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国际经济学
国际经济学
1章导论
1.2国际贸易与国民生活水平
1.国际贸易量大，为什么生活水平高？
发达国家需要：
稀缺的资源性产品，低成本的劳动密集型产品。
（举例）
发展中国家需要：
稀缺的高技术产品，技术的扩散，低成本的技术密集型产品。
（举例）
经济发展的实质：
技术的发明与扩散，长周期理论：
50年周期，
2.外贸系数（外贸依存度）：
（E+I）/GDP（出口系数：
则减半）
大国：
美国、日本：
约20%，P5：
2005年美国16%。
（运输距离远）
小国：
西欧：
英法德：
约40（市场小，距离近）
中国：
汇率法：
09年：
2.2万亿*6.8/33=45%，中国比美日、西欧还开放吗？
平价法修正：
2.2万亿*3/33=20%，（与美日相似）
加工贸易修正：
10%（中国加工贸易约占50%）
行业法修正：
10%/0.6=16%
（美国20%/0.3=60%，中国外贸度仅是美国的1/4，但中国的人均GDP仅是美国的3千/4.5万=1/15（汇率法），或者7千/4.5万=1/6.5，贸易开放还是先进的）
1.6当前的国际经济问题
1.6B汇率的波动与失衡：
富国借债，穷国存钱，中国是最大的顺差和外汇储备国
第2章比较优势定律（2周）
2.2（P28）重商主义的贸易观
1.背景：
15-17C，西欧国家普遍急需增加金银。
（商品生产发展，开始资本原始积累，战争需要金银储备，欧洲与东方贸易的逆差使金银外流，这一切导致货币荒，价格时常下降，阻碍商品经济发展。
地理大发现，开拓航路，寻找金银。
）
2.重商主义的贸易理论：
金银越多，国家越是富裕与强大，贸易的目的是增加金银。
3.分期：
早期重商主义：
严格限制金银流出。
（象守财奴）
晚期重商主义：
注重发展外贸，准许金银流出，在长期贸易中积累金银。
2.3绝对优势原理：
亚当.斯密，1776，《国富论》
1.斯密的表述：
故事方法（裁缝、鞋匠，书中的例子：
P32，律师、秘书）。
2.绝对优势的来源：
后人所加。
结论：
分工后，资源不变，产量增加，效率提高。
4.绝对优势原理（定律）
1）条件：
两国互有绝对优劣势产品
2）分工贸易方向：
扩大生产并出口绝对优势产品
减少生产并进口绝对劣势产品
3）贸易利益（分工利益）：
总产量增加，各国消费量增加，故分工贸易可以是互利的。
2.4相对（比较）优势定律：
大卫.李嘉图
2.数字例证。
表2-2
1）分工前：
美国英国英国总人时总产量
小麦（普式尔/人时）6>1*410
布匹（码/人时）4>2*28
美国全部绝优，英国全部绝劣，无法应用绝优定律。
（如现实中的南北贸易、垂直贸易）
但相对成本上，英国布匹是1/2=0.5，而小麦是1/6=0.16，布的相对成本大。
（中国古语：
两害取其小，两利取其大）
2）
英国：
2/4>1/6，布匹有相对优势，（布有相对优势，麦必有相对劣势）
美国：
6/1>4/2，小麦有相对优势。
（不可能全部相对优势，或全部相对劣势）
3）按相对优势分工后：
美国英国分工总产量不分工总产量
小麦（普式尔/人时）12012>10总产量增加
布匹（码/人时）02*6=1212>8总产量增加
4）价格
美国麦价：
4/6布/麦（6W=4C），如要出口小麦，应该涨价：
6W>4C，设6W=6C。
英国麦价：
2（1W=2C），如要进口小麦，应该降价：
6W<12C，设6W=6C。
国际价在两国的国内价之间：
4C<6W<12C
价格决定贸易利益的分配。
价格越高，出口国获利越大，进口国得利越小。
4.相对优势原理（定律）
1）条件：
两国互有相对优劣势产品。
（如比例正好相等，则无贸易利益）
（适用广泛：
适于南南、南北、北北，水平、垂直贸易）
2）分工贸易方向：
扩大生产并出口相对优势产品，
减少生产并进口相对劣势产品。
3）贸易利益：
总产量增加，各国消费量增加，故分工贸易可以是互利的。
（利益分配不平均。
萨谬尔森说，相对优势是最客观的定律）
5.相对优势定律与绝对优势定律的关系
1）斯先，李后；斯开创，李完善。
2）斯是充分不必要条件，李是充要条件，现在李取代了斯。
分工贸易条件——贸易方向与利益：
斯是充分不必要条件：
不可逆。
李是充要条件：
可逆。
（古典学派的理论基础是劳动价值论，哈伯勒用机会成本理论替代了劳动价值论，逻辑更严密，更无可争议）
习题：
P46，2
5章要素天赋与赫-俄理论（3周）（3，4章后面再讲）
5.4HO理论
1.问题的提出：
？
──相优──贸易利益
2.HO理论：
H,1919年论文，O,1933,《国际贸易与区际贸易》，获77年诺奖（H已去世）。
3.贸易的原因（条件、判据）
1）各国各种生产要素的比例天赋不同：
多贱少贵（比价）
要素分类：
劳力、资本、资源、技术（人力资本）（人力资本：
K=R/I，K=I）
天赋：
历史、自然
多贱少贵（比价上）：
人均资本K/L：
中国<美国，中国的资本比美国贵，利率高。
资本在中国的生产率更高。
2）各种产品的生产需要的要素比例不同：
如劳密品、资密品。
4.分工、贸易方向：
丰裕要素密集的产品，比价必低，应集中生产并出口，
稀缺要素密集的产品，比价必高，应放弃生产并进口。
O=AI,Q=aKL（弹性函数）
5.贸易利益产生的原因：
产品贸易=要素交换：
推论：
要素直接流动，产出增加更快。
资源天赋供求比例失调──贸易交换──比例协调：
产消增加，效率提高。
6.贸易对分配关系的影响：
要素价格的均等化。
出口要素的比价上升，因为出口使出口要素的需求上涨，
进口要素的比价下降，因为进口使进口要素的供给增加。
故，贸易使各国的要素价格趋于相等。
5.6对HO模型的检验
5.6B对列氏之谜的解释：
人力资本问题。
劳力要素、工资收入可分解为两个部分。
美国最有优势的是人力资本。
5.6C要素密集度反转
同一种商品，在美国是资本密集品，而在国外是劳动密集品，如农产品，美国是资本密集，出口农产品是出口资本，在中国是土地密集品，进口农产品是进口资源，
所以不能看进口品在出口国是什么密集，而应该看被替代的进口品是什么密集，故产生了新名词：
进口竞争品（与进口产品相竞争的国内产品），检验HO时，要看进口竞争品的要素密集型式和密集度，而不能用进口产品的要素密集型式和密集度。
另外，如果要素密集度反转普遍存在，各种生产要素之间的替代很容易的话，国际贸易就不会产生，因为，各国可以对自己需要的产品，用自己丰裕的要素生产，从而不需要国际贸易。
6章规模经济和不完全竞争（4周）
二战后国际贸易的新现象：
1.水平分工大幅增长，北北贸易已居主要地位：
二战前南北贸易占60-80%，现在水平分工占60%，其中北北贸易占50%，南南贸易占10%。
2.产业内国际贸易较多：
出口丰田车，进口大众车。
3.水平分工、北北贸易之间的要素密集度相似：
HO原理不能解释，需要新的理论。
习题：
P127，10，11
6.3规模经济原理（克鲁格曼因此得诺奖）
1.封闭均衡：
设2国的生产、消费相同，均在A点（40，40），总产消（80，80）。
1.分工生产：
甲国生产点B（120，0），乙国生产点B’（0，120），总产量（120，120）。
比较优势：
甲国在Y，乙国在X。
（人为创造的比较优势，不是自然形成的）
3.价格：
不变，仍然是P：
60X=60Y。
4.消费：
两国均为E点（60，60），改善。
5.贸易利益来源：
规模经济。
6.分工、贸易方向：
不定，故北北之间的竞争激烈。
附：
相似需求理论P146：
产品主要出口到收入相似的国家。
6.4不完全竞争（差异化产品）理论
6.4A产品差别化与产业内贸易
规模经济产生寡头竞争，产生差异化产品，各国需求的多样化，引起国际贸易：
供给方面的实质仍然是规模经济，但是解释中加入了需求因素，是供求均衡分析（垄断竞争模型）。
6.5动态技术差别贸易和贸易理论的综合
6.5A技术差别和产品周期模型（波斯纳1961，弗农1966）
1.现象：
同一产品的生产国与出口国的转移：
纺织，家电。
2.产品生命周期与动态比较优势：
P169
新产品阶段：
技术密集型，技术先进国生产与出口。
成熟阶段：
资本密集型，资本丰裕国大量生产并出口。
标准化阶段：
劳动密集型，发展中国家大量生产并出口。
6.5C贸易理论小结
比较优势——HO理论，产品周期：
解释南北贸易，产业间贸易。
——规模经济，相似需求：
解释北北贸易，产业内贸易。
习题：
P164，4，10
3章国际贸易的标准理论（图形一般均衡分析）（6周）
3.4封闭均衡
图3-3
1.生产边界线：
1国擅长生产X产品，2国擅长生产Y产品。
2.社会无差异曲线：
3.封闭均衡：
1国A（50，60），2国A’（80，40）。
4.封闭均衡价：
1国：
1Y=4X，2国：
4Y=1X。
Y产品的价格：
1国4X>2国1/4X，
X产品的价格：
1国1/4Y<2国4Y。
4.分工贸易方向：
1国应该扩大生产并出口X，2国应该出口Y。
3.5贸易均衡
1.生产均衡：
国际价，生产线与国际价格线相切，得到生产均衡点：
1国：
B（130，20）
2国：
B’（40，120）。
2.消费均衡：
国际价格线与无差异线相切，得到消费均衡点。
1国：
E（70，80）
2乙国：
E’（100，60）
5.贸易三角形
1国：
三角形BCE。
2国：
三角形B’C’E’。
5.贸易利益：
A—E，A’—E’
4章局部均衡分析与贸易条件
4.2局部均衡分析
1.从一般均衡到局部均衡（补充）
从生产线到供给线：
供给线是MC
从无差异线到需求线：
2.局部均衡分析
出口国国内市场。
进口国国内市场。
国际市场。
4.6贸易条件
定义：
Px/Pm为贸易条件，反映贸易利益的分配状况。
多商品时，
TOT=Px/Pm=ΣXi*Pxi/ΣMi*Pmi
Px/Pm上升为贸易条件改善，Px/Pm下降为贸易条件恶化。
习题：
P90，复习题10
第二部分：
国际贸易政策
8章关税（5周）
8.2a关税的局部均衡分析
关税的局部均衡图
1.封闭均衡：
E（30，3）
2.自由进口均衡
生产均衡点：
C（10，1）
消费均衡点：
B（70，1）
3.关税均衡
生产均衡点：
J（20，2）
消费均衡点：
H（50，2）
m=D-S=50-20=30
Pd=Pw+T=1+1=2
关税的市场效应：
S↑，P↑，D↓，M↓。
8.2b关税的利益效应
1.消费者利益变化：
自由进口–关税进口
自由进口时的消费者剩余：
D=D’-D=-（a+b+c+d）=-60（绝对量）
关税进口时的消费者剩余：
消费者利益变化=面积AHGB（增量）
2.生产者利益变化：
自由进口时的生产者剩余：
（利润，绝对量）
关税进口时的生产者剩余：
生产者剩余变化=面积AGJC=a=15（利润增量）
8.2C关税的国民利益变化（关税的总成本）
G=c=50–20=30
N=D+S+G=-（b+d）=-15
-b：
生产净损失：
多余的生产消耗。
-d：
消费净损失：
获取消费剩余机会的丧失。
再分配的量大，净损失较小。
8.3关税结构理论
8.3a有效保护率
阶梯关税结构：
保护国内加工业。
例：
进口羊毛价$80，毛衣自由进口价100$，进口关税10%，国内毛衣加工增加值20$，
实际保护率：
对国内生产者的保护程度，g=关税额/国内增加值=10/20=50%
名义保护率：
10%，对消费者重要。
实际保护率：
50%，对生产者重要。
书上公式：
分子：
外商多交的关税，分母：
国内增加值。
P246公式：
g=（V-V’）/V’
补充：
价值图：
1，无料件税，2，有料件税。
提问：
P231为什么表中的实际保护率为负？
（料件税率比最终产品高，不保护国内厂商）
8.4小国关税的一般均衡分析
8.4a贸易小国：
其政策不影响国际价。
8.4b图示
1.自由贸易均衡：
国际价格线Pw外生，生产点：
B，消费点：
E。
（进口60X，出口60Y）
2.关税贸易均衡：
进口关税=价格线右旋
1）生产点：
F。
进口品X的生产增加，替代进口，出口品Y的生产减少，减少出口。
2）消费点：
H’，出口FG=30Y，进口30X（按国际价），其中，GH是国内消费者所得，HH’是政府关税收入。
3）关税造成的国民福利损失：
E–H’。
（局部均衡分析中是-（b+d））。
习题：
P222，7，P224，11
补充习题：
1.用局部均衡法作图分析，从闭关自守到自由进口时7个参数的变化。
2.试用局部均衡法作图分析，降低进口关税（不是取消）时，7个参数的变化。
9章非关税壁垒（8周）
9.2进口配额
9.2a进口配额的效应
配额与关税的等效（T—Q）：
7个参数中，有6个相同。
配额收益的归属取决于配额的分配方式：
1）配额拍卖：
配额收益归政府，关税与配额完全等价。
2）配额分配：
配额收益归配额获得者。
9.2b进口配额与关税的比较
配额与关税的差异
1.动态效果不同。
当D线右移，需求扩大时：
T下：
P不变，S不变，M上升。
T有动态竞争作用。
Q下：
M不变，P上升，S上升。
Q有动态保护作用。
（虽然理论上也可找到一个新的等效关税，但事实上，关税不可能经常改变）
2.分配效果可能不同：
政府拍卖配额：
分配效果相同，
（但仍有拍卖的费用损失，故有“最好的配额也不如关税”之说，GATT、WTO均一般禁止配额）
政府颁发许可证：
分配效果不同。
（且易诱发腐败）
9.3其它非关税壁垒
9.3a自愿出口限制
实行原因：
美国想搞贸易保护，又顾及GATT、WTO的规定。
结果，得了面子，但配额收益外流，是最坏的配额。
只是短期实行，给国内厂商以调整的缓冲时间。
9.3d倾销
2.图形分析：
P270
3.倾销条件：
1）国外的需求线低或平坦：
富国易对穷国倾销。
2）生产有垄断性：
可独立定价。
3）产品不能回流：
如包装阻隔。
3.通常，反倾销对进口国有利。
9.3e出口补贴
1.图形分析
1）自由出口均衡：
2）出口补贴均衡：
3）利益变化
D=-（a’+b’）
S=a’+b’+c’
G=-（b’+c’+d’）
N=-（b’+d’）
2.出口补贴与倾销的异同
相同点：
外低内高。
不同点：
出口补贴是政府行为，倾销是企业的行为。
（出口补贴的原因：
见后面）
习题：
P267，5，6
第三部分外汇市场，汇率与收支平衡（第11周）
第13章国际收支平衡表（第12周）
13.2会计准则：
学生学过，但这里涉及的是国际交易，有特殊性。
13.3美国的国际交易，P375，
国际收支平衡表的结构：
经常项目，资本与金融项目，误差
经常项目：
商品、服务进出口，要素收支，转移支付。
资本与金融项目：
直接投资，间接投资（金融投资），储备增减。
误差：
比例大就是有问题。
13.6国际资产-负债表：
头寸表。
见表13.5
习题：
P388-389，4，5，12。
14章外汇市场和汇率
14.3汇率
14.3B套汇：
套取高值货币获利，即利用各地的汇率差异，进行货币交易而获利。
1.两点套汇：
将两地汇率比较，有差异就交易。
（实际是：
收益大于交易成本才交易）
2.三点套汇：
实际汇率与套算汇率比较，有差异就交易。
交叉汇率（套算汇率）：
算出来的汇率。
（1）根据纽约和法兰克福的汇率算出$–￡的套算汇率：
0.64￡/$，把它与伦敦的$–￡汇率比较，如果有差异就可交易获利。
如，N.Y的实际汇率是$0.96/欧元，当然在N.Y用$0.96买进1欧元，然后在法兰克福用1欧元买进0.64￡，最后在伦敦用0.64￡买进$1，赚进4美分。
14.4即期与远期汇率、货币互换、期货与期权
14.4A即期与远期汇率：
外汇的远期升水，贴水。
14.4B货币互换（掉期）
1.定义：
货币互换=即期卖出+远期买回
（组合交易）
（含义：
与对方进行货币互换，或者说，不要现在的初币，要远期初币，将初币掉期）
（非掉期的单独交易：
即期卖出+远期买回，交易手续多，交易成本高，掉期将其组合）
2.掉期的作用：
掉期=外汇的高收益+固定价远期买回，无汇率风险
即期卖出得外汇：
可享受它的高利率，或其投资的高收益（如用外汇炒股、等）。
远期买回：
以固定价格远期买回初币，保证对初币的需要。
14.4C外汇期货与期权
外汇期货：
买后到时必须清算。
（可实际交割或对冲）
外汇期权：
有权利无义务，可买也可不买，可卖也可不卖。
美式期权：
到期前任何时间，均可要求履约。
欧式期权：
只能在指定时间履约。
14.5外汇风险、套期与投机
14.5A外汇风险
14.5B套期保值
Hedging避险交易（海琴）（树篱笆，比喻隔离的两边下注）
（问：
别的课程是否学过套期保值？
学过就简单提提！
没学过才往下讲）
一、现期交易避险（保值）
1.进口商：
以自己的，或借入的美元现在换欧元，保证将来的进口支付。
将来只需要还本币，没有汇率风险。
缺点：
占用自己的资金，或者借入外汇需要抵押，降低了企业的流动性。
2.出口商：
现在借入欧元，以SR换成本币。
将来出口收汇后还掉外汇，回避了FR风险。
代价：
（1）利率差。
借款的利率高，存款的利率低。
（2）借入外汇需要抵押，降低了企业的流动性。
总结：
现期交易法避险的手续多，交易成本高，降低了流动性。
二、远期交易避险
1.远期交易避险。
1）进口商：
订约购买远期欧元用于进口支付，锁定远期汇率。
好处：
无现期交易，无借存资金成本，不积压资金。
代价：
如果远期外汇升水，将支付升水成本。
（如果贴水，他将比SR赢利）
2）出口商：
订约预售远期欧元，锁定汇率。
（避免欧元贬值的风险）
好处：
无现期交易，无借存资金成本，不积压资金。
代价：
如果远期外汇贴水，将损失贴水成本。
（如果升水，他将赢利）
3）总结：
以确定的远期外汇价格订约，避免了汇率风险。
尽管可能有升水或贴水的成本。
2.期货交易避险：
与上类似，只是和约标准化。
好处：
有确定的市场，比远期交易容易成交。
代价：
有费用。
需交约10%的保证金和交易费。
（年费率4%不高！
）
3.期权交易避险：
和约也标准化。
好处：
有权利，无义务。
（汇率不利时，履行期权；有利时，放弃期权）
代价：
期权费高于期货费。
专业说法解释：
风险头寸（暴露头寸，敞口头寸）覆盖：
债权或者债务风险头寸的覆盖。
套期：
套个期货来保值（避险）
三、避险方法比较：
现期交易：
交易复杂，费用较高。
远期交易：
远期价格可能不利，但无费用。
一般地，远期交易比现期交易好。
（简化交易，节约了费用）
远期交易：
非标准合约。
期货交易：
合约标准化，有保证金和交易费。
期权交易：
有权利，无义务，但交易费比期货高。
14.5c投机
1.做法：
多头（bull,long）：
先买后卖。
空头（bear,short）：
先卖后买。
2.比较：
投机：
没有实际的外汇支付，单独的为买而卖，为卖而买，对冲的货币交易。
保值（避险）：
有实际的外汇支付，只买不卖，或者只卖不买的货币交易，单边的货币交易，无对冲。
3.分类：
起稳定作用的投机：
跌时买，涨时卖。
起破坏作用的投机：
跌时卖，涨时买。
14.6套利与外汇市场的效率
套利：
套取高利货币获利，利用各地的利率差异获利。
14.6A无抛补（未避险、未保值）套利
套取了高利货币，得到了高利收益，但能否高利回来？
高利率是否会被汇率变动抵销？
14.6B抛补（保值的）套利（保证按确定汇率返回本币）
保值的套利就是现在买、将来卖外汇的交易，就是本币掉期。
14.6C抛补套利平价
利率高的外汇，通常会贬值，其远期汇率有贴水。
故，保值套利的净收益=正的利率差-外汇的远期贴水
如果二者相等，则净收益为0，将无套利。
这时的汇率就是利率平价汇率。
（一种汇率理论）
14.6D抛补套利利润率
抛补套利利润率=利率差-外汇的远期贴水
习题：
P426，3，5，9，11。
总结
1.国贸理论：
（重商主义，绝优，）相优，HO，产品周期，规模经济，相似需求。
两种贸易类型：
垂直贸易：
南北贸易，产业间贸易；
水平贸易：
北北贸易，南南贸易，产业内贸易。
2.国贸政策：
（1）基本工具：
局部均衡分析，8个参数变化
（2）基本政策：
关税（限制性）、补贴（鼓励性）
（3）基本思想：
自由贸易，贸易保护
（4）政策应用：
区域经济一体化，
3.国际金融
（1）帐户。
流量表（平衡表），存量表（资产-负债表）：
科目分类
（2）外汇交易类型：
即期、远期；期货，期权；互换（掉期）；
套利：
套汇（两点，三点），套利（保值的，未保值的）
投机，保值；
（3）汇率理论
长期汇率理论：
实体经济决定汇率的理论：
1.购买力平价论：
汇率由货币的商品价值决定。
2.弹性理论：
汇率由贸易平衡决定。
货币因素决定汇率的理论：
3.货币主义理论：
汇率由各国的货币供给与需求决定。
4.利率平价：
汇率由各国的利率差决定。
5.资产组合理论：
汇率由资产组合的调整决定。
短期汇率理论：
汇率超调（货币市场），J型曲线（贸易市场）
（4）开放经济的宏观调节：
IS-LM-BP做图分析
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