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财务管理学题库

财务管理学

一、单项

1、在没有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（）D、有负债企业的权益成本保持不变

2、采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。

B、衡量标准的科学性

3、风险调整折现率法对风险大的项目采用（）。

A、较高的折现率

4、项目风险用（）衡量A、用项目标准差进行衡量

5、“公司员工通过举债购买本公司股票而拥有公司部分产权及相应的管理权”的策略是（）。

A、员工持股计划（ESOP）

6、按租赁资产风险与收益是否完全转移，可将租赁交易划分为（）。

B、经营租赁和融资租赁

7、存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（）。

D、允许缺货

8、年均费用法适用于（）。

A、收入相同但计算期不同的项目之间的比选

9、以下关于长期借贷特点不正确的是（）。

B、为了解决日常经营活动资金的需要

10、年资本回收额是（）。

B、年金现值的逆运算

11、利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（）。

B、现金的管理

成本

12、在下列评价指标中，属于非折现评价标准的是（）。

D、回收期

13、由于商品经营上的原因给公司的收益或收益率带来的不确定性而形成的风险称为

（）。

A、经营风险

14、关于财务管理，下列说法不正确的是（）C、财务管理具有独立性，与其他的管

理没有关系

15、下列关于市盈率的说法不正确的是（）。

C、市盈率很低则投资风险较低

16、在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务

政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是（）。

B、企业本年的股东权益增长率大于

10%

17、公司并购的最终支付方式取决于（）。

B、双方协商

18、放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。

下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。

D、折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

19、（）是根据“有无”的原则确认有这项投资与没有这项投资现金流量之间的差额。

B、增量现金流量

20、有观点认为，要想获得减税效应，应采用低股利支付率。

这种理论观点是指（）。

C、差别税收理论

21、由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率。

这种观

点属于（）。

B、“一鸟在手”理论

22、（）又称现值指数，是指投资项目未来现金流入量（CIF）现值与现金流出量（COF）

现值（指初始投资的现值）的比率。

B、获利指数

23、并购支付方式中，（）可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。

A、股票对价方式

24、某企业销售商品，年销售额为1000万元，信用条件为“3/10,1/30，n/60”，预计将会有60%客户享受3%的现金折扣，20%的客户享受1%的现金折扣，则企业应收账款平均收现期为（）天。

B、24

25、深圳康佳集团以“合资控股”的方式并购了牡丹江电视机厂、安徽滁州电视机厂等，这种并购方式属于（）。

A、横向并购

26、风险调整现金流A法的基本思路是（）。

B、用一个系数将有风险的现金流量调

整为无风险的现金流量

27、“目标公司发行公司债券、特别股或它们的组合，以交换发行在外的本公司普通股，通过减少在外流通的股数以抬高股价，并迫使收购方提升其股份支付的收购价”的策略是（）。

B、死亡换股

28、股票分割一般不会引起（）。

D、公司财务结构变化

29、下列各项中，不能用于股利分配的是（）。

C、资本公积

30、下列关于应收账款周转天数计算和分析的表述，不正确的是（）。

A、提取的应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多

31、存货恰好在需要时取得并且投入流程的方法是（）。

B、适时供应法

32、公司的息税前收益与销售净收入的比率是指（）。

D、经营利润率

33、（）是投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。

D、会计收益率

34、“将遭受敌意收购的目标公司为了避免遭到敌意收购者的控制而自己寻找善意收购者”

的策略是（）。

C、“白衣骑士”

35、下列说明股票支付方式特点的描述中，不对的是（）。

D、获得财务杠杆利益

36、下列比率不属于偿债能力比率的是（）。

D、市盈率

37、如果股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动，则这种股利政策指的是（）。

A、剩余股利政策

38、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个

方案都存在风险。

比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

D、变化系数

39、敏感性分析是衡量（）。

D不确定因素的变化对项目评价标准（如NPV，IRR）

的影响程度

40、经营风险与经营杠杆中涉及的收益指的是（）。

B、息税前收益

41、某人借入年利率为10%的贷款，期限2年，按季度计息，则实际利率为（）。

C、10.38%42、根据《中华人民共和国破产法》有关规定，对于公司的剩余财产，首先应用于偿付（）。

B、破产公司所欠的职工工资和劳动保险费

43、在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下，决定债券价值的唯一因素是（）。

D、折现率

44、由并购方直接发行某种形式的票据完成并购，则这种支付方式属于（）。

B、现金支付

45、下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。

B、公司自身的资信程度

46、以下关于经营风险的论述正确的是（）。

D、是生产经营上的不确定性带来的风险

47、（）是公司最稳妥、最有保障的资金来源。

A、公司内部自有资金

48、按照（公司法）规定的利润分配顺序，在计提公益金后，应（）C、支付优先股股利

49、反映公司现金流入量与利息支付之间的关系是（）。

C、现金利息保障倍数

50、成本利润率指标中，最具有代表性的是（）。

B、经营成本毛利率

51、下列优先股中，对股份公司有利的是（）。

D、可赎回优先股

52、调节企业与社会公众矛盾的最主要的手段是（）。

A、法律调节

53、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

C、流动资产总额-流动负债总额

54、如果投资项目有资本限额，且各个项目是独立的，则应选择的投资组合是（）。

B、净现值最大

55、下列关于“存货周转率”指标的说法中，不正确的是（）。

B、存货周转次数越高越好

56、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收人的变动而变动的是（）。

D、公司债券

57、有利于优化资本结构，使加权平均资本成本最低的股利分配政策是（）。

A、剩余股利政策

58、主要的金融领域都出现严重混乱指的是（）。

C、系统性金融危机

59、公司将资本占用在就上账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）。

D、机会成本

60、在存货经济订货量基本模式中，与最佳订货次数同方向变化的是（）。

D、单位年储存变动成本

二、多项选择题

1、“股利政策无关论”的提出者是（）。

A、MillerB、Modigliani

2、下列哪些是项目现金流出量？

（）A、现金流出量包括固定资产投资支出

B、垫支流动资金支出C、固定资产维修保养等使用费支出D、各种税金支出

3、现金流量预测的原则有（）。

A、实际现金流量原则B、增量现金流量原则

C、税后原则

4、使用财务比率分析中应注意的问题（）。

财务比率的有效性B、财务比率的可比性C、财务比率的相关性D、财务信息的可靠性E、财务比率的比较方式

5、边际资本成本是（）。

A、资本每增加一个单位而增加的成本C、追加筹资时所使用

的加权平均资本成本

6、下列关于利润表的作用表述正确的有（）。

A、反映企业利润形成的过程B、评价企业的盈亏状况C、预测企业的盈利状况D、反映企业现在的财务状况

7、应收账款的质量分析应关注哪些内容（）。

A、账龄分析B、债务人的构成C、坏账准

备的计提方法D、期末应收账款是否与平时有显著差异

8、股票价值评估方法有（）。

A、现金流量折现法B、乘数估价法C、期权估价法

9、信用评估的其他信息有（）。

A、交易核查B、银行核查C、公司经验D、权威机

构的信用评级和信用报告

10、如何分析企业存货的质量（）。

A、考查存货发出的计价方法B、存货的期末计价

C、分析存货的构成D、存货的质量问题

11、投资项目现金流量的划分（）。

A、初始现金流量B、经营现金流量C、终结现

金流量

12.下列各项中，能够衡量风险的指标有（）B、标准差C、贝塔系数D、经营杠杆系数

13、下列哪些是项目的现金流入量？

（）A、收现销售收入B、固定资产残值变现收入以

及出售时的税赋损益C、垫支流动资金的收回和其他现金流入量

14、现金的基本内容是（）。

A、现金是立即可以投入流通的交换媒介。

B、现金是公司中变现能力及流动性最强的资产C、现金包括库存现金、各种形式的银行存

款、银行本票、银行汇票等D、有价证券是现金的一种转换形式，是“现金”的一部分

15、股利增长率预测的方法主要有（）。

B、历史增长率法E、公司要素分析法

16、能够更直接反映销售获利能力的指标有（）。

B、营业利润率C、主营业务利润率

D、毛利率

17、投资项目特点（）。

A、耗资大B、时间长C、风险大D、收益高

18、初始现金流量主要包括（）。

A、项目总投资B、营运资本C、原有固定资产的变

价收入D、所得税效应

19、影响股利政策的因素有（）A、法律因素B、契约性因素C、公司因素D、股东因素

20.下列各项中最佳资本结构决策的方法主要有（）。

A、资本成本比较法B、公司价值法

C、每股收益分析法

21、我国银行贷款按照风险程度分为哪些类别（）。

A、正常B、关注C、次级D、怀疑

E、损失

22.一般说来，销售增加时，不会明显变化的有（）。

A、应收账款周转率C、存货周转

率

23.下列说法属于企业财务评价体系原则的是（）。

A、财务指标与非财务指标相结合B、

关注过去收益与未来收益C、注重现金流量D、以人为本

24.普通股的特征主要表现在（）。

A、期限上的永久性B、责任上的有限性C、收益上

的剩余性D、清偿上的附属性

25.判断增量现金流量，决策者面临的问题有（）。

A、附加效应B、沉没成本C、机会

成本D、制造费用

26.加速收款的措施有（）。

A、集中银行B、锁箱系统C、电子划拨系统

27.下列各种情况引起的风险属于非系统风险的有（）。

B、新产品开发失败C、公司诉讼

失败

28.现金流量预测中应注意的问题（）。

A、折旧模式的影响B、利息费用C、通货膨胀

的影响

29、外汇汇率的标价方法包括（）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法

30、有效市场的类型有（）。

A、弱式效率性B、半强式效率性C、强式效率性

31、公司因素包括（）。

A、变现能力B、举债能力C、盈利能力D、投资机会E、

资本成本

32、企业财务管理的宏观经济环境包括（）。

A、经济周期B、经济政策C、经济技术发

展水平D、通货膨胀

33.并购后整合成本有（）。

A、战略整合成本B、改组改制成本C、经营整合成本D、管理整合成本

34.投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有（）。

C、净现值E、获利指数

35属于收账政策过严的优点的有（）。

C、减少坏账损失D、减少资金占用

36.新股发行定价的方法有（）。

A、市盈率法B、议价法C、竞价法

37.风险按是否可以分散，可分为（）。

A、系统风险B、非系统风险

38.企业通常采用5C评分法分析信用受评人（客户）的信用质量，确定其风险等级，那么“5C”是指（）。

A、品德B、能力C、资本D、抵押品E、条件

39.属于收账政策过宽的优点的有（）。

A、扩大销售B、增强竞争力

40.影响风险溢价的因素有（）。

A、经营风险B、财务风险C、流动性风险D、外汇风险E、国家风险

三、判断题

1、兼并和收购的目的都是加强公司竞争能力，扩充经济实力，形成规模经济，实现资产一体化和经营一体化。

对

2、在计算通货膨胀变化对各种现金流量的影响时，不同现金流量受通货膨胀的影响程度是各不相同，不能简单地用一个统一的通货膨胀率来修正所有的现金流量。

对

3.证券市场线表明单个证券的预期收益与其市场风险或系统风险之间的关系，因此，在均衡条件下，所有证券都将落在一条直线证券市场线。

对

4、未来资本流出量指公司需要逐年支付的各种利息、股息和本金等。

对

5、由于资本利得税要递延到股票真正售出的时候才会发生，同时考虑到货币的时间价值和风险价值，即使股利和资本利得这两种收入所征收的税率相同，实际的资本利得税也比股利收入税率要低。

对

6.订货过早会使存货储备减少，一旦供货不及时，就会影响生产需要。

错

7、放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。

对

8、存在商业折扣时经济订货批量的决策，除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本。

对

9、价格/收益乘数的数学意义是以一定的价格/收益乘数为基准，超过视为高估；低于视为低估。

错

10、如果公司需向政府纳税，在评价投资项目时所使用的现金流量应当是税后现金流量，因为只有税后现金流量才与投资者的利益相关。

对

11、适时供应思想能够使得生产准备成本最小，经济订货批量下降，存货占用资金量较低。

对

12、根据项目资本成本进行投资选择时，应采用公司加权平均资本作为决策的依据，而不是以项目特定资本来源的成本作为决策依据（即使某个项目的资本来源是单一的）。

对

13、强式效率性的有效市场中任何人甚至内线人也不例外，都无法在证券市场中获得超额收益。

对

14、当EVA大于零时，表明公司运用资产获取的收益超过了投入资本成本，增加了股东的价值。

对

15、税率越高，税收效应比率越小，公司股权收益率就越低。

对

16、MM理论认为：

在完善的资本市场条件下，股利政策不会影响公司的价值。

公司价值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而不是由公司股利分配政策所决定。

对

17、证券市场线的斜率不是β系数，而是市场风险溢价，即。

对

18、负债比率（资产负债率）越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。

对

19公司负债越多，权益乘数越大，反之亦然。

对20、一般是根据边际分析的基本原理确定最佳投资规模。

对

21、在不考虑所得税时，折旧额变化对现金流量没有影响。

对22、当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。

对

23、算术平均数是历史增长率的中位数，不同时期的收益或现金流量水平在算术平均数中的权数是相等的，并且忽略了收益中的复利影响。

对

24、债务的期限结构越短，债务资本比率越高，金融体系就越脆弱，金融危机发生的可能性就越大。

对

25通过重组或分立的方法，实现那些被低估资产的真实价值。

对

26、收购在价格支付方式上以现金、债务转移为主要交易条件。

错

27、风险调整现金流量法通过对现金流量的调整来反映各年的投资风险，并将风险因素与时间因素分开讨论，这在理论上是成立的。

对

28、项目未来的现金流量必须用预计未来的价格和成本来计算，而不是用现在的价格和成本计算。

对

29在投资项目风险中，市场风险无法通过多元化投资加以消除。

对

30、风险调整折现率法就是通过调整净现值计算公式的分子，将折现率调整为包括风险因素的折现率，然后再进行项目的评价。

对

31、股东与债权人二者之间矛盾与冲突的根源：

风险与收益的“不正确等契约”。

对

32、股利稳定增长模型中，每股股票的股利增长率越大，股票价值越大。

对

四、填空题

1、是特定项目未来收益可能结果相对于预期值的离散程度。

项目风险

2、是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次采购批量。

经济订

货批量

3、间接投资是指将资金投放于、等证券性资产的投资。

股票，债券

4、是指一组互相独立、互不排斥的项目。

独立项目

5、在一定时期内每隔的时间（如一年）发生的现金流量称为年金。

相同；

相同数额

6、债券到期收益率是指债券按当前购买并持有至到期日所产生的。

市场价

值；预期收益率

7、资本成本是指公司为和资本而付出的代价。

筹集；使用

8、标准离差率是从的角度衡量风险的大小。

相对量

9、是一定时期用于项目投资的最高额度资本。

投资限额

10、必要收益率是指投资者进行投资所要求的到的最低收益率，包括和两部

分。

无风险利率；风险溢价

11、就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类、

账龄、比重、损失金额和百分比。

账龄分析

12、企业筹资按资金属性分为负债筹资和，按期限分为长期资金和。

权益筹资，短期资金

13.风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的和。

可能性；变动幅度

14.会计收益率是投资项目与的比率。

年平均净收益；年平均投资额

15.估计通货膨胀对项目的影响应遵循的原则。

一致性

16.根据选用变量多少不同分类，财务危机预测模型分为和。

单变量预警分析；多变量预警分析

17.财务报表质量分析的简单步骤包括、、。

看审计报告；看报表附注；报表数据分析

18、是在法律上和组织上将一个公司划分为两个或两个以上独立的实体。

分立

19、是将不适合本公司长期发展战略的被并购公司的资产或业务分割出去，成立一

家或数家独立公司，并允许外来资本介入。

资产分割

20、财务危机的表现形式：

和。

支付困难；破产（一种极端形式）

21、是对存货各项目（如原材料、在产品、产成品等）按种类、品种或规格分清主

次，重点控制的方法。

ABC分析法

22、公司收到的全部资本扣除各种筹资费用后的剩余部分是指。

资本净额

23、是指互相关联、互相排斥的项目。

互斥项目

24、优先股按分为可赎回优先股和不可赎回优先股。

能否提前赎回

25、投资者所持有的债券尚未到期时提前被赎回的收益率叫。

赎回收益率

26、按租赁期限和性质，租赁分为和两类。

经营租赁，融资租赁

27、期权作为一种衍生证券，其价值取决于的价值。

标的资产

28、资产负债表是反映公司某一特定日期财务状况的一种报表。

静态

29.我国利润表的格式。

多步式

30现金净流量=销售收入--所得税-营运资本追加支出-资本支出。

经营付现成本

31.公司的净收益与股东权益平均占用额的比率是。

净资产收益率

32、中国上市公司盈余管理的手段、、。

会计管理；关联交易；地

方政府大力扶持

33、投资回收期通过项目的净现金流量来回收所需要的时间。

初始投资

五、计算题

1、五年前发行的第20年末一次还本100元的债券，票面利率为6%，每年年末支付一次利息，第五次利息已支付，目前与之风险相当的债券，票面利率为8%，计算这种债券的市价。

解：

I=8%n=20.5=15年A=100×6%=6元

债务价格

要求：

计算各自的必要报酬率。

解：

A的必要报酬率=7%1.5×（13%－7%）=16%

B的必要报酬率=7%1×（13%－7%）=13%

C的必要报酬率=7%0.6×（13%－7%）=10.6%

D的必要报酬率=7%2×（13%－7%）=19%

3、某人拟在五年后还清10000元债务，从现在起，每年年末等额存入一笔钱在银行，假设年利率为10%，则每年须存入多少钱？

解：

10000*（A/F，10%，5）=10000*0.1638=1638元

4、某公司发行股票，每股价格10元，发行费率为6%，若每年股利固定为1元，请计算股权融资成本。

解：

1/10（1-6%）=10.64%

5、某股票每年股利为4元，投资者要求的必要报酬率为8%，试计算该股票的价值。

解：

4/8%=50元

6、某企业拟筹资2500万元。

其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，第三者筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。

计算该资方案的综合资金成本。

解：

（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：

债券比重=1000/2500=0.4优先股比重=500/2500=0.2普通股比重=1000/2500=0.4

（2）各种资金的个别资金成本：

债券资金成本=10%×（1-33%）/（1-2%）=6.84%优先股资金成本=7%（1-3%）=7.22%普通股资金成本=[10%/（1-4%）]4%=14.42%

（3）该筹资方案的综合资金成本：

综合资金成本=6.84%×0.47.22%×0.214.42%×0.4=9.95%

7、某股票的每股收益为1.5元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，请计算该股票的价值和价格。

解：

股票价值=11x1.5=16.5元股票价格=10x1.5=15元

8、A公司发行债券，债券面值为1000元，3年期，票面利率为8%，发行时债券市场利率为10%。

在付息方式分别采用：

A.每年付息一次，到期还本，B.每半年付息一次，到期还本，C.单利计息，到期一次还本付息，则A公司债券的发行价格分别为多少？

解：

A种方式的发行价格=1000×8%×（P/A，10%，3）1000×（P/F，10%，3）

B种方式的发行价格=1000×4%×（P/A，5%，6）1000×（P/F，5%，6）

C种方式的发行价格=（1000×8%×31000）×（P/F，10%，3）

9、已知A公司拟于2005年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。

假定该设备按直线法折旧，预计的净现值率为5%，不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：

（1）计算使用期内各年净现金流量；

（2）计算设备的投资回收期；（3）如果企业要求的最低投资报酬率为10%，计算其净现值，并判断是否可接受该项目。

解：

（1）该设备各年净现金流量的测算：

第0年：

-100万元

第1-4年：

20（100-5）/5=39（万元）

第5年：

20（100-5）/55=44（万元）

（2）投资回收期：

100/39=2.56（年）

（3）该投资项目的净现值

39*3.7908100*5%*0.6209-100=50.9