湘鄂情企业发展状况数据分析.docx
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湘鄂情企业发展状况数据分析
湘鄂情企业发展状况数据分析_餐饮行业分析
湘鄂情
（1）企业简介
北京湘鄂情股份有限公司成立于2007年10月23日，注册于北京市海淀区，注册资本20,000万元。
公司前身为北京湘鄂情酒楼有限公司，成立于1999年9月。
公司主营业务为中式餐饮。
2009年11月11日，公司在深圳证券交易所正式挂牌上市（证券代码：
002306），成为我国第一家在国内A股上市的民营餐饮企业。
北京湘鄂情股份有限公司雏形于荆楚大地，起步于特区深圳，发展于首都北京，现拥有“湘鄂情”、“湘鄂春”、“湘鄂情·源”等多个餐饮品牌，“湘鄂情”品牌已成为全国几个中餐类中国驰名商标之一。
公司在全国拥有24家分店，遍布北京、上海、长沙、深圳、成都、武汉、株洲、太原、南京（筹备中）、西安（筹备中）、郑州（筹备中）、呼和浩特（筹备中）等十余个大中城市，其中直营店十七家，加盟店七家。
公司经过十几年的努力和发展，在北京及部分省会城市的中高端公务、商务餐饮及家庭餐饮市场占有重要地位。
具有“湘鄂情”特色的菜品是公司的独特品质和核心竞争力。
作为经营复合菜系的餐饮连锁企业，公司以湘、鄂、粤菜为主并吸收鲁、川、淮扬等各大菜系精萃，在人文情愫、营养、食疗方面独具新的特色，并将四季时蔬与稀有珍馐相融合、传统与时尚相结合的“健康美食”餐饮理念贯穿其中，逐渐形成了具有荆楚美食风格又博采众长的湘鄂情个性化菜品体系。
公司独特的菜品和研发机制使公司在餐饮行业日益激烈的竞争中保持优势地位。
公司旗下的“湘鄂情”品牌及提供的服务在业内和中高端客户群体中具有很高的认知度，十余年来企业誉满行业内外，在中高端餐饮市场拥有大批忠实的客户。
正是凭借着优质的服务和品牌影响力，“湘鄂情”被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”，并先后获得“全国绿色餐饮企业”、“中国烹饪协会会员”、“全国特级酒家”、“中华餐饮名店”、“第五届全国烹饪技术比赛”团体金奖、“2008年北京市纳税千强企业、连锁餐饮业前五强”、“2009年首届京城餐饮50强企业前十强”等诸多殊荣。
（2）企业门店概况
截止到2009年12月31日，公司拥有直营店14家，加盟店9家。
公司14家直营店情况如下：
序号
公司名称
所属门店
1
北京湘鄂情股份有限公司定慧寺餐饮分公司
总店（定慧寺店）
2
北京湘鄂情股份有限公司西单餐厅分公司
西单店
3
北京志新桥湘鄂情餐饮有限公司
志新桥店
4
北京西南四环湘鄂情餐饮有限公司
西南四环店
5
北京北四环湘鄂情餐饮有限公司
北四环店
6
北京中轴路湘鄂情餐饮有限公司
中轴路店
7
湖南湘鄂情餐饮投资有限公司
长沙店
8
长沙湘鄂情餐饮有限公司
雨花店
9
湖南湘鄂情餐饮投资有限公司株洲分公司
株洲店
10
湖北湘鄂情餐饮投资有限公司
武汉店
11
山西湘鄂情餐饮投资有限公司
太原店
12
北京大成路湘鄂情餐饮有限公司
大成路店
13
北京朝阳门湘鄂情餐饮有限公司
朝阳门店
14
北京西宫湘鄂情餐饮有限公司
国宾店
目前，公司拥有9家特许加盟连锁店。
分别是：
北京三里河湘鄂情酒楼有限公司、北京世纪城湘鄂情源餐饮有限公司、上海湘鄂情酒楼有限公司、成都湘鄂情寒舍餐饮有限公司、深圳市华南湘鄂情投资发展有限公司、深圳市中港城酒楼有限公司、深圳市新洲湘鄂情酒楼有限公司、北京湘鄂春酒楼有限公司、西藏拉萨湘鄂情酒楼有限公司。
（3）公司直营及加盟策略
①直营店模式
公司直营店系公司的全资或控股子公司和分公司，新增直营店一直是公司业务拓展的重点和目标。
公司对直营店的控制力较强，并按照公司的“用友NC/EP系统”进行精细化管理。
②加盟连锁店模式
在发展直营店的同时，公司也在进行加盟连锁店的拓展。
加盟店的拓展是为了实施公司以品牌经营为核心的发展战略，进行品牌延伸的手段。
公司直接对加盟店派驻店长、驻店董事，对其管理也采取比照直营店的管理标准进行，对加盟连锁店有较强的控制能力。
公司的连锁加盟模式一方面许可加盟企业有偿使用公司商标，另一方面向加盟店收取加盟服务费用，其详细情况如表所列：
1、商标使用许可
单位：
人民币元
被许可方
许可商标
许可年限
许可费用
2009年收取费用
三里河湘鄂情
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,423,173.42
世纪城湘鄂情
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,188,549.27
湘鄂春酒楼
湘鄂春
2007.7.1-2010.6.30
5万元/月
400,000.00
深圳中港城
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
10万元/月
169,376.60
华南湘鄂情
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
10万元/月
1,200,000.00
新洲湘鄂情
湘鄂情
2009.1.8-2014.1.7
年营业额1%第一年免收
--
湘鄂情寒舍
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,119,604.96
西藏湘鄂情
湘鄂情
2009.5.8-2014.5.7
年营业额1%第一年免收
--
上海湘鄂情
湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,253,263.53
航天桥湘鄂春
湘鄂春
2010.1.1-2012.12.31
5万元/月
6,753,967.78
2、提供加盟服务
单位：
人民币元
加盟方
加盟期限
服务费
2009年收取费用
三里河湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,423,173.42
世纪城湘鄂情源
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,188,549.27
北京湘鄂春
2007.7.1-2010.6.30
前三年不收
--
深圳中港城
2007.7.1-2010.6.30
前三年不收
--
华南湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
前三年不收
--
新洲湘鄂情
2009.1.8-2014.1.7
加盟期内不收取
--
湘鄂情寒舍
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,119,604.96
上海湘鄂情
2007.7.1-2010.6.30
年营业额3%
1,253,263.53
航天桥湘鄂春
2010.1.1-2012.12.31
加盟期内不收取
--
（4）企业财务分析
单位：
百万人民币
财务指标
2009
2008
变动
营业收入
737.8
611.77
+20.60%
毛利
501.7
393.6
+27.5%
除税前利润
111.23
898.8
+23.7%
每股收益（元）
0.5
0.43
+16.3%
总资产
1328.7
411.93
+222.6%
所有者权益
1165.5
257.6
+352.4%
毛利率（%）
68.0
64.3
+5.8%
净利率（%）
11.0
11.0
--
资产负债率（%）
12.0
36.35
-67.0%
净资产收益率（%）
23.7
27.0
-3.3%
流动比
6.7
1.6
+318%
速动比
6.5
1.3
+400%
公司2009年营业收入同比增长12604万元，增长20.6%，主要是2008年开店在2009年进入成熟期，并经营时间长于上年致使营业收入的快速增长，其中朝阳门店增长3021万元，太原店增长1823万元，农副产品销售公司增长578万元，2009年新开业的西宫店增长5316万元。
2009年，归属于母公司的净利润同比增长1293万元，增长20.27%，净利润增长幅度与收入增长幅度基本同步。
2009年公司进一步落实五常法，采用新技术，不断节约能源等支出，有效控制成本水平，弥补房租递增和人工费用增长，提高净利润率0.74个百分点，带来净利润增长546万元；2008年新开店4家，亏损832万元，2009年新开业的西宫店和鄂州市人力资源开发有限公司，亏损402万元，相对08年减亏增利430万元，2009年费用率水平与08年基本持平，08年新开店在09年进入成熟期，也是净利润增长的原因。
公司的总资产、净资产、流动比、速动比同比大幅上升，主要是2009年内完成了股票的发行上市，取得了总募集资金9.45亿所致。
（5）企业发展策略
在未来三年内，公司将充分利用已经形成的“湘鄂情”品牌优势，使公司成为规模适度、业务特色鲜明，具有良好盈利能力和风险控制水平的全国知名的餐饮集团。
公司每年将新增投资在全国的主要城市进行布点，不断强化市场地位，提高市场份额，为股东创造更好的回报。
在未来两到三年中，公司旨在通过以下战略重点实现公司的战略目标：
（一）连锁拓展计划
1、发展目标
公司预计在三年内，根据全国各地区餐饮消费水平、消费者口味特点等因素，在全国经济发达的城市和地区新建直营店11家，加盟店5家，通过横向连锁化，纵向产业化，物流配送纵横连接，形成覆盖全国市场的网络化运营模式，发展成为全国最大的特色餐饮集团，持续扩大经营规模和市场份额，为股东创造丰厚的回报。
2、发展模式
公司的连锁化经营发展模式是以直营连锁为主，加盟连锁为辅；以区域中心城市和省会城市为重点建立旗舰店，辐射周边城市，构建全国连锁经营网络。
（二）市场开发与业务拓展计划
1、继续依靠品牌优势，持续扩大知名度，扩大市场份额
公司属于餐饮服务行业，品牌影响力包括两个基本内容：
一是消费者影响力，二是投资者影响力。
公司将坚定不移地推进“品牌”加“资本”的战略，秉承品牌经营的核心理念，加强品牌经营和企业文化建设，实施统一的品牌形象宣传，持续扩大知名度，扩大市场占有率。
2、提升公司饮食文化品位，增加文化附加值
提高餐饮企业的饮食文化品位，已成为餐饮市场竞争的一个重要领域。
饮食文化贯穿于餐饮企业经营活动的全过程，体现在各个方面、各个环节之中。
公司将通过挖掘中国传统的饮食文化、地方文化，融合现代餐饮文化元素，丰富“湘鄂情”餐饮文化，提高饮食文化的附加值。
3、发挥特色、不断创新
特色是餐饮企业在市场竞争中赖以生存和发展的重要条件。
公司将在保持原北京湘鄂情股份有限公司有风味特色的基础上不断地推出创新菜品，持续发展创新，满足消费者的需求。
4、建立配送体系，打通餐饮行业上下游渠道，实现餐饮行业的产业一体化
公司将积极建立配送体系，以产业化的基地为保障，以工业化的生产支持连锁经营，壮大公司的实力，提高公司的产业化水平。
公司将在鄂州建立原材料采购、储存和运输基地，通过大批量原产地采购减少中间环节，使企业具有成本和价格优势；通过在北京建立食品加工配送工厂（中央厨房），将统一配送到连锁店的菜肴定量化、标准化，突出集中生产的优势，提高和统一产品质量，保证菜品在色、香、味、形、质等方面的特殊要求，实现完整的产、供、销产业链，实现业务结构上的合理性和先进性，为今后的发展奠定良好的基础。
（三）管理与创新
1、提高科技含量和现代化水平
中式餐饮连锁面临的最严峻问题是如何提高行业科技含量。
公司将对目前现有菜品的品种、质量进行研究，将传统烹饪技艺与现代食品工业化操作手段相结合，完成由传统经验型向科学化、数据化、标准化的转变，提高生产能力和水平。
食品加工配送工厂（中央厨房）的设备直接影响餐饮生产过程的科技水平，公司将引进符合菜肴工艺要求的生产设备，将简单手工操作提升为机械化生产，提高劳动效率、扩大生产能力、实现标准化。
2、建立产品质量标准和检测体系
为确保产品质量，公司还将定期组织专家对公司传统的菜品和烹饪技术以及管理体系进行提炼和总结，按照科学化、数据化、标准化的要求，制定相应的质量标准、服务规范、操作要求。
此外，公司还将设立实验室、建立完善的检测系统，通过引进先进的检测设备，对原辅材料的品质、成分、营养、卫生指标进行分析，对菜品进行更为详细的质量规定，以实现统一的质量管理目标。
（四）管理水平与手段
1、制订运营手册
制订运营手册是提高和统一管理水平的有效手段，有利于连锁企业的科学管理，形成可以传授的系统性知识和一套专业化、规范化、标准化的实用技术，保证企业经营管理的连续性和一致性。
公司将通过运营手册详细地规定店长和店员的作业内容和标准，使之操作起来简便易行，同时又有规范作用。
2、建立与管理一体化相适应的信息系统网络
餐饮管理公司是公司各门店的管理中枢，利用公司的用友NC/EP系统信息管理平台，统一控制采购、库存、配送、销售、财务票据、人事安排、工资管理、营业状况等多方面信息，并及时将管理信息反馈给公司，以保持整个连锁经营管理的一体化，使庞大、分散的连锁店实现统一采购、统一配送、统一管理、统一核算。
（五）人力资源计划
品牌经营和连锁扩张是塑造形象、集中资源、统一管理的商业组织形式，实质是品牌战略和管理的输出，归根结底离不开专业技术人才和管理人才。
公司将通过完善的公司制度，科学的激励体制，专业的多层次的技术培训，良好的用人环境，建立基础人才、专业人才培养，高端人才引进和再培养，组建一支专业、高效的管理运营团队。
1、人员扩充计划
未来三年，公司计划将引进专业技术人员（包括法律、金融、财务、营养、食品工程、机械、计算机等领域）100人；培养企业内部管理人才、门店经理约300人；招聘及培训其他各级人员约5千余人。
2、人力资源培养计划
公司将通过定期举办培训班、讲座、研讨会、交流会、考察等多种渠道和形式，不断增强从业人员的连锁知识、专业技术以及经营管理、服务规范等方面的知识，多管齐下，提高管理人员、专业人员的整体素质。
3、改善用人机制，树立以人为本精神。
公司将在以下5个方面完善公司的用人机制：
一是双向选择，做到能进能，自由流动；二是能者上，庸者下；三是责权分明；四是建立激励机制，报酬与职务、业绩挂钩，逐步实行年薪制、期权制；五是强化监督机制，约束不合规行为。
（六）近期发展及融资计划
公司计划将募集资金用于北京、武汉、郑州以及西安等城市的布点和装修改造项目。
为实施可持续发展战略，公司还将在本次股票融资成功后，根据公司经营状况和项目规划，在有利于股东利益的前提下，运用股本、负债、可转换公司债券等多种方式进行融资，以满足公司业务发展的需要。
湘鄂情巨亏下择路迫降或是谋转型
中研普华报道：
餐饮相关研究报告
∙2014-2018年餐饮油烟净化设备市场行情分析及相关技术深
∙2014-2018年中国餐饮外卖行业市场调研分析及发展咨询报
∙2014-2018年中国餐饮街行业市场调研分析及发展咨询报告
∙2014-2018年中国餐饮设备行业市场调研分析及发展咨询报
∙2014-2018年中国宾馆餐饮行业市场深度调研与发展趋势预
∙2014-2018年版中国餐饮项目融资商业计划书
∙2014-2018年版中国餐饮连锁项目融资商业计划书
∙2014-2018年中国熟食与餐饮行业市场前景预测及投资规划
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资本市场太多幻象。
当相似的故事层出不穷的时候，即便是真相也会备受怀疑。
因此，当节能环保和影视文化等热门题材“贴身”湘鄂情时，二级市场并未予以狂热追捧。
其中一个因素或许是，湘鄂情的幕后，还站着一个颇具争议性的老板孟凯。
从另一个视角看，昔日高端餐饮第一股湘鄂情的困局，很大程度上是受制于中央“八项规定”的政策。
2012年，湘鄂情还有8200万元的净利润；而2013年，公司净亏损达5.6亿元。
正是在此背景下，2013年下半年，湘鄂情开始产业转型。
但与此同时，孟凯又通过大宗交易等方式大幅减持自家股，导致市场质疑声四起。
市场猜不透的是，湘鄂情的转型动作，究竟是紧贴热点的又一个资本故事，还是破釜沉舟式的产业调整？
近日，赶赴北京、合肥、宜兴三地，对公司收购的环保项目进行了实地调研，试图剖析湘鄂情运作环保产业的始末。
合肥天焱：
“小公司”的“大模式”
公司并未打造全产业链，而是将产品制造外包，自身集中于设计开发，以及负责整个项目的安装与调试。
换言之，合肥天焱采用的是轻资产模式，以技术为驱动的资本战略
本月初，湘鄂情大幅向上修正一季度业绩预告，预计期内盈利6000万元至7000万元，而环保产业暴发是其业绩大幅增长的主要动因。
据披露，公司预计合肥天焱将在一季度为公司带来5000万元至7000万元净利润。
同时，公司间接持股51%股权的江苏晟宜环保，预计在合并报表范围内可为公司带来1000万元净利润。
这究竟是两家怎样的环保公司，能带来如此出色的业绩？
合肥天焱全称为合肥天焱生物质能科技有限公司。
从合肥市区驱车往北行驶约1小时，路过大杨产业园后不久便可到达，公司坐落于一片林园之中。
映入眼帘的，并没有硕大的加工厂房，而是一个多层白色的办公楼以及几栋连排的小厂房，简单而整洁。
最醒目的是一台与厂房类似大小的生物质能源利用设备。
据公司人员介绍，这是一个研发平台，主要是公司自己试验用，以及为客户展示公司的环保工艺。
据介绍，该套设备是合肥天焱与德国专家共同研究开发的生物质能源利用设备，采用生物质干馏热解技术，可以处理污泥、商业垃圾、农林废弃物等多种原料，实现了气、碳、电联产。
气化合成气可以用于发电供热，其副产品生物质碳可以作为原料进一步气化合成绿色液体燃料低碳混合醇。
这是一家非常“简单”的企业，目前全部员工仅60多名（收购时为40余人），与其业绩表现格格不入，难免引来市场的质疑声。
回查公告，2013年年底与2014年初，湘鄂情分两步收购了合肥天焱100%股权，合计耗资逾4亿元。
关于本次收购，湘鄂情并未详细解释该合肥天焱的运作模式，仅是简单解释，“合肥天焱在生物质能源开发利用方面掌握高新技术，有助于公司业务转型目标的实现……”
合肥天焱的盈利模式和核心竞争力到底是什么？
合肥天焱董事长兼总经理刘勇说：
“在生物质能领域，公司并未打造全产业链，而是将产品制造外包，自身集中于设计开发，以及负责整个项目的安装与调试，目前为公司代工的企业约有7至8家。
”换言之，合肥天焱采用的是轻资产模式，以技术为驱动的资本战略。
“生物质能有着广阔的前景，但目前仅生物质能发电可形成产业化，而随着各类原料价格上涨，成本因素成为制约产业发展的瓶颈，所以仅能发电的生物质能模式将被淘汰，取而代之的综合利用的生物质能。
”国家发改委能源研究所可再生能源中心教授秦世平如是说。
合肥天焱走的就是综合利用的路子。
“简单而言，客户采购了合肥天焱的生物质能源利用设备，不仅可以实现供电，更重要的是公司能生产高附加值的生物质碳，整体产能综合利用率可达60%，碳附加经济价值将使得整套装置的经济效益是普通装置的4倍，”刘勇表示。
这样的转换率在秦世平教授看来也颇为不易，他表示，“国内拥有这样的技术企业目前并不多见。
”
值得关注的是，当初协议收购合肥天焱剩余49%股权时，收购价格的定价依据是，2014年、2015年和2016年，标的资产预测净利润分别不低于5000万、6000万和7500万。
对此，刘勇称，该业绩并不难完成，“目前公司订单饱满，已经排到了2014年年底。
”
合肥天焱现有各类技术人员44名，并聘用了5名德籍技术人员，其中首席研究员布鲁克纳教授长期从事生物质能开发利用研究，曾担任过17年的德国工程师委员会热能分会主席。
刘勇也坦言：
“公司的主要技术来源于生物质能较为发达的德国。
”
江苏晟宜：
精耕脱硫业务
与合肥天焱一样，江苏晟宜采用的也是轻资产模式，但其主业是脱硫业务。
不论硫化氢的浓度多少，高到100，低到1%，公司拥有的技术均可进行处理
在合肥天焱调研后，又赶往“环保之乡”宜兴，这也是湘鄂情收购的另外一家环保公司——江苏晟宜环保科技有限公司（下称“江苏晟宜”）的所在地。
在现场看到，这家公司与其他科技型小企业类似，很难想象这样一家企业2014年一季度可实现净利润约2000万左右，而公司实际在职员工总数仅30人。
据公告，2013年12月份，湘鄂情拟从中昱科技集团有限公司手中收购肯菲登特艾蔻控股有限公司51%股权，目标公司业务由江苏晟宜承接。
获悉，肯菲登特艾蔻控股有限公司剩余49%股权目前由江苏晟宜管理层掌控。
资料显示，江苏晟宜的主业是大众熟悉的脱硫业务，主要对煤化工、冶金工业、石油炼化、等行业所排放的含硫及硫化物废气等进行综合环保治理。
在运作模式上，江苏晟宜与合肥天焱较为相似，采用的也是轻资产模式。
公司总经理邵志辉向介绍，“公司从创立之初便定义为轻资产企业，在煤化工硫回收领域，公司从零开始，目前市场份额已达25%，完全是依靠自身研发的技术。
而且不论硫化氢的浓度多少，高到100，低到1%，公司拥有的技术均可进行处理，目前国内市场上拥有这项技术的只有我们一家。
”
之所以早期就介入该行业，在邵志辉看来，在我国大力发展煤化工、炼油炼化的大背景下，脱硫行业的市场需求将快速迎来黄金期。
相关资料显示，今后五年，根据现有项目批复以及原有项目改造需求，预计脱硫产业市场份额约1200亿元。
离开江苏晟宜后，来到该公司主要客户之一当地的一家煤化工企业。
走进这家年发电量8亿千瓦时的企业，空气中并没有其他煤化工企业刺鼻的气味，往里一直走到尽头，看到的是由江苏晟宜生产的脱硫装置。
该煤化工公司相关人士指出，自2009年公司采用江苏晟宜的脱硫装置后，环保要求一直符合国家要求，达标排放。
当初在硫磺售价较高的背景下，公司一年产量为3000吨硫磺，几年便可回收购买机器的成本。
在现场看到，一捆捆打包的硫磺正堆放在脱硫装置边上，包装上写着硫磺纯度大于等于99.5%。
对于该标准，另一家同行业公司三维工程人士对表示，“这属于较高的硫含量”。
而当问及硫磺的供需关系时，前述煤化工公司人士坦言：
“基本每天生产的硫都不愁销路，但成本并非主要考虑主要因素，若无这类环保装置，公司的煤化工发电将会因环保问题被迫暂停。
”
值得一提的是，获得的江苏晟宜的商业计划书显示，为了扩大产能，江苏晟宜未来资金需求约5000万元，主要涉及资质建设，团队优化，研发中心建设等。
公司预计，若注资后公司2014年、2015年销售收入分别为2.6亿、3.25亿元。
据悉，公司总承包的净利润率一般为20%以上，这与同行业的三维工程相当。
并购标尺：
快速盈利
湘鄂情并购的一个重要标准是，所收购的资产盈利能力强，能迅速扭转湘鄂情的业绩颓势。
从合肥天焱及江苏晟宜的一季度预期业绩看，这两家公司的确符合快速盈利的标准
事实上，湘鄂情涉足上述两家环保企业，正是公司“被迫”颠覆性转型的第一步。
2009年，作为高端餐饮的领军企业，戴着“餐饮第一股”光环的湘鄂情募资约9亿登陆A股市场。
彼时，公司受到各类投资者的热捧，首日开盘价较发行价大涨近50%。
此后几年，公司进行了一系列并购，业态也从高端餐饮拓展至较为中低端的快餐，团膳等大众餐饮业务。
但就在公司主业扩张之际，意料
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