资产与资本结构适应性分析.pptx

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资产结构与资本结构适应性分析：

所谓适应性是指公司资产结构与资本结构之间的对应关系。

（一）资产结构是指资产相互之间、资产与其相应的来源之间由规模决定的的比例关系。

主要包括4个方面：

1.资产结构的流动性分析流动性强的流动资产占总资产的比例大小，反映了对流动负债的保护程度。

资产结构的流动性影响资产的收益性与风险性，尽量保持流动性与盈利性的动态平衡。

资产结构影响成本结构（固定成本与变动成本比例），并且决定企业的经营风险。

2.资产结构与资本结构的对应性资金来源时间结构要与资产结构匹配。

资产报酬率应能补偿企业资本成本，能在承受的财务风险下运行。

3.资产结构与企业战略的吻合性最大限度降低不良资产占用，提高资产的周转效率和企业的盈利能力。

4.资产结构的战略柔性战略柔性就是战略的灵活性。

专项（专属）资产少的，战略柔性相对就强。

（二）资本结构的分析资本结构分析是指企业资本结构与当前以及未来经营和发展活动相适应。

主要包括：

1.资本成本水平与企业资产报酬率的对比关系2.资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性3.企业的财务杠杆状况与企业财务风险及未来融资需求与企业未来发展的适应性4.企业所有者内部的股东构成状况与企业未来发展的适应性,（三）资产结构与资本结构适应性分析：

通过分析公司资产与资本两者的对应关系，从而判断公司所采取的财务政策类型（保守型、稳健型、平衡型、风险型等）。

资产负债表（简表）,

（1）保守型结构分析,保守型结构是指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即由所有者权益和长期负债构成。

流动资产,临时性流动资产,永久性流动资产,非流动资产,长期负债,所有者权益,特点：

企业风险极低，但是有较高的资本成本（长期资金的平均资本成本高。

筹资结构弹性弱）,

（2）稳健型结构分析稳健型结构的理论基础是：

在持续经营企业中，企业的资产可分为永久性占用资产和临时性占用资产两部分：

永久性占用资产应有稳定和长期的资本来源；临时性占用资产与流动负债相对应。

流动资产,临时性流动资产,永久性流动资产,非流动资产,流动负债,长期负债,所有者权益,特点：

风险较小，负债成本较低资产资本结构具有一定的弹性,（3）平衡型结构分析,平衡型结构认为：

企业的流动资产可以流动负债来满足；非流动资产应以长期资本来满足。

实现各种资金与不同资产占用的完全匹配。

流动资产,非流动资产,流动负债,长期负债所有者权益,特点：

风险均衡，负债政策依据资产结构变化进行调整；存在潜在风险。

（4）风险型结构分析在风险型结构中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要。

流动资产,流动负债,长期资产,长期负债所有者权益特点：

财务风险较大，负债成本最低，存在“破产”的潜在危险。