新天药业2018年财务分析详细报告-智泽华文档格式.docx

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1,018.32

1.19

固定资产

22,686.75

23.05

13,585.83

15.86

其他

12,573.56

12.77

20,630.79

24.09

2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.37%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借

21

35

内部资料，妥善保管

第 页共 页

款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.97%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表

数值

百分比（%）

存货

8,221.43

13.09

6,652.16

13.20

应收账款

17,462.98

27.79

14,793.61

29.35

其他应收款

740.78

1.18

616.88

1.22

交易性金融资产

0.00

应收票据

5,786.01

9.21

4,036.05

8.01

货币资金

13,924.75

22.16

8,650.41

17.16

16,694.06

26.57

15,656.34

31.06

3.资产的增减变化

2018 年总资产为98,431.31万元，与2017年的85,640.39万元相比有较大增长，增长14.94%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

固定资产增加9,100.92万元，货币资金增加5,274.33万元，应收账款增加2,669.37万元，预付款项增加

1,807.16万元，应收票据增加1,749.96万元，存货增加1,569.27万元，长期待摊费用增加779.78万元，其他应收款增加123.89万元，无形资产增加

54.61万元，递延所得税资产增加41.32万元，共计增加23,170.63万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

开发支出减少69.04万元，长期投资减少

677.32万元，其他流动资产减少769.45万元，在建工程减少8,863.9万元，共计减少10,379.71万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长12,790.92

万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例基本合理。

6.资产结构的变动情况

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。

主要资产项目变动情况表

数值 增长率（%）

流动资产 62,830 24.65 50,405.45 0

长期投资 341 -66.51 1,018.32 0

固定资产 22,686.75 66.99 13,585.83 0

存货 8,221.43 23.59 6,652.16 0

应收账款 17,462.98 18.04 14,793.61 0

货币性资产 19,710.75 55.37 12,686.46 0

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

新天药业2018年负债总额为32,372.44万元，资本金为11,709.6万元，所有者权益为66,058.87万元，资产负债率为32.89%。

在负债总额中，流动负债为29,881.48万元，占负债和权益总额的30.36%；

短期借款为20,700万元，非流动负债为2,490.95万元，金融性负债占资金来源总额的23.56%。

负债及权益构成表

负债及权益总额 98,431.31 100.00 85,640.39 100.00

所有者权益 66,058.87 67.11 62,210.53 72.64

流动负债 29,881.48 30.36 20,545.67 23.99

非流动负债 2,490.95 2.53 2,884.19 3.37

2.流动负债构成情况

企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的69.27%，表明企业的偿债压力较大。

企业经营活动派生的负债约占流动负债的15.81%。

3.负债的增减变化情况

2018年负债总额为32,372.44万元，与2017年的23,429.86万元相比有较大增长，增长38.17%。

2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债变动情况表

增长率（%）

负债总额

32,372.44

38.17

23,429.86

短期借款

20,700

48.92

13,900

应付账款

4,235.64

39.53

3,035.66

其他应付款

2,009.84

4.21

1,928.64

非流动负债

2,490.95

-13.63

2,884.19

2,936.01

74.62

1,681.38

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

短期借款增加6,800万元，应付账款增加1,199.97万元，应交税费增加530.4万元，预收款项增加382.77万元，应付职工薪酬增加267.16万元，其他应付款增加81.2万元，一年内到期的非流动负债增加54.51万元，应付利息增加19.79万元，共计增加9,335.81万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

长期应付款减少18.58万元，递延所得税负债减少81.38万元，共计减少99.96万元。

增加项与减少项相抵，

使负债总额增长9,235.85万元。

5.权益的增减变化情况

2018 年所有者权益为66,058.87万元，与2017年的62,210.53万元相比有所增长，增长6.19%。

所有者权益变动表

所有者权益合计

66,058.87

6.19

62,210.53

资本金

11,709.6

70

6,888

资本公积

28,150.81

-14.62

32,972.41

盈余公积

4,973.81

26.27

3,939.13

未分配利润

22,635.13

26.1

17,949.87

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

实收资本增加4,821.6万元，未分配利润增加4,685.26万元，盈余公积增加1,034.69万元，共计增加

10,541.55万元；

以下项目的变动使所有者权益减少：

其他综合收益减少

461.12万元，资本公积减少4,821.6万元，共计减少5,282.73万元。

增加项与减少项相抵，使所有者权益增长5,258.82万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2018年实现利润为8,136.51万元，与2017年的7,461.3万元相比有所增长，增长9.05%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2018 年营业利润为7,458.54万元，与2017年的7,471.09万元相比变化不大,变化幅度为0.17%。

以下项目的变动使营业利润增加：

营业收入增加

1,254.53万元，销售费用减少3,856.84万元，共计增加5,111.37万元；

以

下项目的变动使营业利润减少：

财务费用增加82.43万元，营业税金及附加增加95.3万元，管理费用增加458.64万元，资产减值损失增加711.46万元，营业成本增加1,310.56万元，共计减少2,658.4万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润下降2,452.97万元。

3.投资收益

2018 年投资收益为914.16万元，与2017年的232.78万元相比成倍增长，增长2.93倍。

4.营业外利润

2017 年营业外利润亏损9.79万元，2018年扭亏为盈，盈利677.97万元。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为69,425.94万元，比2017年的68,171.41万元增长1.84%，营业成本为14,571.32万元，比2017年的13,260.76万元增加9.88%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表

营业收入 69,425.94 1.84 68,171.41 0

实现利润 8,136.51 9.05 7,461.3 0

营业利润 7,458.54 -0.17 7,471.09 0

投资收益 914.16 292.71 232.78 0

营业外利润 677.97 7,022.1 -9.79 0

6.结论

在市场份额扩大的情况下，营业利润却没有相应的增长，应注意增收不增利所隐藏的经营风险。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2018 年新天药业成本费用总额为60,014.26万元，其中：

营业成本为

14,571.32万元，占成本总额的24.28%；

销售费用为34,735.97万元，占成本总额的57.88%；

管理费用为8,672.93万元，占成本总额的14.45%；

财务费用为347.94万元，占成本总额的0.58%；

营业税金及附加为1,312.43万元，占成本总额的2.19%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

成本费用总额

60,014.26

61,212.7

营业成本

14,571.32

24.28

13,260.76

21.66

销售费用

34,735.97

57.88

38,592.81

63.05

管理费用

8,672.93

14.45

8,214.2