股市技术分析实战技法(技术分析精华--已排版可直接打印)Word文档格式.doc

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几百年来，市场变化万千，恒定不变的古老运动，吸引着无数投资者孜孜以求地探寻着市场本原，创造了五彩纷呈，丰富繁杂的技术分析画卷。

尽管如此，市场之迷永无穷尽，仍在诸多方面给我们留下了无法透视的盲点。

它让我们不断地走近真理，却无法完整地认知真理；

不断地追求完美，却永远也不能得到完美。

这正是市场的魅力所在，也是技术分析最强大的内在驱动力。

通往真理殿堂之路决不止一条。

拨开迷雾，走近真理——这是所有市场研究者崇高的目标和神圣的使命。

技术分析的发展不仅来源于其丰厚的历史沉淀，更来自于对历史遗产创造性地继承和发展，甚至需要彻底的批判精神。

唯其如此，技术分析才会不断地被注入新鲜的血液，才会不断地走近市场真理的彼岸。

对于一名诚实而执着的市场研究者来说，这不仅是一种期待，也是一种使命，更是一种责任；

这不仅需要创意，也需要坚定，更需要勇气。

市场结构理论正是在上述理念的感召下应运而生。

作者深知，无论是继承发展，还是自主创新，构建一门崭新的方法论体系是一个严谨的系统化工程。

它的继承发展决非东拼西凑，简单罗列；

它的自主创新决非故作玄乎，虚妄乌有；

它的开拓进取决非滥竽充数，沽名钓誉。

更重要的是，它必须具有坚实的哲学基础和内在的逻辑力量，并在市场和历史的检验中获得认同。

实证结果表明：

与传统的技术分析方法相比较，市场结构理论所形成的技术分析和交易决策体系，在实战交易中有着出色的表现：

平均成绩提高了2—4倍以上。

必须指出的是：

◇市场结构理论是一门崭新的技术分析方法论体系，其应有的品质必将在市场的实践中得到客观而有力的检验。

◇市场结构理论市场结构理论是建立在平衡法则基础之上，以结构型技术为主导，形成的独特而完整的技术分析和交易决策体系。

◇市场结构理论认为，对于人类尚未认知的市场行为只能承认和尊重，并顺势而为；

从而摒弃了传统技术分析比市场更聪明的预测式的分析方法。

◇市场结构理论主张技术分析方法的纯粹性，表现为完全忽略成交量的作用，并拒绝与指标型技术进行交叉式相互验证分析。

◇市场结构理论追求简约化的技术分析风格，表现在技术理论的抽象性、分析工具和技术规则的高度简单化等方面。

◇市场结构理论不仅是一种技术分析的方法，而且是一种交易型技术体系。

反应式趋势跟踪技术是市场结构理论核心内容之一。

◇市场结构理论继承了传统结构型技术市场分析的视角和客观性市场规则，这种继承是创造性和批判性的继承。

在继承中扬弃，在继承中发展。

◇市场结构理论具有完整而严密的理论体系和技术体系，是作者在该领域的一次深刻的探索。

本章内容是作者在该领域部分阶段性的研究成果，时机成熟时将推出专著《市场结构理论》。

◇市场结构理论尽可能回避传统技术的缺失，但完全而彻底地回避传统技术的缺失是一件极为困难之事，至少作者目前无法做到这一点。

B技术分析体系划分

技术分析的类别

技术分析从诞生之日到发展至今，形成多种技术分析门派，创造了多种独立的技术方法体系。

主流的技术分析方法有六大类别：

（1）江恩理论。

江恩所创以时间周期为分析主体的独特的技术分析体系；

主要技术方法有：

江恩角度线、江恩周期理论、轮中轮、数字表等。

（2）波浪理论。

艾略特所创以市场波浪运行规则为研究主体的独特的市场技术体系；

主要技术方法包括：

波浪的五浪模式和八浪模式、波浪的识别和波浪技术的运用等。

（3）形态分析。

以市场各种价格形态为研究对象的技术分析体系；

主要包括各类反转形态（如圆弧底、V形底等）和各种持续形态（如对三角形）等。

（4）画线分析。

采用画线分析方法研究市场趋势变化的技术分析体系；

主要的画线工具包括：

趋势线、百分比线、黄金分割线、周期线等。

（5）指标技术。

以各种线型指标为分析方法的技术分析体系。

包括种类繁多的技术指标，如RSI、MACD、KDJ、W%R等。

（6）K线分析

以各种K线模式为分析方法的技术分析体系；

主要包括单K线模式和多K线模式，如：

十字星、早晨之星、穿头破脚、三个红小兵等。

根据共同属性和特点，上述六类技术分析方法可归纳为二种技术分析的体系，即结构型技术体系和指标型技术体系。

结构型技术体系

结构型技术体系是指以市场时间空间几何关系为着眼点，研判趋势发展状态的技术方法体系。

结构型技术体系包括：

江恩理论、波浪理论、画线分析和形态分析四类；

其中江恩理论和波浪理论是最典型的结构型技术，形成了完整的结构型技术体系。

结构型技术属于非线性分析方法。

²

结构型技术特点

结构型技术的主要特点包括以下六个方面（图1-1-B1）：

图1-1-B1

（1）结构型技术以自然法则为市场哲学基础，相信市场行为严格遵循自然法则，市场的趋势变化是自然法则的必然结果。

江恩指出：

“伟大的波动法则的基础是相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。

经过长期的研究，我发现波动法则助我准确地预测股票及期货特定的时间中的特定的价位。

”

艾略特指出：

“自然法则永远在每一种人类活动中起作用。

不论记录工具是否存在。

既然自然法则的真正的特征是秩序，或者说是恒定不变，那可以得出：

所有发生过的事将会重演，而且如果我们知道这种法则，还能够预测它们。

（2）结构型技术相信各种趋势结构之间存在着时间或空间上的数学几何关系，这些数学几何关系反映了市场的未来趋势。

江恩指出，他所有的预测是建立在数学几何基础之上，只要给他足够的资料，他便可以根据数学几何配合周期理论预测将会发生的事情。

在介绍市场分析理论时，江恩指出：

“圆形的三百六十度，与九个位的数字，是所有数学的根源。

在一个圆形里面，可设置一个四方形及三角形，但在其内，又可设置四方形及圆形，而在其外，也一样可以设置一个四方形及圆形，上述证明了市场运行的四个面向。

”江恩认为，只要给予他市场从前的顶部或底部的时间及价格，他便可以应用三角几何的各种关系，以预测市场未来的走势。

“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。

”成为江恩经典名言之一。

第一节市场结构理论概要

（2）

波浪理论认为，市场的运动遵循着推动五浪和调整三浪的结构模式，各种类型的波浪之间存在着数学几何关系；

这些数学几何关系的消长和变化决定了波浪结构的变动状态，从而通过波浪的运动预测市场未来走势。

（3）结构型技术试图以精确的自然数学定义市场运行的内在规则。

这也是结构型技术自然法则基础的重要表现之一。

精确的自然数学定义的最经典的表现为费波纳茨数列在结构型技术中的广泛运用。

1228年，意大利数学家费波纳茨在《算盘书》的修订本中提出「兔子问题」，并由此导致费波纳茨数列的产生。

费波纳茨数列就是当前数值等于前二项数值之和，即：

1，1，2，3，5，8，13，21，34，……，它的每一项与后一项比值的极限就是黄金分割数，即黄金分割形成的线段与全线段的比值。

在费波纳茨比例中，标准的比率是38.2%、61.8%和100%。

所有这些源于费波纳茨数列。

由费波纳茨数列导出的黄金分割比率在江恩理论和波浪理论中得到了深入的应用。

黄金分割线、费波纳茨时间周期线、费氏圆等成了最常用的画线分析工具。

（4）结构型技术强调趋势形态的预测性，认为趋势形态是市场行为的结果；

同时每一种形态类型具有不同的市场和技术内涵，通过趋势形态分析可以有效地预测市场未来走势。

形态分析理论将市场趋势划分为不同的形态类型。

如三角形、旗形、W底、M头等。

这些特定的形态是趋势运行状态的真实反映，并能够对趋势未来的发展产生有效的预测。

（5）结构型技术以价格图表为分析对象，弱化成交量对趋势变化的影响。

结构型技术认为，价格是趋势变化的客观结果，成交量是趋势变化的原因之一。

结构型技术以趋势结构的数学几何关系的变化为分析视角，仅对既成事实的价格结构展开分析，并以此得出趋势变化和发展的结论。

（6）结构型技术是建立在预测式方法论基础之上的技术体系。

这也是结构型技术市场哲学最重要的本质属性。

预测式方法论的市场主旨是试图精确地预测趋势的发展和变化，相信市场趋势必将遵循特定的法则展开特定的市场行为，产生特定的市场结果。

从本质上说，预测式方法论是一种试图比市场更聪明的认识论。

结构型技术缺失

传统结构型技术作为一种最古老的技术分析体系，在技术分析的历史中占据极为重要的位置，并经久不衰地显示了其强大的生命力。

必须指出，传统结构型技术发展至今仍无法回避地存在着的重大的理论缺失。

这主要表现在以下两个方面：

（1）传统结构型技术对自然法则的认知和运用存在着重大误区。

（2）传统结构型技术预测式方法论是市场哲学层面的重大误区。

☉传统结构型技术对自然法则的认知和运用存在着重大误区。

证券市场究竟是一个有序的市场，还是一个无序的市场——是所有的市场哲学中最高层面的本质课题。

市场有序论的代表者以江恩理论和波浪理论为代表的传统结构型技术。

传统结构型技术认为：

证券市场是一个有序的。

市场的有序性是建立在自然法则基础之上的，并严格遵循着自然法则塑造市场的过去、现在和未来。

自然法则造就了市场一切行为的原因和结果。

市场无序论的代表者有随机漫步理论和混沌理论。

随机漫步理论认为，价格变化在顺序上互相独立．因而，价格历史并不是未来价格方向的可取线索。

简而言之，价格变化是随机而不可预测的。

市场是无序的，市场的任何行为都是随机的，毫无规律可言；

投资的成败完全是“飞标”运气使然。

该理论根据有效市场假定，认为价格在内在价值上下随机波动；

同时还推论，最好的市场策略就是简简单单地“买了等着”，反对“战胜市场”的企图。

混沌理论认为，无序性和混沌状态是自然万物的根本属性，自然万物的有序性不过是无序性本质的外在表现。

混沌理论的主旨采用模糊化的科学分析方法，在无序的市场中建立有序的市场分析体系。

有序和无序的争论一直以来是证券市场最深刻的话题。

在此，我们无法对此做出深入的讨论。

我们将思维的触角转向结构型技术最重要的市场基础——自然法则。

什么是自然法则呢？

自然法则就是自然界存在的客观规律性。

这是对自然法则科学的哲学定义。

自然法则的本质属性主要体现在两个方面：

（1）自然法则是客观的存在，是物质性的，真实存在于自然万物之中。

（2）自然法则是规律性的，公理性的，具有普遍性，适用于自然万物。

理解自然法则的哲学定义对于正确地判定和理解传统结构型技术“自然法则”的概念尤其重要。

的确，在我们生活的星球上自然法则无处不在。

比如，四季交替，夏长冬短；

地球围绕着太阳旋转；

重力加速度等于9.8米/秒等等；

这些都是自然法则。

因为它们是自然界的客观规律性，具有普遍性和公理性。

然而，直至目前为此，人类对自然的认