云南白药度财务分析报告.docx
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云南白药度财务分析报告
云南白药[000538]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
云南白药集团股份有限公司
公司英文名称
YUNNANBAIYAOGROUPCO.,LTD.
公司简称
云南白药
股票代码
000538
成立时间
None
上市时间
1993-12-15
交易所
深圳证券交易所
注册地址
云南省昆明市呈贡区云南白药街3686号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
云南白药2019年资产总额为49,658,049,118.83元，其中流动资产为44,701,367,584.8元，占总资产比例为90.02%；非流动资产为4,956,681,534.03元，占总资产比例为9.98%；
2019年云南白药总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
4,965,804
100.00%
3,037,759
100.00%
2,770,253
100.00%
流动资产合计
4,470,136
90.02%
2,728,350
89.81%
2,510,355
90.62%
非流动资产合计
495,668
9.98%
309,408
10.19%
259,897
9.38%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，云南白药2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及交易性金融资产，各项分别占比为29.07%，26.28%和19.73%。
2019年云南白药流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
4,470,136
100.00%
2,728,350
100.00%
2,510,355
100.00%
货币资金
1,299,420
29.07%
301,713
11.06%
266,632
10.62%
交易性金融资产
882,114
19.73%
726,483
26.63%
674,938
26.89%
应收票据及应收账款
384,590
8.60%
502,712
18.43%
552,716
22.02%
应收票据
180,793
4.04%
317,374
11.63%
429,335
17.10%
应收账款
203,797
4.56%
185,337
6.79%
123,381
4.91%
应收款项融资
175,633
3.93%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
57,752
1.29%
60,214
2.21%
41,796
1.66%
其他应收款
39,914
0.89%
32,350
1.19%
20,252
0.81%
其中:
应收利息
6,058
0.14%
0
0.00%
6,357
0.25%
应收股利
947
0.02%
0
0.00%
0
0.00%
存货
1,174,686
26.28%
999,401
36.63%
866,327
34.51%
其他流动资产
456,024
10.20%
105,475
3.87%
87,692
3.49%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，云南白药2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及其他非流动金融资产，各项分别占比为40.52%，19.58%和11.29%。
2019年云南白药非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
495,668
100.00%
309,408
100.00%
259,897
100.00%
长期股权投资
31,745
6.40%
110
0.04%
76
0.03%
其他权益工具投资
0
0.00%
12,473
4.03%
12,463
4.80%
其他非流动金融资产
55,959
11.29%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
66
0.01%
22
0.01%
28
0.01%
固定资产
200,866
40.52%
171,529
55.44%
174,537
67.16%
在建工程
97,029
19.58%
61,051
19.73%
14,480
5.57%
生产性生物资产
167
0.03%
0
0.00%
0
0.00%
无形资产
53,838
10.86%
31,183
10.08%
31,937
12.29%
商誉
3,330
0.67%
1,356
0.44%
1,356
0.52%
长期待摊费用
4,538
0.92%
5,182
1.67%
728
0.28%
递延所得税资产
42,235
8.52%
24,456
7.90%
22,735
8.75%
其他非流动资产
5,889
1.19%
2,042
0.66%
1,552
0.60%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
云南白药2019年年总负债金额为11,558,141,281.9元，所有者权益总额为38,099,907,836.93元，其中资本金为1,277,403,317.0元，资产负债率为23.28%，在负债中，流动负债为9,614,579,082.6元；占负债和所有者权益总额的19.36%，非流动负债为1,943,562,199.3元，占负债和所有者权益总额的3.91%。
2019年云南白药负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
4,965,804
100.00%
3,037,759
100.00%
2,770,253
100.00%
流动负债合计
961,457
19.36%
1,018,637
33.53%
752,436
27.16%
非流动负债合计
194,356
3.91%
26,873
0.88%
203,524
7.35%
所有者权益（或股东权益）合计
3,809,990
76.72%
1,992,248
65.58%
1,814,291
65.49%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，云南白药2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为47.75%，47.75%和17.20%。
2019年云南白药流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
961,457
100.00%
1,018,637
100.00%
752,436
100.00%
短期借款
165,340
17.20%
561,553
55.13%
98,596
13.10%
应付票据及应付账款
459,052
47.75%
0
0.00%
358,384
47.63%
应付账款
459,052
47.75%
0
0.00%
358,384
47.63%
预收款项
116,633
12.13%
85,907
8.43%
108,830
14.46%
应付职工薪酬
45,513
4.73%
17,149
1.68%
14,747
1.96%
应交税费
29,292
3.05%
42,093
4.13%
27,411
3.64%
其他应付款
137,625
14.31%
132,026
12.96%
144,466
19.20%
其中:
应付利息
31
0.00%
0
0.00%
2,886
0.38%
应付股利
8,649
0.90%
0
0.00%
84
0.01%
一年内到期的非流动负债
0
0.00%
179,908
17.66%
0
0.00%
其他流动负债
8,000
0.83%
0
0.00%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，云南白药2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期应付款以及递延收益，各项分别占比为46.97%，34.29%和11.58%。
2019年云南白药非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
194,356
100.00%
26,873
100.00%
203,524
100.00%
长期借款
360
0.19%
250
0.93%
250
0.12%
应付债券
91,292
46.97%
0
0.00%
179,718
88.30%
长期应付款
66,638
34.29%
1,201
4.47%
1,672
0.82%
递延收益
22,504
11.58%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
13,367
6.88%
876
3.26%
57
0.03%
其他非流动负债
193
0.10%
24,545
91.34%
21,827
10.72%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年云南白药的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及盈余公积，各项分别占比为46.80%，45.72%和3.71%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
3,809,990
100.00%
1,992,248
100.00%
1,814,291
100.00%
实收资本（或股本）
127,740
3.35%
104,139
5.23%
104,139
5.74%
资本公积
1,742,006
45.72%
124,721
6.26%
124,721
6.87%
其他综合收益
-313
-0.01%
2
0.00%
1
0.00%
盈余公积
141,258
3.71%
104,786
5.26%
94,036
5.18%
未分配利润
1,783,119
46.80%
1,644,549
82.55%
1,480,852
81.62%
少数股东权益
16,181
0.42%
14,048
0.71%
10,539
0.58%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年云南白药的净利润为4,173,051,971.9元，与2018年的3,289,746,005.51元相比上升了26.85%。
2015-2019年云南白药净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
275,558
2016
293,088
6.36%
2017
313,253
6.88%
2018
328,974
5.02%
2019
417,305
26.85%
2.3.2营业利润分析
2019年云南白药的营业利润为4,742,978,172.73元，与2018年的3,831,992,552.35元相比上升了23.77%。
2015-2019年云南白药营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
316,824
2016
331,982
4.78%
2017
362,072
9.06%
2018
383,199
5.83%
2019
474,297
23.77%
2.3.3利润总额分析
2019年云南白药的利润总额为4,726,188,671.03元，与2018年的3,826,161,848.18元相比上升了23.52%。
2015-2019年云南白药利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
321,533
2016
339,750
5.67%
2017
362,184
6.60%
2018
382,616
5.64%
2019
472,618
23.52%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年云南白药的成本费用总额为26,559,856,210.510002元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为79.79%，15.65%和3.60%。
2019年云南白药成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-2,655,985
100.00%
-2,323,296
100.00%
-2,104,404
100.00%
营业成本
-2,119,136
79.79%
-1,854,943
79.84%
-1,673,157
79.51%
税金及附加
-14,364
0.54%
-17,625
0.76%
-16,965
0.81%
销售费用
-415,630
15.65%
-392,159
16.88%
-368,351
17.50%
管理费用
-95,745
3.60%
-31,206
1.34%
-38,676
1.84%
研发费用
-17,388
0.65%
-11,030
0.47%
0
-0.00%
财务费用
6,280
-0.24%
-16,331
0.70%
-7,254
0.34%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年云南白药的经营现金流量净额为2,104,744,825.43元，与2018年的2,629,807,236.75元相比下降了19.97%；投资活动现金流净额为13,966,261,573.54元；筹资活动现金流净额为-9,340,676,013.66元。
2015-2019年云南白药经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
217,950
-96,205
-60,313
2016
298,475
-398,719
22,534
2017
115,568
-35,180
-91,172
2018
262,980
-85,880
-161,982
2019
210,474
1,396,626
-934,067
2.4.2现金流入结构分析
2019年云南白药现金流入总金额为64,228,389,310.19元，其中经营活动现金流入为34,128,885,811.38元，占现金流入总额的53.14%；投资活动现金流入为29,864,885,428.81元，占现金流入总额的46.50%；筹资活动现金流入为234,618,070.0元，占现金流入总额的0.37%。
2019年云南白药现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
6,422,838
100.00%
3,580,117
100.00%
3,648,611
100.00%
经营活动现金流入小计
3,412,888
53.14%
3,251,998
90.83%
2,885,975
79.10%
投资活动现金流入小计
2,986,488
46.50%
323,144
9.03%
759,568
20.82%
筹资活动现金流入小计
23,461
0.37%
4,974
0.14%
3,066
0.08%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为33,340,459,353.98元,占经营活动现金流入小计的97.69%;收到的税费返还为73,229,627.64元,占经营活动现金流入小计的0.21%;收到其他与经营活动有关的现金为715,196,829.76元,占经营活动现金流入小计的2.1%。
2019年云南白药经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
3,412,888
100.00%
3,251,998
100.00%
2,885,975
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
3,334,045
97.69%
3,187,375
98.01%
2,806,290
97.24%
收到的税费返还
7,322
0.21%
4,663
0.14%
1,352
0.05%
收到其他与经营活动有关的现金
71,519
2.10%
59,959
1.84%
78,332
2.71%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为27,249,596,479.07元,占投资活动现金流入小计的91.24%;取得投资收益收到的现金为267,635,121.35元,占投资活动现金流入小计的0.9%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为12,990,955.31元,占投资活动现金流入小计的0.04%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为445,783,093.92元,占投资活动现金流入小计的1.49%;收到其他与投资活动有关的现金为1,888,879,779.16元,占投资活动现金流入小计的6.32%。
2019年云南白药投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
2,986,488
100.00%
323,144
100.00%
759,568
100.00%
收回投资收到的现金
2,724,959
91.24%
315,228
97.55%
672,556
88.54%
取得投资收益收到的现金
26,763
0.90%
5,614
1.74%
28,753
3.79%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,299
0.04%
16
0.00%
6,235
0.82%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
44,578
1.49%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
188,887
6.32%
2,285
0.71%
52,023
6.85%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为32,250,000.0元,占筹资活动现金流入小计的13.75%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为32,250,000.0元,占筹资活动现金流入小计的13.75%;收到其他与筹资活动有关的现金为202,368,070.0元,占筹资活动现金流入小计的86.25%。
2019年云南白药筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
23,461
100.00%
4,974
100.00%
3,066
100.00%
吸收投资收到的现金
3,225
13.75%
4,974
100.00%
0
0.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
3,225
13.75%
4,974
100.00%
0
0.00%
收到其他与筹资活动有关的现金
20,236
86.25%
0
0.00%
3,066
100.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年云南白药现金流出总额为57,498,058,924.880005元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为32,024,140,985.95元,占现金流出总额的55.7%;投资活动现金流出小计为15,898,623,855.27元,占现金流出总额的27.65%;筹资活动现金流出小计为9,575,294,083.66元,占现金流出总额的16.65%。
2019年云南白药现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-5,749,805
100.00%
-3,564,999
100.00%
-3,659,395
100.00%
经营活动现金流出小计
-3,202,414
55.
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