新型烟草产业链分析报告文档格式.docx

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尼古丁用户渗透率和CBD合法化区域将继续提升...........................5

2.2.海外加热不燃烧市场：

迅速崛起，逐步替代卷烟消费...................................................7

2.3.国内加热不燃烧市场：

国家专卖政策主导，静待国内放开..........................................8

2.3.1.四川中烟：

率先实现规模生产+出口+国内线上销售..........................................9

2.3.2.云南中烟：

以华玉科技为平台全面覆盖新型烟草制品.......................................9

2.3.3.广东中烟：

“MU+”、“ING”加热不燃烧烟草在老挝上市.........................10

2.3.4.湖南中烟：

Usonicig超声雾化电子烟已于欧洲上市..........................................10

2.3.5.湖北中烟：

开设国内第一家线下新型烟草旗舰店..............................................11

2.3.6.黑龙江中烟：

推出KOKEN智能可调节烟具.........................................................11

2.3.7.山东中烟：

布局新型烟草并同时研发相关制造设备..........................................12

2.4.国内雾化烟市场：

自有品牌于年内纷纷入场，千烟之“战”已然打响.................12

3.行业企业分析及推荐标的..........................................................................................................................15

3.1.麦克韦尔：

国内雾化设备制造龙头....................................................................................16

3.1.1.ODM和APV业务双擎驱动，绑定大客户资源....................................................16

3.1.2.核心竞争力——领先的雾化芯技术和研发支持...................................................17

3.2.劲嘉股份：

携手云南中烟、小米生态链企业卡位新型烟草主渠道..........................18

3.2.1.烟标包装龙头，产业链横向拓展与纵向延伸共同推进.....................................18

3.2.2.携手云南中烟卡位新型烟草，已推出自有品牌...................................................19

3.3.集友股份：

布局新型烟草研发及产业化...........................................................................19

3.4.盈趣科技：

IQOS精密塑胶件二级供应商.........................................................................20

3.4.1.背靠国际巨头，专注电子烟具加工.........................................................................20

3.4.2.坚持精品化制造服务，营收受电子烟影响较大...................................................20

图表目录

图1：

新型烟草各品类市场规模（十亿美金）..................................................................................4

图2：

新型烟草用户数量（百万）........................................................................................................4

图3：

新型烟草分地区销售情况（百万美金）..................................................................................4

图4：

2018年雾化式电子烟品牌份额（%）.......................................................................................4

图5：

全球（除中国外）新型烟草用户占全球吸烟人数比重预估（%）...................................5

图6：

全球雾化式电子烟市场规模（不包含CBD雾化产品，百万美金）...............................5

图7：

美国各州大麻合法化进程............................................................................................................6

图8：

合法地区CBD/THC雾化设备.....................................................................................................6

图9：

美国各城市合法大麻零售店数量与星巴克及麦当劳对比（个）.....................................6

图10：

截止2019Q1日本IQOS市占率..............................................................................................7

图11：

截止2018年9月各地区IQOS消费者数量（万）............................................................7

图12：

公司在日本烟草市场市占率情况.............................................................................................7

2

图13：

日本市场新型烟草设备保有率及使用人群占比..................................................................7

图14：

菲莫国际-IQOS在各个国家的市占率和同比增速（%）..................................................8

图15：

菲莫国际-新型烟草营收重推总营收回升（亿美元）.......................................................8

图16：

四川中烟新型烟草产品示意图.................................................................................................9

图17：

云南中烟-华玉科技部分产品示意图....................................................................................10

图18：

ING产品示意图..........................................................................................................................10

图19：

湖南中烟-Usonicig产品示意图.............................................................................................11

图20：

湖南中烟-Usonicig雾化器结构示意图................................................................................11

图21：

湖北中烟-MOK烟具及COO烟弹产品示意图..................................................................11

图22：

KOKEN烟具及LOPATO烟弹示意图....................................................................................12

图23：

KOKEN智能APP界面示意图.................................................................................................12

图24：

京东618全球年中购物节电子烟战报（时间段：

2019.6.1800:

00:

00-23:

59:

59）.12

图25：

悦刻产品示意图..........................................................................................................................13

图26：

灵犀品牌产品示意图.................................................................................................................13

图27：

MOTI产品示意图........