自考00067《财务管理学》版计算公式汇总Word文档下载推荐.docx
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3、插值法求利率P58
第2节风险收益
1、单项资产的风险与收益衡量
1.期望值
是第i种结果出现的概率，n是所有可能结果的个数，
是第i种结果出现后的收益。
2.标准离差
和标准离差率V
V=
2、风险和收益的关系
1.单个证券风险与收益关系
资本资产定价模型
为证券投资者要求的收益率；
为无风险收益率；
为证券j的系统风险度量；
为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；
为市场风险溢价。
2.证券投资组合的风险与收益关系
为证券投资组合的β系数；
为第j种证券在投资组合中所占的比例；
为第j种证券的β系数；
n为证券投资组合中证券的数量。
第3章财务分析
第2节财务比率分析
1、营运能力比率
总资产周转率=营业收入÷
平均资产总额
平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷
2
流动资产周转率=营业收入÷
平均流动资产
平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷
应收账款周转率=营业收入÷
平均应收账款
应收账款周转天数=360÷
应收账款周转率
存货周转率=营业成本÷
平均存货
存货周转天数=360÷
存货周转率
平均存货=（年初存货+年末存货）÷
2、短期偿债能力比率
流动比率=流动资产÷
流动负债
速动比率=速动资产÷
3、长期偿债能力比率
资产负债率=（负债总额÷
资产总额）×
100%
产权比率=（负债总额÷
所有者权益总额）×
利息保障倍数=息税前利润÷
利息费用
4、盈利能力比率
销售毛利率=
销售净利率=（净利润÷
营业收入）×
净资产收益率=（净利润÷
平均净资产）×
平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷
总资产收益率
1.总资产息税前利润率=（息税前利润÷
平均资产总额）×
2.总资产净利率=（净利润÷
每股收益=净利润÷
普通股股数
第3节财务综合分析
杜邦体系
净资产收益率=总资产净利率×
权益乘数=销售净利率×
总资产周转率×
权益乘数
总资产净利率=销售净利率×
总资产周转率
销售净利率=净利润÷
营业收入
权益乘数=1÷
（1-资产负债率）
第4章利润规划与短期预算
1、盈亏临界点分析
1.计算盈亏临界点的基本模型（盈亏临界点是使息税前利润EBIT等于0时的销售）
Q=
Q为销售量，P为销售单价，
为单位变动成本，FC固定成本，m为单位边际贡献，M为边际贡献总额。
2.安全边际与安全边际率
安全边际=正常销售量（额）-盈亏临界点销售量（额）
安全边际率=
2、日常业务预算编制
1.销售预算
预计销售收入=预计销售量×
预计销售单价
2.生产预算
预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货
3.直接材料预算
预计直接材料采购量=预计生产量×
单位产品的材料耗用量+预计期末材料存货-预计期初材料存货
直接材料预计金额=预计直接材料采购量×
直接材料单价
4.直接人工预算
预计直接人工=预计生产量×
单位产品直接人工小时×
小时工资率
5.制造费用预算
预计需用现金支付的制造费用=预计直接人工小时×
变动费用预计分配率+预计固定制造费用-折旧与摊销
6.产品成本预算
产品成本预算=1+2+3+4+5
3、财务预算编制
1.现金预算
期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出+资本的筹集（减运算）
第5章长期筹资方式与资本成本
第1节长期筹资概述
1、筹资数量的预计——销售百分比法
1.根据销售总额确定外部筹资需求
变动项目销售百分比=基期变动项目金额÷
基期销售收入
2.根据销售增加额确定外部筹资需求
外部融资需求=
A为随销售变化的资产；
B为随销售变动的负债；
为基期销售额；
为预测期销售额；
为销售变动额；
P为销售净利率；
d为股利支付率。
第3节长期债务资本
债券发行价格=
n为债券期限；
t为付息期数。
第4节资本成本
1、个别资本成本
1.长期借款资本成本
长期借款年利息；
T为公司所得税税率；
L为长期借款筹资额（借款本金）；
为长期借款筹资费用率；
为长期借款的年利率。
2.长期债券资本成本=
长期债券年利息；
B为长期债券筹资额；
为长期债券筹资费用率；
为长期债券的票面利率。
3.优先股资本成本
为优先股年股息；
为优先股筹资额（按发行价格确定）；
为优先股筹资费用率。
4.留存收益资本成本
①股利增长模型
为预期年股利额；
普通股市价；
g为普通股股利年增长率。
②资本资产定价模型
为无风险证券的利率；
为股票j的系统风险度量；
为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）。
③风险溢价模型
债务税后资本成本；
为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
5.普通股资本成本=
（
为普通股筹资费用率。
）
2、加权平均资本成本
为第i种资本做长期资本种所占的权重；
为第i种资本的税后资本成本；
n为公司筹集长期资本的种类。
第6章杠杠原理与资本结构
1、经营杠杆系数的计算
EBIT为基期息税前利润；
为息税前利润变动额；
Q为基期销售量。
简化前提：
假设产量=销量，如下：
P为销售单价；
S为销售额；
为单位变动成本；
VC为变动成本总额；
FC为固定成本总额。
2、财务杠杆系数的计算
DFL为财务杠杆系数；
EPS为基期普通股每股收益额；
为普通股每股收益额的变动额；
为息税前利润的变动额。
简化公式
I为债务利息；
D为优先股股息；
T为公司所得税税率。
3、复合杠杆DCL=DOL×
DFL
4、每股收益分析法
1.普通股每股收益
或
2.求：
每股收益无差异点上的销售额S或息税前利润EBIT。
3.公司价值分析法P161
第7章证券投资决策
第1节债券投资
债券投资股价
①分期计息，到期一次还本债券的估价模型
V为债券价值；
I为每年利息；
r为市场利率（或投资者要求的收益率）；
M为到期的本金（债券面值）；
n为债券到期前的年数。
②到期一次还本付息债券的估价模型
F为到期本利和；
其他字母含义同前。
第2节股票投资
一、股票投资估价
①股票估价的基本模型
为股票内在价值；
为未来出售时的预计的股票价格；
为股东要求的收益率；
为第n年现金股利；
n为预计持有的股票期数。
②股利零增长型股票的估价模型
③股利固定增长型股票的估价模型
（g为股利预计增长率）
④股利分阶段增长型股票的估价模型
n为快速增长的年限；
为快速增长率；
为正常增长率。
2、股票投资期望收益率
第8章项目投资决策
经营期现金流量
营业现金净流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税=税后经营净利润+折旧=（营业收入-付现成）×
（1-所得税税率）+折旧×
所得税税率
其中，付现成本=营业成本-折旧
第3节项目投资决策评价指标
1、非折现现金流量指标
1.投资回收期的计算
①每年营业现金净流量相等
投资回收期=初始投资额÷
年现金净流量
②每年营业现金净流量不相等
投资回收期=累计现金净流量首次出现的正值的年份-1+
2.会计平均收益率=
2、折现现金流量指标
1.净现值
为第t年项目的现金净流量；
n为项目的年限；
i为资本成本（或折现率）。
2.现值指数=
3.内涵报酬率IRR
净现值=
年均成本法
年均成本=
第9章营运资本决策
1、现金持有量决策
1.成本分析模型
机会成本=现金持有量×
有价证券利息率
2.存货模型
现金持有总成本=机会成本+转换成本=
C为现金持有量；
K为有价证券利息率；
T为公司在一定时期内现金的需求量；
F为现金与油价证券的单位转换成本。
最小现金持有量，即
3.米勒-奥尔模型
现金持有量上限H=3Z-2L
均衡点Z=
F为现金与持有价证券的单位转换成本；
为每日现金净流量变动的标准差；
K为有价证券的日利息率。
4.现金周转模型计算过程
现场周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
现金周转次数=
最佳现金持有量=
5.因素分析模型
最佳现金持有量=（上年现金平均占用额-不合理占用额）×
（1
预计销售收入变化的百分比）
第3节应收账款
应收账款的成本
①机会成本
应收账款平均余额=
应收账款平均占用资本=应收账款平均余额×
变动成本率
应收账款占用资本的应计利息（机会成本）=应收账款平均占用资本×
资本成本
②管理成本
③坏账成本=赊销额×
预计坏账损失率
第4节存货
1、存货的成本
1.存货取得成本=购置成本+订货成本=
购置成本=D×
U（D为需求量，单价U）
订货成本=
（每次订货批量Q，
是存货持有来决策的无关成本）
2.储存成本
（存货持有量相关成本
3.缺货成本
存货总成本=
2、经济批量模型
基本经济批量模型计算假设条件下，存货总成本公式简化
D为一定期间存货需求量；
Q为每次订货批量；
K为单位订货成本；
为单位储存成本。
经济批量（
）=
年最优订货次数（
年最优订货周期（
经济批量下的存货相关总成本[TC（
）]=
经济批量下存货占用资本（
3、基本经济批量模型的拓展
1.订货提前期模型
订货点R=L×
d（L为订货期；
d为存货每日需求量）
2.存货陆续入库模型（p为每日送货量；
d是每日耗用量）
存货总成本
经济批量模型
经济批量模型下的总成本
3.保险储备模型
TC（S，B）为保险储备有关的总成本；
为短缺成本；
为保险储备成本；
为单位缺货成本；
S为缺货量；
N为年订货次数；
B为保险储备量；
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