国际金融实务习题.docx
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国际金融实务习题
国际金融实务习题
一、单选
1、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（
a、外币币值上升，外币汇率上升。
b、外币币值下降，外汇汇率下降。
c、本币币值上升，外汇汇率上升。
d、本币币值下降，外汇汇率下降。
2、在间接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（
a、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升。
c、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升。
3、若一国货币汇率高估，往往会出现（）
a、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差
c、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差
4、作为外汇的资产必须具备的三个特征是（
a、安全性、流动性、盈利性
c、自由兑换性、普遍接受性、可偿性
5、若一国货币汇率低估，往往会出现（
b、外币币值下降，本币币值上升,d、本币币值上升，
外币币值下降,
）
外汇汇率下降。
外汇汇率上升。
b、外汇供给减少,
d、外汇供给减少,
外汇需求增加,外汇需求增加,
国际收支逆差
国际收支顺差
可得性、流动性、普遍接受性可得性、自由兑换性、
保值性
a、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差
c、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差
6、一国国际收支逆差会使（）
a、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升
c、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌
7、以两国货币的铸币平价为汇率确定基础的是（
A、金币本位制B、金块本位制C
&利率对汇率变动的影响有：
b、外汇供给减少,d、外汇供给减少,
外汇需求增加，国际收支逆差外汇需求增加，国际收支顺差
b、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌d、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升）。
、金汇兑本位制
D、纸币流通制
A.利率上升，本国汇率上升；B.利率上升，本国汇率下降；
C.须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定；D.汇率的变动与利率无关。
二、多选题
1、汇率若用直接标价法表示，那么前一个数字表示（）°
A、银行买入外币时依据的汇率B、银行买入外币时向客户付出的本币数
C、银行买入本币时依据的汇率D、银行买入本币时向客户付出的外币数
2、当前人民币汇率是（）°
A、采用直接标价法B、采用间接标价法C、单一汇率D、复汇率
（）°
、即期汇率-升水数字、即期汇率+贴水数字（）°
、即期汇率-升水数字、即期汇率+贴水数字
3、直接标价法下，远期汇率计算正确的是
A、即期汇率+升水数字B
C、即期汇率-贴水数字D
4、间接标价法下，远期汇率计算正确的是
A、即期汇率+升水数字B
C、即期汇率-贴水数字D
5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是（）°
A、利率高的货币，其远期汇率会升水B、利率高的货币，其远期汇率会贴水
C、利率低的货币，其远期汇率会升水D、利率低的货币，其远期汇率会贴水
）。
D、欧式期权
6、在合约有效期内，可在任何一天要求银行进行外汇交割的是（
A、远期外汇业务B、择期业务C、美式期权
7、国际收支出现顺差会引起本国（）°
D、国内通货膨胀
A、本币贬值B、外汇储备增加C、国内经济萎缩
&在货币实际购买力的研究中常用的汇率是：
A.固定汇率B.浮动汇率C.实际汇率D.有效汇率
9、外汇期货交易相对于外汇远期而言，具有以下优点：
A.交易集中B.数量灵活C.范围广泛D.规格统一
10、利率对汇率变动的影响有：
A.利率上升，本国汇率上升；B.利率上升，本国汇率下降；
C.须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定；D.汇率的变动与利率无关。
11、金本位制下，汇率决定的基础是：
A.法定平价B.铸币平价C.通货膨胀率
12、与金币本位制相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已：
A.升高B.降低C.不变
13、英镑的年利率为27%美元的年利率为9%假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英
镑应相对美元：
A.升值18%B.贬值36%C.贬值14%D.升值14%E.贬值8.5%
14、下列哪些可以影响汇率的变动：
A.国际收支的变化B.国民收入的快速增长C.利率的提高D.政府支出的突然增加
E.自然灾害的发生
15、外汇市场的参与者包括：
A.进出口商B.国际投资者C.外汇经纪人D.中央银行E.外汇银行
16、外汇市场包括：
A.顾客市场B.同业市场C.经纪人市场
D.证券市场E.中央银行与外汇银行之间的交易市场
17、以下哪些属于即期外汇交易的交割日：
A.成交的当日B.成交后的第一天C.成交后的第二天
D.成交后的第1个营业日E.成交后的第2个营业日
18、以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：
A.成交的当日B.成交后的第2个营业日C.成交后的第3个营业日D.成交后的一周
E.成交后的一个月
19、进口商对未来进口付汇的保值，可以采用：
A.买进即期外汇B.买进远期外汇C.卖出远期外汇
D.外汇期货的多头套期保值E.外汇期货的空头套期保值
20、出口商对未来出口收汇的保值，可以采用：
A.卖出即期外汇B.买进远期外汇C.卖出远期外汇
D.外汇期货的多头套期保值E.外汇期货的空头套期保值
21、以下哪些外汇交易可以做投机：
D.期汇交易E.外汇期货交易
A.即期外汇交易B.现汇交易C.远期外汇交易
卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元
D.迈进500万即期英镑同时卖出500万即期美元
22、以下哪些属于掉期交易：
A.买进100万即期美元同时卖出100万美元B.
C.买进500万即期美元同时卖出600万远期美元
E.买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+T'交割的即期美元
23、在一笔即期外汇交易中，付款风险最大的是哪一天A、今天B、明天C、交割日D、每一天都一样
你将从哪位做市商手中买入美元
、1.6504/14
24、市场上，你获得四家做市商GBP/USD勺报价，
A、1.6505/15B、1.6507/17C、1.6506/16D
25、市场上三位做市商USD/JPY报价如下：
A银行B银行C银行
即期152.00/50152.00/25151.90/15
3月期36/3337/3438/36
请问从银行买入远期日元，远期汇率为
26、市场上做市商GBP/USD报价如下：
A银行B银行C银行
即期1.6330/401.6331/391.6332/42
1个月39/3642/3839/36
请问从银行买入远期英镑，远期汇率为
27、即期汇率USD/DEM=1.6770/80,美元的利率低于马克的汇率，你认为远期差价应该：
A、加在即期汇率上B、从即期汇率上减C、以上都不是D、信息不足无法回答
28、GBP/FRF的即期汇率报价为8.3580/90,3月期的远期汇率为8.3930/50。
远期差价为
A、35/36B、360/350C、350/360D、340/35
29.以下哪些国家是采用间接标价法来表示汇率的：
A.英国B.德国C.法国D.中国E.美国
30、以下哪些属于即期外汇交易的交割日：
A.成交的当日B.成交之后的第一天C.成交之后的第二天D.成交之后的第1个营业日
E.成交之后的第2个营业日
31、下列项目应记入国际收支平衡表借方的是：
A.经常账户收入增加B.经常账户支出增加C.资本账户资产增加D.资本账户负债增加
E.储备账户资产增加
32、下列说法中哪些是错误的：
A.本币贬值有利于本国的商品进口、不利于本国的商品出口
B.本币贬值有利于改善本国的贸易收支状况C•本币贬值有利于改善本国的劳务收支状况
D.本币贬值有助于增加本国的单方面转移收入E•本币贬值有助于抑制国内的通货膨胀
33、利率对汇率变动的影响
A利率上升、本国汇率上升B利率下降，本国汇率下降
C须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定
34、购买力平价指由两国货币的购买力所决定的
A汇率B价格
C外汇D利率
35、当远期外汇汇率比即期贵时称为外汇汇率
A升值B升水C贬值
36、影响汇率变动的主要因素
A物价B利率C汇率
37、以下哪些因素可能引起本币汇率上升
A国内物价上升B
D提高国内利率E
38、通常我们所说的汇率是指
A电汇汇率B
贸易收支逆差市场投机
信汇汇率C
39、广义的外汇泛指一切以外币表示的
A支付凭证B黄金
40、购买力平价形式可分为
A金平价B铸币平价
41、狭义的外汇包括以外币表示的
A支票B汇票
D有价证券E
42、广义的外汇包括
A外币支付凭证I
D外币有价证券I
C本票银行存款凭证
无关系
贴水
心里预期
提高进口关税
即期票汇汇率D
远期票汇汇率
外国货币
有价证券
绝对购买力平价
D相对购买力平价
B外国货币
E特别提款权
43、根据国际结算中的汇款方式，汇率可分为
A买入汇率B卖出汇率
D信汇汇率E票汇汇率
其他外汇资金
电汇汇率
三、判断题（正确的打"号，错误的打X号。
1、汇率是本国货币与外国货币之间的价值对比，因而汇率的变动不会影响国内的物价水平。
2、外汇是以外国货币表示的支付手段。
3、我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。
4.
5.
6.
7.
&
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外币汇率下浮或贬值。
外汇市场通常意义上是一种无形市场。
期权持有者的损失不可能超过保险的费用。
买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。
利率平价说主要是讲短期汇率的决定。
其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。
套汇和套利行为的理论基础是一价定律。
利率对短期汇率的影响较之于对长期汇率的影响为大。
在金本位制下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。
其上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。
在金本位制下，汇率围绕着铸币平价上下波动。
一国利率下降，其本币汇率在远期表现升值。
通胀率的上升将导致本币汇率的下浮。
投资者心理预期的变化对外汇市场的供求状况不发生影响，从而不会导致汇率的变动。
纸币本位制下，汇率的决定基础是两国纸币各自所具有的价值。
即期外汇交易不能用作投机。
外汇市场的“造市者”通常就是指外汇银行。
掉期交易仅适宜做即期与远期的掉期。
为防范外汇汇率下跌的风险，出口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。
20.利用外汇期货交易进行套期保值，主要是根据外汇期货价格与现汇价格变动方向相反的特点，通过在期货市场和现汇市场的反向买卖，以达到保值的目的。
21.
USD/JPY的远期差价将以“前大后小”排列。
当美元利率高于日元利率时，市场上
22.现钞买入价一般要高于现汇买入价。
23.国际收支状况一定会影响到汇率。
四、填空题
1、
2、
3、
4、
外汇是——的简称。
其概念有
一种外币资产能成为外汇需要具备三个条件金币本位制，指的是以一一作为本位货币的货币制度。
在金本位制度下，一一是决定汇率的基础。
在纸币流通制度下，现在汇率决定的基础是受外汇市场供求状况和各国政治、社会、经济条件的影响。
之分。
动态意义上的外汇，等同于
、和
，并
6、
7.
&
9.
10.
11.
12.
13.
14.
购买力平价理论，是西方国家汇率理论中最具有影响力的一个理论。
由瑞典经济学家一一提出来的。
购买力平价有两种表现形式，即一一和一一。
按时间划分，汇率可分为和_
外汇远期相对于外汇即期的三种基本关系是
金本位制包括、和。
利率平价说是探讨、和—
即期外汇交易又称，是指外汇买卖双方成交后在
远期外汇交易又称交易，即期外汇交易又称交易。
三者之间内在联系的理论。
内进行交割的外汇交易方式。
所谓套汇交易是指利用货币在的外汇市场上的__
按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为期权和_
外汇期货交易是通过买卖的外汇期货合约来进行的外汇交易。
USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以价格买入美元，以
差异而进行的外汇交易。
期权。
15.市场上做市商报价，
卖出瑞士法郎。
16.市场上GBP/USD=1.5430/40,游客A买入美元的价格是
17.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为
，卖出美元的价格是
价格
五、简答题
1、什么是外汇汇率？
其标价方法主要有哪几种?
2、简述汇率变动的影响因素。
3、简述购买力平价理论的主要内容。
4、简述利率平价理论的主要内容。
5、汇率变动对国内经济会产生哪些影响？
6、外汇期货合约的标准化体现在哪些方面？
7.外汇期权价格主要受哪些因素的影响？
8.试述外汇期货交易与远期外汇交易的主要区别。
六、计算题
1、某日香港市场的汇价是US$1=HK$7.6220/7.6254,3个月远期27/31，分析说明3个月远期港元汇率的变动及美元汇率的变动。
2、某日汇率是US$1=RMB8.3000/8.3010,US$1=DM2.6070/2.6080，请问德国马克兑人民币的汇率是多少？
3、设即期US$1=DM1.7310/20,3个月230/240;即期£1=US$1.4880/90,3个月150/140。
（1）US$/DMm£/US$的3个月远期汇率分别是多少？
（2）试套算即期和远期的£/DM的汇率。
4、同一时间内，伦敦市场汇率为£100=US$200法兰克福市场汇率为£100=DM380纽约市场汇率为US$100=DM193试问，这三个市场的汇率存在差异吗？
可否进行套汇从中牟利？
如何操作？
5、假设即期美元/日元汇率为153.30/40，银行报出3个月远期的升（贴）水为42/39。
假设美元3个月定期同业拆息率为8.3125%,日元3个月定期同业拆息率为7.25%。
请问：
（1）某贸易公司要购买3个月远期日元，汇率应当是多少？
（2）试以利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率。
6、我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万马克进口货款，预测马克汇价会有大幅度波动，以货币期权交易保值。
已知：
3月1日即期汇价US$1=DM2.0000
（IMM）协定价格DM1=US$0.5050（IMM）期权费DM1=US$0.01690
期权交易佣金占合同金额的0.5%,采用欧式期权，3个月后假设美元市场汇价分别为US$1=DM1.7000
与US$1=DM2.3000该公司各需支付多少美元？
（400万马克*0.5050）+（400万马克*$0.0169）
+400
答案：
（1）在US$1=DM1.7000的情况下，若按市场汇价兑付，需支付400万马克/1.7=235.29万美元。
但因做了期权买权交易，可以按协定价格买进400万马克，这样该公司在美元1=1.7000的市场汇价情况下，支付的美元总额为：
万马克*0.5%/2=202万美元+6.76万美元+1万美元=209.76万美元。
万美
万美
（2）在US$1=DM2.3000的情况下，若按市场汇价兑付，仅支付400万马克/2.3=173.9
元，远小于按协定价格支付的202（400*0.5050）万美元，所以该公司放弃期权，让合约自动
过期失效，按市场汇价买进马克，支付的美元总额为：
173.9万美元+7.76万美元=181.66
兀。
7、假设某日美国纽约外汇市场1英镑=1.3425――1.3525美圆，一个月远期汇率贴水0.05――0.04美圆，
某客户向银行卖出一个月的外汇10万英镑，到期可收到多少美圆？
&假设伦敦外汇市场3个月的利息率为9.5%，纽约外汇市场3个月的利息率为7%伦敦市场的即期汇
率为1英镑=1.98美圆，试计算3个月的远期汇率为多少？
100万法国法郎换成德国马克。
假设银行挂牌汇率为：
德国马克。
问该公司能换多少德国马克？
日元，1英镑=1.4385/95美元。
问A公司如果要以日元
1美元
9、某公司欲将其在银行法国法郎账户上的
=4.8470/90法国法郎，1美元=1.7670/90
10、假设某银行挂牌汇率为：
1美元=122.30/40
向银行买进英镑，汇率是多少？
6个月期贷款利率为6%市场上美元/马克的即期汇率为
100万马克
11、设美国6个月国库券利率为10%德国银行
1美元=1.6550/60德国马克，6个月的远期差价为30/20。
现有某投资者向德国银行借款进行为期6个月的抵补套利，问其可获利多少（不考虑其他的费用）？
12、你希望卖出瑞士法郎买入日元，已知市场信息如下：
USD/CHFUSD/JPY
1.4947/57141.75/05
1.4946/58141.75/95
1.4945/56141.70/90
1.4948/59141.73/93
1.4949/60141.75/85
A银行
B银行
C银行
D银行E银行
请问：
1）你将从哪家银行卖出瑞士法郎买入美元？
汇率为多少？
2）你将从哪家银行卖出美元买入日元？
汇率又为多少？
&某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买
入4份6月的马克看跌期权（欧式期权），协定汇率为1马克=0.6440美元，期权费为1马克=0.0002美元。
1）若到期日马克即期汇率为1美元=1.5408/32马克或1美元=1.5576/96马克，哪种情况下该
公司将执行期权？
2）分别计算两种情况下公司的美元收入。
9、英国某公司在1个月后将收到100万美元的货款，在3个月后将向外支付100万美元的货款，市场上
即期汇率：
GBP/USD=1.6670/80，3月期差价为：
30/20，1月期差价为10/15，计算公司的掉期成本或收益。
10、3月20日，某套利者在国际货币市场上以1GBP=01.63USD勺价格买入10份6月期的英镑期货和约，
同时在伦敦国际金融市场以1GBP=1.65USD勺价格售出10份6月期的英镑期货和约，问交易结果如何。
12、交易员认为近期美元对日元汇率可能下跌，于是买入一项美元的看跌期权，交易金额为1000万美元，
执行价格为110.00，有效期为1个月，期权价格为1.7%,1）试计算盈亏平衡点。
2）计算当市场汇率高于或低于110.00时，交易员的损益情况。
13、设美国91天国库券为年率9%德国银行2个月贷款年利率为6.5%，纽约外汇市场即期汇率美元/德国马克=1.5610/20,3个月远期差价为35/25，现若德国投资者向银行借款100万进行抵补套利，问其可获利多少？
14、设纽约市场上年利率为8%伦敦市场上年利率为6%即期汇率为GBP仁USD1.602—1.6035,3个月汇水为30—50点，求：
（1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况
（2）若一投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有力，说明投资过程及获利情况
（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作，其掉期价格为多少？
15、假定某年3月一美国进出口商3个月以后需要支付货款EUR500000,目前即期汇率为EUR1=EUR1.1310。
为了避免3个月后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为EUR125
000）,成交价为EUR1=1.1321。
6月份欧元果然升值，及期汇率为的价格上升到
16、美国某进口商
该进口商买进
4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为
EUR1=UED1.1522欧元期货合同
EUR仁EUR1.525如果不虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
3月1日从德国购进125000马克的货物，1份6月期的德国马克期货合约，价格为
USD/DEM=1.72003个月后德国马克即期汇率为1.6820，
值过程。
15、我国某公司6月1日准备从德国进口一批服装，金额为6月1日的3个月期欧元的期货价格为？
用外汇期货交易来防范外汇风险？
17、某年10月15日（星期一），A公司买入场为例，每份瑞士法郎期货合约的金额为
USD2500Q维持保证金为USD18750当各日外汇期货市场的期货收盘价格（结算价格）为以下金额时，计算该套期保值者的当日损益、累计损益、保证金余额以及是否要追加保证金，并填入下表。
3个月后支付货款。
为防止德国马克升值，
0.5841USD/DEM当日市场上即期汇率
期货价格为0.5961USD/DEM试分析期货保
1=US$0.9050,
130万欧元，该年的9月1日付款，假设
交割日为12月10日。
问：
该公司应怎样利
10份次年3月期的瑞士法郎期货合同（以芝加哥国际货币市
CHF125000,期货价格CHF仁USD0.5776初始保证金为
日期
收盘价
当日损益
累计损益
保证金余额
是否追加保证金
10.15
0.5760
10.16
0.5745
10.17
0.5730
10.18
0.5716
10.19
0.5725
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