证券投资基金基础知识真题及解析.docx
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证券投资基金基础知识真题及解析
答案与解析
《证券投资基金基础知识》真题
（一）
1.答案：
C分析：
略。
2.答案：
C
分析：
信誉风险指的是投资面对的交易敌手没法准时归还本息带来的风险。
3.答案：
B
分析：
基金管理公司应实时编制并对外供给的真切、完好的基金财务会计报告包含年度、半年度、季度和月度报告。
4.答案：
C
分析：
所有者权益能够直接从财产欠债表中获取；经营活动产生的现金流量能够直接从现金流量表中获取；净利润能够直接从利润表中获取。
净财产利润率
＝净利润/所有者权益，该指标是经过对有关财务报表中的数据进行计算获取的，而不可以直接获取。
5.答案：
C
分析：
1）×100%＝×%。
6.答案：
C
分析：
在计算总利润时，一定计入投资组合中拥有的现金及现金等价物的利润，故A错误；在计算利润率时应当包含已经实现的和未实现的回报以及损失并加
上收入，故B错误；不一样期间的回报率一定以几何均匀方式相连，故D错误。
7.答案：
B
分析：
大宗商品可大量量买卖，拥有同质化、可交易等特色，并且拥有天然的通胀保护功能。
8.答案：
B
分析：
利息倍数＝息税前利润/利息，反应的是公司长久偿债能力。
9.答案：
D
分析：
债券市场价钱越靠近债券面值，限期越长，则当期利润率就越靠近到期
利润率，故D错误。
10.答案：
B
分析：
证券登记结算机构为证券交易供给集中登记、存管、结算服务。
11.答案：
被动型基金管理的主要目标是将追踪偏差控制在必定范围内，主动型基金管理的主要目标是跑赢业绩比较基准。
分析：
D
12.答案：
D
分析：
对于交易所停止交易的非流通品种，假如因为拥有股票而享有配股权，且在配股除权日至配股确认日期间配股价低于收盘价，按收盘价高于配股价的差额估值。
配股价等于或高于收盘价，则估值为零。
13.答案：
A
分析：
假如基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；假如基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳固或防守型的基金。
14.答案：
D
分析：
远期利率指的是资本的远期价钱，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平，详细表示为未来两个日期借入钱币的利率，也能够表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期利润率。
15.答案：
B
分析：
某基金在拥有期为1年、置信水平为95%状况下，所计算的风险价值为-2%，则表示该基金在1年中有95%的可能性损失不会超出2%。
16.答案：
B
分析：
印花税是依据国家税法例定，在股票成交后对买卖两方投资者依据规定
的税率分别征收的税金，所以纳税义务人是投资者。
17.答案：
B
分析：
财产配置带来的贡献＝[（70%－60%）×%＋（7%－30%）×%＋（23%－10%）×%]＝%。
18.答案：
C分析：
略。
19.答案：
B
分析：
略。
20.答案：
A
分析：
冲击成本属于隐性成本。
21.答案：
D
分析：
私募股权投资基金在达成投资项目后，主要采纳的退出体制是：
初次公然刊行、买壳上市或借壳上市、管理层回购、二次销售、破产清理。
22.答案：
C
分析：
营业利润＋营业外收入－营业外支出＝利润总数，所以，营业利润＝利润总数－营业外收入＋营业外支出＝50－10＋5＝45（亿元）。
23.答案：
D
分析：
证券交收包含两层含义：
一是中国结算公司沪、深分公司与结算参加人的证券交收；二是结算参加人与客户之间的证券交收。
24.答案：
B
分析：
建立债券投资组合时，限期结构、组合久期的选择与投资经理对市场利率变化的预期有关。
限期越长、久期越长，对利率越敏感，所以投资经理经常经过调整债券投资组合的限期结构和组合久期来应付利率风险。
25.答案：
B
分析：
略。
26.答案：
B
分析：
经纪人是为买卖两方介绍交易以获取佣金的中间商人，一般不参加交易。
做市商在证券市场上与投资人进行双向买卖交易。
27.答案：
D
分析：
基金业绩评论需要考虑的因素有：
投资目标与范围、基秋风险水平、基金规模、期间选择。
28.答案：
B
分析：
市场风险包含政策风险、经济周期性颠簸风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。
赎回风险属于流动性风险。
29.答案：
B
分析：
不一样地域或国家的投资财产，它们之间的有关性较低，所以能够起到分别风险的作用，但其实不可以除去风险。
30.答案：
B
分析：
指数编制往常采纳收盘价计算，基金经理在邻近收盘时对投资组合进行调仓，目的就是为了尽可能减少和基准指数之间的追踪偏差。
31.答案：
D
分析：
柜台市场模式切合个人投资者的交易需求。
32.答案：
D
分析：
变换比率×标的股票交易价钱＝元，所以将可转债变换为股票更划算。
20×7＝
140元＞可转债的交易价钱
130
33.答案：
A
分析：
赎回条款是债券刊行人的权益，对债券投资者不利；回售条款是债券投
资者的权益，对债券刊行人不利，所以投资者更偏向于投资含有回售条款而不含有赎回条款的可转债。
34.答案：
C
分析：
贝塔系数大于1时，该投资组合的价钱改动幅度比市场更大；贝塔系数
等于1时，该投资组合的价钱改动幅度与市场一致；贝塔系数小于1时，该投资组合的价钱改动幅度比市场小。
35.答案：
B
分析：
证券的展转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收达成前所有或部分卖出。
债券竞价交易、权证交易和专项财产管理计划推行当天展转交易，B股交易推行次交易日起展转交易。
股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”）是指切合条件的资本融入方（简称“融入方”）以所拥有的股票或其余证券质押，向切合条件的资本融出方（简称“融出方”）融入资本，并商定在未来返还资本、排除质押的交易。
36.答案：
B
分析：
一般股股东按持股比率对公司事务有表决权，优先股股东和债券拥有者对公司事务没有表决权。
37.答案：
B
分析：
财险保费合适投资限期较短、风险相对较小的财产；寿险保费合适投资限期较长、风险相对较高的财产。
38.答案：
C
分析：
合格境内机构投资者（QDII）展开境外证券投资业务，应当由境内财产
托管机构负责财产托管业务，能够拜托境外证券服务机构代理买卖证券，故A
正确、D正确。
切合条件可作为境外投资顾问的境外金融机构包含境内基金管理
公司、证券公司在境外建立的分支机构，故B正确。
（境内）托管人能够拜托境外财产托管机构负责境外财产托管，境外托管人因其自己过失、大意致使基金
财产受损的，托管人应当肩负相应责任，故C错误。
39.答案：
C
分析：
风险溢价是某一风险债券的到期利润率与拥有相同限期和票面利率的无风险债券的到期利润率的差额。
由表可知，四种债券的票面利率基真相同，其
他条件也相同的状况下，到期利润率越高，其风险溢价也应当越高，故从高到低排序应当是3、4、1、2。
40.答案：
B
分析：
钱币市场工具拥有以下特色：
①均是债券契约；②限期在一年之内（含
一年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参加，个人投资者极罕有时机参加买卖；⑤本金安全性高，风险较低。
41.答案：
C
分析：
私募股权二级市场投资战略拥有周期长、风险大、流动性差等特征。
42.答案：
C
分析：
房地产投资信托基金是一种财产证券化产品，能够采纳上市的方式在证券交易所挂牌交易。
43.答案：
D
分析：
不可以从基金财产中间列支的花费主要包含申购费、赎回费及基金变换费。
44.答案：
B
分析：
机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
45.答案：
C
分析：
依据贴现现金流（DCF）估值法，任何财产的内在价值都等于投资者对持
有该财产预期的未来现金流的现值，即未来能带来现金流的财产均可用DCF估值法估值，故C错误。
46.答案：
A分析：
略。
47.答案：
C分析：
略。
48.答案：
C
分析：
基金份额登记机构依据基金管理人对外宣布的基金份额净值计算申购、赎回数额。
49.答案：
D
分析：
现金和存货都属于流动财产，现金减少的部分等于存货增添的部分，所以流动财产不变。
50.答案：
C
分析：
浮动利率债券的利率构成为基准利率加上利差（可正可负）。
51.答案：
D
分析：
单边合约是只有一方在未来有义务，比方：
期权合约；双边合约是买卖
两方在未来都应执行义务，比方：
利率交换，故D错误。
52.答案：
D
分析：
本期利润是基金在一准期间内所有损益的总和，包含计入当期损益的公允价值改动损益，所以，100＋180,000＋0－200－200＝179,700（元）。
53.答案：
C
分析：
优先股在刊行时就商定了固定的股息率。
54.答案：
C
分析：
资本市场线上的所有组合都能够看作是无风险财产与市场投资组合的再组合。
55.答案：
D
分析：
被动投资策略的投资者以为市场是有效的，试图经过追踪指数获取基准
指数的回报；主动投资策略的投资者以为市场并不是完好有效，试图经过基本面剖析和技术剖析获取超额利润。
56.答案：
B
分析：
销售利润率＝净利润/销售收入，由此可知，净利润＝销售收入×销售利润率＝10×20%＝2（亿元）。
总财产利润率＝净利润/总财产，由此可知，总财产＝净利润/总财产利润率＝2/5%＝40（亿元）。
57.答案：
A
分析：
股票的预期利润率越高，已实现的利润不必定越高。
58.答案：
D
分析：
①依据行权时间不一样，权证分为美式权证、欧式权证和百慕大权证；②依据基础财产根源不一样，权证分为认股权证和备兑权证；③依据标的财产的不一样，权证分为股权类权证、债权类权证和其余权证；④依据拥有人权益的性质不一样，权证分为认购权证和认沽权证。
59.答案：
B
分析：
在投资组合中融入不一样类其余财产能够降低投资组合的风险。
60.答案：
A
分析：
战术财产配置的有效性存在争议，实践证明只有少量基金管理人能经过择时获取超额利润。
61.答案：
A
分析：
期货市场存在着专业化于信息采集和剖析的谋利者，使得期货市场的信息利用效率大大提升，期货合约价钱能够实时、正确反应标的财产所包含的信息变化，更好地反应未来市场的变化。
62.答案：
D
分析：
非系统风险是由个别公司的个别因素致使。
63.答案：
A
分析：
特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额利润率，夏普比率表示的是单位总风险下的超额利润率。
64.答案：
A
分析：
名义利率是包含通货膨胀赔偿的利率，往常所说的年利率都是指名义利
率。
65.答案：
D
分析：
财产利润之间的有关性会影响投资组合的风险，但不会影响投资组合的预期利润率。
66.答案：
D
分析：
任何一个行业都要经历一个生命周期：
始创期、成长久、平台期（成熟期）和衰败期。
67.答案：
D
分析：
在我国，能够进行大宗交易的品种包含：
A股、B股、基金、债券及债券回购。
68.答案：
A
分析：
最大回撤是从财产最高价钱到接下来最廉价钱的损失。
69.答案：
D
分析：
基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资本金额的基础，也是评论基金投资业绩的基础指标之一。
70.答案：
C
分析：
同业拆借的资本一般用于缓解金融机构短期流动性紧张，故A错误；对
资本拆出方来说，同业拆借市场的存在提升了金融机构的赢利能力，故B错误；
对资本拆入方来说，同业拆借市场的存在降低了金融机构的流动性风险，故D
错误。
71.答案：
A
分析：
政策性金融债的刊行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国出入口银行。
72.答案：
D
分析：
按债券拥有人利润方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。
73.答案：
C
分析：
可赎回债券为刊行人供给在债券到期前的特准时间段以预先约订价钱买回债券的权益。
74.答案：
C
分析：
麦考利久期指的是债券的均匀到期时间，是从现值角度胸怀了债券现金流的加权均匀年限，即债券投资者回收其所有本金和利息的均匀时间。
零息债券的麦考利久期等于其限期，附息债券的麦考利久期小于其限期，所以麦考利久期小于或等于到期时间。
75.答案：
D
分析：
略。
76.答案：
D
分析：
将一组数按大小摆列，处于正中间地点的数值，或处于中间地点的两个
数值的均匀值就是中位数。
所以，中位数＝（＋）/2＝。
77.答案：
D
分析：
基金公司的投资管理部门主要包含投资决议委员会、投资部、研究部和交易部。
78.答案：
C
分析：
利用复利现值系数能够计算按揭贷款每期归还数额，复利现值系数用符
号（PV，i，n）表示，所以，M×（PV，10%，1）＋M×（PV，10%，2）＝100,000。
79.答案：
D
分析：
基金托管人对基金管理人的估值原则或程序有异议时，有义务要求基金管理公司做出合理解说，经过踊跃商议达成一致建议。
80.答案：
A
分析：
有关系数的取值范围是[-1，1]。
81.答案：
A
分析：
我国银行间市场债券结算业务种类包含分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易和债券借贷。
82.答案：
D
分析：
过后指标往常用来评论一个组合在历史上的表现微风险状况，而事先指标则往常用来权衡和展望当前组合在未来的表现微风险状况。
方差既能够作为事先指标，也能够作为过后指标。
83.答案：
B
分析：
债券远期交易从成交日至结算日的限期（含成交日不含结算日）为
2~365
天。
84.答案：
A
分析：
内在价值法的估值模型包含股利贴现模型、自由现金流贴现模型、超额利润贴现模型等。
85.答案：
A
分析：
QFII在经赞同的额度内能够投资以下人民币金融工具：
①在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；②在银行间债券市场交易的固定利润产品；③证券投资基金；④股指期货；⑤新股刊行、可转债刊行、股票增发与配股的申购；⑥证监会赞同的其余金融工具。
86.答案：
B分析：
略。
87.答案：
C
分析：
全额结算是指结算系统对每笔债券交易都独自进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方碰到券或款不足时，系统不进行部分结算，所以不需要供给结算担保。
88.答案：
C
分析：
交易系统或有关负责人员审查投资指令（价钱、数目）的合法合规性，违规指令将被拦截，反应给基金经理，其余指令被分派给交易员。
89.答案：
A
分析：
净财产利润率＝销售利润率×总财产周转率×权益乘数。
权益乘数增添
后，四家公司的净财产利润率分别变为：
①天公司净财产利润率＝4%×3×＝%，
和本来对比增添了%；②地公司净财产利润率＝6%×4×＝%，和本来对比增添了%；③人公司净财产利润率＝6%×2×＝%，和本来对比增添了%；④和公司净财产利润率＝8%×1×＝%，和本来对比增添了%，由此可知，净财产利润率增添最多的是地公司。
90.答案：
C
分析：
资本财产订价模型的基本假定包含：
①市场上存在大量投资者且都是价钱接受者；②所有投资者的投资限期都是相同的，并且不在投资限期内对投资组合做动向调整；③投资者的投资范围仅限于公然市场上能够交易的财产；④不存在交易花费及税金；⑤所有投资者都是理性的；⑥所有投资者都拥有相同的信息。
91.答案：
C
分析：
钱币交换是指两方赞同在约按限期内交换不一样币种的等值本金额确立的利息，并在期初和期末交换本金。
92.答案：
C
分析：
上海证券交易所规定融资融券业务保证金比率不得低于50%，保持担保比率下限为130%。
93.答案：
D
分析：
由两个风险财产构成的投资组合，其可行投资组合集是一条曲线，加入
无风险财产后，可行投资组合集变为了一个扇形地区。
94.答案：
C
分析：
期权合约，又称作选择权合约，是给予期权买方在规按限期内依据两方
商定的价钱买入或卖出必定数目的某种财产，故A、B错误。
远期合约是指交易两方商定在未来的某一确准时间，按商定的价钱买入或卖出必定数目的某种合
约标的财产的合约；交换合约是指交易两方商定在未来某一期间相互交换某种标的财产的合约，故D错误。
95.答案：
B
分析：
用来反应钱币市场基秋风险的指标有投资组合均匀节余限期、融资比率、浮动利率债券投资状况等。
96.答案：
B
分析：
投资者于周五申购或变换转入的钱币市场基金份额不享有周五和周六、日的利润，于周五赎回或变换转出的钱币市场基金份额享有周五和周六、日的
利润。
由题可知，小张于2016年3月18日（周五）申购钱币市场基金A，所以
可享遇到的利润是2016年3月21日（周一）的元；于2016年3月18日（周
五）赎回钱币市场基金B，所以可享受周五和周六、日的利润，分别为元、元和
元，所以，小张可享受的基金利润分派总数是＋＋＋＝（元）。
97.答案：
D
分析：
期末，股票市值变为6,000万元，其余均不变，基金财产净值＝
＋3,000万＝9,000万，股票投资占基金财产净值的比率为6,000/9,000
6,000万≈67%。
98.答案：
B
分析：
沪港通分为沪股通和港股通两个部分。
所谓沪股通，就是投资者拜托香
港经纪商，经由香港联合交易所建立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。
所以，沪港通能够实现香港职业投资人的内陆财产配置。
99.答案：
A分析：
略。
100.答案：
B
分析：
期货交易波及的交易制度有清理制度、价钱报告制度、保证金制度、盯
市制度、对冲平仓制度和交割制度等。
《证券投资基金基础知识》真题
（二）
1.答案：
D
分析：
一般而言，衍生工具由五个共同因素构成：
合约标的财产、到期日、交
易单位、交割价钱、结算。
2.答案：
C
分析：
β系数越大的股票，在市场颠簸的时候，其利润的颠簸越大，故A错误；CAPM用β系数来描绘财产或财产组合的系统风险大小，故B错误；钱币时间价值是对放弃即期花费的赔偿，故D错误。
3.答案：
D
分析：
几何年均匀利润率＝（1＋44%）（1/2）－1＝20%。
4.答案：
D分析：
略。
5.答案：
D
分析：
信誉风险属于非系统风险，故D错误。
6.答案：
C
分析：
略。
7.答案：
D
分析：
主动投资策略在不完好有效的市场上更能表现其价值，故A错误，D正确；被动投资策略常常试图复制某一指数的利润微风险，往常拥有更低的管理花费，
故B、C错误。
8.答案：
C
分析：
风险价值，是指在必定的拥有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险峻素发生变化时可能对某项资本头寸、财产组合或投资机结构成的潜伏最大损失。
9.答案：
A
分析：
财产B的风险溢价高，只好说明其预期利润率高，其实不可以保证必定能够获取更高的利润。
10.答案：
C
分析：
该基金的基准利润率＝20%×（﹣20%）＋75%×5%＋5%×3%＝﹣%，此时基金的超额利润率＝2%－（﹣%）＝%。
11.答案：
D
分析：
略。
12.答案：
A
分析：
基金会计核算主要包含：
证券和衍生工具交易核算、权益核算、利息和溢价核算、花费核算、基金申购与赎回核算、估值核算、利润核算、基金财务
会计报告、基金会计核算的复核。
绩效评估属于投资交易的内容，故A不选。
13.答案：
B
分析：
略。
14.答案：
C
分析：
钱币市场基金不得投资于可变换债券。
15.答案：
A
分析：
略。
16.答案：
D
分析：
远期利率和即期利率的差别在于计息日起点不一样，即期利率的起点在当
前时辰，而远期利率的起点在未来某一时辰。
17.答案：
A
分析：
股票代表着股东永远性的投资，所以股票刊行人不需要偿付本金，故
错误。
18.答案：
A
A
分析：
以下与基金有关的花费能够从基金财产中列支：
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；（3）销售服务费；（4）基金合同奏效后的信息表露花费；（5）基金合同奏效后的会计师费和律师费；（6）基金份额拥有人大会花费；（7）基金的证券交易花费等。
19.答案：
B
分析：
债券价钱的变化约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。
所以，
当市场利率降落1%时，该债券基金的财产净值将增添3%；当市场利率上涨1%时，该债券基金的财产净值将减少3%。
20.答案：
C
分析：
私募基金的投财产品面向不超出200人的特定投资者刊行。
21.答案：
A
分析：
证券交易所代政府的税务机关向投资者征收印花税。
22.答案：
B
分析：
开放式基金能否进行利润分派，主要取决于期末可供分派利润的多寡，假如期末可供分派利润为零或负数，则当年就不再分派利润。
23.答案：
B
分析：
可变换债券变换成股票后，就具备了股票的特色，投资者由债权人变为公司股东，享有作为股东的全部权益，同时不再享有作为债权人的全部权益。
24.答案：
C
分析：
购买大型机械会使得公司流动财产减少，从而降低公司的短期偿债能力。
25.答案：
C
分析：
大宗商品拥有同质化、可交易等特色。
26.答案：
A
分析：
依据对股利增添率的不一样假定，股利贴现模型能够分为零增添模型、不变增添模型、三阶段增添模型和多元增添模型。
27.答案：
B
分析：
权益乘数又称杠杆比率，其数值越大，代表财务杠杆比率越高。
28.答案：
C
分析：
略。
29.答案：
C
分析：
中国证券登记结算有限责任公司由国务院证券监察管理机构赞同建立。
30.答案：
D
分析：
投资于公司制私募股权投资基金的投资者一般享有作为股东的全部权益，并且和其余公司的股东相同，以其出资额为限肩负有限责任。
31.答案：
D
分析：
本期利润是基金在一准期间内所有损益的总和，包含计入当期损益的公
允价值改动损益，所以，本期利润＝100＋180,000＋0－200－200＝179,700（元）。
32.答案：
A
分析：
若是实质的直接买卖开销没法从综合花费中确立并分别出来，则在计算未扣除花费利润时，一定从利润中减去所有综合花费或综合花费中包含直接买卖开销的部分，而不得使用预计出的买卖开销；计算已扣除花费利润时，一定
从利润中减去所有综合花费或综合花费中包含直接买卖开销及投资管理花费的部分，而不得使用预计的买卖开销。
33.答案：
C
分析：
詹森指数＝基金的均匀利润率－[无风险利润率＋贝塔系数×（市场均匀
利润率－无风险利润率）]，此中，市场均匀利润率即市场指数利润率，贝塔系
数即系统风险系数。
34.答案：
C
分析：
当有关系数为-1时，投资组合的风险利润曲线与代表预期利润率的纵轴订交，形成一条折线；当有关系数为1时，投资组合的风险利润曲线变为直线，
并且不与代表预期利润率的纵轴订交；当有关系数在-1到1之间时，投资组合的风险利润曲线是一条向左曲折的曲线，越小曲折的弧度越大。
35.答案：
D
分析：
私募股权合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3~4年的投资和5~7年的回收投资的过程，并且流动性差，风险高。
36.答案：
D分析：
略。
37.答案：
A
分析：
债券价钱的变化约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。
所以，理论上的市场价钱改动＝×（﹣
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