983许艳枝国有企业资本经营存在的主要问题及对策.docx

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983许艳枝国有企业资本经营存在的主要问题及对策

郑州航空工业管理学院

毕业论文<设计）

2018届财务管理专业1201981班级

题目国有企业资本经营存在的主要问题及对策

姓名许艳枝学号120198131

指导教师杜海鸥职称讲师

二О一四年五月二十二日

内容摘要

随着全球经济一体化的进程逐渐加快，世界充满了竞争和挑战。

国有企业作为我国经济重要组成部分，是中国经济发展水平的“代表”和“精华”。

资本经营作为市场经济的产物，对于处于改革中的我国国有企业而言，资本经营风险巨大，只有加强风险管理，才能真正发挥资本经营的作用。

本文通过借鉴一些著名学者和权威期刊的观点，对国有企业资本经营中存在的主要问题及对策进行了较为全面的分析。

首先从国有企业资本经营的涵义入手，比较系统地分析了资本经营的内容、特征，以及资本经营对我国国有企业的现实意义；其次，通过分析我国国有企业资本经营的现有状况、以及存在的主要问题，并针对问题的产生原因进行了分析；最后结合燕京啤酒兼并收购案例，对国有企业资本经营主要问题的解决，提出了一些对策，从而为国有企业资本经营效率的提高和最大利益的获取提供一些参考和借鉴。

关键词

国有企业；资本经营；问题；原因；对策

TheMain Problemsof CapitalManagementofState-ownedEnterprisesandCountermeasures

By:

XuYanzhiSupervisor:

Lecture,DuHaiou

Abstract

Withtheglobaleconomygraduallyacceleratetheprocessofintegration,theworldisfullofcompetitionandchallenges.State-ownedenterprisesasanimportantpartofChina’seconomy,China’slevelofeconomicdevelopment"representative"and"essence".Capitalmanagementasaproductofthemar-keteconomy,forinthereformofstate-ownedenterprises,capitalmanageme-ntriskishuge,onlystrengthenriskmanagement,capitalmanagementcanre-allyplaytherole.

Thispaperbydrawingsomefamousscholarsandauthoritativejournalofview,themainproblemsandcountermeasuresofstate-ownedenterprisesoperatinginthepresenceofcapitalforamorecomprehensiveanalysis.First,fromthemeaningofstate-ownedenterprisesoperatingcapitaltostart,amoresystematicanalysisofthecapitalmanagementofcontent,features。

secondly,throughtheanalysisofthecurrentstatusofChina'sstate-ownedenterprisesoperatinginthecapital,andthepresenceofthemainproblem,andthecauseoftheproblemisanalyzed。

Finally,Yanjingbeermergersandacquisitionscases,thecapitalofstate-ownedenterprisesoperatingsolvethemainproblem,putforwardsomecountermeasures,soastoenhancetheinterestsofstate-ownedenterprisesandthemaximumoperatingefficiencyofcapitalGetsomereferenceandreference.

KeyWords

State-ownedEnterprises。

CapitalManagement。

Issues。

CauseandCountermeasure

目录

一、国有企业资本经营概述-1-

<一）国有企业资本经营涵义与主要内容-1-

<二）国有企业资本经营的基本特征-2-

二、资本经营对国有企业的现实意义-4-

三、资本经营在国有企业中的运用现状分析-5-

四、国有企业资本经营中存在的主要问题及成因分析-6-

<一）国有企业资本经营中的主要问题分析-6-

<二）国有企业资本经营问题产生的原因分析-8-

五、国有企业资本经营的案例分析-12-

<一）燕京啤酒2018年-2018年的财务业绩-12-

<二）2018年-2018年公司资本结构的变化-13-

<三）燕京啤酒投资战略安排-14-

六、解决国有企业资本经营主要问题的对策-15-

<一）提高国有企业的核心竞争力和创新力-15-

<二）加强中介机构建设，充分发挥中介机构的作用-15-

<三）优化资本结构，完善社会保障体系-16-

致谢-18-

参考文献-18-

国有企业资本经营存在的主要问题及对策

班级学号：

120198131许艳枝指导老师：

杜海鸥讲师

一、国有企业资本经营概述

<一）国有企业资本经营涵义与主要内容

1.国有企业资本经营涵义

国有企业资本经营是指国有企业中存在的有形和无形资本，可以通过规划和最优化分配，转换为提高价值的激活资本，从而实现国有企业资本增值最大化的目的。

此外，它也是国有企业和国有资产进行运作的交易行为,涉及到国有企业产权的流动。

当国有企业发展到一定的规模和阶段时,这种战略选择对于国有企业的改革和重组是不可避免的。

同时，国有企业必须利用资本市场，通过改变资本结构，吸收外来的资源,以及使公司体制和技术、组织的创新技术得到提升等途径,进而使国有企业的生命周期得以延续更多的时间,从而实现成本低、效益高额的扩展目的。

2.国有企业资本经营的主要内容

从不同的视角来划分资本经营的主要内容，则会有不同的结果。

内容如下：

资本经营根据运动状态来划分，可以具体区分为增量和存量资本经营。

前者有利于企业规划和管理投资活动,包括投资结构的优化,投资选择的方向，融资和投资决策,以及投资管理。

后者是指企业资本投入后形成资产增加价值并进行有针对性的业务活动。

根据资本的流动性来划分，可以从资本的组织、投资、营运、产出以及分配等环节的各个方面来认识资本经营。

相比较于公司管理的认识，前者具有更高的层次，而后者的水平次于资本经营，且服从于资本管理的目的。

此外，后者的内容更广泛，而在结构上前者的内容没有后者完善，但是前者的内容较为简单，更易于做出逻辑结构上的构造。

<二）国有企业资本经营的基本特征

1.资本经营通过多种途径来最大限度地分配使用资金

资本经营的方式采取发散式运行,使用所有可能的融资手段,扩大了资本使用的机会,通过并购、控制股权、合伙经营企业和战略联盟以及共同开发市场的形式,用更少的资本来调配企业更多以外的资本，从而在竞争能力和创新能力方面得到进一步提高,实现企业资本扩张的主导地位,来取得更多的附加价值。

此外，资本经营实施从产品的生产、供应、销售、开发的所有交易事务，包括房地产交易和资本市场的发展资金管理操作。

对于资本经营如何通过优化配置来提高资本的运营效率,以此来保证资产持续增加价值这一核心问题，关键是要敢于突破行业边界,地域边界,产品的范围限制，并把它们作为一个增加价值的载体。

2.资本经营的规模集约化

企业通过利用资本市场，扩展其规模，实行集约经营，企业若想扩大规模仅仅借助于其自身的力量是非常困难的，有必要尽量发挥国内外资本市场的作用并加以利用，建立一个广泛的资本市场的关系，同时也应该依靠外力<主要是技术和财政资金）来重新组合资本。

通过资本结构的调理整顿，来实现资本结构优化为基础的业务，包括优化存量资本和增量资本结构，优化组织结构，产品结构，人员结构，以及优化资本管理的流程，以便使债务方面的负担得以减轻，使种种资源得到合理配置，从而使经济效率得到提升。

3.资本经营注重资本的流动性、财产的资本化

资本的本质具有天然的流动性，是利益之间的相互驱动。

资本运作主要以资本为导向，企业的资本只有使其流通起来才能够增值，因此应当尽力减少资金流转的过程，加快资金周转，避免资金和产品以及半成品的积压。

借助并购等形式的所有权重组,盘活沉淀,闲置,未得到充分利用的资本存量,使资本在高回报率的行业和产品上不断流通以此来得到一个增值的机会。

资本经营通常需要把所有的财产资本化，并以取得更高的资本收益为经营宗旨的操作，同时要求企业在经济活动中一直处于资本保值和增值的核心地位，关注投资资本的产出效率，注重资本的回报率。

二、资本经营对国有企业的现实意义

就目前而言，资本经营在国有企业改制和主要分离中发挥以下作用：

<一）资本经营带来企业经营方式的变更

资本管理约束并引导国有企业的经营模式进一步改革，促进企业由产品的生产转向高附加值产品的资本运作。

经营方式不单单为一种产品或商品的业务，并在适当的时机扩展到所有权经营，证券等领域。

管理市场也由普通市场、生产市场转向商业及地产市场，金融市场，货币市场等。

<二）提高优势国有企业的扩张后劲

国有企业是否运行得更好和自有品牌的优秀企业息息相关，我们希望这些优秀企业增加国有企业的份额，因为公司的优势，可以帮助国家解决就业和税收收入来源的社会问题。

企业利用自己的钱投资，壮大自身，这样的速度太慢。

借助重组其他公司来扩大他们自己，以及通过资本管理重整其他公司架构则是一种简洁的方法。

政府可以通过这些有竞争力的企业解决就业和税收收入来源的问题，因此，国家将对有资本竞争力的企业开放，并提供优惠政策，以便他们进行低成本扩张。

<三）资本经营促进企业制度的创新

资本管理不需要为了获得利润或者只想保证资产的安全，根本没有考虑到安全性地盈利，而是追求“鱼和熊掌”两者兼得，从而使风险得以转移，并实现最大的利润。

以企业的角度来看，风险的转移是否有利可图的一个基本前提是：

建立企业法人资格的资本制度。

所以，资本管理的实施，将进一步推动企业制度的创新，促进所有者和经营者分离，政府和企业之间分离，从而有助于真正建立起现代企业制度。

三、资本经营在国有企业中的运用现状分析

20世纪70年代以后，企业并购的现象开始显现，而我们国家的企业资本经营也正是从这个时候开始发展的，到了80年代后期，伴随着大型城市社会经济制度方面的变革，许多企业为了寻求企业本身的发展壮大，而引发了一场资本管理的浪潮。

在此期间，企业之间的合并及收购是企业资本管理的重要标志。

而在80年代整个时期，整个国家就有将近七千家的企业被六千二百多家企业收购，有大约82.25亿的人民币资产被转移，以及有大约四千零九十五家企业的损失得以减少，共累计减少亏损5.22亿元人民币。

在20世纪90年代，伴随着社会经济市场的进一步发展，产权交易市场的兴起以