三棵树财务分析Word文件下载.docx

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差异

一、营业收入

19.5亿

15.2亿

12.6亿

100

其中：

营业成本

10.6亿

7.99亿

6.81亿

54.66

52.58

53.99

0.67

营业税金及附加

3127万

2433万

738万

1.61

1.60

0.58

1.03

期间费用：

销售费用

4.85亿

3.88亿

3.25亿

24.87

25.54

25.76

-0.89

管理费用

2.25亿

1.79亿

1.40亿

11.53

11.75

11.12

0.41

财务费用

-832万

-336万

66.9万

0.43

0.22

0.05

0.38

二、企业核心利润

1.5705

1.3303

1.05951

--

减：

资产减值损失

966万

590万

533万

0.50

0.39

0.42

0.08

其他经营收益

公允价值变动损益

投资收益

3.68万

0.00

三、营业利润

1.42亿

1.27亿

1.02亿

7.28

8.36

8.1

-0.79

加:

营业外收入

3121万

3204万

2950万

2.11

2.34

-0.74

补贴收入

减:

营业外支出

383万

435万

281万

0.20

0.29

-0.02

四、利润总额

1.69亿

1.55亿

1.28亿

8.67

10.18

-1.51

所得税

3533万

3902万

2581万

1.81

2.57

2.05

-0.24

五、净利润

1.34亿

1.16亿

1.03亿

6.86

7.61

8.13

-1.27

2.结论：

（1）、三棵树的营业收入从2014年到2016年保持了良好的增长态势，数额分别为12.6亿，15.2亿，19.5亿，主营业务发展态势良好。

（2）、由上表可以看出，三棵树公司的营业成本占营业收入的比率在2016年，2015年，2014年分别达到了54.66%，52.58%，53.99%。

成本占比较大，并且有所上升，企业的毛利率下降，这意味着三棵树在市场的竞争力有所下降。

（3）、企业的销售费用在2016年，2015年，2014年占比分别为24.87%，25.54%，25.76%基本维持相同的水平，期间费用中占较大，这与三棵树在注重在广告上投入有关。

（4）、企业的营业利润，利润总额，净利润在2016年时为7.27%，8.67%，6.86%，；

2015年时为8.35%，10.18%，7.61%；

2014年为8.06%，10.18%，8.13%。

三大指标变动同步，但是三棵树的营业利润占比从2014年以来连续三年下降，导致最后净利润更是下降了快接近两个百分点。

这可能和三棵树营业成本，营业税金及附加，财务费用不断上升有关。

通过调查可知，我国的涂料企业不断发展壮大，三棵树，多乐士，立邦等知名企业加快步伐抢占市场，因此三棵树面临着巨大的竞争压力。

三、现金流量表分析（2-3年报表数据）

1.现金流入结构分析

金额

2016

2015

2014

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

20.4亿

16.7亿

14.3亿

收到的税费返还

2216

5475

收到其他与经营活动有关的现金

6106万

6397万

4327万

经营活动现金流入小计

21.0亿

17.4亿

14.8亿

二、投资活动产生的现金流量

取得投资收益所收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

41.4万

36.4万

21.9万

投资活动现金流入小计

1045万

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金

3.99亿

取得借款收到的现金

2.20亿

1.50亿

筹资活动现金流入小计

6.19亿

现金流入合计

27.29亿

18.90亿

16.30亿

流入结构

内部结构

97.14%

95.98%

96.62%

2.91%

3.68%

2.92%

76.94%

92.05%

90.79%

100%

0.35%

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金

3.96%

0.38%

0.02%

0.01%

64.46%

35.54%

22.68%

7.93%

9.20%

（1）、由表中数据可看出，三棵树企业经营活动现金产生的资金流量从2014年到2016年分别为90.79%，92.05%，76.94%说明企业的现金流入量主要由经营活动产生的，反映出企业经营状况良好，收现能力较强，但是也可以看出从2014年到2016年经营活动产生的现金流量占比下降了13,85%，筹资活动产生的现金流量增加了13.48%，说明三棵树企业三年来筹资对间接融资越来越倚重。

（2）、具体看各项收入内部结构分析，经营活动的现金流入量销售商品，提供劳务收到的现金所占的比重从2014年到2016年分别高达96.62%，95.98%，97.14%，这说明企业主营业务比较正常。

2.现金流出结构分析

购买商品、接受劳务支付的现金

10.5亿

8.08亿

7.50亿

支付给职工以及为职工支付的现金

3.61亿

2.70亿

2.03亿

支付的各项税费

2.07亿

1.59亿

1.13亿

支付其他与经营活动有关的现金

4.20亿

2.86亿

2.85亿

经营活动现金流出小计

13.5亿

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

1.91亿

8365万

5238万

处置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

投资支付的现金（元）

2.28亿

投资活动现金流出小计（元）

4.19亿

1.05亿

偿还债务支付的现金（元）

1.65亿

1.10亿

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

4498万

3546万

4892万

筹资活动现金流出小计（元）

2.63亿

2.00亿

现金流出合计

27.22亿

18.0365亿

16.14亿

51.47%

53.16%

55.56%

17.70%

17.76%

15.04%

10.15%

10.46%

8.37%

74.94%

84.27%

83.64%

取得投资收益所支付的现金

45.58%

100.00%

49.89%

0.10%

0.44%

0.21%

15.39%

4.64%

6.51%

58.94%

82.50%

69.18%

17.10%

17.73%

30.77%

9.66%

11.09%

9.85%

（1）、由上表可以看出，三棵树企业经营活动现金流出量从2014年到2016年分别为83.64%，84.27%，74.94%，可见企业的现金流出量主要由经营活动产生，说明企业生产经营状况正常，但下降的幅度却高达8.7%，而投资活动产生的现金流量从2014年到2016年的比例为6.51%，4.64%，15.39%，三年间的变化幅度