证券投资学复习资料Word下载.docx

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空头市场当每一个次级波动的底部比前一个次级波动的底部都要低， 

而每一个次级弹升的高点都比前一个次级弹升的高点都来得低，这就表明， 

主要趋势是下降的，那么，这个市场可称为空头市场，也称为熊市。

9对冲基金：

对冲基金是一种利用对冲投资技巧进行投资的投资基金，也称避险基金。

10、证券：

证券是多种经济权益凭证的统称，可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。

11、市盈率：

市盈率表示投资者为获取每1元的盈余， 

必须付出多少代价， 

也称为投资回报年数， 

即现在付出的投资代价， 

需要经过多少年，才能收回。

其计算公式为：

市盈率＝股票市价／每股盈余。

12、多头市场：

多头市场道氏理论认为，只要后一个上升的高点超过前一个上升的高点， 

而每一个次级下跌的底部都比前一个次级下跌的底部来得高，那么， 

主要趋势便是上升的，这个市场可称为多头市场，也称为牛市。

13、契约式基金：

契约型基金是指依据信托契约， 

通过发行受益凭证而组建的投资基金。

14、公司型基金：

公司型基金是按照公司法成立， 

以营利为目的，通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。

15、阴线：

当收盘价较开盘价低时，称为阴线，一般用黑色表示。

二、简答题

1、简述证券交易所功能

答：

证券市场的功能有以下几个方面:

　　答：

①提供证券交易场所；

②形成与公告价格；

③集中各类社会资金积极参与投资；

④披露公司信息，引导资金合理流；

⑤制定交易规则，对交易者进行严格监控。

2、简述债券和股票异同

①债券和股票都是有价证券；

②股票与债券同是虚拟资本；

③债券与股票所代表的经济关系不同，权利与义务关系也有区别，债券代表的是借贷关系，股票代表的是所有权关系.

3、简述葛兰威尔买卖法则

四条买进信号

1，当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而股票价格从平均线下方突破平均线时，此为买进信号。

2，当移动平均线仍为上升趋势，股票价格虽然破平均线，但又立刻回升到平均线上方，此为买进信号。

3，移动平均线仍为上升趋势，股票价格下跌却并未跌破平均线且立刻反转上升，是买进信号。

4，当股票价格突然暴跌，跌破且远离平均线，而且移动平均线为下降趋势，则极有可能止跌反弹，为买进时机！

四条卖出法则

　　卖1，移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价线也从其上方下落，跌破了移动平均线，这是第一个卖出讯号。

　　卖2，股价线和移动平均线均很令人失望地下滑，这时股价线自下方上升，并突破了仍在下落的移动平均线后，又掉头下落，这是第二个卖出讯号。

　　卖3，问题是稍现反弹的股价线更加软弱，刚想突破移动平均线却无力突破，这是第三个卖出讯号。

要注意的是卖3与买1不同，买1是移动平均线自跌转平，并有升迹象，而卖3，平均线尚处下滑之中。

　卖4，则股价一路暴涨，远远超过了虽也在上升的移动平均线，暴涨之后必有暴跌，所以此处是第四个卖出讯号，以防止暴跌带来的不必要的损失

4、简述投资基金特点

①组合投资，分散风险；

②小额投资，资用较低；

③专业管理，专家经营；

④流动性高，变现力强；

⑤种类繁多，投资灵活。

5、简述债券票面要素

构成债券的票面要素有以下几方面：

①面值；

②还本和付息期限；

③票面利率；

④赎回条款；

⑤偿债基金。

6、简述公司因素分析主要内容

①公司一般因素分析；

②公司的竞争能力分析；

③公司经营管理能力分析

7、简述证券市场功能

（1）融通资金。

证券市场的首要功能是融通资金。

市场经济条件下社会再生产的顺利进行， 

要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。

证券直接融资更有利于资金的供需双方明确债权、 

债务关系， 

并且给不同需求的市场主体提供了多种可选择的投融资工具，特别是给中小投资者提供了便利的投资渠道， 

所筹资金具有期限长、相对稳定、成本低的优点。

（2）配置资源。

现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。

　　（3）转换机制。

股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物， 

这种企业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范， 

使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。

　　（4）宏观调控。

证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。

（5）分散风险。

证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。

对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者， 

公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。

8、简述证券市场构成要素

证券市场的构成要素包括投资者、发行人、交易所、证券商、其他中介机构、监管机构和自律组织等。

9、简述趋势线有效突破的确认标准

（1）收盘价突破趋势线时。

（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。

（3）穿越趋势线后，在趋势线另一方停留的时间越长，突破越有效。

（4）趋势线延续的时间越长，突破时可靠性越强。

（5）股价多次触及趋势线而没被突破，表明该趋势线的支撑或阻力作用较强，一旦突破

其可靠性越强。

（6）向上突破下降趋势需要大的成交量配合，向下突破则无此要求。

（7）趋势线越陡峭，表明股价波动的幅度较大，趋势线的支撑或阻力较弱，易被突破，因

此被突破时的可靠性就较差。

趋势线越平缓，不易突破，突破时可靠性越强。

10、简述投资基金性质

①投资基金是一种金融市场的媒介物；

②投资基金是一种金融信托形式；

③投资基金本身属于有价证券的范畴。

11、简述风险管理基本程序

风险管理的基本程序是风险识别、风险估测、风险评价、选择风险管理技术和风险管理效果评价的循环过程。

三、论述题

1、试述波浪的基本形态

按照艾略特波浪理论的阐述，股市波动如费波纳契神奇数列那样，基本形态是由一个主升浪和一个调整浪构成的。

一个主升浪由5个浪组成，调整浪由3个浪（a，b，c）组成。

因此，这8个浪便形成一个完整的艾略特波浪周期。

艾略特波浪理论认为， 

主升浪的5个浪还可以分出21个小浪，调整浪（a，b，c）的3个浪也可以分出13个小浪再细分下去，就会出现一个由144个小浪构成的完整的大周期。

由此可见，艾略特波浪可以由一个超级大波浪一级一级细分出无数的小波浪，由这些小浪组成股市的一个完整周期。

2、试述宏观形态对证券市场的影响

宏观经济形势的好坏， 

对股票价格的波动有重要的影响。

首先，宏观经济形势是呈周期性波动的。

一个经济周期一般分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段，股票价格也因此而上升、高涨、下降和低迷盘整。

为了更好地分析股票价格的波动趋势，就必须认清目前的经济发展状况和预测经济未来可能发展的趋势。

其次，我们必须对一些衡量经济发展状况和趋势的经济指标进行分析。

（1）国民生产总值。

国民生产总值是反映一个国家或地区在一定时间内（通常为一年）国民经济所生产的全部商品和劳务的市场价值的一种常用指标，是衡量国民经济活动水平高低的最重要的综合性指标，也是分析整个国民经济状况和预测国民经济发展的最基本的工具。

一般来说，股票价格的波动是与国民生产总值的变化相一致的。

（2）经济行情指标。

在实务分析中，我们常用国民生产总值的变动来预测宏观经济的发展状况，而在分析目前宏观经济运行状况时，则较多地运用一系列经济行情指标。

经济行情指标由同步指标、先行指标和后行指标三种指标组成。

3、试述影响股价波动的经济型因素

影响股价波动的经济性因素主要有以下几个方面:

（1）经济增长与经济景气循环。

国民收入的增长反映了一国在一定时期内经济发展和增长的综合水平。

预计国民收入是增长还是下降，以及国民收入的增长速度，是影响股价上升或下降的一个重要因素，而经济的景气循环又影响到股价的周期波动。

（2）物价。

一般来说，物价上涨，即通货膨胀（流通中的货币量超过实际需要量而引起的货币购买力下降，使得一般商品物价持续上升），会使股价具有上升趋势。

这是因为在通货膨胀期间，由于银行存款利率往往低于通货膨胀率，对于手持现金的投资者而言，存款无异于货币贬值，造成资金亏损，这样必然将储蓄转而投向其他能保值增值的对象。

4、试述开放型基金和封闭型基金区别

开放型基金与封闭型基金区别有以下几个方面:

（1）开放型基金购回时， 

其赎回价格主要是参照基金净资产值而定，封闭型基金的交易价格则是依市场供需情况而定，并不一定反映基金的净资产值。

（2）开放型基金赎回手续费较高， 

适宜长线投资；

封闭型基金交易价格受市场供求影响大，价格起落较大，而且交易费用较低，因此投机性交易较浓。

　　（3）开放型基金投资灵活性大，容易满足证券市场对资金的需求，但必须有一定比例的现金资产以备投资者赎回受益凭证，所以在投资效益上受到牵制，并因此对基金管理公司提出了更高的要求；

封闭型基金的基金管理公司由于没有赎回受益凭证的压力，故资金可充分利用，以更好贯彻投资策略，追求较高的投资效益。

5、试述影响股价波动财政金融性因素

（1）利率。

利率的高低与股价具有密切的关系。

一般来说，利率上升，股价下降；

利率下降，股价上升。

利率与股价之间具有反比关系。

（2）汇率。

如果汇率上升，即本国货币升值，这不利于出口，而有利于进口。

由于增加了出口的难度，所以对于出口导向型企业是不利的，这些公司的股价将会下降。

如果汇率下降，即本国货币贬值，这不利于进口，而有利于出口，另外也有利于吸引国外的投资，有利于本国经济发展，从而导致股价上涨。

（3）信用。

当信用扩张时，银根松动，货币供给量增加，市场上游资充足，大量的闲散资金把股市作为投资或投机的目标，使得股市投机繁荣，股价亦不断上升。

而当信用收缩时，银根抽紧，货币供给量减少，许多公司为筹集资金，卖出股票，换成现金， 

这会使股市资金不断退出，从而导致股价不断下降。

（4）税收。

政府对公司征税 

，对股票交易征税，会影响股票投资者买卖股票的意愿，从而影响股票的价格。

当政府对上市公司加税时，上市公司的所缴税金增加，利润减少；

政府对股票交易征税时，使投资者投资股票的所得减少，从而影响投资者对股票的投资的意愿，这样，股价就会下跌；

反之，政府减税时，上市公司的所缴税金减少，利润增加；

对股票交易减免税，使投资者股票投资的所得增加，从而增加对股票的投资，这样，股价就会上升。

6、试述道氏理论的基本思想

（1）道氏理论的主要观点是：

股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。

这个一定的发展变化的趋势，可以从股票市场上某些有代表性的股票价格的变动中找到。

认识了这种趋势，投资者就可以通过研究这些股票价格过去的变动轨迹，来预测股票市场上股票价格的变动趋势。

（2）