财务管理 考研复试复习 简答题.docx

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财务管理考研复试复习简答题

1.简述业主制、合伙制与公司制三种组织形式各自的特点。

（1）业主制企业。

优点：

①组织形式简单。

②业主享有完全自主权。

③对企业负债承担无限责任。

缺点：

①企业资产规模小，资金筹集困难。

②使企业存续受制于业主。

③限制在个人决策的质量。

④业主承担无限责任所带来的风险较大。

（2）合伙制企业。

优点：

①扩大了资金来源，有助于企业扩大规模、生产发展。

②更有利于整合发挥合伙人的资源优势。

③合伙人共同经营企业、共担风险。

缺点：

①合伙人对企业债务承担无限责任，风险较大。

②合伙人间缺乏有效制约机制，监督履责困难。

③合伙人之间产生的分歧带来很多的组织协调成本，降低了决策效率。

④合伙人的退伙会影响企业的生存和寿命。

（3）公司制企业。

①有限责任制。

②股东财产所有权与企业控制权分离。

③规模增长与永续生命。

2.如何理解财务管理的概念?

企业财务管理是以价值增值为目标，围绕企业各项财务活动而展开的决策、控制和评价的过程。

本质是一种价值管理。

实质在于决策与控制。

3.如何定义公司财务目标?

是指企业财务活动在一定环境和条件下应达到的根本目的。

是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定财务管理的基本方向。

4.什么是公司治理?

狭义：

是指所有者（主要是股东）对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排，合理地配置所有者和经营者之间的权力和责任关系。

广义：

公司治理不局限于股东对经营者的制衡，还涉及广泛的利益相关者，包括股东、雇员、债权人、供应商和政府等与公司有利害关系的集体或个人。

5.财务管理的组织模式有几类?

并分别说明其各自的适用范围。

1.合一模式中小型公司

2.分离模式规模较大的公司

3.多层次、多部门模式大型企业集团

6.公司财务管理部门与会计部门在职能上有何差异?

财务管理部门突出了价值运动和价值管理，在整个财务管理过程中所采取的管理原则和管理规律，也是以价值管理为主。

会计部门主要是对具体的资金进行管理和监督，并达到提高资金管理效果的目的。

财务管理部门主要管理对象是若干管理过程。

会计部门更侧重于对资金的管控。

7.你认为未来发展对CFO有哪些方面的能力要求？

需要具备各种不同的广泛技能，战略领悟、风险处理和管理经验、利益相关方管理经验等核心技能。

1.分析解释资产负债表、利润表和现金流量表的结构。

资产负债表采用账户式结构，报表分为左右两方，左方列示资产各项目，反映全部资产的分布及存在形态；右方列示负债和所有者权益各项目。

利润表是通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。

现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。

2.财务报表分析的基本方法有哪些?

试述它们的主要内容。

1.比较分析：

是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。

这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；

2.趋势分析：

是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。

用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；

3.因素分析：

是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；

4.比率分析：

是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。

3.什么是偿债能力?

偿债能力是通过哪些财务比率来进行分析的?

偿债能力指标是一个企业财务管理的重要管理指标，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。

偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。

4.什么是资产周转能力?

资产周转能力是通过哪些财务比率来进行分析的?

资产周转能力主要指企业营运资产的效率与效益。

资产周转能力指标有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率。

5.什么是盈利能力?

可以用哪些财务比率来分析盈利能力?

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。

盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率。

6.什么是增长能力?

增长能力是通过哪些财务比率来进行分析的?

增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。

增长能力指标主要包括股东权益增长率、收益增长率、销售增长率、资产增长率

7.什么是杜邦财务分析体系?

它有什么特点?

是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。

采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。

杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

1.什么是终值与现值?

现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常用字母“P”表示。

终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常用字母“F”表示。

2.普通年金现值与普通年金终值是如何计算的?

普通年金现值=A×（P/A，i，n），（P/A，i，n）为普通年金现值系数

普通年金终值=A×（F/A，i，n），（F/A，i，n）为普通年金终值系数

3.债券内含价值是如何确定的?

债券内在价值计算步骤为计算各年的利息现值并加总得利息现值总和；计算债券到期所收回本金的现值；将上述两者相加即得债券的理论价格。

4.股票估值的基本模型是什么?

它有几种修正模式?

股票的估价基本模型：

普通股票的价值P=dt/（1+k）t=预计各期股利现值合计

式中：

P—普通股票的价值

dt—预计第t期的股利

k—投资者要求的报酬率

（1）零增长股票

（2）固定增长股

（3）非固定增长股

5.在公司估值中，人们为什么通常以现金流量而不是以利润为基础?

现金流量更能反映企业真实的盈利能力和赚钱情况。

企业自由现金流从企业会计中脱离出来了。

通过加上企业折旧与摊销、扣减营运资本增加额、资本性支出后的税后营业净利润不再受到权责发生制的制约，其在反应企业当前盈利金额的同时考虑到了企业未来发展所必须进行的筹资活动和预算预测，使得在企业价值评估的过程中针对企业经营情况的未来盈利预测更为全面饱满。

6.什么是期望值、标准差、方差和变异系数?

期望值是指在一个离散性随机变量试验中每次可能结果的概率乘以其结果的总和。

标准差是离均差平方的算术平均数的平方根。

方差是实际值与期望值之差平方的平均值。

变异系数是概率分布离散程度的一个归一化量度。

7.组合投资对于降低风险有何作用？

其作用受到哪些因素限制？

组合投资可以在不降低收益的同时降低风险。

组合投资只能减低风险，并不能将风险完全免除。

8.系统性风险与非系统性风险分别会受哪些因素影响？

系统风险的影响因素有宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。

非系统风险分为经营风险和财务风险。

1.制定投资战略方法考虑哪些因素?

（1）国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小；

（2）企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技术水平和竞争结构差异及平均利润率水平；

（3）企业自身经营状况及自身素质；

（4）市场需求状况及企业的市场开发能力；

（5）企业筹集与调配资源的能力。

2.项目投资财务评价方法主要有哪几种?

各有什么优缺点?

净现值法

优点：

具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善。

缺点：

净现值是个金额的绝对值，在比较投资额不同的项目时有一定的局限性。

内含报酬率法

优点：

内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解;对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各独立投资方案的获利水平。

缺点：

计算复杂，不易直接考虑投资风险大小;在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。

回收期法

优点：

能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算简便,可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

缺点：

没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映不同投资方式对项目的影响。

2. 如何确定折现率?

折现率的确定是以该资产的市场利率为依据。

如果该资产的利率无法从市场获得可使用替代利率估计折现率。

替代利率在估计时可根据企业加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。

应根据所持有资产的特定环境等因素来考虑调整。

4. 如何测算项目现金流量?

现金流量是指由于投资某一项目所引起的现金流入量和现金流出量的总称。

现金净流量是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年流出量之间的差额形成的序列指标。

5.如何考虑项目投资的风险?

（1）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高适应能力和应变能力。

（2）不断提高财务管理人员的风险意识。

（3）提高财务决策的科学化水平。

（4）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。

6.投资项目风险决策主要有哪几种方法?

各种方法的基本原理是什么?

敏感性分析法，是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。

决策树分析，是一种通过图示罗列解题的有关步骤以及各步骤发生的条件与结果的一种方法。

决策树不仅可以帮助人们理解问题，还可以帮助人们解决问题。

模拟分析，利用蒙特卡罗模拟法，将敏感性分析和不确定因素的概率分布结合起来衡量投资项目风险。

1. 什么是融资组合?

从理论上分析各种融资组合的财务意义。

融资组合是指两种或两种以上融资种类，进行某种方式的搭配，捆绑在一起，成为一个组合，以满足企业一项或多项资金需求。

融资组合不是简单地把两笔或多笔业务简单地捏在一起，而是按照企业的整体资金运作要求，在可选择的融资种类中，进行有效搭配，起到融资成本更低、资金使用更有效、操作更便利、银行合作更和谐稳固的目的。

1按照资金的来源不同可以划分为内部隔融资和外部融资，其中内部隔融资：

即将自己的储蓄（留存盈利和折旧）转化为投资的过程外部隔融资：

即吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程随着技术的进步和生产规模的扩大。

2按照资金的结构不同可以分为债务融资和权益资本融资，前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。

债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。

3按占用时间的长短可以划分为长期融资和短期融资。

长期融资主要用于解决筹资者的扩展资本需要投资者主要用它来满足企业经营管理的需要短期融资主要用于解决筹资者的短期资金使用和周转的需要，投资者主要用它来满足资产流动性管理的需要。

2.简述融资的原则。