我国煤炭行业研究报告Word格式.docx
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2.1.4煤炭社会库存处于合理水平4
2.1.5煤炭出口稳定增长5
2.2下半年煤炭行业运行情况展望5
2.2.1煤炭需求将平稳增长5
2.2.2煤炭供给有望进一步增加6
2.2.3预计石油价格会保持基本稳定,其对煤炭价格向上推动的作用减弱6
2.2.4国际市场煤价回落将给煤炭出口形成压力6
3.中国煤炭行业企业的发展战略7
3.1煤炭行业集中度低制约着中国煤炭企业竞争能力的提高7
3.2加入世贸组织为中国煤炭行业的整合提供了良好的契机8
3.3集中化和多元化战略是中国煤炭行业未来的发展趋势8
4.煤炭行业重点上市公司----兖州媒业9
4.1公司简史10
4.2公司近年来的财务状况10
4.3资本运作空间巨大11
4.3.1兖州煤业雄厚的资金实力,为其兼并重组创造了坚实的基础12
4.3.2兖州煤业在跨地区整合方面具有技术和管理优势12
4.3.3电力体制改革为兖州媒业向下游扩张提供了良好的契机12
4.3.4兖州煤业拟引入国际战略投资者,改进股权结构,完善法人治理结构13
1.中国煤炭行业在国民经济中的地位
相对于石油和天然气,煤炭在中国既具有储量优势,又具有成本优势,且分布也最广泛,因此在可预见的未来,煤炭仍将是中国的主要能源和重要的战略物资。
尽管煤炭在能源结构中的比例呈不断下降的趋势,但煤炭工业在国民经济中的基础地位,将是长期的和稳固的。
1.1富煤、缺油、少气的资源特点决定了中国以煤为主的能源生产消费结构
中国煤炭的储备量与石油和天然气比较而言,相对比较丰富,占世界储量的11.60%。
中国预测煤炭资源总量为5.6万亿吨,垂直深度1500米范围内的储量为3.2万亿吨,当前已探明的可开采总储量为1145亿吨,占世界总可开采储量的11%,而石油仅占2.4%,天然气仅占1.2%。
煤炭所具有的储量优势决定了中国以煤炭作为主要能源。
在50年代,煤炭在中国一次能源结构中的比重高达90%,形成几乎单一煤型的能源结构。
随着60年代大庆油田和70年代渤海湾诸油田的发现和开发,一次能源结构才有了一定程度的改变。
煤炭在一次能源生产和消费中的比重有一定的下降,不过自1978年开始,中国大量出口原油和部分烧油电厂改为烧煤,煤在一次能源结构中的份额又有回升。
总体而言,煤炭在中国能源生产消费结构中的份额基本上保持在70%左右。
1.2未来煤炭消费的巨大潜力巩固了煤炭行业的能源支柱地位
煤炭市场的景气程度主要取决于中国工业生产的增加值,特别是电力、冶金、建材和化工四大主要耗煤工业产品产量的持续增长。
其中,电力用煤在煤炭消费中的地位最为重要,其消耗量约占到全国煤炭消耗量的61%左右。
钢铁行业数煤炭消费的第二大户,其炼焦用煤占到了煤炭消费的约30%左右。
因而,能够说中国煤炭行业的发展与中国整体工业发展速率息息相关,特别是电力行业和冶炼行业需求,更是对煤炭市场的发展起着关键性作用。
这些下游产业如电力、冶金等行业在未来的持续发展将促使中国对煤炭的消费量日益增大。
在居民消费方面,中国多数城市特别是中小城市居民生活,是以煤炭为主要能源。
而且中国是一个农业大国,当前农民生活中60%以上的能源依然是靠柴草,农村从使用生物能源向矿物能源转变是必然的趋势,这将进一步扩大对煤炭的需求。
另外,中国是世界上最大的焦炭生产国和出口国,美国、日本、韩国等国所需的焦炭也主要靠从中国进口,出口量约占总消费量的6%。
由于石油危机的影响,全球煤炭产业已发生重大转机,在电力、冶金和建材等能源消耗较大的行业,煤炭已渐渐成为其”新宠”。
作为世界最大的产煤国,中国将在本次能源结构调整中占据极为有利的地位。
特别是石油价格上涨,导致海运费提高,这将提高中国煤炭企业在海外市场的竞争力。
因此,中国煤炭的出口量将会有一定的增长。
由于中国石油储量相对较少,石油供需存在一定的缺口,而且随着经济的发展,供需缺口会不断加大。
由于石油资源日趋枯竭和世界经济对石油的严重依赖,世界石油供需矛盾也日益突出。
鉴于新的可广泛使用的替代能源还未出现,因此在原油价格高企的背景下,如果全部依赖进口来弥补供需缺口,不但需要动用大量外汇,而且在能源方面会受制于人,加大了能源安全供应的隐患。
因此,以煤炭液化生产的液体燃料和用水煤浆替代石油将是必然的趋势。
从这个意义上讲,煤炭在未来中国国民经济中的地位将更为重要。
能够预见,在今后相当长的一段时期内,尽管煤炭在多元能源消费结构中的比重将会逐年下降,但它仍是中国最主要、最安全和最可靠的能源。
2.中国煤炭行业运行情况回顾及展望
2.1中国煤炭行业上半年运行情况回顾
上半年,在国家一系列宏观经济政策作用下,特别是在煤矿安全专项整治工作的推动下,全国煤炭市场继续保持平稳发展态势。
上半年,全国工业生产保持快速增长势头,累计完成工业增加值14460亿元,同比增长11.7%。
全国工业生产快速增长拉动煤炭需求的大量增加,煤炭消费持续增长,煤炭市场供需达到平衡。
全国煤炭产量大幅度增加,销量持续增长,全国煤炭社会库存继续保持较低水平。
煤炭市场价格总体回升,全国重点煤炭企业集团的总体效益快速提高。
2.1.1原煤产量持续增加
1—5月,全国原煤产量58260万吨,同比增加6261万吨,增长12.0%。
其中,国有重点煤矿生产32313万吨,增加3197万吨,增长11.0%;
国有地方煤矿生产10923万吨,增加423万吨,增长4.0%;
受煤炭市场的刺激,关井压产难有突破性进展,小煤窑产量有较大恢复,乡镇煤矿生产15024万吨,增加2641万吨,增长21.3%。
三大类煤矿中,国有重点、国有地方和乡镇煤矿原煤产量分别占全国原煤产量的55.5%、18.7%、25.8%,增量分别占全国原煤总增量的51.1%、6.7%、42.2%。
2.1.2煤炭销量持续增长
虽然5月份因”非典”影响,中国GDP和工业生产的增长速度有所减缓,但投资和出口增长依然强劲,而且有一季度GDP增速高达9.9%的基础,因此”非典”对煤炭经济运行的影响尚不十分明显。
主要用煤行业对煤炭的需求没有减少。
受煤炭需求增长因素的拉动,全国商品煤销量完成54458万吨,同比增加6436万吨,增长13.4%。
其中,国有重点煤矿销量完成30356万吨,同比增加3213万吨,上升11.8%;
地方和乡镇煤矿销量达到24102万吨,增加销售3223万吨,同比增长15.4%。
。
全国煤炭铁路装车、运量都增长3.3%,主要港口煤炭转运量同比增长5.9%。
2.1.3商品煤平均售价稳中有升
从上半年看,影响煤炭价格因素主要有四个,即主要耗煤行业特别是汽车、钢铁、基础设施和能源建设等行业快速发展带动了煤炭需求;
部分地区电力需求保持持续高速增长,增加了对电煤的需求;
政府协调、提高了电煤的价格;
石油价格上涨也在一定程度上推动了煤炭价格的上涨。
1—5月,原中央财政煤炭企业商品煤平均售价170.97元/吨,同比上升2.62元/吨,上升1.6%。
原中央财政煤炭企业发电用煤平均售价137.42元/吨,同比上升0.51元/吨,上升0.4%。
发电用煤平均售价升幅小于商品煤平均售价升幅。
2.1.4煤炭社会库存处于合理水平
5月底,全国煤炭社会库存12613万吨,比上年底增加856万吨,上升7.3%。
煤炭社会库存处于合理水平。
煤炭社会库存增加主要是煤矿、用户和主要港口煤炭库存增加。
全国煤矿库存3197万吨,比上年底增加398万吨,上升14.2%。
其中,国有重点煤矿、国有地方煤矿和乡镇煤矿库存分别比上年底增加160万吨、111万吨、127万吨,分别上升8.4%、21.5%、33.3%。
电力直供电网电厂库存煤1509万吨,比上年底增加172万吨,上升12.9%。
冶金重点钢厂炼焦精煤库存129万吨,比上年底增加1万吨,上升0.8%。
主要煤炭中转港口煤炭库存1188万吨,比上年底增加344万吨,上升40.8%。
2.1.5煤炭出口稳定增长
1—5月,全国出口煤炭3746万吨,同比增加466万吨,增长14.2%。
四家煤炭出口公司中,中煤公司、山西地方和神华集团分别完成1959万吨、662万吨、1013万吨,同比分别增长13.5%、6.9%、30.0%。
五矿集团完成112万吨,同比下降28.1%。
煤炭出口增加是煤炭出口企业不断巩固和开拓国际煤炭市场的结果。
2.2下半年煤炭行业运行情况展望
下半年,煤炭供需将呈基本平稳态势,价格仍将处于高位震荡,受季节性供求因素的影响,煤炭行业有望从较快增长转为保持平稳增长。
在供给方面,受前一时期煤价恢复性回升的影响,煤矿增产的意愿依然强烈,特别是验收合格的小煤矿普遍会加大生产力度。
而煤炭需求的增长将相对平缓,水电所逐渐恢复和增长将抑制电力市场对火电的需求,也会相应减少火电对煤炭的消费。
当前国际市场动力煤的价格已经低于国内市场价格,这将对出口产生一定的不利影响。
2.2.1煤炭需求将平稳增长
中国GDP增长率预计超过7%,因此经济的持续快速增长将使得对动力煤的需求保持刚性增长。
在中国煤炭消费中,动力煤占全国煤炭消费量的70%以上。
其中电煤的用量较大而且增长稳定,电煤消费量约占全国煤炭消费量的61%左右。
下半年国家电网公司将加大跨区送电规模,由去年的200亿千瓦时提高到300亿千瓦时;
同时三峡一期也将于8月份正式发电,发电量计划为55亿千瓦时,比原方案安排的38.7亿千瓦时多出16.3亿千瓦时。
这些增加的水电将提升水电在电力生产中的比重,也在一定程度上分流了一部分电力对煤炭的需求。
不过,随着南水北调、西气东送、西电东输、青藏铁路等一系列”钢铁加水泥”型重大基础设施项目的推进,以及房地产、工程机械、汽车等行业的快速发展,将带动冶金用煤大幅增长。
另外,随着化工的加快增长,化肥用无烟煤、炼焦用煤也将供不应求。
因此,总体来看,下半年电力、钢铁、冶金、化工等重点耗煤行业仍将处于快速增长态势中,对煤炭的需求将平稳增长,预计增加煤炭消费大约1.5亿吨左右。
2.2.2煤炭供给有望进一步增加
从供给方面考察,煤炭价格的上升使得煤炭生产企业加大生产,特别是一部分乡镇小煤矿的增产意愿十分强烈。
虽然从1997年开始,国家开始经过安全门槛提高控制小煤窑的生产,可是,随着煤炭价格的提高,小煤窑就很有可能重新恢复生产,特别是一些经过验收合格的小煤矿更会加大其生产力度。
据估计,今年煤炭产量可能比去年增产2亿吨左右。
2.2.3预计石油价格会保持基本稳定,其对煤炭价格向上推动的作用减弱
上半年煤炭价格上涨部分受到了石油价格上涨的推动。
但在对伊战争结束后,国际原油价格逐月下跌,成品油出厂价格涨势也明显趋缓。
预计下半年在不发生重大突发性事件的情况下,国际、国内原油及成品油市场价格总体上将基本保持稳定。
油价的稳定势必减弱煤炭价格上行的推动力。
2.2.4国际市场煤价回落将给煤炭出口形成压力
当前国际市场煤炭价格大致为28.5—30美元/吨,与国内煤价倒挂,这可能会吸引电力用户扩大国际市场采购量,增加进口;
另一方面,在出口利润缩水的情况下,煤炭出口企业积极性受到影响,增速将放慢。
国内煤炭出口已经从今年前三个月平均增长21.5%的水平,分别回落到4月和5月单月增长5.11%和7.97%的较低水平,显示出国际市场煤价给煤炭出口造成的