高级财管企业价值分析太原工程.docx
《高级财管企业价值分析太原工程.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《高级财管企业价值分析太原工程.docx（34页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
高级财管企业价值分析太原工程
1.公司选址为上兰村，即在上兰村公司公司附近建立合伙企业（太阳公司占股份89%），当企业购买土地并长期使用，且设备全部国产时，获得最大利润2.2423亿元（2.519436*89%）。
见附表
太阳公司总资产：
1.684亿+0.08亿=1.764亿
总负债：
1.5075亿
利润可以供太阳公司还去沉重的负债
因此，太原工程能真正挽救太阳公司
2.接受预付款4000万，可用于初步的厂房建设及初始的材料购买。
新企业的成本费用见以下附注，由此可得，公司有能力承担这项业务。
3.组织：
附表：
上兰村合伙企业利润表单位：
万元
项目
金额
一、营业总收入
36900
二、营业总成本
11964.5999
其中：
主营业务成本
11664.04
利息支出
营业税金及附加
销售费用
管理费用
41.6
财务费用
三、营业利润（亏损以“－”号填列）
25194.36
加：
营业外收入
减：
营业外支出
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
25194.36
减：
所得税费用
五、净利润（净亏损以“－”号填列）
25194.36
现金流量表单位：
万元
1998年
1999年
销售产品，提供劳务收到的现金
0
36900
收到的其它与经营活动有关的现金
0
0
（经营活动）现金流入小计
0
36900
购买商品，接收劳务支付的现金
0
10313.55
支付给职工以及为职工支付的现金
0
90.2
支付的各项税费
0
0
支付的其他与经营活动有关的现金
0
1122.25
（经营活动）现金流出小计
0
11526
经营活动产生的现金流量净额
0
25374
分得的股利或利润所收到的现金
0
0
收到的其他与投资活动有关的资金
0
0
（投资活动）现金流入小计
0
0
构建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金净额
2320
2040
支付的其它与投资活动有关的现金
0
0
（投资活动）现金流出小计
2320
0
投资活动产生的现金流量净额
-2320
-2040
吸收投资所收到的现金
770
0
借款所受到的现金
0
0
（筹资活动）现金流入小计
770
0
偿还债务所支付的现金
0
0
支付利息所支付的现金
0
0
现金流出小计
0
0
筹资活动产生的现金流量净额
770
0
现金净流量
-1550
23334
注：
1.厂房建设一开始付款3400万*30%=1020万元,其余款项在工程期间支付。
2.买土地1300万元。
3.新企业总股本7000万，接受其他公司权益投资11%（770万）。
上表可知，公司净现金流量流入21784万元
附注：
各地建厂房的收入及费用情况
独资企业——汾河（单位：
万元）
一、营业收入：
36900
二、营业成本：
1、主营业务成本：
（1）材料：
直接材料：
1200×820000/10000=9840
计入材料成本的运输费：
0.55×82000×（1+2+0.5）×70/10000=1104.95
材料成本：
直接材料+计入材料成本的运输费=9840+1104.95=10944.95
（2）工资：
工人工资=（125×300+20×2500）×8.2/10000=71.75
（注：
新企业包括145名员工，其中包括25名农民）
（3）制造费用——辅助成本
电费总额=供电资格费+电费=200/12×8.2+120×82000/10000=1120.7
水费总额=70×0.3×30×8.2/10000=0.5166
（4）制造费用——生产成本（机器设备折旧，厂房折旧）
全进口：
16311.6/10/12×8.2=1114.63
长期：
折旧额部分进口：
7452/10/12×8.2=509.22
=3400/20/12×8.2+国产：
320/10/12×8.2=21.87
=116.17太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300）/10/12×8.2=279.07
总折旧短期：
折旧额全进口：
16311.6/10/12×8.2=1114.63
=800/3/12×（3+8.2）+部分进口：
7452/10/12×8.2=509.22
=248.89国产：
320/10/12×8.2=21.87
太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300）/10/12×8.2=279.07
主营业务成本合计=料+工+费=10944.95+71.75+1120.7+0.5166+折旧=12137.9106+总折旧
2、期间费用：
管理费用——购买土地对土地使用权计提的累计摊销
（1）租土地时：
长期：
摊销额=30/12×（12+7.2）=48
短期：
摊销额=30/12×（12+2+8.2）=55.5
（2）购买土地时：
（摊销期为50年）
长期：
摊销额=400/50/12×（12+7.2）=12.8
短期：
摊销额=400/50/12×（12+2+8.2）=14.8
（3）由于是独资企业，故存在250万元的设计费和每年120万元的后勤服务费
长期：
其他管理费用=250+120/12×（12+7.2）=442
短期：
其他管理费用=250+120/12×（12+2+8.2）=472
管理费用总计：
（1）租土地且长期：
48+442=490
租土地且短期：
55.5+472=527.5
（2）购买土地且长期：
12.8+442=454.8
购买土地且短期：
14.8+472=486.8
三、营业利润：
系列一：
租用土地并长期使用
（1）租用土地、设备全进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+490）=23041.2834
（2）租用土地、设备部分进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+490）=23646.6934
（3）租用土地、设备全国产且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+490）=24134.0434
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+490）=23876.8434
系列二：
租用土地并短期使用
（1）租用土地、设备全进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+1114.63+527.5）=22871.0634
（2）租用土地、设备部分进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+509.22+527.5）=23476.4734
（3）租用土地、设备全国产且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+21.87+527.5）=23963.8234
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+279.07+527.5）=23706.6234
系列三：
购买土地并长期使用
（1）购买土地、设备全进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+454.8）=23076.4834
（2）购买土地、设备部分进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+454.8）=23681.8934
（3）购买土地、设备全国产且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+454.8）=24169.2434
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+454.8）=23912.0434
系列四：
购买土地并短期使用
（1）购买土地、设备全进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+486.8）=23044.4834
（2）购买土地、设备部分进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+486.8）=23649.8934
（3）购买土地、设备全国产且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+486.8）=24137.2434
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+486.8）=23880.0434
四、净利润
由于该企业是独资企业，故所得税率为15%
系列一：
租用土地并长期使用
（1）租用土地、设备全进口且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23041.2834×（1－15%）=19585.09
（2）租用土地、设备部分进口且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23646.6934×（1－15%）=20099.69
（3）租用土地、设备全国产且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=24134.0434×（1－15%）=20513.94
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23876.8434×（1－15%）=20295.32
系列二：
租用土地并短期使用
（1）租用土地、设备全进口且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=22871.0634×（1－15%）=19440.4
（2）租用土地、设备部分进口且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23476.4734×（1－15%）=19955
（3）租用土地、设备全国产且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23963.8234×（1－15%）=20369.25
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23706.6234×（1－15%）=20150.63
系列三：
购买土地并长期使用
（1）购买土地、设备全进口且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23076.4834×（1－15%）=19615.01
（2）购买土地、设备部分进口且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23681.8934×（1－15%）=20129.61
（3）购买土地、设备全国产且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=24169.2434×（1－15%）=20543.86（最大）
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
净利润=营业利润－所得税=23912.0434×（1－15%）=20325.24
系列四：
购买土地并短期使用
（1）购买土地、设备全进口且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23044.4834×（1－15%）=19587.81
（2）购买土地、设备部分进口且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23649.8934×（1－15%）=20102.41
（3）购买土地、设备全国产且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=24137.2434×（1－15%）=20516.66
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
净利润=营业利润－所得税=23880.0434×（1－15%）=20298.04
综上：
若在汾河建立独资企业，当企业购买土地并长期使用，且设备全部国产时获得最大利润20543.86万元。
合伙企业——汾河（单位：
万元）
一、营业收入：
36900
二、营业成本：
1、主营业务成本：
（1）材料：
直接材料：
1200×820000/10000=9840
计入材料成本的运输费：
0.55×82000×（1+2+0.5）×70/10000=1104.95
材料成本：
直接材料+计入材料成本的运输费=9840+1104.95=10944.95
（2）工资：
工人工资=（125×300+20×2500）×8.2/10000=71.75
（3）制造费用——辅助成本
电费总额=供电资格费+电费=200/12×8.2+120×82000/10000=1120.7
水费总额=70×0.3×30×8.2=0.5166
（4）制造费用——生产成本（机器设备折旧，厂房折旧）
全进口：
16311.6/10/12×8.2=1114.63
长期：
折旧额部分进口：
7452/10/12×8.2=509.22
=3400/20/12×8.2+国产：
320/10/12×8.2=21.87
=116.17太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300）/10/12×8.2=279.07
总折旧短期：
折旧额全进口：
16311.6/10/12×8.2=1114.63
=800/3/12×（3+8.2）+部分进口：
7452/10/12×8.2=509.22
=248.89国产：
320/10/12×8.2=21.87
太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300）/10/12×8.2=279.07
主营业务成本合计=料+工+费=10944.95+71.75+1120.7+0.5166+折旧=12137.9106+总折旧
2、期间费用：
管理费用——购买土地对土地使用权计提的累计摊销
（3）租土地时：
长期：
摊销额=30/12×（12+7.2）=48
短期：
摊销额=30/12×（12+2+8.2）=55.5
（4）购买土地时：
（摊销期为50年）
长期：
摊销额=400/50/12×（12+7.2）=12.8
短期：
摊销额=400/50/12×（12+2+8.2）=14.8
三、营业利润：
1、系列一：
租用土地并长期使用
（1）租用土地、设备全进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+48）=23483.2834
（2）租用土地、设备部分进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+48）=24088.6934
（3）租用土地、设备全国产且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+48）=24576.0434
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本
=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+48+（1300+300×8.28+300）×35%）=22889.4434
2、系列二：
租用土地并短期使用
（1）租用土地、设备全进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+1114.63+55.5）=23343.0634
（2）租用土地、设备部分进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+509.22+55.5）=23948.4734
（3）租用土地、设备全国产且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+21.87+55.5）=24435.8234
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本
=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+248.89+279.07+55.5+（1300+300×8.28+300）×35%）=22749.2234
3、系列三：
购买土地并长期使用
（1）购买土地、设备全进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+12.8）=23486.4834
（2）购买土地、设备部分进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+12.8）=24091.8934
（3）购买土地、设备全国产且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+12.8）=24579.2434
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本
=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+12.8+（1300+300×8.28+300）×35%）=22892.6434
4、系列四：
购买土地并短期使用
（1）购买土地、设备全进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+1114.63+14.8）=23516.4834
（2）购买土地、设备部分进口且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+509.22+14.8）=24121.8934
（3）购买土地、设备全国产且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+21.87+14.8）=24609.2434（最大）
（4）购买土地、设备来源于太阳公司且短期使用：
营业利润=营业收入－营业成本
=36900－（10944.95+71.75+1120.7+0.5166+116.17+279.07+14.8+（1300+300×8.28+300）×35%）=22922.6434
四、由于其为合资企业，视为太原工程的一部分，所得税免税，但设备是应交35%的税金。
所以上述营业税额即为利润总额，也为净利润。
综上：
若在汾河建立合伙企业，当企业购买土地并短期使用，且设备全部国产时，获得最大利润24609.2434万元。
独资企业——古角（单位：
万元）
一、营业收入：
36900
二、营业成本：
1、主营业务成本：
（1）材料：
直接材料：
1200×820000/10000=9840
计入材料成本的运输费：
0.55×82000×（1+2+0.5）×15/10000=236.775
材料成本：
直接材料+计入材料成本的运输费=9840+236.775=10076.775
（2）工资：
工人工资=（100×500+20×2500）×8.2/10000=82
（3）制造费用——辅助成本
电费总额=供电资格费+电费=200/12×8.2+120×82000/10000=1120.7
水费总额=70×0.5×30×8.2/10000=0.861
（4）制造费用——生产成本（机器设备折旧，厂房折旧）
全进口：
（16311.6－170）/10/12×8.2=1103.01
长期：
折旧额部分进口：
（7452－170）/10/12×8.2=497.60
=3400/20/12×8.2+国产：
（320－170）/10/12×8.2=10.25
=116.17太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300－170）/10/12×8.2=267.46
总折旧短期：
折旧额全进口：
（16311.6－170）/10/12×8.2=1103.01
=800/3/12×（3+8.2）+部分进口：
（7452－170）/10/12×8.2=497.60
=2128.89国产：
（320－170）/10/12×8.2=10.25
太阳公司提供：
（1300+300×8.28+300－170）/10/12×8.2=267.46
主营业务成本合计=料+工+费=10076.775+82+1120.7+0.861+折旧=11280.336+总折旧
2、期间费用：
管理费用——购买土地对土地使用权计提的累计摊销
（1）租土地时：
长期：
摊销额=80/12*（12+7.2）=128
短期：
摊销额=80/12×（12+2+8.2）=128
（2）购买土地时：
（摊销期为50年）
长期：
摊销额=750/50/12×（12+7.2）=24
短期：
摊销额=750/50/12×（12+2+8.2）=27.75
（3）由于是独资企业，故存在250万元的设计费和每年120万元的后勤服务费
长期：
其他管理费用=250+120/12×（12+7.2）=442
短期：
其他管理费用=250+120/12×（12+2+8.2）=472
管理费用总计：
（1）租土地且长期：
128+442=570
租土地且短期：
148+472=620
（2）购买土地且长期：
24+442=466
购买土地且短期：
27.75+472=499.75
三、营业利润：
系列一：
租用土地并长期使用
（1）租用土地、设备全进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（11280.336+82+1120.7+0.861+116.17+1103.01+570）=22626.923
（2）租用土地、设备部分进口且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（11280.336+82+1120.7+0.861+116.17+497.60+570）=23232.333
（3）租用土地、设备全国产且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（11280.336+82+1120.7+0.861+116.17+10.25+570）=23719.683
（4）租用土地、设备来源于太阳公司且长期使用：
营业利润=营业收入－营业成本=36900－（11280.336+82+11
升级会员 