浅论中小企业的融资问题Word文档格式.doc
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[12]黄飞鸣,着力解决好中小企业融资难的问题[J].经济论坛2003,(5):
6~8
二、设计内容和要求:
(说明书、专题、绘图、试验结果等)
1、围绕选题搜集、阅读有关中英文文献资料。
2、撰写毕业论文详细提纲。
3、撰写论文,反复修改。
写作过程中要继续搜集、补充资料,写作要层次分明,条理清楚,观点明确,论证有理有据,具有说服能力。
文章的文字要简洁、通顺、流畅、无错别字。
4、按要求进行论文排版。
摘要
近年来,中小企业发展迅猛,已占据我国国民经济的半壁江山,对国民经济的发展起着举足轻重的作用。
然而中小企业融资困难,严重制约了自身的进一步发展。
资金是企业的血液,企业的发展过程就是一次次“融资一投资一再融资”的过程。
中小企业的融资有其独特的特征,分析中小企业的融资方式及特点,找到解决中小企业融资难的方法,已成为迫切需要解决的事情。
关键词:
中小企业;
融资问题;
对策
ABSTRACT
Inrecentyears,therapiddevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,hasdominatedthenationaleconomyofbarcapjiangshan,thedevelopmentofthenationaleconomyplaysapivotalrole.Howeverthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises,whichseriouslyrestricttheirfurtherdevelopment.Moneyisenterprise'
sblood;
enterprise'
sdevelopmentprocessisrepeatedly"
financingainvestmentfinancing"
processagain.TheSMEfinancinghasitsuniquefeatures,analysistheSMEfinancingmethodsandcharacteristics,findingsolutionstothefinancingdifficultymethod,hasbecometheurgentneedtoaddressthematter.
Keywords:
smallandmedium-sizedenterprises;
financingproblems;
countermeasures
目录
第一章概述 1
第二章中小企业的融资 1
2.1我国中小企业内源融资的特征 1
2.2我国中小企业外源融资的困境 2
2.2.1股权融资 2
2.2.2债务融资 3
2.3中小企业融资难的体现 4
2.3.1中小企业固定资产投资贷款难 4
2.3.2新建新办中小企业流动资金贷款难 4
2.3.3中小企业直接融资难 4
2.3.4中小企业贷款抵押资产评估登记难 5
第三章中小企业融资难的原因分析 5
3.1中小企业的自身问题 5
3.1.1企业管理混乱,财务不规范 5
3.1.2信用观念淡薄,信用等级偏低 5
3.1.3缺少可供担保抵押的财产 5
3.2中小企业融资难的外部原因 6
3.2.1直接融资门槛高 6
3.2.2.中小企业信用水平偏低,银行普遍存在惜贷行为 6
3.2.3银行对资本市场发展认识不足,对中小企业存在信贷歧视 6
3.2.4信用担保机构运作不规范 6
3.2.5社会信用环境缺乏,严重阻碍了银行放贷 7
第四章中小企业融资困难的解决对策 7
4.1中小企业加强自身管理 7
4.2银行因素 8
4.2.1国有商业银行应支持中小企业的合理资金需求 8
4.2.2银行应建立激励与约束相结合的经营机制 8
4.2.3大力发展专业的中小银行 8
4.2.4改进商业银行的信贷管理办法 8
4.3构建中小企业信用担保体系 8
4.4增加企业融资渠道 9
4.5政府要加大扶持力度 9
4.6营造良好的社会信用环境 9
第五章结论及建议 10
5.1建立健全的法律法规,确立中小企业的法律地位,保障中小企业的利益 10
5.2拓宽融资渠道 10
5.3创新金融产品和服务方式 10
5.4提高中小企业的综合素质和信用能力 10
参考文献 12
致谢 13
天津大学网络教育学院本科生毕业设计(论文)
第一章概述
改革开放以来,我国中小企业发展迅猛,已经成为我国经济发展的一支主力军。
有数据显示,目前中小企业的数量已超过1200万家,占企业总数99%的中小企业对我国GDP的贡献超过60%,税收贡献超过50%,提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位。
然而,在中小企业发展的过程中,影响和制约中小企业发展的问题仍然很多,尤为突出的是融资困难,特别是从2008年金融危机爆发以后,在市场和资金的双重压力之下,部分企业被迫采取减产、停产甚至是破产的方式来艰难应对金融危机的严冬。
不解决融资难,中小企业正常运作就会困难重重。
因此,在新的经济形势下,加强中小企业融资问题的研究就十分重要。
2003年国家经贸委、计委、财政部和国家统计局研究制订的《中小企业标准暂行规定》,对主要行业的中小企业的标准做出了明确的界定。
该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标,结合行业特点制定的。
以工业为例,中小型企业须符合以下条件:
职工人数2000人以下,或销售额30000万元以下,或资产总额为40000万元以下。
其中,中型企业须同时满足职工人数300人及以上,销售额3000万元及以上,资产总额4000万元及以上;
其余为小型企业[1]。
中小企业虽然规模较小,但是在推动国民经济发展,促进社会稳定方面发挥了不可低估的力量。
第一,中小企业是经济增长的重要推动力。
中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%。
第二,中小企业创造大量就业,维护社会稳定。
我国的中小企业大多为劳动密集型企业,可以吸收的劳动力较多。
特别是在经济结构调整和国有企业改组力度加大,国有、集体企业下岗职工增加,农村富余劳动力继续向城市转移,以及政府机关精简人员的情况下,中小企业是吸纳就业、再就业的“蓄水池”。
第三,近年来科技型中小企业悄然兴起并迅速发展,成为技术进步中最活跃的创新主体。
第二章中小企业的融资
2.1我国中小企业内源融资的特征
就各种融资方式来看,内源融资不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少企业的现金流量;
同时,由于资金来源于企业内部,不会发生融资费用,这使得内源融资的成本要远远低于外源融资。
因此,它是企业首选的一种融资方式。
另外,我国中小型企业的所有者与经营者基本上合二为一,大多数中小型企业具有家族性特征,企业管理的人格化现象突出,这也必然使其融资需求更加人格化。
中小企业主一股独大的情况,使他们并不追求最优资本结构,而是首先要保住企业的控制权[2]。
正是这种偏好,中小型企业的融资需求方式主要是:
内源融资与外源融资中的债券方式。
因为,债券融资既可通过正式制度下的正式金融中介机构(如银行),也可通过某些转型经济中非正式制度条件下的非正式金融中介机构(如民间标会、典当行或钱庄等)。
而外源融资方式中如出卖股权和引进战略投资者之类的权益融资,由于可能导致经营者控股权的稀释或转移而被排斥。
这在格雷戈里和塔涅夫的调查表中可以清楚的看到:
表1:
中国民营企业的融资结构(单位%)
经营年限
自我融资
银行贷款
非金融机构
其它渠道
短于3年
92.4
2.7
2.2
3-5年
92.1
3.5
0.0
4.4
6-10年
89.0
6.3
1.5
3.2
长于10年
83.1
5.7
9.9
1.3
总计
90.0
4.0
2.6
2.9
资料来源:
格雷戈里,塔涅夫,2001年
在上表中可以看出,我国民营中小企业的融资结构比较单一,在建立初期主要依靠内源融资,外源融资中的天使融资、风险基金等股权融资渠道很少,主要是向银行申请贷款。
内源融资在整个融资过程中占了相当重要的地位,竟达到90%以上。
也即,几乎所有的中小企业都是由企业主的自由资金创办起来的。
企业创办人的自有资金、家族成员和亲属的资金,不仅是企业初创时期的主要资金来源,而且也是企业发展过程中的主要资金支撑[3]。
但是我们必须看到的是,随着企业的发展和市场的发展,中小企业将面临着非常严峻的挑战:
_市场发展导致竞争加剧,这就要求企业不断地提高自身的竞争能力,企业要提高自身竞争能力,就必须尽可能地扩大融资,而中小企业多数是劳动密集型的企业,平均利润率水平不高,内源融资受到企业自身资本积累能力的制约,所以仅仅依靠内源融资远远不能满足企业投资发展的需要,因而外源融资对企业的发展具有十分重要的意义。
2.2我国中小企业外源融资的困境
2.2.1股权融资
股权融资是指公司通过出售或以其他方式交易公司股票(或股份)获得资金的融资方式。
股权融资的内容是多方面的,不仅包括股票上市,也包括风险投资等方式。
(1)股票上市,这对我国的中小企业来说可谓遥不可及。
企业发行股票、债券受到诸多如规模、盈利等方面的严格限制,筹资门槛甚高。
如我国2005年修订的《公司法》规定,股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元。
债券发行办法规定,发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元,且要有实力雄厚信誉良好的单位担保。
这些硬性规定使得缺乏社会资信度的中小企业无法进人债券市场。
统计表明,截至2002年4月底,我国沪深上市公司共有1171家,民营企业大约占9%(其中符合中小企业要求比例更低)[4]。
深圳证券交易所虽然开设中小企业板,但其规定的上市公司的标准和规则与主板无异,并没有降低中小企业上市的门槛,并且中小企业板主要面向的是高