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宠物行业分析报告

2017年宠物行业分析报告

2017年7月

佩蒂股份为新三板首家实现IPO的宠物企业。

公司为从事营养保健型、功能型宠物休闲食品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品有畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、可食用鸟食及小动物玩具、烘焙饼干等。

佩蒂股份于2015年4月登陆全国中小企业股份转让系统，2015年12月开始接受上市辅导，2016年5月通过中国证券监督管理委员会浙江监管局的辅导验收，同月16日，公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已被中国证监会受理。

2017年5月，公司通过发审委审核并申请终止挂牌，2017年6月正式终止挂牌。

公司将于2017年7月11日起在创业板上市交易。

海外宠物市场进入成熟期，各细分行业优质上市企业林立。

欧洲宠物市场业已进入成熟期，近三年均复合增长率1.8%。

在美国，2016年宠物产业消费金额可达627.5亿美元，同比增长4.10%，近5年复合增速4.25%。

成熟市场孕育大批细分行业优质上市企业，我们梳理并总结发现：

1）宠物医疗版块上市企业最多，并孕育大市值企业。

2）大企业主要通过外延扩张提升市场份额。

3）资本助力宠物医疗行业市场集中度不断提升，引起行业版图变化。

4）产业链上下游融合增进协同效应，融合将持续。

国内宠物市场将继续维持高速发展。

2015年中国宠物行业市场规模约达978亿元人民币，2010年至2013年，我国宠物行业市场规模每年增长率均超过50%。

收入水平提升、人口结构变化导致情感需求升温，支撑量（宠物数量）、价（单只宠物消费金额）齐升，推动产业增长。

佩蒂股份领跑，国内宠物企业上市浪潮即将开启。

国内已挂牌、上市或在上市筹备阶段及被上市企业收并购的宠物企业涵盖宠物食品（佩蒂股份、中宠股份、华亨股份、路斯股份）、宠物用品（天元宠物、悠派科技、依依股份）、宠物医院（瑞鹏股份、瑞派宠物），新三板宠物企业中，天元宠物IPO申请材料已被证监会受理，依依股份已公告接受上市辅导。

此外，中宠股份IPO材料也已被证监会受理。

我们认为佩蒂股份之后，还将有更多宠物企业有望登陆A股，资本助力下，宠物行业版图有望加速发生积极变化。

经过对比分析业务模式、财务指标等，我们认为，国内生产制造型宠物企业以外销为主，ODM/OEM模式当道，自主品牌尚在成长孵化阶段，处于产业链低端位置，上游易受原材料价格波动影响，下游客户主要为品牌经销商、品牌商或知名连锁零售商，客户集中度高，终端渠道掌控力弱，议价能力偏低，而宠物医疗行业强壁垒、品牌连锁化趋势明显；对于生产制造型企业，中短期内原材料价格的波动和汇率波动会显著影响公司业绩，新客户开拓和老客户增长是主要业绩增长动力。

长期来看，我们认为国内市场增长性高于海外成熟市场，而宠物食品、宠物用品本质仍属于快消品，消费者具有较强的品牌意识，国内品牌开拓仍有漫漫长路，产品研发能力强、更新迭代能力快和管理机制高效灵活的企业更具长远发展前景。

一、海外宠物市场进入成熟期

1、发达国家宠物市场进入成熟期，宠物食品、宠物医疗是产业消费中的中坚力量

发达国家宠物市场进入成熟期，宠物食品、宠物医疗是产业消费中的中坚力量。

在整个欧洲，至少拥有一支宠物的家庭数量为7500万户，至少养一只猫或一只狗的家庭占比分别为24%和21%。

整个欧洲仅宠物食品企业就有65余家，宠物食品的年均销售额为150亿欧元，而包括宠物培育、宠物训练、宠物用品、宠物美容、宠物医疗（兽药、诊疗、疫苗等）在内的市场共计亦可达150亿欧元（其中宠物用品65亿，宠物服务85亿）。

根据FEDIAF的统计，欧洲宠物市场业已进入成熟期，近三年均复合增长率1.8%。

在美国，根据APPA的预计，2016年宠物产业消费金额可达627.5亿美元，同比增长4.10%，近5年复合增速4.25%，近10年复合增速4.92%。

分拆来看，2015年宠物产业消费金额中，宠物食品、宠物用品及非处方药、宠物护理分别占据38%、24%、26%的份额，是宠物产业消费中的中坚力量。

2、各细分行业优质上市企业林立

成熟的海外宠物产业孕育了大批优质的上市企业，分析海外宠物企业的发展状况可为国内宠物企业提供充分借鉴。

（1）宠物医疗行业孕育大市值企业

此版块市值最大的企业（Zoetis虽市值最大但包含经济型动物保健业务）IDEXX主营宠物诊断，最新市值142亿美元，2016年收入17.75亿美元（其中宠物医疗业务收入15.23亿美元），9年复合增长率7.54%，，归母净利润达到2.22亿美元，净利润率12.51%。

市值第二大的企业为VCA宠物连锁医院，最新市值73.67亿美元，2016年收入25.17亿美元,11年复合增长率8.85%，归母净利润达到2.09亿美元，净利润率8.64%。

（2）大企业主要通过外延扩张提升市场份额

以VCA为例，2013年公司收购了20家宠物医院和1家实验室，而到了2014年公司则收购了47家独立的动物医院，它们的总营业额达到了1.22亿美元。

除了动物医院部门，公司还在2014年收购了拥有125家分店的宠物美容企业CampBowWow；2015年公司的实验室部门收购了AVRL实验室。

（3）资本助力宠物医疗行业市场集中度不断提升，引起行业版图变化

根据VCA的公告，2015年底有超过26000家宠物医院运营，而宠物医院市场集中度却在不断提升，表现为宠物医院连锁品牌数量的减少及集团化运营的宠物医院占比的提升。

美国前两大宠物医院连锁机构（Banfield、VCA）拥有者分别为玛氏集团（旗下拥有BanfieldPetHospitals、BluePearlVeterinaryPartnersandPetPartners）和VCAInc。

而在2017年1月玛氏集团公布将以77亿美元收购VCA，交易将于今年第三季完成。

IDEXX面临的主要对手包括可提供兽医诊断测试服务/兽医参考实验室服务的企业、宠物连锁医院（如VCA、Banfield）等。

伴随竞争对手被收购，其面临的市场竞争有望日趋激烈。

（4）产业链上下游融合增进协同效应，融合将持续

如美国第二大宠物连锁医院Banfield通过入驻宠物零售连锁巨头PetSmart提供医疗保健服务；又如玛氏将收购第一大宠物连锁医院VCA以增加新业绩增长点。

二、国内宠物市场将继续维持高速发展

1、宠物行业市场将保持高速发展，市场规模有望突破千亿

据亚洲宠物展发布的《2016年中国宠物行业白皮书》，2015年中国宠物行业市场规模约达978亿元人民币，2010年至2013年，我国宠物行业市场规模每年增长率均超过50%，2016年有望首次突破千亿规模，预测到2020年期间，将保持年均32.8%的高速发展，有望突破2,000亿元人民币大关。

中国宠物行业进入快速发展期，消费者的品牌意识逐渐增强，宠物行业即将迎来“井喷时代”。

收入水平提升、情感需求升温，支撑量（宠物数量）、价（单只宠物消费金额）齐升，推动产业增长。

国民生活水平提高，精神追求升温，宠物市场正当其时。

随我国人均收入水平不断增加，国民生活水平提高，生活方式随之改变，人们的休闲、消费方式也在发生变革，伴随独生子女、老龄化等人口特征，情感需求又进一步拉动了整个宠物市场的发展。

根据中国农业大学动物医学院的资料，当一个国家的人均GDP在3000～8000美元，宠物产业就会快速发展。

而目前国内有很多城市已经达到这一水平。

我国宠物数量增长仍有广阔空间。

据APPA统计，美国约有65%以上的家庭饲养宠物、加拿大为57%，英国与日本的这一指标也均超过了45%，而我国家庭饲养宠物的比例不足15%。

我们认为，虽然国内城市在居住条件、生活方式等方面与美国等发达国家有较大差距，但收入水平的提升和精神需求的增加对于养宠决策的影响更为重要，这一比例仍待提升。

伴随养宠观念的进步，我国养宠家庭消费金额仍有提升空间。

据狗民网发布的《2015中国宠物主人消费行为调查报告》，99.8%的养宠人群为爱宠掏腰包，约一半人月开销在101之500元之间，四分之一人群花费在501至1000元之间，月消费1000元以上的人群达到16.4%，养宠人群为宠物购买食物较多，而在美国，宠物食物所占总支出的比重不足30%。

我们认为伴随养宠观念改变，除食物外的消费项目支出仍有较大提升空间。

完整的宠物产业链包括从宠物饲养、宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物培训、宠物丧葬等各个环节。

宠物食品是专门为宠物提供的食品，介于人类食品与传统畜禽饲料之间，其作用主要是为各种宠物提供最基础的生命保证、生长发育和健康所需的营养物质，具有营养全面、消化吸收率高、配方科学、饲喂方便以及可预防某些疾病等优点。

按照功能来划分，宠物食品主要可分为：

宠物主食、宠物零食和宠物保健品等。

在美国，2015年宠物产业消费金额中，宠物食品、宠物用品及非处方药、宠物护理分别占据38%、24%、26%的份额，是宠物产业消费中的中坚力量。

在中国，宠物食品、宠物医疗和宠物用品分别占据33.83%、22.88%、15.90%的市场份额。

2、国内宠物食品行业市场规模百亿元，将保持30%复合增速

伴随居民饲养宠物数量快速增长，宠物食品需求大幅增加，宠物食品行业也成为中国消费品市场增长较快的行业之一。

根据前瞻产业研究院的研究报告，2008-2015年期间，我国宠物食品市场规模复合增长率超过30%，是全球增长最快的地区之一。

截至2015年底，我国宠物食品市场规模达到350亿元，同比增长41.2%。

预计未来几年内我国宠物食品市场规模仍将保持30%左右的复合增速，到2020年规模或达1,200亿元，成为全球第三大宠物市场。

我国市场上的宠物食品按照功能来划分，常见的有宠物主食、宠物零食、宠物保健品等；其中以主食为主，比重在60%左右，但比例呈逐渐下降的趋势，宠物零食和宠物保健品的比重持续上升，且上升速度较快。

全球宠物食品市场基本被玛氏、雀巢大企业垄断，本土企业市占率低。

2014年初，世界排名前5位的宠物食品生产企业分别为玛氏、雀巢、高露洁、宝洁和德尔蒙食品公司，5家企业合计所占市场份额超过50%。

上述企业市场开拓经验丰富、资金实力雄厚、研发能力突出，拥有较高的品牌知名度、美誉度忠诚度，其发展情况直接影响全球宠物食品市场的走向。

随着宝洁全面退出宠物护理业务，未来企业间进一步并购重组，宠物食品行业将形成更集中的寡头垄断。

目前许多中国本土的生产厂家也开始研发生产宠物食品，但中国本土企业因起步较晚，在融资、品牌等方面与欧美同行业企业相比，具有一定的差距。

3、国内宠物医疗市场空间大，集中度有望提升

国内宠物医疗行业重要性不断提升。

随着我国饲养宠物人数增多，宠物美容等宠物相关服务已不仅仅是关系宠物生活质量的服务，宠物医疗、宠物防疫、宠物传染病预防、人畜共患病的预防以及宠物尸体的处理等其他宠物相关问题已逐渐成为社会愈发重视的关注点，并随之产生出许多新兴市场需求。

据APPA数据，从市场规模来看，国内宠物医疗市场规模26亿美元左右，占整体宠物市场比重22.88%左右。

宠物医疗的主要应用形式——宠物连锁医院可作为入口，带动其他宠物行业消费。

如美国最大的宠物商品零售商PetSmart在公司的快速扩张时期就与第三方机构Banfield（目前美国最大的宠物医院连锁机构）合作，在各个宠物门店设立宠物医院部门，提供宠物诊疗、手术、疫苗注射等服务。

引入医疗服务部门首先可以提高自身品牌的专业性，比如宠物医院可为宠物提供均衡营养的饮食，连带推荐公司自主的宠物食品品牌等。

宠物医院是宠物各个子行业中技术含量最大、硬件设施、人才素质要求最高的行业，具有较高的壁垒。

宠物医疗一般需要完善的硬件医疗设备作为技术支撑来完成宠物疾病的诊断、治疗、护理，正规的宠物医院须设有候诊室、诊断室、治疗室、药房化验室、手术室、住院部等基础硬件设施。

另外，专业的医疗团队是宠物医院的软件支撑，根据国家行业监管要求，从业兽医均需持有兽医专业毕业资格证，以保证宠物医疗的专业水平，避免宠物医疗事故的发生。

而从实际情况来看，根据兽医协会数据，近几年我国报考执业兽医的人数在5万人左右，年通过率在10%左右，参考发达国家的标准和国际组织的测算，我国从事动物诊疗活动的人员需求数量在100万人以上，人才供给严重不足。

因此，现阶段拥有高水平医疗团队和自主培养人才能力的宠物连锁品牌具有强竞争力。

宠物医院连锁率低、规模偏小，资本介入加速产业集中度提升。

目前国内连锁门店数量领先的瑞派宠物和瑞鹏宠物年营业收入也不足2亿元，而固定资产在1000万元以下的小型宠物医院占到90％以上，在规模与水平上与国外相当的宠物医院不到10％；投入低单体医院小型动物诊所占多数（80％以上为30——50平方米及自由市场形态的店面）。

我们认为资本的介入会加速产业的连锁化，具有优秀管理能力的宠物医院连锁品牌更具可复制性，有望逐步扩大市场份额。

三、新三板宠物企业概览

国内已挂牌、上市或在上市筹备阶段及被上市企业收并购的宠物企业涵盖宠物食品（佩蒂股份、中宠股份、华亨股份、路斯股份）、宠物用品（天元宠物、悠派科技、依依股份）、宠物医院（瑞鹏股份、瑞派宠物），我们认为佩蒂股份之后，将有更多宠物企业登陆A股，资本助力下，宠物行业版图有望加速发生积极变化。

1、佩蒂股份领跑，国内宠物企业上市浪潮即将开启

佩蒂股份为国内首家即将登陆A股市场的宠物企业，也是上半年新三板IPO过会企业中用时较短的企业。

公司从2016年5月9日被受理到2017年5月10日成功过会，共计用时366天。

新三板宠物企业中，天元宠物IPO申请材料已被证监会受理，依依股份已公告接受上市辅导。

此外，中宠股份IPO材料也已被证监会受理。

我们认为佩蒂股份之后，将有更多宠物企业登陆A股，参照海外宠物企业发展历程，我们认为资本助力下，宠物行业版图有望加速发生积极变化。

（1）主营宠物零食生产及销售，国外销售为主

公司为从事营养保健型、功能型宠物休闲食品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品有畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、可食用鸟食及小动物玩具、烘焙饼干等。

佩蒂股份于2015年4月登陆全国中小企业股份转让系统，2015年12月开始接受上市辅导，2016年5月通过中国证券监督管理委员会浙江监管局的辅导验收，同月16日，公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已被中国证监会受理。

2017年5月，公司通过发审委审核并申请终止挂牌，2017年6月正式终止挂牌。

公司将于2017年7月11日起在创业板上市交易。

公司深耕宠物食品行业，与全球范围内多家宠物产品品牌商、零售超市、宠物产品专卖店建立了长期合作关系。

公司产品畅销全球多个国家和地区，是国内领先的宠物食品供应商。

除经营ODM出口业务外，公司积极推动自主品牌的市场拓展，截至目前公司已拥有“CPET”、

“MEATYWAY”、“PEIDI”、“禾仕嘉”、“贝家”等国内外品牌，其中“CPET”商标于2013年1月被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。

国外销售为主，辅以少量国内销售。

目前产品主要出口到美国、欧盟、加拿大等国家和地区，客户以宠物产品品牌商、零售超市、宠物产品专卖店为主。

报告期内，公司国内和国外销售收入的占比情况如下：

国外宠物食品市场发展较为成熟，销售主要采取ODM销售。

因在欧美等发达国家和地区，宠物食品市场发展较为成熟，新进品牌的营销成本和风险相对较高，公司国外市场销售主要采用ODM模式。

公司客户大部分为国际知名宠物产品品牌商，如SpectrumBrands、Petmatrix等，生产的产品直接销售给这些品牌商，再由品牌商通过零售超市、宠物产品专卖店等渠道出售给最终消费者。

除品牌商外，公司与沃尔玛等大型零售超市及宠物产品专卖店PetSmart等建立良好的合作关系。

自有品牌尚待进一步开拓。

努力扩大ODM产品市场占有率的同时，公司非常重视自主品牌的开拓，目前公司的自主品牌产品已在加拿大沃尔玛等零售超市销售，使用“PEIDI”、“MEATYWAY”等品牌。

2016年公司外销业务中自主品牌销售业务占比仍较低，仅为2.29%。

、二、

（2）宠物咬胶生产领域领先企业

公司已建成多品种宠物零食生产线，2016年宠物咬胶产品销售额5.18亿元，在全国宠物咬胶生产企业中遥遥领先。

公司为中国检验检疫协会宠物分会副会长单位，主持制定了国家标准《宠物食品—狗咬胶》。

公司现已建成畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食用小动物玩具、烘焙饼干等多品种的宠物食品生产线，近几年公司营业收入保持稳定增长趋势，2016年营业收入5.51亿元，其中宠物咬胶产品销售额为5.18亿元。

（3）稳固的客户资源优势

与海外知名品牌商、零售终端建立良好合作关系，客户资源积累丰富。

目前，宠物食品的消费市场主要集中在美国、欧洲等发达国家和地区，这些地区的市场被玛氏公司、雀巢普瑞纳、SpectrumBrands、Petmatrix等知名宠物产品品牌商所垄断。

经过多年发展，公司已与SpectrumBrands、Petmatrix建立了良好的合作关系，签有长期供货协议。

在与宠物产品品牌商保持良好合作关系的同时，公司还与沃尔玛、PetSmart等零售终端建立了良好的合作关系，供货量逐年上升。

（4）海外生产基地与原材料供应优势

公司积极响应国家“一带一路”战略并成功走出去，和“一带一路”国家保持贸易往来。

公司向乌兹别克斯坦的供应商采购畜皮咬胶半成品。

乌兹别克斯坦畜牧业发达，生牛皮资源丰富，通过“一带一路”走出去，公司可以采购到更多物美价廉的原材料，降低生产成本，提升利润和发展空间。

同时，公司在越南投资建设的越南好嚼有限公司，目前已成为公司重要的生产基地，根据招股说明书信息，越南好嚼的生产办公面积占到公司全部生产办公面积（自有+租赁）的25%左右，2016年对营收和毛利的贡献分别达到22.81%和20.07%。

（5）募投项目有望扩充产能，增强规模效应

公司目前的咬胶产品基本处于满负荷生产状态，若募投项目进展顺利，公司咬胶产品及营养肉质零食的产能有望逐步扩大、产品品质进一步提升。

公司高品质产品产能扩大将满足不断增长的客户订单，提高公司市场占有率，提升公司的竞争地位。

产能扩充目标达成后，公司的生产经营有望实现规模效应，产品收入大幅提高，平均成本显著降低，经济效益明显增加，提高企业的核心竞争力和抗风险能力。

2、中宠股份：

深耕宠物食品行业，“OEM＋自主品牌”全球化发展

公司主要从事犬用、猫用宠物食品研发、生产、销售，包括零食与主粮（罐头、干粮）2大类，11大系列，超过1,000个品种。

公司具有中日合资跨国基因，在美国设立子公司，拥有15年全球化发展经验，产品分为OEM贴牌与自主品牌形式，主要销往美、日、加、英、德等30多个国家和地区，境外销售占比超过85%。

公司拥有自主品牌Wanpy顽皮、Jerkytime等，其中公司第一大品牌Wanpy顽皮是著名鸡肉干品牌、中国宠物零食行业首个“中国驰名商标”品牌。

公司是美国宠物用品协会APPA会员、中国出入境检验检疫协会副会长单位。

3、路斯股份：

宠物饲料的生产、销售和研发

公司主要从事配合宠物饲料、畜禽肉骨宠物饲料的生产、销售和研发，拥有ISO9001质量体系认证、欧盟食品出口注册、美国FDA食品认证等认证。

公司出口主要采取OEM贴牌生产模式，国内销售主要为公司自有路斯品牌产品的销售。

公司的国外客户主要集中在欧洲的德国、荷兰、捷克、芬兰等地，以及韩国，美国，俄罗斯等国家。

公司对国内市场的销售，主要集中在深圳、北京、上海、成都、郑州等国内大城市的大型商超和分销商以及网络销售渠道等。

网络销售方面，公司自营天猫商城路斯宠物用品专营店，还通过与京东商城、1号店、亚马逊等大型电商平台合作，销售、推广自身产品。

4、瑞鹏股份：

直营连锁宠物医院领先企业

公司主要通过旗下100余家连锁宠物医院面向终端消费者提供宠物医疗与保健、宠物美容、宠物食品用品销售等服务。

公司主要采取“1+P+C”即“中心医院＋专科医院＋社区医院”的布局模式，在确保自身成本最优化的前提下，为客户提供更加高效、专业的服务，提升客户粘性。

从业务类型来看，宠物医疗与保健业务的收入贡献最大。

2016年该项业务收入占比为64.03%，其次为宠物美容业务和宠物食品用品销售业务，2016年占比分别为19.71%及15.32%，其他业务收入主要为宠物医疗相关的咨询业务收入，占比0.94%。

5、依依股份：

宠物垫生产龙头企业

公司为目前国内最大的宠物垫生产企业，历经十余年的行业深耕，在宠物卫生用品及成人护理用品方面的生产、销售方面积累了丰富的经验。

公司宠物护理系列包括宠物垫、宠物尿裤、宠物湿巾、宠物清洁袋、宠物垃圾袋等；成人护理系列包括：

母婴护理、成人纸尿裤、成人卫生巾、成人护理垫等。

公司与沃尔玛、亚马逊、PETSMART、WALLGREEN、DOLLARTREE、日本DCM等众多国际大型企业建立了稳固长久的战略合作关系。

同时，公司坚持不断拓宽销售渠道，2016年底，与日本永旺正式确立了战略合作意向，打造了多元化的销售渠道。

6、天元宠物：

国内规模较大的宠物用品提供商

公司主营业务为宠物用品的设计研发、生产和销售。

公司的主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具，以及宠物服饰、宠物牵引绳、宠物刷子、宠物餐具、宠物垃圾袋、猫厕盆、电子化智能宠物用品等其他宠物用品，为客户提供了多个产品系列，几千种规格型号的宠物产品，形成了较为完整的产品体系。

公司产品主要出口到美国、德国、澳大利亚、日本、瑞典、英国、法国等几十个国家和地区，主要客户为境外知名的大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台。

目前，公司已获得美国沃尔玛、KmartAUS、港南商社、TRS、KIK等大型连锁超市、大卖场，Petco、Fressnapf等大型宠物用品连锁店等的认可。

公司为国内较早进入宠物用品行业的企业，经过十多年行业经验积累与技术沉淀，已成为目前国内规模较大、品种颇为齐全的宠物用品提供商。

7、悠派科技：

持续增强研发能力的宠物及成人护理用品生产商

公司生产及销售的产品包括一次性宠物尿垫、宠物纸尿裤、猫砂、成人纸尿裤、成人纸尿片、成人护理尿片等近百种型号。

公司主要客户包括失禁人群、老人、病人以及宠物饲养者。

报告期内，公司平均毛利率为22.62%。

2016年公司持续增强技术和开发能力，开发出市场欢迎的新产品，公司的研发技术实力不断提升，2016年公司共获得专利证书38件，其中外观6件，实用新型15件，发明设计17件。

目前，公司正在大力发展自有品牌，以扩大自有品牌的市场影响力，从而提高公司盈利能力，实现从贴牌生产为主到自主品牌销售为主的转型式发展。

8、华亨股份：

国内规模较大的宠物用品提供商

公司主要生产畜皮咬胶、肉制零食、动植物营养饼干面包等产品。

公司客户为国外宠物食品品牌经销商；公司拥有项发明专利、57项实用新型专利和39项外观设计专利；拥有畜皮咬胶集成加工技术、液熏技术、原料的配方设计等方面多项核心技术。

在团队方面，公司组建了稳定的管理团队，集技术研发、对外销售和生产管理一大批高级管理人员。

公司产品95%出口外销，以ODM方式向宠物食品品牌商提供宠物零食的设计与生产；在内销业务中，采取经销和直销相结合的模式，开启电子商务直销，分别在淘宝、天猫、京东注册了网上销售平台，建立了