CH3课后作业答案Word文档格式.docx
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该股票最新的成交价为40美元。
（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？
（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？
（3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
（1）如果A股票价格立即变为22元，20元，18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？
（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？
（3）如果你在购买时只用了10000元自有资金，那么第
（2）题的答案会有何变化？
（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：
22元，20元，18元，你的投资收益率是多少？
你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？
（2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？
（3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，
（1）和
（2）题的答案会有什么变化？
5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：
价格（元）
13.21
6600
13.22
13.20
3900
13.23
3200
13.19
1800
13.24
2400
（1）此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出1000股，请问能否成交，成交价多少？
（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？
未成交部分怎么办？
6．3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。
5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。
在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。
那么，你在平仓后赚了多少钱？
7．3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个的年收益率较高？
8．A、B、C三只股票的信息见下表。
其中Pt代表t时刻的股价，Qt代表t时刻的股数。
在最后一个期间（t=1至t=2），C股票1股分割成2股。
P0
Q0
P1
Q1
P2
Q2
A
18
19
B
10
2000
9
C
20
22
11
4000
（1）请计算第1期（t=0至t=1）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。
（2）在2时刻，道氏修正法的除数等于多少？
（3）请计算第2期（t=1至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。
9．用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率：
（1）拉斯拜尔指数变动率；
（2）派许指数变动率。
10．下列哪种证券的价格应较高？
（1）息票率为5%的10期国债与息票率为6%的10期国债；
（2）贴现收益率为3.1%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。
11．下列哪项最不可能是基金投资的优势？
（1）多样化；
（2）专业管理；
（3）方便；
（4）基金的收益率通常高于市场平均收益率。
12．下列哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的？
（1）基金券的价格通常高于基金的单位净值；
（2）基金券的价格等于基金的单位净值；
（3）基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变；
（4）基金券的份数在发行后是不变的。
13．下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票？
（1）资本增殖型基金；
（2）收入型基金；
（3）平衡型基金；
（4）增长型基金。
14．下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？
（1）大公司指数基金；
（2）投了保的市政债券基金；
（3）货币市场基金；
（4）小公司增长基金。
15．你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%。
请问她共收到多少钱？
（1）300元；
（2）600元；
（3）3000元；
（4）6000元。
16．如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？
（1）17000元；
（2）19000元；
（3）18700元；
（4）从给定的信息无法知道。
17．你想要卖空1000股C股票。
如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？
（1）大于等于12.12元；
（2）大于等于12.15元；
（3）小于等于12.15元；
（4）小于等于12.12元。
CH3答案
1．
（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失如何取决于最后成交价，但一般在2000元左右。
2．
（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。
因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。
相反，卖压较轻。
3．你原来在账户上的净值为15000元（净值=市值-负债=20000-5000=15000元）。
（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变；
若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
（2）假设n=1,即一年后令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：
1000X/5000（1+6%）=125%
所以X=6.625元。
（3）此时X要满足下式：
1000X/10000（1+6%）=125%
所以X=13.25元。
（4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×
1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为：
（1000×
22-5300-15000）/15000=11.33%
若股价维持在20元，则投资收益率为：
20-5300-15000）/15000=-2%
若股价跌到18元，则投资收益率为：
18-5300-15000）/15000=-15.33%
投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：
投资收益率=（股票现在市值-原市值-借款利息）/投资者原有净值
=（股价变动额×
股份数-利率×
所借资金）/投资者原有净值
=（股价变动率×
投资总额-利率×
所借资金）/投资者原有净值
4．你原来在账户上的净值为15000元。
（1）若股价升到22元，则净值减少2000
1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×
1000+0.3×
1000=12300元。
所以你赚了15700-1000-12300=2400元。
即（16-12-1-0.6）×
1000=2400元
7.令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则
r3=（1+（100-97.64）/97.64）4-1=0.1001
r6=（1+（100-95.39）/95.39）2-1=0.0986
求得r3=10.01%，r6=9.86%。
所以3个月国库券的年收益率较高。
8.
（1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3=16，1时刻为（19+9+22）/3=16.67，股价平均数上升了4.17%。
（2）若没有分割，则C股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。
分割后，3只股票的股价总额为（19+9+11）=39，因此除数应等于39/16.67=2.34。
（3）1时刻为（19+9+22）/3=16.67，2时刻为（19+9+11）/2.34=16.67，因此变动率为0。
9.
（1）拉斯拜尔指数
变动率为
因此该指数跌了27.16%。
（2）派许指数
因此该指数跌了33.90%。
10．
（1）息票率高的国债；
（2）贴现率低的国库券。
11．（4）
12．（4）
13．
（2）
14．（4）
15．
（1）
16．（4）该委托在股价达到19元后变为市价委托，成交价无法知道。
17．
（2）
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