内部资金转移定价(FTP)Word格式.doc

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3.1资金中心的性质 8

3.2资金中心的战略定位 9

第4章推行FTP体系对国内商业银行的影响 10

4.1资金管理模式的变化。

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4.2分行净利息收入（NII）核算方式及其在行际间分布格局的变化。

4.3银行经营管理中经济调节手段的变化。

4.4总、分行市场风险管理职能的变化。

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4.5银行管理基础平台的提升。

第5章国内商业银行推行FTP体系面临的困难 12

5.1人民币金融市场不健全所带来的FTP定价基准问题 12

5.2市场上非理性竞争行为的存在所带来的市场竞争力问题 12

5.3原有利益格局被打破所带来的分行利益再分配问题 13

第6章国内商业银行推行FTP体系的对策 14

6.1FTP新理念、新技术的引入所带来的学习和运用问题 14

6.2人民币市场对冲工具的匮乏所带来的市场风险管理问题 14

6.3综合评价资金成本、营运成本和风险成本所带来的产品盈利性分析问题 15

商业银行应用内部资金转移价格管理，有助于其将产品定价、策略指引、风险管理及绩效考核应用于日常经营管理。

商业银行依托合理的内部资金转移价格形成机制，可以通过反映筹资成本的内部资金转移价格约束资产业务的产品定价；

可以通过制定倾向性的价格政策，用利益驱动来引领经营部门的业务发展方向；

可以通过将流动性风险、利率风险损失纳入内部资金转移价格进行核算来进行风险管理；

亦可以定量核算不同部门、不同业务条线的收益来进行绩效考核及分配。

而构建适用的内部资金转移价格定价机制，准确反映筹资成本，是保障实现上述功能的基础。

目前，国外商业银行内部资金转移价格管理通常采用的是市场模式，也就是根据当期的市场筹资成本和业务收益确定不同类型、不同期限档次的资金价格。

流行的内部资金转移价格定价方法是期限匹配法，即按照业务的期限和利率类型，应用内部资金转移价格曲线，逐笔确定转移价格。

市场收益率曲线是国外商业银行确定其内部资金转移价格的基础。

第1章FTP的概念及实质

1.1内部资金转移定价的概述

内部资金转移定价是商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。

在国外被称为FundsTransferPricingsystem，简称FTP。

资金中心与业务经营单位全额转移资金的价格称为内部资金转移价格（以下简称FTP价格），通常以年利率（％）的形式表示。

在FTP体系的管理模式下，资金中心负责管理全行的营运资金，业务经营单位每办理一笔业务（涉及资金的业务）均需通过FTP价格与资金中心进行全额资金转移。

具体地讲，业务经营单位每笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的FTP价格全额转移给资金中心；

每笔资产业务所需要的资金，均以该业务的FTP价格全额向资金管理部门购买。

对于资产业务，FTP价格代表其资金成本，业务经营单位需要支付FTP利息；

对于负债业务，FTP代表其资金收益，业务经营单位从中获取FTP利息收入。

例如，某分行叙做了一笔期限1年的定期存款，固定利率1.5％，金额1000万元。

如果该笔存款的FTP价格为2％，则经营单位从资金中心获得20万元FTP利息，减去其付给客户的利息15万元，该笔存款的净利息收入为5万元。

　　又如，某分行发放了一笔贷款，期限2年、固定利率6％、金额1000万元。

如果该笔贷款的FTP价格为3％，则经营单位每年付给资金中心30万元FTP利息，加上其向客户收取的贷款利息60万元，该笔贷款的年净利息收入为30万元，两年净利息收入共计60万元。

　　FTP体系在商业银行经营管理中的作用，主要表现为四大功能：

科学评价绩效、优化资源配置、指导产品定价和集中市场风险。

它们发挥作用的内在逻辑机理表现为：

由于FTP提供了每笔业务的资金成本或资金收益，所以，在FTP管理模式下，银行对每笔业务都可以计算出其净利息收入。

这样，基于每笔业务的基础信息，银行就可按产品、按部门、按客户或按个人来衡量其对全行整体净利息收入的贡献。

将这些量化结果运用于绩效管理上，银行可以不同考核对象所赚取的净利息收入作为考核指标；

运用于优化资源配置上，银行可以此为基础，客观地比较不同产品的盈利性，从而将有限的资源运用到最有利可图的产品、客户群或地区；

运用于产品定价上，客户经理可清楚地量化业务的资金成本或资金收益，从而在综合考虑成本因素、获利因素的基础上制订科学的定价策略。

FTP体系集中市场风险的管理功能，则是指FTP体系能剥离业务经营单位的利率风险，将全行利率风险统一集中到总行管理。

若一笔业务的FTP净利差在其整个业务期间内保持不变，则表示该笔业务对经营单位而言没有利率风险。

也就是说，不论市场利率发生怎样的变化，该业务的净利息收入都不会发生变化。

但由于FTP体系带来的只是银行内部的资金转移，它并不能改变银行整体的利率风险，所以，业务经营单位没有利率风险，并不表示整个银行没有利率风险。

事实上，该业务背后的利率风险，只是通过资金的全额FTP计价转移，从业务经营单位剥离到了资金中心。

所有业务经营单位的利率风险都被剥离到了资金中心，也就是实现了市场风险的集中管理。

正因为如此，使得FTP体系同时还具有集中市场风险的管理功能。

1.2FTP及其实质

FTP其实是上存下借资金业务的另一种翻版。

在FTP未引入中国银行业之前，上存下借以及联行往来是大家最熟悉不过的银行内部资金业务，当分支机构有剩余资金时，可以将这些剩余资金存入总行资金中心；

当分支机构缺资金时，可以向总行资金中心申请资金，这就是典型的差额管理模式下的上存下借资金业务。

所谓FTP就是将上存下借资金业务由差额管理模式向全额管理模式转变，在全额管理模式下，分支机构将存款逐笔存入总行资金中心，同时又从资金中心逐笔借出资金用于贷款业务。

　　上存下借的资金业务由差额管理模式向全额管理模式转变，提供了非常重要的功能：

首先，这种转变方便绩效考核，有利于条线型事业部管理。

在西方商业银行中，一项重要的管理变革就是，将管理体制以块块为主的事业部制管理模式向以条线为主的事业部制管理模式、再向条块结合的事业部制管理模式转变，这种转变依赖于完善的会计核算体系和利润报告体系，FTP为会计核算体系和利润报告体系的完善提供了技术条件。

其次，这种转变方便转移风险，有利于市场风险的集中管理。

在利率、汇率市场化的环境里，市场风险愈来愈成为商业银行面临的主要风险，这种风险毫无疑问需要集中的专业化管理。

FTP实际上将市场风险从分支机构的业务经营中剥离出来，使其能获得覆盖信用风险、运作成本并有一定利润的稳定利差。

市场风险完全由总行资金中心来承担。

第三，这种转变方便产品定价，有利于培育理性竞争意识。

对于资产业务而言，FTP是资金成本，是分支机构延揽资产业务的价格底线；

对于负债业务而言，FTP是资金收益，是分支机构对外承诺存款利率的上限。

FTP实际上为资产负债产品的定价订立了基本的游戏规则。

第四，这种转变方便资源配置，有利于实施结构调整战略。

从企业管理的角度看，资源应该投入到高回报的金融业务当中去。

通过FTP，商业银行就能清晰地核算出产品、客户、员工、部门所创造的利润和所占用的资本，而这使得资源分配有了客观的依据和标准。

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第2章内部资金转移价格的定价方法

2.1定价原则

目前国际通行的FTP定价原则是期限匹配原则，即根据FTP定价曲线，按照业务的期限特性、利率类型和支付方式逐笔确定存、贷款等相关业务的FTP价格。

其中，FTP定价曲线是一条反映不同期限资金价格的曲线，它是按照期限匹配原则确定产品FTP价格的基础。

国外商业银行通常采用机会成本法（opportunitycost）确定其FTP定价曲线，即：

根据银行当前的机会筹资成本和机会投资收益计算各期限档次资金的价格。

市场收益率曲线是国外商业银行确定其FTP定价曲线的基础。

现举例说明如下：

　　例如，某分行于2005年11月21日叙做了如下两笔业务：

　　1）一笔期限1年、利率1％的存款，其FTP价格（不含其他调整因素）等于FTP定价曲线上1年期的收益率1.5％，该存款的净利差为0.5%。

（存款的净利差=FTP价格-存款利率=1.5％-1％=0.5%）；

　　2）一笔期限2年、利率4％的贷款，其FTP价格（不含其他调整因素）等于FTP定价曲线上2年期的收益率2.5％，该贷款的净利差为1.5％（贷款的净利差=贷款利率-FTP价格=4％-2.5％=1.5%）。

　　以上是最基本的定价原则，在实际经营过程中，资金中心在确定每笔业务的FTP价格时，还要根据业务的具体特性选择不同的定价方法。

通常，一笔业务的FTP价格包括两部分，即基础FTP价格和FTP调整项。

其中，基础FTP价格根据业务特性，采用国际通行的FTP定价方法确定，FTP调整项则根据银行管理需要设置。

当FTP调整项用百分点表示时，产品最终的FTP价格为：

产品最终的FTP价格＝基础FTP价格＋/－FTP调整项，当FTP调整项用百分比表示时，产品最终的FTP价格为：

产品最终的FTP价格＝基础FTP价格×

（1＋/－FTP调整项）

2.2具体定价方法

目前，国际通行的FTP定价方法有十几种，但最常用的主要是期限定价法（termtomaturity/repricing）、指定利率法（assignrate）和现金流法（cashflow）等三种。

2.2.1期限定价法

期限定价法是指按照业务的原始期限或重定价周期在FTP定价曲线上找到对应期限的点，并以该点收益率作为基础FTP价格的FTP定价法。

期限定价法通常适用于具有确定期限、本金一次支付、利率类型为固定利率（整个业务期内产品利率固定不变，以下同）或定期调整利率（产品利率跟随某个利率按一定周期进行调整，以下同）的业务。

　　例如：

现有贷款A（1年期固定利率的贷款）和贷款B，贷款A是1年期固定利率贷款，贷款B是一年期定期调整利率贷款，其利率每3个月调整1次。

按照期限定价法，它们的基础FTP价格分别为3％和2％（见下图）。

2.2.2指定利率法

指定利率法是指根据业务的特性直接指定某个收益率作为其基础FTP价格的定价方法。

使用该定价方法时，首先需要确定指定的收益率，（如1个月LIBOR），然后计算该指定收益率在数据处理周期内的平均值（如月度平均值），并以之作为该业务的基础FTP价格。

指定利率法通常适用于无确定期限的业务、利率按天浮动的业务，以及需由经营单位承担利率风险的业务。

2.2.3现金流法

现金流法是指以每期清偿的本金金额及其占用期限的乘积作为权重，对FTP定价曲线上每期本金占用期限对应的收益率进行加权平均，并以求得的结果作为基础FTP价格的一种FTP定价方法。

第3章资金中心的性质及其战略定位

3.1资金中心的性质

在金融市场不太发达的环境里，商业银行缺乏主动性资产负债运营工具（比如，发行主动负债工具、调整投资筹资组合、实施资产证券化或利用衍生产品套期保值等），资金中心（香港银行界经常将资金中心称之为司库）主要工作就是留好备付，维持银行流动性。

在二元金融结构中，各分行在分行内部也要维持资金平衡，形成差额上存下借的资金管理模式。

但是，随着金融市场的发展，特别是主动性资产负债运营工具不断丰富，资金中心的职责不断充实，作用不断提升，影响不断扩大。

此时，资金中心由被动式资金管理（以指令性、指导性计划手段为主）逐步转向主动式资金运营（以市场交易为主），由中台管理机构逐步演变成前台运营机构，主要职责就