《财务管理》公式汇总Word文档格式.docx
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权益比率=（所有者权益总额/资产总额）X100%=1-资产负债率
（3）利息周转倍数
利息周转倍数=息税前利润/利息费用
=
（税后净利润+所得税+利息费用）/利息费用
（4）权益乘数权益乘数=
=1/
（资产总额/股东权益）X100%权益比率
1-资产负债率）
三、营运能力分析
1总资产周转率
总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额
2、流动资产周转率
流动资产周转率=营业收入净额/平均流动资产余额
3、应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入净额/平均应收帐款净额
4、存货周转率
存货周转率=营业成本/平均存货净额
四、盈利能力分析
1销售（营业）利润率
（1）销售毛利率销售毛利率：
=销售毛利/销售收入净额X100%
（销售收入净额-销售成本）/销售净收入净额X100%
（2）销售净利率销售净利率：
=税后净利/销售收入净额
2、成本费用利润率
成本费用利润率=税后净利/成本费用总额
3、资产利润（收益）率
（1）总资产利润率（ROA
总资产利润率=息前税前利润/平均总资产
=（税后净利+净利息费用）/平均资产总额X100%
（2）权益资本收益率
权益资本收益率=税后净利/平均所有者权益
（3）净资产利润率（权益净利率，ROE
净资产利润率=净利润/平均总资产
五、发展能力分析
1、盈利增长能力分析
（1）营业利润增长率
营业利润增长率=（本年营业利润/基期营业利润）X100%-1
（2）净利润增长率
净利润增长率=（本年净利润/基期净利润）X100%-12、资产增长能力分析
总资产增长率=（本年增长增值额/年初增长总额）X100%-13、资本增长能力分析
（1）资本积累率
资本积累率=（本年所有者权益增值额/年初所有者权益）X100%-1
X100%
（2）资本保值增值率
资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益）
4、可持续增长率=ROEX留存比率
（1）留存比率
留存比率=留存收益/净利润
（2）留存收益
留存收益=净利润一股利
六、市场测试分析
1、市盈率（PE
市盈率=每股市价/每股盈余2、市净率（pb
市净率=每股市价/每股净资产3、每股盈余（EPS
每股盈余=（净利润-优先股股利）/普通股发行在外股数4、每股股利（DPS
每股股利=支付给普通股的现金股利/普通股发行在外股数
5、股利支付比率（DPR
股利支付比率=每股股利/每股盈余
6、每股现金流量（CPS
每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/普通股发行在外股数
7、市盈率相对盈利增长比率（PEG
市盈率相对盈利增长比率=市盈率/盈利增长比率
七、杜邦分析法
1、第一层：
权益资本收益率=总资产报酬率X权益乘数
=销售净利率X总资产周转率X权益乘数
2、第二层：
销售净利率=净利润/营业收入
净利润=营业收入-营业成本-各项税金（销售税金及附加、所得税等）
总资产周转率=营业收入/总资产平均占用额
权益乘数=
总资产/所有者权益
所有者权益比率
=1/（1-资产负债率）
3、第三层:
洋利润总销售收入
总销售收A减牡.辻萨
滞利闾总销啻收入平均总资产
就V
总销售收入平均总瓷产平均股东权益
第四章货币时间价值与证券估价一、单利与复利
1、单利
1=nXBXi
（I:
利息；
n：
期数；
B:
本金；
i
:
利息率）
2、复利
I=B
X（1+
i）n-B
（I:
二、名义利率与有效年利率
1、名义利率
月度利率=
年利率
/12
季度利率=
/4
半年利率-
/2
2、有效年利率
有效年利率
年名义利率
1II十
•乍内村息次數
年内忖忌汰数
-1
三、终值与现值
1、现金流的价值
临）二工40（1+心尸
3、终值
%=PVG（l+t）
4、现值
FVn
Cl+i）11
四、年金
1普通年金（后付年金）
（1）普通年金终值的计算公式
FVa=^+J（l+O+^d+02+-"
+-4（1+if1
厂厂jl+FT
FVa=A:
l
（2）普通年金终值的应用一偿债基金
（1+i）71-1
（3）普通年金现值的计算公式
1-
（4）普通年金现值的应用
%、E
——资本回收
<
P/Arirn）
1一（i+Cn
2、先付年金
（1）先付年金终值的计算公式
FVA=AX（1+0n+Ax（l+i）+-+Ax（l+0
“严W<
1+O
（2）先付年金现值的计算公式
PVA=A+『…，—+
£
1+小（l+r
=>
l[
1-（1+茁57）一2+i]
十上凹亠（1+1）
3、递延年金
（1）递延年金终值的计算公式
计算同普通年金
FVa=A+A（\+0+卫（1++*-+A（Y+i）n}
（2）递延年金现值方法一：
递延年金视为（n-m）期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初；
Ax（l+i）_1+4x（l+i）_z+--+Zx（1+0
DI7=
A~（1n~m
”1-（.1+i）FT
Ax.
=i
（1十门E
方法二：
先求出n期年金现值后再减去实际并未支付的延期m的年金现值。
PVa=[Axci+o-1+14X（1+o-2+-+>
1X（1+O-"
]-[AXCL+1）7+>
1XC1+0"
2+"
+^X（L+0^1丄（1-{1+0-«
l^d+t）-^
[—:
:
—]
=冲XIL）
4、永续年金
1-<
l+i）PVa=Ax
=4“J无穷天）
t
六、债券及其估价
i债券估价的基本模型
1lIF
PV=—+—+…+—+
（U/）（1+zr（i+oH（l+’y
2、零息债券
3、平息债券
Dr,11IF
PV—H+1
（i+c（1+02（17”（1+y
4、永久债券
PV=-
5、债权价值（债权市场价格）
（1+厂）
（1+r）
（It：
t期利息；
B：
到期偿还本金；
债权付息期数；
r:
折现率，一般为当时的市场利率或投资者要求的必要报酬率）6、流通债券价值的计算
（1）方法一
先计算债券在未来最近一次支付（利息或本金）时债券的价值，然后再贴现至当前时刻yn人4B
_（1+（）r
计算价值时的折现率；
t:
债券付息期数；
i:
计算流通债券价值时的折现率（与r可能会不同）；
x:
计算流通债券价值时的折现期数（根据具体情况而定））
（2）方法二
直接将未来产生的现金流贴现至当前时刻再相加
斤b打E
二（14小〔1+『厂仃+0"
〔1+门”
-（l+f）f（1+^）r（1+Of（l+i>
f
计算流通债券价值时的折现期数（根据具体情况而定））7、债券到期收益率
一-一+
乙口（1+r）f（1+r）
方法：
迭代产生-逐步代入，使其产生代入某两个连续的r值（r的百分号之前的数字
选择整数）产生一正一负
近似计算收益率：
（i:
所求到期收益率；
in-i:
该收益率之前的某一整数收益率（指百分号之前为整数）
in：
该收益率之后的某一整数收益率（指百分号之前为整数）；
Vn-1:
依据in-1求出来的价值;
U：
依据in求出来的价值；
V：
依据i求出来的价值）
七、股票及其估价
1、股票股价基本模型
一P、・Dti.
Kft=H+…++■■•
（1+叮dsr
=y——+——-—
台（］+尸$（1+汕
（D：
每期股利；
Vn：
第n期时股票价值；
rs：
折现率）2、零增长股票价值
3、固定增长股票价值
D0（l+g）_
F_gr-g
（r:
折现率；
g：
股利增长率；
r必须大于g）4、非固定增长股票价值
以先以起初股利为基础高速增长；
再以高速增长期末股利固定增长为例
（1）第一步
先将固定增长阶段的股利按照固定增长率模型折现到高速增长阶段期末
n（1+6〉*（1+血）
（t:
高速增长阶段期数；
gi:
高速增长阶段增长率：
g2：
固定增长阶段增长率；
折现率）
（2）第二步
再将前t期的股利和t期期末时的价格折现到第0期（即估价的时刻）得目前股票内在价值
nPt
亦i+「+「1+八（i+厅*7777^
5、股票的投资收益率
类似于债券的到期收益率
第五章风险与报酬一、风险的估计
1、单期收益率
单期收益率=（本期收到的现金股利+期末价格-期初价格）/期初价格
1+R=（1+R1）（1+R2）-（1+Rn）
（R:
多期总收益率；
R:
子期间的收益率）2、多期平均收益率
（1）简单算术平均数
D器ER=
n
（2）几何算术平均数
“丁（1+殆（】+叽（1「+心）-1
3、期望收益率
H
1^1
4、单个资产风险的计量
（1）标准离差系数
标准离差系数=标准差/期望收益率
（2）单一资产的风险
3、财
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