CPA-财务管理公式大全Word文件下载.docx

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2）周转天数=365÷

周转次数or周转率

3）资产收入比=XX资产÷

营业收入

4.盈利能力比率

1）营业净利率=净利润÷

营业收入×

100%

2）资产净利率=净利润÷

总资产×

3）权益净利率=净利润÷

股东权益×

5.市价比率

1）净收益：

①每股收益=普通股东净利润÷

流通在外普通股加权平均股数

②市盈率=每股市价÷

每股收益

2）净资产

①每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷

流通在外普通股数

②市净率（市账率）=每股市价/每股净资产

3）营业收入

①每股营业收入=营业收入÷

②市销率=每股市价÷

每股营业收入

6.杜邦分析体系

1）权益净利率=资产净利率×

权益乘数=净利润资产×

资产所有者权益

2）资产净利率=营业净利率×

资产周转率=净利润营业收入×

营业收入资产

3）权益净利率=营业净利率×

资产周转率×

权益乘数

7.管理用财务报表体系

1）管理用资产负债表

①经营

a）经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债

b）净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债

c）净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产

②金融

净负债=金融负债-金融资产

③净经营资产=净负债+所有者权益

2）管理用利润表

①经营活动

税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±

营业外收支-经营利润所得税费用

②金融活动

a）-金融损益=财务费用±

金融资产公允价值变动损益±

金融资产减值损失±

金融资产投资损益

b）税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税

③净利润=税后经营净利润-税后利息费用

3）管理用现金流量表

①剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）

a）实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出

=税后经营净利润-净经营资产的增加

b）营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销

c）营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

d）资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

②融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）

a）实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

b）负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加

c）股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加

4）管理用财务分析体系

①权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×

净财务杠杆

=净经营资产净利率+经营差异率×

=净经营资产净利率+杠杆贡献率

②净经营资产净利率=税后经营净利润÷

净经营资产=税后经营净利率×

净经营资产周转次数

③税后利息率=税后利息费用÷

净负债

④净财务杠杆=净负债÷

⑤净经营资产净利率-税后利息率

二、财务预测的步骤和方法

1.销售百分比法

1）预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加

2）融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产

3）净经营资产的增加=增加的营业收入×

净经营资产销售百分比

=基期净经营资产×

营业收入增长率

4）预计需要外部融资=增加的营业收入×

净经营资产销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×

计划营业净利率×

（1-股利支付率）

2.内含增长率

1）预计需要外部融资额=增加的营业收入×

经营资产销售百分比-增加的营业收入×

经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售额×

预计营业净利率×

（1-预计股利支付率）

2）外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷

销售增长率]×

3）内含增长率=预计净利润净经营资产×

预计利润留存率1-预计净利润净经营资产×

预计利润留存率=预计营业净利率×

净经营资产周转率×

预计留存利润比率1-预计营业净利率×

预计留存利润比率

3.可持续增长率的测算

1）可持续增长率=营业净利率×

期末总资产周转率×

期末总资产期初权益乘数×

本期利润留存率

2）可持续增长率=营业净利率×

期末权益乘数×

本期利润留存率1-营业净利率×

本期利润留存率=期末权益净利率×

本期利润留存率1-期末权益净利率×

3）可持续增长率=本期增加留存收益期末股东权益-本期增加留存收益

三、价值评估基础

1.利率：

（名义）无风险利率=rRF=r*+IP

2.货币的时间价值

1）复利

①复利终值：

F=P（1+i）n=P（F/P，i，n）

②复利现值：

P=F/（1+i）-n=F（P/F，i，n）

2）年金

①普通年金

a）普通年金终值：

F=A×

（1+i）n-1i=A（F/A，i，n）[倒数：

偿债基金系数]

b）普通年金现值：

P=A×

1-（1+i）-ni=A（P/A，i，n）[倒数：

投资回收系数]

②预付年金

a）预付年金终值：

（F/A，i，n）×

（1+i）=A×

[（F/A，i，n+1）-1]

b）预付年金现值：

（P/A，i，n）×

[（P/A，i，n-1）+1]

③递延年金

a）递延年金终值：

（F/A，i，n）

b）递延年金现值：

P=A（P/A,i,m+n）-A（P/A,i,m）

④永续年金

a）终值：

没有

b）现值：

P=AI

⑤有效年利率=（1+报价利率年内复利次数）年内复利次数-1

四、风险与报酬

1.指标

计算公式

若已知未来收益率

发生的概率时

若已知收益率的

历史数据时

预期值K（期望值、均值）

K=i=1n（Pi×

Ki）

K=i=1nKin

方差s2

s2=i=1nKi-K2×

Pi

（1）样本方差=i=1n（Ki-K）2n-1

（2）总体方差=i=1n（Ki-K）2N

标准差s

s=i=1nKi-K2×

（1）样本标准差=i=1n（Ki-K）2n-1

（2）总体标准差=i=1n（Ki-K）2N

变异系数

变异系数=标准差预期值

m：

组合内证券种类数

A：

某种证券的投资比例

2.证券组合

1）期望报酬率：

rp=j=1mrjAj（各种证券期望报酬率的加权平均数）

2）标准差：

sp=j=1mk=1mAjAksjk

3）两种资产投资组合的标准差sp=a2+b2+2abrab[a=A1×

s1，b=A2×

s2]

4）协方差：

sjk=rjksjsk

5）相关系数：

rjk=协方差两个资产标准差的乘积=i=1n[（Xi-x）（yi-y）]i=1n（Xi-x）2×

i=1n（yi-y）2

3.资本市场线

1）总期望报酬率=Q×

风险组合的期望报酬率+（1-Q）×

无风险报酬率

2）总标准差=Q×

风险组合的标准差

[Q代表投资者投资于风险组合M的资金占有自有资金总额的比例]

3）斜率=（Rm-Rf）/σm

4.资本资产定价模型（证券市场线）

1）单项资产的β系数：

βJ=cov（KJKM）σM2=rJMσJσMσM2=rJMσJσM

2）证券资产组合的系统风险系数：

βP=i=1nXiβi[所有单项资产β系数的加权平均数]

3）资本资产定价模型：

Ri=Rf+β×

（Rm-Rf）

4）斜率=（Rm-Rf）/βm=Rm-Rf[βm=1]

五、债券、股票价值评估

1.债券估值（平息债券）：

PV=各期应付利息×

（P/A，i，n）+本金×

（P/F，i，n）

2.股票估值

1）零增长股票：

v=Drs

2）固定增长股利：

v=D1rs-g=D0×

（1+g）rs-g

3.混合筹资工具价值评估

1）优先股的估值：

Vp=Dprp

2）永续债的估值：

Vpd=Irpd

六、资本成本

1.债务成本

1）税前债务成本：

P0=t=1n利息（1+kd）t+本金（1+kd）n

2）考虑发行费用的税前债务成本：

P×

（1-F）=t=1NI（1+kd）t+M（1+kd）t

3）税后债务资本成本=税前债务资本成本×

（1-所得税税率）

2.普通股资本成本

1）不考虑发行费用的普通股资本成本的估计

①资本资产定价模型：

Vs=Rf+β×

a）1+r名义=（1+r实际）×

（1+通货膨胀率）

b）名义现金流量=实际现金流量×

（1+通货膨胀率）n

②股利增长模型：

Ks=D1P0+g

③债券收益率风险调整模型：

rs=rdt+RPc

2）考虑发行费用的普通股资本成本的估计

新发行普通股的成本：

rs=D1P0×

（1-F）+g

3.混合筹资资本成本的估计

1）优先股资本成本的估计rp=DpPp×

（1-F）

2）永续债的资本成本的估计rpd=IpdPpd×

4.加权平均资本成本rW=j=1nrjWj

七、投资项目资本预算

1.现值指数=未来现金净流量总现值原始投资额总现值

2.回收期

1）静态回收期

①在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流入量

②如果现金净流入量每年不等，或原始投资是分几年投入

设M是收回原始投资的前一年

投资回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流入量

2）折现回收期/动态回收期

设M是收回原始投资额现值的前一年

投资回收期=M+第M年的尚未回收额的现值/第M+1年的现金净流入量的现值

3.会计报酬率=年平均净利润/原始投资额

4.永续净现值=等额年金额/资本成本

5.等额年金额=方案净现值/（P/A，i，n）

6.投资项目现金流量的估计

1）建设期现金流=-（长期资产投资+垫支营运资本+原有资产变现净现值损益对所得税的影响）

2）营业期现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税

=税后经营利润+折旧

=收入×

（1-税率）-付现营业费用×

（1-税率）+非付现成本×

税率

3）终结期现金流量=回收长期资产预支+回收垫支营运资本+回收固定资产的净残值净损益对所得税的影响

4）折旧与摊销抵税=折旧与摊销×

7.投资项目折现率

1）卸载可比企业财务杠杆：

β资产=可比上市公司的β权益1+（1-T可比）×

可比上市公司的负债可比上市公司的权益

2）加载目标企业财务杠杆

β权益=β资产×

1+（1-T目标）×

目标公司的负债目标公司的权益

3）根据目标企业的β权益计算股东要求的报酬率

股东要求的报酬率=无风险利率+β权益×

市场风险溢价

4）计算目标企业的加权平均资本成本

加权平均资本成本=负债税前成本×

（1-所得税税率）×

负