工商银行财务分析报告王景斌.docx

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工商银行财务分析报告王景斌

中国工商银行财务分析报告

专业班级：

金融08

姓名学号：

王景斌120083903009

成绩：

________________________

中国工商银行股份有限公司财务分析

中国工商银行股份有限公司概况

（一）

公司简介　中国工商银行

股票代码　601398

总股本　33401885.0026万股

流通股　9512189.1962万股

发行日期　2006-10-19

上市日期　2006-10-27

所属行业　其他商业银行

中国工商银行股份公司概况

（二）

所属地区　北京

所得税率　25.0000%

法人代表　姜建清

公司地址　北京市西城区复兴门内大街55号

经营范围办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结算；办理票据承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金清算；提供信用证服务及担保；代理销售业务；代理发行、代理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理证券资金清算业务（银证转账）；保险兼业代理业务（有效期至2008年9月4日）；代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债券；买卖政府债券、金融债券；证券投资基金、企业年金托管业务；企业年金受托管理服务、年金账户管理服务；开放式基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银团贷款；外汇存款；外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；发行、代理发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、代客外汇买卖；外汇金融衍生业务；银行卡业务；电话银行、网上银行、手机银行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

中国工商银行股份公司概况（三）

公司介绍　本行于1984年1月1日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。

本行成立以来，曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。

自1984年至1993年，本行是国家专业银行。

在此期间，本行扩大了业务规模和分销网络、强化了财务会计与管理制度以及提高对盈利能力和风险管理的重视。

1994年，国家成立三家政策性银行，以承担国家专业银行的主要政策性贷款功能。

包括本行在内的各国家专业银行，在此后转型为四大国有商业银行。

自1994年至2004年，本行在业务的许多方面作出了重大改进，以建立现代商业银行的运营体系，包括加强资本基础、运营绩效、资产质量、风险管理、信息科技、内部控制、组织结构、业务流程和管理透明度。

过去十年间，国家采取了一系列举措，旨在加强国有商业银行的资本基础，提高资产质量。

1998年，作为加强四大国有商业银行资本基础举措的一部分，财政部向本行定向发行850亿元的30年期特别国债，所筹集的资金全部用于补充本行资本金。

1999年及2000年，本行将总额达4,077亿元的不良资产按账面值处置给华融公司。

1999年至2001年，作为处置的对价，本行向华融公司收取947亿元现金和华融公司发行的总面值达3,130亿元的十年期不可转让债券。

作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于2005年4月向本行注资150亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金1,240亿元，本行于2005年10月28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。

2006年4月，高盛集团有限公司（The Goldman Sachs Group, Inc.，或称高盛集团）、安联保险集团（AllianzGroup，或称安联集团）（通过其全资子公司Dresdner Bank Luxembourg S.A.，或称德累斯登银行）、美国运通公司（American Express Company，或称美国运通）分别认购本行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%。

2006年6月，社保基金理事会也认购了本行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%。

2、成立股份有限公司

本行在2005年10月28日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任本行发起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。

中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。

3、投入资产情况

根据国家关于企业改制的有关规定，中联资产评估有限公司接受本行的委托，就本行整体重组改制设立股份有限公司事宜所涉及的本行的全部资产和负债在评估基准日2005年6月30日的公允价值进行了评估，并出具了《中国工商银行整体重组改制项目资产评估报告书》（中联评报字[2005]第390号），评估结果为总资产609,234,671.08万元，负债583,631,856.28万元，净资产25,602,814.80万元。

财政部于2005年10月21日正式核准了该资产评估报告，并出具了《财政部关于发起设立中国工商银行股份有限公司项目资产评估审核的批复》（财金[2005]96号）予以确认。

一、财务分析。

（1）股本结构

2011-09-30

2011-06-30

2011-03-31

数量（万股）

比例（%）

数量（万股）

比例（%）

数量（万股）

比例（%）

有限制条件股份

0.00

无限制条件股份

34,901,954.25

100.00

34,901,946.32

100.00

34,901,916.85

100.00

人民币A股

26,222,549.80

75.13

26,222,541.86

75.13

26,222,512.39

75.13

境内上市B股

0.00

H股

8,679,404.46

24.87

8,679,404.46

24.87

8,679,404.46

24.87

N股

0.00

S股

0.00

其他流通股

0.00

股份总数

34,901,954.25

100.00

34,901,946.32

100.00

34,901,916.85

100.00

（2）成长性分析

主营收入成长（万元）

（2011）

（2010）

（2009）

0331

11381700

8733800

7288700

0630

11887100

9437000

7546500

0930

9698200

7828200

1231

10213100

8282000

0630

11887100

9437000

7546500

0930

9698200

7828200

1231

10213100

8282000

每股收益成长（元）

（2011）

（2010）

（2009）

0331

0.15

0.12

0.11

0630

0.16

0.13

0.09

0930

0.13

0.10

1231

0.11

0.09

净利润成长（万元）

（2011）

（2010）

（2009）

0331

5378700

4154700

3515300

0630

5569400

4305600

3116000

0930

4261300

3359500

1231

3794000

2869100

总资产成长（万元）

（2011）

（2010）

（2009）

0331

1438999600

1255338500

1097896600

0630

1489604800

1296038100

1143508600

0930

1341788700

1167013400

1231

1345862200

1178505300

（3）主要财务指标

单位：

从

到

报表日期

基本每股收益

稀释每股收益

每股收益摊薄

每股收益加权平均

每股收益摊薄（扣除非经常性损益后）

每股收益加权平均（扣除非经常性损益后）

每股净资产

每股净资产（调整后）

每股经营活动产生的现金流量净额

净资产收益率摊薄（%）

净资产收益率加权（%）

主营业务收入

主营业务利润

营业利润

投资收益

营业外收支净额

利润总额

净利润

净利润（扣除非经常性损益后）

经营活动产生的现金流量净额

现金及现金等价物净增加额

流动资产

流动负债

总资产

股东权益不含少数股东权益

2011-09-30

2011-06-30

2011-03-31

2010-12-31

0.47

0.31

0.15

0.48

0.46

0.31

0.15

0.48

0.47

0.31

0.15

0.47

0.31

0.15

0.48

0.00

0.47

0.31

0.15

0.48

2.58

2.46

2.50

2.35

0.00

0.49

0.68

0.95

0.80

0.00

18.80

25.12

6.36

22.79

351,729,000,000

232,688,000,000

113,817,000,000

380,821,000,000

211,244,000,000

141,503,000,000

69,582,000,000

214,487,000,000

211,244,000,000

141,503,000,000

69,582,000,000

214,487,000,000

5,770,000,000

3,365,000,000

1,218,000,000

3,275,000,000

1,115,000,000

842,000,000

416,000,000

939,000,000

212,359,000,000

142,345,000,000

69,998,000,000

215,426,000,000

163,840,000,000

109,481,000,000

53,787,000,000

165,156,000,000

108,826,000,000

164,369,000,000

170,681,000,000

237,491,000,000

331,532,000,000

278,176,000,000

136,896,000,000

411,820,000,000

429,617,000,000

119,577,000,000

15,127,002,000,000

14,896,048,000,000

14,389,996,000,000

13,458,622,000,000

900,682,000,000

858,391,000,000

870,968,000,000

820,430,000,000

（4）财务分析

从

到

报告日期

成长能力

主营业务增长率（%）

主营利润增长率（%）

营业利润增长率（%）

税息前利润增长率（%）

净利润增长率（%）

每股收益增长率（%）

调整后每股收益增长率（%）

每股红利增长率（%）

营运能力

应收账款周转率

应收账款周转天数（天）

存货周转率

存货周转天数（天）

固定资产周转率

总资产周转率

净资产周转率

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

2007-12-31

23.06

-0.1

21.88

42.08

29.21

15.65

26.81

9.89

29.21

15.65

26.81

9.88

29.21

15.65

26.81

9.88

28.43

16.1

36.32

66.79

22.9

16.1

36.29

62.2

13.09

3.03

24.06

731.25

0.53

675.8

4.32

3.74

3.93

2.79

0.03

0.51

0.48

0.54

0.51

（5）杜邦分析

净资产收益率

18.19%

总资产收益率

1.15%

权益乘数

1/（1-94.04%）

=资产总额/股东权益

=1/（1-资产负债率）

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

主营业务利润率

46.58%

总资产周转率

=主营业务收入/平均资产总额

=主营业务收入/（期末总资产（上一期的总资产）+

期初总资产（本期的总资产））/2

净利润

163,840,000,000

主营业务收入

351,729,000,000

主营业务

351,729,000,000

平均资产总额

15,011,525,000,000.00

主营业务收入

351,729,000,000

全部成本

140,485,000,000

投资收益

5,770,000,000

所得税

48,381,000,000

其他

2,963,000,000

主营业务成本

20,963,000,000

销售费用

92,176,000,000

管理费用

财务费用

（5）股本变动公告

2010-11-11

配股比例（每股）

0.04500000

配股价格

2.99

配股缴款开始日

2010-11-16

配股缴款截止日

2010-11-22

配股代码

760398

配股登记日

2010-11-15

配股除权日

2010-11-24

配股上市日

2010-11-30

计划募集资金

4500000.00

实际募集资金

3357800.35

配股承销商

中国国际金融有限公司

备注

A股:

10配0.45,配股价为2.99元/股

（6）个股价值评估（得分）

市盈率98.95市净率91.08市现率95.52市售率51.03PEG97.71

（7）业绩报告

排名

类型

公告日期

上年同期每股收益

报告期

业绩报告摘要

预升

2010-01-27

0.33

2009-12-31

按照中国会计准则初步测算，本行预计2009年归属于母公司股东的净利润较去年同期增长15%左右。

预增

2008-07-04

0.12

2008-06-30

预计2008年上半年净利润较2007年上半年净利润同比增幅在50%以上。

预增

2008-04-10

0.06

2008-03-31

预计2008年一季度净利润同比增幅在50%以上。

预增

2008-01-18

0.15

2007-12-31

预计2007年净利润较2006年净利润同比增幅在60%以上。

预增

2007-07-10

0.09

2007-06-30

预计2007年上半年净利润与去年同期相比增幅在50%以上。

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