证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法试行.docx

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证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法试行

XX：

《证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法（XX）》（征求意见稿）起草说明

一、起草背景

根据《XXXX基金监督管理暂行办法》（以下简称《XX办法》）相关规定,证券期货经营机构开展的资产管理业务适用于《XX办法》。

考虑到证券期货经营机构与一般的基金管理人不同,业务范围不限于资产管理业务,还涉及自营、经纪、公募资管等其他,存在较大的利益冲突风险,需要严加防范，并且证券期货经营机构涉及广大客户XX安全和权益保护，风险具有较强的外溢性。

此外，证券、基金、期货三类机构以前开展资产管理业务所依据的业务规则之间还存在一定差异，有必要根据《XX办法》及实际情况进行统一规范。

有鉴于此,基金业协会在中国XX相关部门前期工作基础上,融合吸收了相关资产管理业务法规、相关自律组织自律规则的成熟内容，修改起草了《证券期货经营机构资产管理业务登记备案和自律管理办法（XX）》（以下简称《登记备案办法》），并针对当前出现的风险情况，适当增加了新内容、新要求，明确和细化了相关自律管理措施.

二、起草思路

一是消除证券、基金、期货三类机构在市场准入、XX范围、业务规范、备案监测等方面的差异，统一相关自律管理标准、程序,细化纪律处分类型和适用情形.

二是结合资产管理业务特点，以放松管制、强化管理、防范风险为重点,XX通道业务、第三方机构、分级杠杆以及短期激励等行为，明确资产管理业务底线。

三是针对证券期货经营机构特点，对其开展资产管理业务提出特殊监管要求，比如防范与其他业务之间的利益冲突、风险隔离、关联交X等。

三、《登记备案办法》的主要内容

《登记备案办法》共七章七十二条，分别是总则、机构登记、资产管理计划的设立及备案、XX运作及信息XX、风险管理与内部控制、日常报告与自律管理、附则.主要包括以下内容:

（一）XX适用范围

《登记备案办法》对适用于本办法证券期货经营机构资产管理业务活动做了描述，即“证券期货经营机构在XX国境内，非公开募集XX或者接受财产委托设立资产管理计划并担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人,根据资产管理合同的约定,为资产委托人的利益进行XX活动”,其中,证券期货经营机构是指证券XX、基金管理XX、期货XX及其开展资产管理业务的子XX。

此外,《登记备案办法》明确了其他两种适用情况和一种例外情况：

一是“非公开募集XX，以进行XX活动为目的设立的XX或者合伙企业,由证券期货经营机构直接或间接控制的机构管理的,其XX活动适用本办法。

”；二是“证券XX咨询机构开展资产管理业务，适用本办法”;三是“资产管理人开展资产证券化业务另有规定的,从其规定”。

上述规定一方面与《XX办法》保持一致，和已发布实施的《证券XX及基金管理XX子XX资产证券化业务管理规定（修订稿）》相衔接,另一方面也为市场上呼声较高的证券XX咨询机构开展资产管理业务提供了空间。

另外，资产管理人设立资产管理计划开展XXＤＩＩ业务，应当符合《登记备案办法》的规定.

（二）XX机构登记和人员管理

XX机构登记，《登记备案办法》明确，证券XX、基金管理XX、期货XX及其子XX开展资产管理业务,应当分别向基金业协会履行登记手续,未经登记的，不得开展资产管理业务.同时,《登记备案办法》明确了统一的登记材料和登记审查要求。

对于符合规定的，协会自受理登记材料之日起20个工作日内予以登记。

鉴于目前开展资产管理业务的证券期货经营机构已经过中国XX审批或核准，基金业协会将在实际办理登记手续时做好相关衔接工作。

对于新设机构开展资产管理业务的,基金业协会将在征求中国XXXX后办理相关登记手续.

在人员方面，《登记备案办法》明确了资产管理人从业人员应具备基金从业资格，XX经理应向基金业协会备案，并对XX经理的任职条件作了基本规定.基金业协会将在后续XX的从业人员自律规则中,落实资产管理业务存量从业人员已取得的证券和期货从业资格与基金从业资格互相承认问题,但《登记备案办法》发布实施后，从事资产管理业务的增量从业人员除了应当具备基金从业资格以外，需要取得证券、期货等从业资格的,还应取得相应从业资格。

（三）XX产品备案

《登记备案办法》规定,资产管理人应当在资产管理计划成立、合同变更、展期、终止等环节统一向基金业协会进行备案，并分别规定了具体报备时限。

对于新设资产管理计划不符合资产管理合同约定成立条件的,相应规定了资产管理人负有按期退还已募集XX及利息的义务。

为了建立较为完整的数据链条，XX资产管理业务风险监测，《登记备案办法》较现行证券XX资管计划和基金专户备案流程发生较大变化：

一是《登记备案办法》取消了基金“一对多”专户两次备案的要求,资产管理计划符合成立条件且备案材料齐备的，基金业协会自受理之日起５个工作日内予以备案，提高了备案效率。

二是《登记备案办法》明确资产管理人在取得基金业协会完成备案并取得备案证明后,方可在交X场所及登记机构开立交X、XX等账户。

三是为了XX事后备案管理，基金业协会仍将对备案材料的合规性进行复核。

《登记备案办法》原则性规定了基金业协会可采取的备案复核方式，包括XX阅、问询、约谈、现场核查等。

针对资产管理计划合规性存疑的，基金业协会可以通过向中国XX相关部门咨询、专家评审等方式予以判定，并明确专家评审小组成员包括监管机构、行业专家、相关XX者，为资产管理业务创新提供常规解决路径。

（四）XX管理制度和业务底线

《登记备案办法》针对证券期货经营机构的特点,明确要求资产管理人应当建立健全风险管理和内部控制制度,与资产管理业务相关的XX者适当性、XX决策、公平交X、会计核算、风险控制、合规管理、投诉处理等管理制度,重点要求资产管理人通过隔离墙制度，将资产管理业务在人员、业务、场地等方面XX于其他业务部门。

资产管理人必须将资产管理业务与其自营业务分开办理，不得混同操作。

为了防范风险，《登记备案办法》明确了资产管理人开展资产管理业务不得违反的八条底线原则：

即不得有非公平交X、利益输送、利用非XX息交X等损害客户利益的行为;不得违规XX保本保收益;不得不适当地XX、销售产品，误导欺诈客户；不得开展XX池业务;不得利用资管产品进行商业贿赂;分级资管产品的杠杆率不得超过十倍;不得XX于高污染、高能耗等XX禁止XX的行业;不得对业务人员、管理团队实施当期激励.

（五）XX重点领域的风险管理

随着资产管理业务的快速，其业务特点、风险形式发生了相应变化,出现了少量风险违规事件。

为此，《登记备案办法》针对通道业务、分级杠杆产品、聘用第三方合作机构、激励约束机制等重点领域的风险管理做了明确规定。

1。

XX通道业务。

明确资产管理人不得为多个客户开展通道业务，为单一客户开展通道业务的，资产委托人自行负责前期尽职调查及存续期XX管理，自愿承担XX风险;资产管理人仅负责账户管理、XX分配等工作，不承担积极主动管理职责；资产管理合同应当约定在合同期限届满、提前终止或委托人提取委托资产时,资产管理人有权以委托资产现状方式向委托人返还等内容。

同时，针对与单一银行客户开展通道业务，《登记备案办法》重点关注资产委托人资产规模和偿付能力水平，明确其最近一年年末资产规模不得低于5０0亿园，且资本充足率不低于１0％。

2.XX分级杠杆产品。

要求资产管理人要遵循杠杆设计与风险收益相匹配的原则设计分级资产管理计划,并在招募说明书、资产管理合同中对份额类型、份额配比、杠杆水平、XX份额不同收益率计算方法进行充分XX,充分揭示不同份额的风险特征及与之对应的收益分配方式，并充分XX相关XX者适当性安排。

同时要求资产管理人应当在产品备案时对分级资产管理计划杠杆安排的合理性以及利益输送风险防范情况等作专项说明。

3.XX资产匹配。

针对当前资产管理业务中存在的涉嫌XX池业务，《登记备案办法》从期限匹配、XX资产对应以及充分XX等方面做了明确要求：

资产管理人应当确保每只资产管理计划与所XX产相对应，XX来源应当与项目XX相对应，确保XX资产逐项清晰明确,并定期向XX者充分XXXX组合情况。

４。

XX聘用第三方合作机构。

针对当前存在的聘用个人担任XX顾问以及不规范聘用第三方机构、利益输送等现象，《登记备案办法》明确了资产管理人聘用第三方机构提供专业服务的相关要求，规定资产管理人聘用第三方机构为资产管理计划提供XX策略、资产配置、研究咨询和XX建议等专业服务，应建立第三方机构管理制度，对第三方机构的资质条件、专业服务能力和风险管理制度等方面进行尽职调查，并以书面形式明确第三方机构的权利义务。

此外,《登记备案办法》还要求资产管理人建立资产管理计划销售机构的遴选机制,关注销售机构的资质条件、内部控制、营销人员、技术设施以及诚信状况,审慎选择销售机构。

5。

XX激励约束机制。

为了防止片面追求项目数量及管理规模而忽视风险的短期激励行为,《登记备案办法》要求资产管理人建立长效激励约束机制和问责机制,对于资产管理计划运作过程中出现的违法违规或玩忽职守行为,资产管理人应当严肃追究直接责任人员和相关高级管理人员的责任，及时向中国XX相关派出机构和基金业协会报告。

6。

XX关联交X限制。

为了防范资产管理人关联方参与资产管理计划出现违法违规行为，《登记备案办法》要求资产管理人实际控制人的自有XX和董事、监事、高级管理人员、从业人员及其配偶，参与单只资产管理计划的份额超过总份额5０％的,资产管理人应当对相关账户进行监控，并及时向基金业协会报告。

资产管理人的自有XX和董事、监事、高级管理人员、从业人员及其配偶，参与单只资产管理计划的份额不得超过总份额的５0%。

资产管理人关联方认购其设立的分级资产管理计划劣后级份额的，资产管理人应当对相关账户进行监控，并及时向基金业协会报告.

7。

XX尽职调查。

《登记备案办法》要求资产管理人开展主动管理业务时须对非标XX品种进行尽职调查，调查内容不限于项目融资方和项目本身，同时要对尽职调查材料妥善保存备查。

（六）XX自律管理与纪律处分

《登记备案办法》明确了基金业协会通过登记备案审查、信息报送、自律检查等手段，对资产管理人开展资产管理业务进行自律管理，并概括列举了适用于资产管理人、资产托管人和销售机构的六种纪律处分类型，包括谈话提醒、书面警示、要求限期改正、加入黑名单、公开谴责、暂停受理或办理资产管理业务;适用于直接负责的主管人员和其他直接责任人员的其中纪律处分类型，包括谈话提醒、书面警示、要求参XX制培训、加入黑名单、公开谴责。

同时，《登记备案办法》明确，资产管理人、资产托管人开展资产管理业务触及行XX监管措施或行XX处罚的，由基金业协会移交中国XX处理.

针对违反《登记备案办法》规定的具体情形,视情节轻重，细化了可采取的具体纪律处分。

对于未经登记开展资产管理业务、违反八条底线、超出合格XX者条件和人数、不配合自律检查等情形,由基金业协会移交中国XX处理。

此外，《登记备案办法》还规定了三种特殊情形：

一是资产管理人设立的资产管理计划一年之内出现两次以上重大风险事件的,基金业协会暂停受理或办理其资产管理业务,并移交中国XX处理。

二是对于一定期间内多次被采取纪律处分的机构和人员,设定了递进加重纪律处分的条款.

三是对于能够积极主动采取补偿XX者损失、与XX者达成和解等措施,减轻或消除不良影响的机构和人员,设定了减轻纪律处分条款。

（七）其他需要说明的情况

1。

XX业务载体形式和XX范围。

《登记备案办法》将资产管理业务载体统一为资产管理计划，取消“XX”、“一对多"的形式要求,并将资产管理计划的XX范围与《XX办法》相统一，同时以负面清单形式明确了不得XX的四类情形,从制度规则上消除了证券、基金、期货三类XX在资产管理业务载体和XX范围方面的差异。

2。

XX资产管理计划规模限制。

出于激发市场活力考虑，《登记备案办法》取消了资产管理计划最低初始规模和最高规模上限的要求,在符合合格XX者相关要求情况下，由证券期货经营机构自主决定资产管理计划规模，一定程度上缓解了资产管理人和销售机构的销售压力。

3．XX资产管理计划XX。

《登记备案办法》不禁止资产管理计划进行XX，但要求资产管理人应当充分考虑相关估值和流动性等因素,审慎确定申购赎回XX期，同时在资产管理合同中明确约定XX时间、次数、程序及限制等事项。

资产管理计划无法进行合理估值或不具备流动性的，不应设置XX期。

4。

XX资产管理计划转让.考虑到资产管理计划的流动性需要，《登记备案办法》允许资产管理计份额可以通过交X场所和协议两种方式进行转让，但转让对象需为合格XX者，且转让后的资产管理计划持有人数不得超过200人。

交X场所包括证券期货交X所、全国中小企业股份转让系统、机构间产品报X与服务系统、证券XX柜台市场、符合条件的基金网上交X平台等.