金融市场学期末复习指导.docx
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金融市场学期末复习指导
《金融市场学》期末复习指导
1、金融市场及其构成要素
金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
金融市场的要素主要有：
金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。
2、金融市场的分类
按期限划分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场。
按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，一级市场和二级市场。
按成交与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。
按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。
按交易双方在地理上的距离而划分为地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。
3、金融市场的功能
（1）转化储蓄为投资。
（2）改善社会经济福利。
（3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。
（4）提高金融体系竞争性和效率。
（5）引导资金流向。
4、金融市场监督管理的目标与原则
各国金融市场监督管理的目标十分相近。
从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。
从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。
金融市场必须遵循以下原则：
（1）合法的原则。
（2）公平的原则。
（3）公开的原则。
（4）自愿的原则。
5、金融市场监督管理的主要机构
金融监管主要通过三类机构进行，即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。
主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构，通常由中央银行充任。
辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构和部门。
如证券管理委员会、外汇管理委员会等。
自律性监管机构即自我监管的机构，是指通过自愿方式，以行会、协会形式组合而成的监管机构，通过制订共同遵守的行为准则和自律规章，以约束会员的市场行为。
如证券同业公会、证券交易所等。
6、企业与金融市场的关系
在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。
从法律形态看，企业主要有三种组织形式：
独资企业、合伙企业和公司。
独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。
企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。
企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。
现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。
这个“资本联合”的过程，必须通过金融市场实现。
7、政府在金融市场上的双重身份
政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。
在货币市场和资本市场都是发行主体。
在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变。
政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。
因而在金融市场上的身份是双重的。
政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，并经常向金融市场施加影响。
非常时期还会采取非常措施。
8、金融机构在金融市场上的特殊地位
在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。
首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。
资金从储蓄者手中转移到投资者手中之所以采取间接融资方式，根本原因是间接融资有许多好处。
在美国，金融机构大约是3/5金融工具存量4/5债权的持有者或发行者。
其次，金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求者。
金融机构筹集资金的直接目的是为了向市场供应资金，但有时也有以自营为特征的投资活动。
这就需要在金融市场上直接发行证券，以资金需求者的面目出现。
在发达的金融市场中，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。
总之，金融机构在金融市场中的特殊地位，使其在一国的金融体系中起着关键作用。
9、机构投资者在金融市场活动的范围与方式
机构投资者在金融市场上主要是买卖公司证券，也购买一定的金边债券。
总之，活动范围主要是资本市场。
由于机构投资者交易数额较大，因而对金融市场的影响力越来越大。
机构投资者最初是从私人手里购买证券，主要是购买公司债券和股票。
经过长期积累，年复一年的取得证券，使机构投资者在金融市场上处于重要地位。
机构投资者常常通过电话等手段就将交易完成。
它和家庭部门在金融市场上的作用互为消长。
10、家庭在金融市场上的地位与作用
家庭部门是金融市场上重要的资金供给者，是金融工具的主要认购者和投资者。
家庭部门因其收入的多元化和分散性特点，而使其投资者和资金供给者的身份具有一贯性。
家庭部门正是因为投资的分散性和多样性特征，而使金融市场具有了广泛的参与性和聚集长期资金的功能。
11、票据的性质与特征
票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。
票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易对象。
票据具有以下主要特征：
（1）票据以无条件支付一定金额为目的。
（2）票据是一种无因债权证券。
（3）票据是一种设权证券。
（4）票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书。
（5）票据是一种要式证券。
（6）票据是一种返还证券。
12、债券的性质与特征
债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。
债券通常具有以下特征：
（1）债券表示表示一种债权，因而可以据以收回本息。
（2）债券的期限已经约定，只有到期才能办理清偿。
（3）债券虽未到期，却可以在市场上自由转让。
（4）债券因交易而有市场价格，因价格不断变动而具有流动性。
（5）债券的价格虽然经常变动，但变动的幅度相对有些证券（如股票）要小。
13、股票的性质、票面要素及特征
股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，并借以取得股息收益的一种有价证券。
股票必须以法定格式作成，一般具有以下票面要素：
（1）标明“股票”字样。
（2）股份公司名称。
（3）设立登记年月日。
（4）股份总额及每股金额。
（5）股票发行的年月日。
（6）批准机关名称及批准的日期和文号。
（7）发行股票的种类。
（8）股息发放日期及地点。
（9）记名股票的股东名称。
（10）股票转让与过户等事项的规定。
（11）公司印章及法人印章。
（12）其他需要记载的事项。
股票一般具有如下特征：
（1）无期性。
即股票一经发行，便具有不可返还的特性。
（2）股东权。
（3）风险性。
（4）流动性。
14、股票与债券的区别
（1）性质不同。
（2）发行者不同。
（3）期限不同。
（4）风险和收益不同。
（5）责任和权利不同。
15、影响汇率的主要因素
（1）国民经济发展情况。
（2）国际收支状况。
（3）各国政治局势的影响。
（4）通货状况。
（5）外汇投机及其人们心理预期的影响。
（6）各国汇率政策的影响。
16、经纪人的种类
（1）货币经纪人。
（2）证券经纪人。
（3）证券承销人。
（4）外汇经纪人。
17、证券经纪人的类型及其同客户之间的关系
（1）佣金经纪人。
（2）两元经纪人。
（3）专家经纪人。
（4）证券自营商。
（5）零股经纪人。
在证券交易中，经纪人同客户之间形成如下关系：
（1） 委托代理关系。
（2）债权债务关系。
（3）信任关系。
（4）买卖关系。
18、证券公司的职能作用及主要业务
（1）充当证券市场中介人。
（2）充当证券市场重要的投资人。
（3）提高证券市场的运行效率。
证券公司主要有四类业务，即承销业务、代理买卖业务、自营买卖业务和投资咨询业务。
19、证券交易所的性质与职能
证券交易所是指专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。
证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格，证券买卖双方在交易所内公开竞价，通过出价与还价的程序来决定证券的成交价格。
证券交易所具有以下基本特征：
（1）证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格。
（2）交易采用经纪制方式。
（3）交易按照公开竞价方式进行。
（4）证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作程序。
（5）证券交易的过程完全公开。
证券交易所具有以下社会职能：
（1）创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。
（2）形成公平合理的交易价格。
（3）保证充分的信息披露，便利投资与筹资。
（4）客观反映经济状况，引导资金投向。
20、同业拆借市场的特点
（1）对进入市场的主体有严格限制。
（2）融资期限较短。
（3）交易手段较为先进，手续比较简便，成交时间较为迅捷。
（4）交易额较大，一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易。
（5）利率有供求双方议定，可以随行就市。
21、同业拆借市场的功能
（1）为金融机构提供了一种实现流动性的机制。
（2）提高金融资产的盈利水平。
（3）及时反映资金供求变化。
（4）成为中央银行有效实施货币政策的市场机制。
22、对同业拆借市场管理的主要内容
（1）对市场准入的管理。
（2）对拆出、拆入数额的管理。
（3）对拆借期限的管理。
（4）对拆借抵押、担保的管理。
（5）对拆借市场利率的管理。
（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。
23、商业票据的发行要素
（1）对各种借款方式进行成本收益比较，确定是否采取发行商业票据方式筹资。
（2）发行数量。
（3）发行方式。
（4）发行时机。
（5）发行承销机构。
（6）发行条件，主要包括贴现率、发行价格、发行期限、兑付和手续费。
（7）到期偿付能力测算。
（8）评级。
24、商业票据的承销方式与发行成本
（1）助销发行。
（2）代销发行。
（3）招标发行。
影响商业票据发行成本的因素主要有：
（1）按规定利率所支付的利息。
（2）承销费。
（3）签定费。
（4）保证费。
（5）评级费。
25、债券市场的功能
（1）成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。
（2）为投资者提供了一种新的、具有流动性和盈利性的金融商品或金融资产。
（3）为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制。
（4）为政府干预经济、实现宏观经济目标提供了重要机制。
26、债券的发行方式
（1）私募发行和公募发行。
（2）直接发行与间接发行。
（3）平价发行、溢价发行和折价发行。
27、债券的承销方式
（1）债券代销。
（2）债券余额包销。
（3）债券全额包销。
又具体分为协议包销、俱乐部包销和银团包销。
28、债券发行利率的影响因素
（1）债券的期限。
（2）债券的信用等级。
（3）有无可靠的抵押和担保。
（4）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。
（5）债券利息的支付方式。
（6）金融管理当局对利率的管制结构。
29、债券的交易形式
（1）现货交易。
（2）期货交易。
（3）回购协议交易。
30、股票市场的功能
（1）通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本。
（2）通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模，增强市场竞争力。
（3）通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本，进一步扩大生产规模。
（4）通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本，从而改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力。
（5）发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
（6）股票市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和国民经济的“晴雨表”。
31、股票发行方式的选择
（1）公开发行与非公开发行。
（2）直接发行与间接发行。
（3）有偿增资发行和无偿增资发行。
32、股票的发行价格
（1）平价发行。
（2）市价发行。
（3）中间价发行。
（4）折价发行。
33、股票场内交易与场外交易的区别
（1）交易地点和交易场合不同。
（2）交易的股票不同。
（3）交易规则不同。
（4）交易方式不同。
34、影响股票价格变动的主要因素
（1）宏观经济因素。
主要包括：
A、经济增长。
B、经济周期或经济景气循环。
C、利率。
D、货币供应量。
E、财政收支因素。
F、投资与消费。
G、物价。
H、国际收支。
I、汇率。
（2）政治因素与自然因素
A、政治因素具体包括：
战争、政局因素、国际政治形势的变化、劳资纠纷等。
B、自然因素主要指地震、水灾、火灾等天灾人祸的影响。
（3）行业因素主要包括行业寿命周期、行业景气循环等。
（4）心理因素。
（5）公司自身因素。
又具体分为：
A、公司利润因素。
B、股息、红利因素。
C、股票分割因素。
D、股票是否为初次上市因素。
E、重大人事变动。
F、投资者因素。
（6）其他因素。
35、不正当投机操作的主要类型
（1）转帐。
（2）轮作。
（3）烘托。
（4）轧空。
（5）套牢。
（6）操纵。
（7）串谋。
（8）散布谣言。
（9）卖空活动。
（10）大户的买卖。
36、股票价格指数的计算方法
（1）算术股价指数法。
（2）算术平均法。
（3）加权平均法。
（4）除数修正法。
（5）基数修正法。
37、影响债券价格的主要因素
（1）市场利率。
（2）经济发展状况。
（3）物价水平。
（4）中央银行的公开市场政策。
（5）新债券的发行量。
（6）投机操纵。
（7）汇率。
38、债券收益率的计算
（1）直接收益率的计算。
（2）单利到期收益率的计算。
（3）复利到期收益率的计算。
（4）贴现债券收益率的计算。
39、技术分析的分类
（1）图表解析。
包括线性分析和图形分析。
（2）技术指标。
包括价格平滑指标、买卖双方能量变化指标和市场动力指标。
（3）股市技术分析理论。
包括随机漫步理论、相反理论和波浪理论。
40、证券投资风险
（1）利率风险。
（2）购买力风险。
（3）经营风险。
（4）市场风险。
（5）财务风险。
41、证券投资基金的优势与局限性
（1）小额投资，费用低廉。
（2）组合投资，分散风险。
（3）专家理财，省心省事。
（4）流动性高，变现力强。
（5）种类繁多，任意选择。
证券投资基金的局限性主要表现在：
（1）虽可以进行组合投资，分散风险，却不能完全消除风险。
（2）在股市行情看淡时，证券投资基金的表现可能比股市还差。
（3）基金适宜中长期投资，对于短线买卖者，会增加投资成本。
42、开发型投资基金与封闭型投资基金的区别
（1）基金规模的可变性不同。
（2）基金单位的买卖方式不同。
（3）基金单位的买卖价格不同。
（4）基金投资策略不同。
43、契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别
（1）法律依据不同。
（2）投资者的地位不同。
（3）融资渠道不同。
（4）法人资格不同。
（5）经营资产的依据不同。
（6）资金运营不同。
44、成长型基金与收入型基金的差异
（1）投资目标不同。
（2）投资工具不同。
（3）资金分布不同。
（4）派息情况不同。
45、外汇市场的功能
（1）便于不同种货币的兑换，促使国际贸易的顺利实现。
（2）提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。
（3）为保持外汇资金平衡、规避外汇风险
46、外汇市场的结构
（1）柜台市场与交易所市场。
（2）外汇零售市场和外汇批发市场。
（3）官方外汇市场与自由外汇市场。
（4）外汇现货市场与外汇期货市场。
47、外汇市场的运行机制
（1）供求机制。
（2）汇率机制。
（3）效率机制。
（4）风险机制。
48、外汇市场的交易方式
（1）外汇即期交易。
又称现汇交易或现汇买卖，是指外汇买卖双方在外汇买卖成交后，于当日或两个营业日内按成交时的汇率进行交割的一种交易方式。
（2）外汇远期交易。
是指在外汇买卖成交时，双方先签定合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
（3）套汇交易。
是指两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。
（4）套利交易。
又称利息套汇交易，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益的交易方式。
（5）掉期交易。
是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币的一种外汇交易。
（6）套期保值交易又称抵补保值，是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或保值而进行的远期交易，也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外币支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。
（7）投机交易。
一般是指在预测价格将要上升时先买后卖，在预测价格将要下降时先卖后买以赚取利润的行为。
49、外汇管制的目的
（1）维持国际收支平衡，改善国际收支状况。
（2）维持本国货币和汇率的稳定。
（3）维持本国经济与市场的稳定。
50、金融期货市场的特征
（1）金融期货市场是有组织的和有形的市场。
（2）金融期货市场是有严格规章制度和交易程序的市场。
（3）金融期货交易更为标准化和规范化。
51、金融期货市场的主要功能
（1）套期保值，转移风险。
（2）投机牟利，承担风险，润滑市场。
（3）促使供求机制、价格机制、效率机制、风险机制的调节功能得到进一步体现和发展。
52、金融期货市场的主要规则
（1）规范的期货合约。
（2）严格的保证金制度。
（3）期货价格制度。
（4）交割期制度。
（5）期货交易时间制度。
（6）佣金制度。
53、利率期权交易的种类
（1）利率期货合约期权。
（2）帽子期权。
（3）底线期权。
（4）领子期权。
54、二十世纪80年代以来金融市场发展的新趋势
（1）从金融市场的内部发展看，市场要素有了空前发展和变化。
（2）发展中国家纷纷建立金融市场。
（3）金融市场较为发达的国家出现了国际化和全球一体化趋势。
（4）国际融资出现证券化趋势。
（5）金融创新日新月异。
55、影响金融市场发展的主要因素
（1）经济因素。
具体包括：
A、经济环境的变化。
B、放松管制与加强管制两种经济哲学的交替。
C、世界货币制度的影响。
（2）法律因素。
（3）市场因素。
（4）技术因素。
具体体现在：
A、电子技术改变了金融机构传统的业务手段，使其更加现代化。
B、电子技术的普及为金融市场的扩大提供了丰富的物质条件。
C、技术的发展进一步刺激了金融创新。
56、世界经济新格局的形成对金融市场发展的影响
（1）世界经济的日益国际化和一体化，将导致金融市场的国际化和全球一体化。
（2）世界经济的区域集团化将刺激区域性国际金融市场的发展，并成为金融市场完全过渡到“全球一体化”的必经阶段。
（3）世界经济的发展使大多数发展中国家的金融市场迅速发展。
57、金融市场未来的发展趋势
（1）金融市场的国际化、全球一体化和证券化趋势将继续发展。
（2）金融创新不断发展，但势头将有所减缓。
（3）金融危机的频繁发生必将导致新一轮金融管制和监督的加强。
（4）国际证券投资逐渐向发展中国家倾斜。
（5）发展和完善国内金融市场将成为发展中国家和地区近期内的首要选择，并逐渐加快其国际化的步伐。
58、我国金融市场目前存在的主要问题
（1）金融市场的规模还不能满足改革开放和国民经济发展的需要。
（2）金融市场的发展结构还不太合理。
（3）金融市场法律体系趋于完善，但执法力度有待加强。
（4）金融市场的营运机制还不完善。
59、世界金融市场发展对我国的启示
（1）从世界金融市场的发展历程看，一国金融市场的存在与发展应同该国经济发展的实际需要想适应。
（2）发展和完善金融市场的模式可以选择。
（3）金融市场发展必须维持合理的结构。
（4）金融市场要有完善而有效的法律体系。
（5）金融市场必须要有较为完善的营运机制。
60、我国金融市场的发展战略
（1）我国金融市场的发展和培育模式必须是政府推动式。
（2）我国金融市场必须走国际化道路，但在策略上必须既积极又谨慎。
（3）建立和发展全国统一的金融市场体系。
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