国际商务金融习题.docx

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国际商务金融习题

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第1章国际商务概述

1．国际商务有哪些基本形式？

国际商务是指跨越国界的交易活动，包括货物、服务、资本等形式的国际转移。

国际商务活动最主要的形式是国际贸易与国际投资。

前者包括货物贸易与服务贸易，后者包括直接投资与间接投资。

2．什么是跨国公司？

跨国公司有何新特点？

跨国公司是指在两个或两个以上国家具有相互联系的分支机构，在一个统一的决策体系下从事生产、经营活动的大型国际性企业。

跨国公司发展的新特点有：

跨国化程度不断提高；

形成全球产业链；

跨国并购成为跨国公司迅速成长和增强竞争力的有效途径；

由综合多元化向归核化发展。

3．解释绝对优势与劳动分工之间的关系。

劳动分工可以提高生产效率，每个国家各自集中资源生产具有绝对优势的产品，能比其它任何国家在该产品的生产上更具有效率。

各国参与国际分工的基础是有利的自然资源优势或某种生产技术优势，这可以使一国生产某种产品的成本绝对低，在对外贸易中处于绝对优势地位。

因此，每一个国家都生产并出口具有绝对优势的产品，进口本国不具有绝对优势的产品，从而使本国的土地、劳动和资本得到最有效的利用，就能提高劳动生产率，增加社会财富，这比自己什么都生产更有利。

4．为什么即使一个国家在两种产品的生产上比另一个国家效率都低，它们之间仍可能开展贸易活动？

一个在两种产品上都具有绝对优势的国家，可以集中生产那些优势最大的产品，而另一个在两种商品上都具有绝对劣势的国家，则集中生产劣势较小的商品。

按照“有利取重，不利择轻”的原则进行分工和交换，也可以增加社会财富，使贸易双方均获得利益。

5．企业参与国际商务活动，可以获得哪些利益？

企业通过参与国际商务活动，可以在世界范围内进行生产和资源配置，在全球范围内发现每一个市场机会，或者利用避税地公司通过内部贸易及转移价格进行利润转移和国际避税。

6．政府对国际商务活动有何限制？

政府对国际商务活动的限制主要表现在两个方面：

对进出口实行限制。

各国为了达到一定的政治、经济、军事目的，往往对某些商品、服务和无形资产实行管制、限制或禁止出口；对进口商品进行限制主要通过关税、配额以及技术性贸易壁垒。

对国际投资的限制。

任何国家都会实施本国所特有的法律法规，对外国投资企业的活动加以管理与控制，以确保外国投资者的行为符合本国的规范。

第2章外汇与国际收支

1．是不是所有的外国货币都是外汇？

根据国际基金组织的定义，外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

因此不是所有的外国货币都是外汇，例如不可兑换的外国货币就不是外汇。

2．根据表2－3中的信息，分析英国的国际收支状况。

2008年英国国际收支逆差3554百万英镑，其中经常账户逆差25068百万英镑，资本和金融项目顺差21514百万英镑，经常账户逆差而资本和金融账户顺差是一种比较合理的状况。

具体来看：

货物贸易出口251102百万英镑，进口343979百万英镑，逆差92877百万英镑；

服务贸易出口170399百万英镑，进口115920百万英镑，顺差54479百万英镑，说明英国在对外提供服务方面有优势，尤其在对外提供保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专利费和特许费、个人文化娱乐方面具有很大的竞争优势，顺差较大，旅游服务、政府服务逆差较大；

收益项目流入263703百万英镑，流出236763百万英镑，顺差26940百万英镑，其中因直接投资从海外取得的收入顺差58531百万英镑；

经常转移项目逆差13610百万英镑；

资本账户有3393百万英镑顺差；

直接投资有20067百万英镑逆差；

证券投资有369206百万英镑顺差；

金融衍生品有17746百万英镑顺差；

其它投资有350102百万英镑逆差；

储备资产有1338百万英镑顺差。

3．根据表2－4中的信息和延伸阅读中的内容，试分析如果中国政府想要调整国际收支状况，可以采用哪些政策？

分析时注意结合中国实际。

2009年中国国际收支继续呈现双顺差的格局，国际收支失衡问题依然很突出。

如果中国政府想要调整国际收支状况，可以采用以下政策：

化解进口壁垒，与西方主要发达国家不断地进行沟通，争取西方发达国家取消或放宽高技术产品出口到中国的限制，使中国从西方发达国家的进口增加，减少货物贸易顺差。

减少对资本流出的管制，拓宽对外投资渠道，引导资本有序流出，减少资本和资本项目顺差。

逐步放宽机构和个人对外金融投资的规模、品种等限制，力争在扩大对外金融投资方面取得新进展。

同时进一步改善境外直接投资外汇管理，继续大力支持企业走出去。

加强对跨境短期资本流动特别时投机资本的有效监控，重点改进外债管理方式，严格控制外债过快增长。

调整经济结构，改变经济增长模式，由出口拉动经济增长转变为由国内消费带动经济增长。

4．国际收支几个主要差额之间的关系如何？

经常账户差额＝货物差额＋服务差额＋收益差额＋经常转移差额。

资本和金融账户差额＝资本账户差额＋金融账户差额。

国际收支总差额＝经常账户差额＋资本与金融账户差额＋净误差与遗漏。

5．2009年末，中国外汇储备资产余额为2.4万亿美元，你如何看待这一现象？

这些外汇储备资产都是历年的国际收支顺差累积的，它说明中国的经济发展水平有了很大的提高，取得了许多成绩。

它一方面说明中国可以用来弥补国际收支不平衡的国际储备资产数额巨大，具有较强的现实的对外清偿能力；另一方面它也说明了巨额的外汇资产没有得到有效的利用，而是随着人民币的升值不断贬值，效率低下。

6．一国增加国际储备的途径有哪些？

全世界增加国际储备的途径有哪些？

一国增加国际储备的途径有：

货币当局购买货币用黄金；

货币当局增加对外流动性资产；

购买特别提款权；

增加在国际货币基金组织中的储备头寸。

全世界增加国际储备的途径有：

增加特别提款权；

增加黄金储备。

第3章汇率的决定与变动

1．金本位制下的汇率是如何决定的？

在典型的金币本位制下，各国流通金铸币，一般规定本国一单位金铸币所包含的黄金重量与成色，即法定含金量。

金铸币的法定含金量决定了其内含价值，因此，货币之间的汇率是由两国货币单位的含金量之比来决定，就是铸币平价。

铸币平价是决定货币之间汇率的基础。

另外，外汇市场的供求关系会使外汇汇率在铸币平价上下波动，并受到黄金输送点的制约。

在金块本位制和金汇兑本位制阶段，各国都流通纸币，纸币名义上或法律上所代表的含金量之比即金平价成为决定汇率的基础。

2．金本位制有何优缺点？

金本位制的优点：

在国际金本位制度下，黄金是国际货币体系的基础，可以自由铸造熔化金币、自由兑换、自由输出入国境，铸币平价和黄金输送点保证了各国货币之间的比价相对稳定；金币的自由兑换保证了黄金与银行券之间的比价相对稳定；金币的自由铸造或熔化能调节市面上货币流通量，因而保证了各国物价水平的相对稳定。

总体而言，国际金本位制是一种稳定的货币制度，它对推动当时国际贸易和资本流动的发展及各国经济的进步起到了积极的作用。

金本位制的缺点：

由于国际金本位制对于黄金的高度依赖性，决定了当世界经济增长对于货币的需求超过了黄金产量时，金本位制的物质基础将发生动摇，即使在其鼎盛时期，也存在黄金过于集中于英、美、法、德、俄等少数贸易持续顺差的较发达国家，其他国家国内的金本位制难以维持。

3．布雷顿森林体系下的汇率是如何决定的？

国际货币基金组织在中间发挥什么作用？

布雷顿森林体系实行“双挂钩”制度，美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官价；其它国家货币与美元挂钩，即其它国家货币与美元建立固定的比价，美国政府规定美元的含金量，其它国家也规定自己货币的含金量，两种法定含金量之比即金平价决定各国货币与美元的汇率。

另外，汇率受外汇市场上的供求关系的影响，在国际货币基金组织人为确定的一个上下界限（1%）的幅度内波动。

国际货币基金组织在中间起一种稳定作用。

首先国际货币基金组织规定了汇率波动的上下界限，汇率只能在这个幅度内波动；另外，当一国国际收支发生根本性不平衡时，且市场干预失效时，该国可以向国际货币基金组织申请变更平价。

当发生美元危机的时候，各主要工业国在国际货币基金组织的框架内与美国合作稳定国际金融市场，并于1969年创设了特别提款权来补充美元。

4．布雷顿森林体系有何优缺点？

布雷顿森林体系的优点：

布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它结束了之前混乱的国际货币秩序，在战后相当一段时间内，为国际贸易发展和世界经济增长创造了有利条件。

布雷顿森林体系的固定汇率制度有利于成本核算，为国际贸易和国际投资提供了极大的便利；美元成为国际货币体系的核心，解决了世界黄金产量不足的问题，在一定程度上弥补了国际清偿能力短缺；建立国际货币基金组织，为各会员国提供了相互磋商协调机制，为临时逆差国提供各种贷款支持。

布雷顿森林体系的缺点：

布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷――“特里芬难题”：

要满足世界经济和国际贸易增长的需要，国际储备资产必须相应增长，必须使美国长期国际收支逆差才能完成，但是各国手中持有的美元数量越多，则对美元与黄金按官价兑换越缺乏信心，并且越要将美元兑换成黄金，这一矛盾将导致整个体系的瓦解。

美国与其它国家制度安排上的不平等。

美国作为储备货币发行国，可能通过向国外发行美元牟取大量铸币税；当美国出现国际收支逆差时无需纠正，而可能利用增加债务的方法来弥补，这种特权无异于用借条来换取他国物资、服务等实际资源。

对于其它发生临时性逆差的国家，尽管可能通过向IMF贷款解决，但IMF资金有限，而且对于发展中国家的贷款安排不公平，对一些发展中国家巨额的国际收支逆差，无法起到太大的作用。

汇率过于僵化，无法真实和迅速反映国内经济实体状况。

游资冲击时，汇率往往需要通过抛售外汇缓解货币贬值压力，结果造成外汇黄金储备流失，货币紧缩又会导致国内经济停滞、失业增加。

国内财政货币政策独立自主性受到一定影响。

汇率确定不决定于本国，特别是发展中国家。

各国都有义务维持汇率稳定，国内货币政策要不断适应主要贸易伙伴国，国际收支平衡要以牺牲国内经济为代价，不仅丧失了货币政策的自主性，而且被迫输入了美国的货币政策和通货膨胀。

5．浮动汇率制度有哪些类型？

请举出一些国家的例子。

2009年，国际货币基金组织将各经济体实际汇率安排的分类做了一些调整，共划分为四大类：

硬性钉住，包括无独立法定货币、货币局安排。

无独立法定货币的汇率安排，其它国家货币在本国作为惟一法定货币进行流通（美元化），采用这样的机制意味着货币当局完全放弃对本国货币政策的控制。

包括欧元区12国及厄瓜多尔、多米尼加、贝宁、喀麦隆等多个国家和地区。

货币局安排，通过立法形式确定本币和某一指定外币之间的固定比价，辅以对发行当局的限制，以确保其法定义务得以执行。

这意味着本币的发行仅仅依赖于外币，以外币资产为支撑，消除传统的中央银行的职能，比如货币控制和最终贷款人的作用，几乎没有自主实施货币政策的余地。

也可能存在一定的弹性，取决于货币当局规定的银行规则的严厉程度。

包括保加利亚、香港等国家和地区。

软性钉住，包括传统的钉住、稳定汇率、爬行钉住、类爬行安排、水平带内钉住。

传统的钉住安排，本币按照固定汇率钉住其它货币或钉住其它货币或一篮子货币，篮子由主要贸易或者金融伙伴的货币构成，权重反映贸易、服务或者资本流动的地域分布。

锚货币或者货币篮子的权重是公开的，或者通知国际货币基金组织。

该国货币当局随时通过直接或间接干预保持固定平价。

尽管不承诺维持平价不变，但事实上汇率应该在中间汇率的上下1%范围内浮动，或者即期市场汇率变动应该至少6个月维持在2%的范围之内。

稳定汇率安排，即期市场汇率变动维持在2%的范围之内，持续至少6个月的时间，汇率不是浮动的。

汇率变动幅度可以参照单一货币或者一个货币篮子，锚货币或者篮子货币通过