三全食品财务分析.docx

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三全食品财务分析

2019/2020学年第2学期

课程代码：

13100701课程名称:

会计实务训练B试卷:

A√、B□

考试形式：

开卷√、闭卷□考试时间:

100分钟

…………………………………………………………………………………………………………

序号学号姓名专业得分

答题纸

题次

一

二

三

四

五

六

七

八

九

十

总分

应得分

20

25

25

15

15

100

实得分

阅卷教师签名

三全食品主要会计科目分析报告

1.企业概况介绍

1.1三全食品概况

三全食品股份有限三全食品成立于1993年，2008年在中小板成功上市，是中国生产速冻食品早、规模大、市场网络广的企业之一，总部位于河南省郑州市。

中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子都出自三全，自三全食品成立以来始终坚持"全面的质量管理、全新的生产工艺、全方位的优质服务"，短短十年，三全三全食品由当初的一个小厂，发展成为现今占地八万多平方米，拥有几十条现代化的生产线及几万吨低温冷库的大型速冻食品生产企业。

三全食品有员工2万多人，在中国有35个分三全食品、办事处及分厂。

主要产品是以汤圆、水饺、粽子、面点、点心等为主的中式速冻及常温食品，共有数百个品种，年产量几十万吨。

三全在中国国内的市场占有率达到20%以上，连续多年位居行业第一。

三全三全食品设有行业内唯一一家国家级企业技术中心，拥有行业唯一一家博士后科研工作站。

"三全"品牌被中国品牌研究院认定为速冻食品行业的标志性品牌，是速冻食品行业内唯一一家既获得"中国驰名商标"又取得"中国名牌产品"称号的企业。

1.2三全食品近年来经营概况

2018年该三全食品日产200吨的国际标准化大型出口车间建成投产，产品已出口到北美、欧洲、澳洲和亚洲的十多个国家和地区。

销量和市场占有率稳居全国同行业第一位；已取得ISO9001和HACCP两项国际认证，产品已出口到美国、加拿大、新加坡、港澳和欧洲部分国家。

"三全食品"的发展，带动了整个郑州及河南省速冻食品行业的发展，使其成为我省的支柱产业，郑州市也因此成为全国的速冻食品生产基地。

同时，还带动了临近地区的农副产品深加工业、运输业，和劳动再就业的发展，仅郑州市年产速冻食品10万吨，解决就业人员5万人。

安置里大量农村剩余劳动力和城市下岗工人，带动了相关产业几十万人增收，是速冻食品行业首家被国家农业部、财政部、国家税收总局等九部委联合认定的"农业产业化国家重点龙头企业"，还被国家税务总局认定为"中国私营企业纳税百强"，三全的发展经验得到了政府和社会的肯定，成为走和谐发展道路的典范。

2019年年底，三全食品子三全食品叁伊便利店连锁与7-ELEVEN日本全资子三全食品柒—拾壹（中国）投资有限三全食品签订《关于河南省地区的地区特许经营合同》，拿下了河南独家经营权。

今年10月23日，7-ELEVEN河南首店在郑州花园路国贸360商圈开门迎客。

当天销售额65万元，刷新7-ELEVEn全球超7万家连锁店面单日销售纪录的业绩。

2019年11月份，7-ELEVEN河南首家大学校园店面世。

2020年有接近10家门店陆续开业。

1.3三全食品近年来基本财务状况

三全食品2020年第三季度报告显示，三全食品2020年第三季度实现营业收入14.75亿元，同比增长26.26%；净利润1.18亿元，同比增长324.87%。

根据公告，2020年三全食品货币资金较期初增加112.48%，主要是报告期三全食品经营业绩较好，客户回款增加所致；交易性金融资产较期初增加62.16%，主要是报告期三全食品理财业务增加所致；应收款项融资较期初减少54.23%，主要是报告期客户用票据结算货款减少所致；预付款项较期初增加57.62%，主要是报告期预付供应商货款增加所致；在建工程较期初增加50.05%，主要是是报告期三全食品扩充产能增加工程投资所致；合同负债较期初减少42.50%，主要是报告期末处于淡季预收经销商客户货款减少所致；应交税费较期初增加192.18%，主要是报告期利润改善，应交所得税增加所致；研发费用较上年同期增加72.96%，主要是报告期新产品研发投入规模增加所致；经营活动产生的现金流量净流入较上年同期增加630.18%，主要是报告期利润增加、应收周转率提升以及同期对原料进行战略储备基数较低所致。

2.利润表会计科目分析

2.1净利润、投资收益和营业外收入

三全食品2016-2020年净利润、投资收益和营业外收入明细表如下：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

投资收益

406.37

523.27

870.46

102.90

12,381.46

营业外收入

5,996.51

1,037.54

563.72

570.14

476.70

净利润

3,946.66

7,210.32

10,149.39

21,915.07

76,768.77

通过上表，我们不难看出，三全食品2020年净利润暴增至7.68亿元，同时投资收益暴增至1.24亿元，营业外收入方面保持波动起伏，数值较小，对净利润影响较小。

暴增的净利润背后，应该是2020年收入虚增，成本隐瞒的结果。

三全食品2016-2020年扣除非经常经营项目净利润表如下：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

净利润

3,946.66

7,210.32

10,149.39

21,915.07

76,768.77

投资收益

406.37

523.27

870.46

102.90

12,381.46

营业外收入

5,996.51

1,037.54

563.72

570.14

476.70

扣非后净利润

-2,456.22

5,649.50

8,715.21

21,242.03

63,910.60

通过上表我们可以看出，2016年三全食品虚增营业外收入嫌疑较大，营业净利润不真实。

2017-2020年则非经常经营项目对净利润影响不大。

2.2收入成本分析

三全食品2016年-2020年毛利率如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

营业收入

478,101.22

525,587.16

553,931.61

598,572.23

692,608.28

营业成本

310,112.18

347,284.06

357,172.10

388,033.74

485,757.52

毛利

167,989.04

178,303.10

196,759.50

210,538.49

206,850.77

毛利率

35.14%

33.92%

35.52%

35.17%

29.87%

通过上表我们不难看出，三全食品2015年-2020年营业收入和营业成本呈逐年递增趋势，说明企业经营稳定，三全食品发展状况良好。

同时我们注意到2020年三全三全食品营业收入已达到69.26亿元，其主要原因是年初新冠肺炎疫情影响，方便食品备受居家隔离消费者青睐，成为2020年销售主要增长点。

三全三全食品毛利润较高，毛利率保持在30%左右，通常食品加工业毛利率在15%左右，结合最近一段时间频频爆出的三全食品董事长包养小三、与其子之争等丑闻，三全食品营业收入舞弊嫌疑较大。

2.3期间费用分析

三全食品2016年-2020年收入费用比如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

营业收入

478,101.22

525,587.16

553,931.61

598,572.23

692,608.28

销售费用

141,732.13

145,528.93

158,251.68

159,146.18

99,891.97

管理费用

19,732.77

22,314.74

19,363.95

21,981.24

23,401.45

财务费用

411.39

-641.76

-415.54

-1,120.20

-653.29

三项费用合计

161,876.29

167,201.90

177,200.09

180,007.22

122,640.13

收入费用比

33.86%

31.81%

31.99%

30.07%

17.71%

通过上表可以看出，三全食品2016-2019年收入费用比保持平稳，保持在30%左右，而2020年收入费用比到跌至17.71%，尤其是管理费用，从15亿左右降至10亿元左右，而管理费用对于正常企业而言波动幅度不会很大，故管理费用认定存在问题，很可能隐瞒管理费用，为虚增利润打配合。

3.资产负债表会计科目分

3.1应收账款

三全食品2016年-2020年应收账款周转率如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

营业收入

478,101.22

525,587.16

553,931.61

598,572.23

692,608.28

应收账款

38,425.74

42,151.62

36,892.35

32,760.82

30,780.48

应收账款周转率

12.44

12.47

15.01

18.27

22.50

周转天数

28.93

28.87

23.98

19.70

16.00

通过上表可以看出，三全食品2016-2019年应收账款周转率逐年递增，这说明三全食品对应收账款管控较为严格。

但从另一方面反映出营业收入不真实，一般来说营业收入增长，应收账款必定增长，而三全食品则出现下降，这说明三全食品虚增营业收入和货币现金，不靠谱呀。

3.2存货

三全食品2016年-2020年存货周转率如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

营业成本

310,112.18

347,284.06

357,172.10

388,033.74

485,757.52

存货

98,777.90

103,062.58

101,224.64

140,697.27

119,990.64

存货周转率

3.14

3.37

3.53

2.76

4.05

周转天数

114.67

106.84

102.03

130.53

88.93

通过上表可以看出，三全食品2016-2020年存货周转率波动增长，印证了三全食品营业收入不真实的可能性。

一般情况下，该三全食品收入真实性也可能有问题，虚增收入通常会导致虚增应收账款，然后的虚增的应收转至存货中，所以存在存货存在认定问题。

3.3货币资金

三全食品2016年-2020年货币资金如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

货币资金

60,205.51

69,386.87

83,300.34

58,902.85

104,597.85

流动资产

218,976.60

237,727.49

246,580.63

309,845.78

361,140.99

比重

27.49%

29.19%

33.78%

19.01%

28.96%

资产总计

415,208.46

436,246.57

460,968.51

528,321.98

599,624.41

比重

14.50%

15.91%

18.07%

11.15%

17.44%

营业收入

478,101.22

525,587.16

553,931.61

598,572.23

692,608.28

比重

12.59%

13.20%

15.04%

9.84%

15.10%

通过上表可以看出，三全食品2016-2020年货币资金波动增长，2020年暴增，印证了三全食品营业收入不真实的可能性。

同样体现在货币资金占流动资产、总资产、营业收入的比重上，2020年上述三项比重均出现较2019年暴增的现象，货币资金认定不靠谱呀，应当通过盘点货币资金、和发送银行对账函的方式进行核实货币资金的真实性。

3.4预付款项其他应收款分析

三全食品2016年-2020年应收款项明细表如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

应收账款

38,425.74

42,151.62

36,892.35

32,760.82

30,780.48

预付款项

6,725.16

2,662.51

2,536.30

2,070.76

2,324.50

其他应收款（合计）

5,645.00

5,558.15

5,427.95

9,979.40

8,575.41

通过上表，我们可知三全食品应收款项基本保持平稳，还算正常。

3.5应付账款、其他应付款

三全食品2016年-2020年应收款项明细表如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

应付账款

105,120.31

120,389.58

115,600.38

128,322.95

113,087.18

预收款项

54,396.24

51,166.57

62,615.33

83,762.84

0.00

其他应付款

20,723.72

23,511.72

22,835.00

24,479.76

25,614.04

通过上表，我们可知三全食品应付账款、其他应付款基本保持平稳，还算正常。

而预收账款突然在2020年降至为零，这是不可能滴。

应收账款2020年减少了，预收账款也减少了，与收入暴增相矛盾，预收账款很可能被隐瞒。

4.现金流分析

三全食品2016年-2020年现金流量表如下表：

报表日期

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

单位

万元

万元

万元

万元

万元

一、经营活动产生的现金流量

经营活动现金流入小计

562,599.81

588,670.16

622,417.76

690,817.50

800,482.38

经营活动现金流出小计

528,940.24

553,553.24

573,506.49

651,678.46

673,733.54

经营活动产生的现金流量净额

33,659.57

35,116.92

48,911.27

39,139.04

126,748.84

二、投资活动产生的现金流量

投资活动现金流入小计

12,344.17

34,828.14

61,061.40

18,939.35

252,286.77

投资活动现金流出小计

23,755.48

60,269.88

92,695.14

74,678.43

320,325.74

投资活动产生的现金流量净额

-11,411.31

-25,441.74

-31,633.74

-55,739.09

-68,038.97

三、筹资活动产生的现金流量

筹资活动现金流入小计

13,052.48

7,568.95

7,000.00

14,000.00

50,000.00

筹资活动现金流出小计

36,312.87

6,483.38

13,078.63

20,536.11

62,574.90

筹资活动产生的现金流量净额

-23,260.39

1,085.57

-6,078.63

-6,536.11

-12,574.90

五、现金及现金等价物净增加额

-899.90

10,734.84

11,242.46

-23,136.36

46,133.58

加:

期初现金及现金等价物余额

58,896.24

57,996.34

68,731.17

79,973.64

56,837.28

六、期末现金及现金等价物余额

57,996.34

68,731.17

79,973.64

56,837.28

102,970.85

通过上表，我们可知2020年三全食品经营活动现金流入暴增至80.05亿元，与营业收入暴增相吻合，嫌疑较大。

同时经营活动现金流入、投资活动现金流入暴增的情况下，筹资活动现金流入竟然也暴增，这就不科学了呀，所以三全食品很可能虚增收入，虚增货币资金。

5主要结论

5.1分析结论

三全食品2020年虚增收入、虚增货币资金，粉饰利润，主要理由是财务报表中的一系列疑点。

5.2经营总结

2020年三全食品在新产品拓展方面，瞄准大品类，利用渠道优势，针对性地进行产品设计和研发，扩大和布局了生产规模，市场效果良好，前景可期。

零售市场方面，通过渠道结构调整和产品优化，改善了三全食品业务质量，同时在传统产品的基础上加大了新品类和新品种的研发与推广，三全食品业绩得到了有效持续提升。

餐饮市场方面，随着餐饮业的良好恢复，三全食品餐饮渠道业务从二季度后也迅速恢复，同时继续加大渠道建设与新产品的推广，业绩快速增长，市场反应良好。

创新业务方面，不断开拓市场、研发新品，整体业务持续向好。

其中鲜食业务不断探索新渠道，开拓新品类，发掘新机会，供应链提前布局初见成效，逐步与7-ELEVEN、盒马等行业领先企业建立了深度合作关系，并积极参与军民融合项目，致力于成为鲜食供应链领军企业；三全食品与7-ELEVEN合作的河南地区便利店业务推进顺利，获得本地年轻人群的良好口碑；电商业务方面，三全食品根据不同的业态形式强化组织管理，同时兼顾线上和线下业务的统筹协调，整体呈现高速发展态势。

同时，三全食品在巩固原有备餐场景的优势外，也更加聚焦于涮烤及早餐等新场景的打造。

2020年，三全食品实现营业收入692,608.28万元，同比增长15.71%，三全食品自2020年1月1日开始执行新收入准则，营业收入、营业成本和费用的核算口径发生变化，调整至去年同期口径下，全年营业收入同比增长19.22%。

其中零售及创新市场实现营业收入598,653.15万元，同比增长15.09%，调整至去年同期口径下，同比增长19.12%；餐饮市场上半年受突发疫情因素影响较大，收入略有下降，全年实现营业收入93,955.13万元，同比增长19.84%。

2020年，归属于上市三全食品股东的扣非后净利润57,054.52万元，同比增加193.08%，其中，零售及创新市场实现净利润50,227.98万元，同比增长255.20%，餐饮市场实现净利润6,826.54万元，同比增长28.17%。

三全食品需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第14号——上市三全食品从事食品及酒制造相关业务》的披露要求三全食品拥有“三全”和“龙凤”两大知名品牌，2020年，三全食品先后在家庭用速冻食品领域推出了聚焦早餐场景的薄皮馅饼、动物城卡通包、蒸煎饺、锅贴、烧麦等，丰富了小笼包、手抓饼等系列的产品线；聚焦涮烤场景，结合渠道特性的锁鲜装、涮烤配菜、零售小包装、农贸高性价比大包装爆品等；传统品类产品升级的高品质“黑金系列”水饺、私厨超级海鲜水饺、仙芋小汤圆、虾仁馄饨等多款新产品；在餐饮用业务市场推出酥脆升级油条系列、金鱼馄饨系列等预制速冻食品；在鲜食领域增加了便利店店内即食产品和军用野战食品。

5.3几点建议

（1）三全食品发展战略

三全食品近几年以来一直把满足消费者需求，为消费者提供高质量的多样化产品及加大市场占有率、行业地位以及企业运营质量作为主要的战略目标，下一步应紧紧围绕三全食品这一发展方针和目标，不断完善和深化渠道网络，推进品牌战略，加大新产品研发力度，强化食品安全监控，优化内部管理，控制成本费用等手段，不断提升市场占有率和市场竞争力，使三全食品继续保持行业龙头地位。

（2）三全食品下一年度的经营计划和经营目标

2020年，三全食品应加强对员工的培训，从人员、原料、生产、运输各个环节加强对质量的管控。

完善各环节的食品安全管控措施，以“消费者满意”为最终导向开展各项质量管理工作，持续提高产品竞争力。

2021年，三全食品应在维护原有渠道、稳定原有市场的基础上，拓宽消费场景，把握三全食品在产品研发及供应链建设方面的优势，围绕备餐、涮烤及早餐三大场景，加大新产品研发、产品结构调整、渠道质量改善；继续优化内部管理，降低生产经营成本，提高运行效率。

三全食品应继续秉承以市场为导向，产品创新为依托，质量为本的原则，提高市场占有率和业绩水平，继续强化三全食品在速冻食品行业的领导地位。