省区市以外，招生名额在2008年至2014年呈现明显增长趋势，而近两年大体稳定；增量多分配于内蒙古、上海、安徽、江西、山东、河南、广东、广西、四川、云南、新疆等部分中西部或产业集中区域，整体CAGR在中高单位数（如图30）；涉及上市标的包括民生教育、中教控股、宇华教育、新高教集团、成实外教育、华立教育、新华教育。

由于本科部分多为存量博弈（学额增量相对有限），有能力、有经验的民办集团，可通过提供更切实际需求的应用型课程、培养更符合当地产业需求的毕业生，从而获得一定学额增量及更好的生源，长期健康发展。

注:

灰色标注省份表示上市公司目前有民办本科学校布局

对于民办专科部分，受到人口结构和升学结构调整，各省市招生人数在2013年出现明显回落，学校数量亦有显著下降，而近四年各省招生人数发生分化，增量在河北、江西、河南、广西、四川、贵州、重庆、新疆等区域等产业转移的区域及民族地区，CAGR在高单位数至低双位数（如图31），涉及上市标的包括新高教集团、民生教育、21世纪教育集团。

国家鼓励社会资本进入职业教育。

相较于本科院校，专科部分由于报道率低、在校时间短、利率润低等特点，运营相对风险更高。

然而未来，民族地区及产业所转移的区域均有结构性的机会，若院校能根据地区需求及时调整课程设置、亦能获得较好发展。

五、相关企业

民生教育扎根重庆，在安徽、山东、内蒙古亦有学校，或受益于其在产业转移地区的布局。

新高教集团的院校分布于云南、贵州、新疆等中西部地区及民族地区，政策倾斜或带来较好的内生增长。

中教控股院校位于广东和江西。

广东省人口有净流入，高校毛入学率亦有提升空间（广东普通高中升学率低于全国平均），因而高职及本科均会有更大需求。

此外，三家公司均拥有应用型本科及高职专科的运营经验，专业设置灵活，可根据市场需求较快做出调整，其毕业生就业率显著好于行业平均。

民生教育、新高教集团及中教控股所提供的教育服务均切合市场需求，未来或有较好的发展。