证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第八套.docx

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证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第八套

2019年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第八套

一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）

1.证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构

答案及解析：

A.根据《发布证券研究报告执业规范》第二十七条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反本执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。

2.对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是

（）。

A.中国证券业协会

B.国务院院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所

答案及解析：

A。

根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。

中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。

3.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充

分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

答案及解析：

D.证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。

4.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。

A.按照价格弹性进行价格歧视

B.边际收益大于边际成本

C.边际收益等于边际成本

D.边际收益等于平均收益曲线

答案及解析：

C.不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。

5.已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。

A.1050

B.950

C.1000

D.1100

答案及解析：

A.由题意知，需求价格弹性系数=0.5=—需求量变动率/价格变动率，当价格下降10%寸，需求量即销售量增加5%原来销售量为1000元，提高5%后销售量=1000X（1+5%）=1050（台）。

6.市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为（）o

A.平均价格

B.理论价格

C.平准价格

D.均衡价格

答案及解析：

a在现实经济生活中，市场价格是在需求和供给相互影响、共同作用下形成的。

均衡价格就是市场供给力量和需求力量相互抵消时所达到的价格水平。

7.需求是指在一定时间内和一定价格条件下，消费者对某种商品或服务（）

A.愿意购买的数量

B.能够购买的数量

C.愿意而且能够购买的数量

D.实际需要的数量

答案及解析：

C.需求的构成要素有两个：

1消费者愿意购买，即有购买的欲望；购买，即有支付能力，两者缺一不可。

2消费者能够购买，即有支付能力，两者缺一不可。

8.每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制力量的市场是（）0

A.寡头垄断

B.垄断竞争

C.完全竞争

D.不完全竞争

答案及解析：

C,完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

在完全竞争市场上，存在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个

生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力

量。

9.某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%按年支付利息。

假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（）元。

A.10600.00

B.11200.00

C.11910.16

D.11236.00

答案及解析：

B,单利计算公式为：

匸Pxrxn其中，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间。

则该理财产品到期时的本息和为：

FV=10000+10000x6%x2

=11200（元）o

10.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价

格信息。

下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（）。

A.成交量

B.财务信息

C.内幕信息

D.公司管理状况

答案及解析：

A,弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充

分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。

11.国内某银行2013年8月18日向某公司发放贷款100万元，贷款期限为1年，假定月利率为4.5%。

，该公司在2014年8月18日按期偿还贷款时应付利息为（）元。

A.54000

B.13500

C.6000

D.4500

答案及解析：

A,以单利计算，该公司的应付利息=贷款额度X贷款月数X月

利率=1000000X12X4.5%。

=54000（元）。

12.如果某证券的B值为1.5，若市场组合的风险收益为10%则该证券的风险收益为（）。

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

答案及解析：

B,本题中，该证券的风险收益为=10%X1.5=15%o

14.一元线性回归模型中，回归估计的标准误差越小，表明投资组合的样本回归线的离差程度（）。

A.越大

B.不确定

C.相等

D.越小

答案及解析：

D,估计标准误差是说明实际值与其估计值之间相对偏离程度的指标，所以，回归估计的标准误差越小，表明投资组合的样本回归线的离差程度越小。

15.关于多元线性回归模型的说法，正确的是（）。

A.如果模型的R2很接近1,可以认为此模型的质量较好

B.如果模型的R2很接近0,可以认为此模型的质量较好

C.R2的取值范围为R2>1

D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好

答案及解析：

A,R2表示总离差平方和中线性回归解释的部分所占的比例，其取值范围为：

0WR2W1,R2越接近于1,线性回归模型的解释力越强。

当利用R2来度量不同多元线性回归模型的拟合优度时，存在一个严重的缺点：

R2的值

随着解释变量的增多而增大，即便引入一个无关紧要的解释变量，也会使得R2

变大。

为了克服这个缺点，一般采用调整后的R2来测度多元线性回归模型的解

释能力。

16.（）是指模型的误差项间存在相关性。

A.异方差

B.自相关

C.自回归

D.多重共线性

答案及解析：

B,自相关是指模型的误差项问存在相关性。

一旦发生自相关，

则意味着数据中存在自变量所没有解释的某种形态，说明模型还不够完善。

17.宏观经济学的总量分析方法是（）的分析方法。

A.从微观分析的加总中引出宏观

B.从宏观分析的分拆中引出微观

C.从个量分析的加总中引出总量

D.从总量分析的分拆中引出个量

答案及解析：

C,总量分析法是指为了说明整个经济的状态和全貌，对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。

总量分析法侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程总量分析。

18.下列属于周期型行业的是（）。

A.公用事业

B.信息技术行业

C.耐用品制造业

D.食品业务

答案及解析：

C,周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。

典型的周期性行业有消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业。

19.关于证券投资策略，下列说法正确的是（）o

A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

B.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略

C.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略

D.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略

答案及解析：

C,被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说;主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会,

通常将战胜市场作为基本目标。

20.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度（CR）的划分标准，产

业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）o

A.CR8>40%CR8<40%

B.CR4>40%CR4<40%

C.CR4>50%CR4<50%

D.CR8>50%CR8<50%

答案及解析：

A,根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，市场结构可以粗分为寡占型（CR8>40%和竞争型（CR8<40%=其中，寡占型分为极高寡占型（CR8>70%）和极低寡占型（40%

21.以下不是GDP的计算方法的是（）o

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

答案及解析：

C,在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

22.下列关于CPI的说法，错误的是（）。

A.CPI即零售物价指数，又称消费物价指数

B.CPI是一个一段时间内固定权重的价格指数

C.根据我国国家统计局《居民消费价格指数调查方案》，CPI权重是根据居

民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算

D.我国采用3年一次对基期和CPI权重进行调整

答案及解析：

D,D项，为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。

我国采用5年一次对基期和CPI权重进行调整。

23.中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一，其主要内容和核心部分是中央银行的（）o

A.货币政策

B.信用管制

C.现金供应

D.调节信用

答案及解析：

A,货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。

金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。

具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金

融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。

24.货币供应量是指（）。

A.处于流通中的现金量

B.

处于流通中的存款量

D.处于流通中的现金量和存款量之和

答案及解析：

D,货币供应量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。

25.如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将

（）。

A.减少

B.增加

C.不变

D.先增后减

答案及解析：

A,中央银行在公开市场上卖出有价证券，使得货币回笼，信贷

规模收缩，货币供应量减少。

26.按汇率变动的幅度来划分，汇率制度可分为（）。

A.基本汇率制和套算汇率制

B.同业汇率制和商人汇率制

C.固定汇率制和浮动汇率制

D.开盘汇率制和收盘汇率制

答案及解析：

C.汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。

传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：

固定汇率制和浮动汇率制。

27.（）是技术分析的基础。

A.市场行为涵盖一切信息

B.市场总是理性的

C.证券价格随经济周期变化而波动

D.价格历史不会重演

答案及解析：

A,市场行为涵盖一切信息，这条假设是进行技术分析的基础。

该假设的主要思想是：

任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上。

外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。

28.关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（）。

A.圆弧形态又被称为圆形形态

B.圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强

C.圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律

D.圆弧形态是一种持续整理形态

答案及解析：

A,B项，圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强;C项，在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少;D项，圆弧形态是反转突破形态的一种。

29.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相同的时候，K线的形状为（）。

A.光头光脚阴线

B.光头光脚阳线

C.一字形

D.十字形

答案及解析：

C,A项，当开盘价高于收盘价，且开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阴线；B项，当收盘价高于开盘价，且收盘价等于最高价，开盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阳线；D项，当开盘价

等于收盘价，最高价大于开盘价，最低价小于收盘价时，就会出现十字形K线

30.—般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。

A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度

B.股价完成旗形形态

C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度

D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度

答案及解析：

B,B项，旗形是一种持续整理形态，不构成反转形态。

31.下列关于量化投资分析的说法，不正确的是（）。

A.量化投资是一种主动型投资策略

B.量化投资的理论基础是市场有效

C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益

D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法

答案及解析：

B,量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础为市场是非有效的或弱式有效的。

因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额收益。

32.（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。

A.道氏分析法

B.技术分析法

C.基本分析法

D.量化分析法

答案及解析：

D,目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。

其中，量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的

显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题。

33.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定（）的主要因

素。

A.上市公司业绩

B.投资组合相对业绩

C.套期保值效果

D.投资者风险承受力

答案及解析：

B,资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券和高风险、高收益证券之间进行分配。

资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的

主要因素。

34.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是（）。

A.该股票有投资价值

B.该股票没有投资价值

C.依市场情况来确定投资价值

D.依个人偏好来确定投资价值

答案及解析：

A,根据零增长模型股票内在价值决定公式，可得:

即：

股票内在价值为50元，大于股票的市场价格45元，说明股票价值被低估，因此有投资价值。

35.现金流贴现模型是运用收入的（）方法来决定普通股内在价值。

A.成本导向定价

B.资本化定价

C.转让定价

D.竞争导向定价

答案及解析：

B,现金流贴现模型（DCF）是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。

一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。

常用的现金

流贴现模型有：

①红利贴现模型；②自由现金流贴现模型。

另外，还有一些分析师采用经济利率贴现法。

36.证券估值是对证券（）的评估。

A.价格

B.收益率

C.价值

D.流动性

答案及解析：

C,证券估值是指对证券价值的评估。

有价证券的买卖双方根据各自掌握的信息对证券价值分别进行评估，然后才能以双方均接受的价格成交，证券估值是证券交易的前提和基础。

37.拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。

A.相关度低

B.呈反向关系

C.不相关

D.呈正向关系

答案及解析：

D,拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

38.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率，该收益率又被称为（）。

A.当期收益率

B.必要收益率

C.内部收益率

D.到期收益率

答案及解析：

B,投资者对债券要求的最低回报率，又称必要收益率，其计算公式为：

债券必要收益率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价。

39.当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）。

A.下跌

B.盘整

C.上涨

D.不变

答案及解析：

C,债券的价格与利率水平成反比，当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将上涨。

40.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）。

A.金融期权

B.金融期货

C.金融互换

D.结构化金融衍生工具

答案及解析：

C,金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。

二、组合型选择题（以下备选项中只有一项最符合题目要求）

41.按研究内容分类，证券研究报告可以分为（）。

I.宏观研究n.行业研究

川.策略研究IV.公司研究

A」、口、川

B」、U、V

C.n>m>w

d」、n、m、v

答案及解析：

d.证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

42.证券分析师应当保持独立性，不因（）等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

I.公司内部其他部门

n.资产管理公司

川.证券发行人

V.上市公司

a」、n、川

b」、n、v

C.n、『IV

d」、n、m、v

答案及解析：

D.根据《证券分析师执业行为准则》第五条，证券分析师应当保持独立性，不因所在公司内部其他部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

43.完全竞争市场具有的特征有（）。

I.同一行业中有为数不多的生产者

n.同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别

川.买卖双方对市场信息都有充分的了解

V.各企业或生产者可自由进出市场

a」、n、川

b」、n、IV

C.n、『IV

答案及解析：

C,完全竞争市场具有的特征有：

①市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。

每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者，不是价格的决定者；它们对市场价格没有任何控制的力量。

②企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。

③资源可以自由流动，企业可以自由进入或退出市场。

④买卖双方对市场信息都有充分的了解。

44.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（）。

I.单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线

n.行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的

川.垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量

IV.企业能在一定程度上控制价格

a」、n、川

b」、n、IV

C」、川、V

d.n、m、v

答案及解析：

C,n项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。

45.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有（）。

I.缩小政府预算支出规模

n.鼓励企业和个人扩大投资

川.减少税收优惠政策

V.降低政府投资水平

a」、n

b.n、川

c」、n、川

D」、川、V

答案及解析：

D,在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。

u项属于扩张性的财政政策。

46.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。

I.交易动机n.预防动机

川.储蓄动机IV.投机动机

A」、川

b」、n、v

C.n、m、v

d」、n、m、v

答案及解析：

B,凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：

①交易动机；②预防动机；③投机动机。

47.完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。

在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有（）。

I.小麦n.铁路川.邮政V.钢铁

a」、n

B」、V

C.n、川

D.M、V

答案及解析：

C,在我国，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场；钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。

48.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有（）。

I.牛市到来时，应选择那些低B系数的证券或组合

n.牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合

川.熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合

V.熊市到来之际，应选择那些高B系数的证券或组合

A.IV、川

B」、IV

C.n、川

d.n>iv

答案及解析：

C,证券市场线表明，B系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。

因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合。

这些高B系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。

相反，在熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

49.在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（）。

I.期限性与收益性

n.期限性与风险性

川.流动性与收益性

IV.期限性与流动性

a」、n

B」、川

C.n、川

D.『V

答案及解析：

D,—般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下：

①期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比；②流动性与收益性成反比；③收益性与风险性成正比。

50.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（）。

I.投资者效用最大化

n.同风险水平下收益最大化

川.同风险水平下收益稳定化

V.同收益水平下风险最小化

a.I、n

B」、川

c」、n、v

D」、川、V

答案及解析：

C,资本资产定价模型假设：

投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种；投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。

51.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。

I.证券价格完全反映过去的信息

n.技术分析无效

川.投资者不可能获得超额收益

IV.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息

a」、n

B」、川

c」、n、v

D」、川、V

答案及解析：

C,川项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上,投资者不可能获得超额收益。

但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

52.贝塔系数的经济学含义包括（）。

I.贝塔系数为1的证券组