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D合理、有效地使用资金,使企业获利
６、
下属有关有限责任公司的表述中，正确的有（
）。
A.公司的资本总额不分为等额的股份
B.公司制向股东签发出资证书
C。
不限制股东人数
D。
承担有限责任
７、在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（
纯利率
B。
违约风险报酬率
C.流动风险报酬率
期限风险报酬率
８、资金运动与物质运动在时间上与数量上地出现不一致性的原因有（）
A投资支出原因B结算原因C物资损耗原因
D生产经营原因E领导决策原因
９、时间价值的实质是指（）
A利润率B投资报酬率C存款利率D社会平均资金利润率
１０、对于投资者要求的期望报酬率，下列说法正确的是:
（
风险程度越高,要求的期望投资报酬率越高B。
风险程度越高，要求的期望投资报酬率越低C.
无风险报酬率越高，要求的期望投资报酬率越高D。
无风险报酬率越低，要求的期望投资报酬率越高
１１、下列表述中，正确的有（
A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C．普通年金终值系数和偿债基金互为倒数
D．
普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
１２、下列表述中正确的有（）。
A．风险可能给投资人带来超过预期的收益,也可能带来超出预期的损失
B．风险是针对特定投资主体的，风险的主体与收益的主体相对应
C．从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性
D．风险是客观存在的，投资者所冒风险的程度是无法选择的
１３、表示时间价值的利息率不同于一般的利息率，一般的利息率包括（）
A时间价值B风险价值C资金增值D货币增值E通货膨胀因素
１４、就资金的时间价值而言，下列表述中正确的有（ ）
A.资金的时间价值不可能由“时间"
创造，而只能由劳动创造
B.只要把货币作为资金投入生产经营就能产生时间价值
C。
时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀补偿以后的平均资金利润率或平均
报酬率
D。
时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
E。
随着时间的推移，货币总量在循环周转中，按几何级数增长,使得货币具有时间价值
１５、相对于股票而言,银行借款的缺点（
A.筹资速度慢
B.筹资成本高
筹资限制少
财务风险大
１６、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（
）
租赁设备的价款
B.租赁期间利息
租赁设备维护费
租赁设备手续费
１７、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（
甲企业的筹资成本比乙企业高
甲企业的筹资能力比乙企业强
甲企业的债务负担比乙企业重
D.甲企业筹资风险比乙企业大
１８。
下列各项中，属于经营租赁特点的有（
A.租赁期较短
B.租赁合同较为稳定
C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务
租赁期满后,租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人.
１９、下列表述正确的是（）。
A、平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率
B、如果买价和面值不等，则到期收益率和票面利率不同
C、如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进
D、只凭债券到期收益率不能指导和选购债券，还应将其与债券价值指标结
２０、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。
A、银行借款 B、发行债券 C、发行优先股 D、发行普通股
２１、调整企业的资本结构,并不能（）。
A、降低财务风险 B、降低经营风险 C、降低资金成本 D、增加财务杠杆作用
２２、降低经营杠杆系数、从而降低企业经营风险的途径是（）。
A、提高资产负债率 B、提高权益乘数 C、减少产品销售量 D、节约固定成本开支
２３、财务杠杆影响企业的（）
税前利润B.税后利润C。
息税前利润D.财务费用
２４、某公司全部资本为120万元，负债比例为40%,负债利率为10%，当销售额为100万
元时，EBIT为20万元，则该财务的财务杠杆系数为（）
A.1.25B。
1.32C。
1。
43D。
56
２５、某公司发行总面额1000万元,票面利率为12％,偿还期限5年的债券，发行费率3%，
公司适用所得税率33%，该债券发行价为1200万元,则债券资金成本为（）
8.29%B.9.7％C.6.91％D。
9。
97%
２６、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（ ）
A、经营风险 B、财务风险 C、投资风险 D、资金风险
２７.资本成本包括（）
筹资费用B.使用成本C.短缺成本D.机会成本E。
其他成本
２８、债券的资本成本率不等于债券的票面利率，其原因是（）
A债券的资本成本率总是大于债券的票面利率
B债券的资本成本率总是小于债券的票面利率C发行债券要发生筹资费用
D债券的利息在税前扣除E债券的利息在税后扣除
２９、公司拟发行5年期每年付息债券进行筹资，债券面值金额为100元，票面利率为14%，
而当时市场利率为12%,那么该公司债券发行价格应为（）。
A。
97。
98B.107.21C102。
22D。
105。
45
３０、下列筹资方式中，具有弹性的是（）。
A.可转换债券B。
发行股票C、长期借款D、发行优先股票
３１、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的有（）。
A在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
R在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
C在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
D、对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的,不随产销量的变动而变动
３２、企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%,则企业（）
A存在经营风险a只存在财务风险
C存在经营风险和财务风险D、经营风险和财务风险可以相互抵销
３３、资本成本是企业的投资者对投入企业资本所要求的收益率，从企业的角度看，资本成
本是投资项目的（）
Ａ 实际成本Ｂ 预测成本C 机会成本 Ｄ 计划成本
３４、某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2：
3,债务利率为１２％,
当前销售额１０００万元,息税前利润为200万元,经营杠杆系数为2，则总杠杆系数
为（）。
A．1．15B．1．24C．3．12D、 ２
３５、在销售额处于盈亏临界点以后的阶段，只要企业存在固定成本,经营杠杆系数应（）
Ａ 大于1B．与销售量成正比Ｃ 与固定成本成反比 Ｄ 与风险成反比
３６、若某一企业的经营处于盈亏临界状态,错误的说法是（）。
Ａ 此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
Ｂ 此时的经营杠杆系数趋近于无穷小·
C 此时的营业销售利润率等于零
Ｄ 此时的边际贡献等于固定成本
３７．某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5％，上年股利率为14％，预计股利每
年增长５%，所得税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该
笔留存收益的成本为（）
A．14．74%B．19．7％C．19％Ｄ ２０．４７％
３８、资金结构中的负债比例对企业有重要影响,表现在（）。
Ａ 负债比例影响财务杠杆作用的大小Ｂ 适度负债有利于降低企业资金成本
C 负债有利于提高企业净利润 Ｄ 负债比例反映企业财务风险的大小
３９、以下说法正确的是（）。
Ａ 边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本
Ｂ 企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金
C 当企业缩小其资本规模时，无需考虑边际资金成本
Ｄ 当企业筹集的各种长期资本同比例增加时，资本成本应保持不变。
４０、在事先确定企业资本规模的前提下，吸收一定比例的负债资本，可能产生的结果有
（）。
Ａ 降低企业资本成本 Ｂ 降低企业财务风险C加大企业财务风险
Ｄ 提高企业经营能力
判断题‘
１、金融性资产的属性是流动性、风险性和收益性
２、企业在市场中生存的两个最基本条件，即以收抵支、收支平衡
３、由于通货膨胀导致市场利率变动,企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企
业带来的风险是财务风险及筹资风险。
４、时间价值是指企业生产经营过程中货币资金拥有的价值
５、在两个方案对比时，标准离差越大，说明风险一定越大
６、凡一定时期内每期都有付款的现金流量，均属于年金
７、只要时间推移资金就会增值
８、风险报酬是指因为冒风险进行投资而取得的小于时间价值的部分。
９.采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加,所以其实际利率会高于名义利率
１０、被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先
股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。
（）
１１、当固定成本为零或业务量为无穷大时,息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。
１２、在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营风险越小
１３、资本成本是一种机会成本
计算题：
１、公司目前资本结构如下：
负债２０万元,其资本成本１０％；
普通股６万股，每股帐面价值１０元,权益资本成本为１５％；
该公司目前息税前利润４０万元，税率３５%。
该公司将盈余全部发放股利。
（假设每年股利极为稳定）。
要求：
（1）计算该公司每股盈余与每股价格.
（2）计算加权平均资本成本.
（3）计算该公司再举债80万元，并可用此新债按现行价格购回部分股权。
若这样，所有负债利率将为12％，权益成本上升为17％，但息税前利润不变.请问，该公司应否改变其资本结构?
２．某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择：
按12％的利率发行债券（方案1），按每股20元发行新股（方案2）。
公司适用所得税率40％。
要求:
（1）计算两个方案的每股盈余。
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余．
（3）计算两个方案的财务杠杆系数．
（4）判断哪个方案更好．
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