玻璃砖项目财务分析报告.docx

玻璃砖项目财务分析报告.docx

《玻璃砖项目财务分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《玻璃砖项目财务分析报告.docx（32页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

玻璃砖项目财务分析报告

第一章项目建设背景

一、产业发展分析

玻璃是非晶无机非金属材料，一般是用多种无机矿物（如石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸钡、石灰石、长石、纯碱等）为主要原料，另外加入少量辅助原料制成的。

它的主要成分为二氧化硅和其他氧化物。

普通玻璃的化学组成是Na2SiO3、CaSiO3、SiO2或Na2O•CaO•6SiO2等，主要成分是硅酸盐复盐，是一种无规则结构的非晶态固体。

（一）产业政策分析

1、《中华人民共和国节约能源法》

国家鼓励在新建建筑和既有建筑节能改造中使用新型墙体材料等节能建筑材料和节能设备，安装和使用太阳能等可再生能源利用系统。

2、《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》

远近结合，标本兼治。

在扩大光伏发电应用的同时，控制光伏制造总产能，加快淘汰落后产能，着力推进产业结构调整和技术进步。

统筹兼顾，综合施策。

统筹考虑国内外市场需求、产业供需平衡、上下游协调等因素，采取综合措施解决产业发展面临的突出问题。

市场为主，重点扶持。

发挥市场机制在推动光伏产业结构调整、优胜劣汰、优化布局以及开发利用方面的基础性作用。

对不同光伏企业实行区别对待，重点支持技术水平高、市场竞争力强的骨干优势企业发展，淘汰劣质企业。

协调配合，形成合力。

加强政策的协调配合和行业自律，支持地方创新发展方式，调动地方、企业和消费者的积极性，共同推动光伏产业发展。

3、《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》

提高天然气消费比重，大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。

鼓励有条件的地区发展热电冷联供，发展风能、太阳能、生物质能、地热能供暖。

加快发展太阳能发电。

有序推进光伏基地建设，同步做好就地消纳利用和集中送出通道建设。

加快建设分布式光伏发电应用示范区，稳步实施太阳能热发电示范工程。

加强太阳能发电并网服务。

鼓励大型公共建筑及公用设施、工业园区等建设屋顶分布式光伏发电。

到2020年，光伏装机达到1亿千瓦左右，光伏发电与电网销售电价相当。

4、《促进绿色建材生产和应用行动方案》

鼓励太阳能光热、光伏与建筑装配一体化，带动光热光伏玻璃产业发展。

5、《关于促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》

加强光伏产品检测认证能力建设，逐步提高光伏产品认证标准，提高光伏行业国际标准制定和国际互认能力。

光伏组件生产企业应具备组件及其使用材料的产品试验、例行检验所必须的检测能力。

企业生产的关键产品必须通过第三方检测认证，并由第三方检测认证机构公布检测认证结果。

光伏组件生产企业在产品说明书中应明确多晶硅、电池片、玻璃、银浆、EVA、背板等关键原辅材料的来源信息，确保进入市场的光伏产品必须是经过检测认证且达标的产品。

6、《智能光伏产业发展行动计划（2018-2020年）》

光伏产业是基于半导体技术和新能源需求而兴起的朝阳产业，是未来全球先进产业竞争的制高点”，提出了以构建智能光伏产业生态体系为目标，加快提升光伏产业智能制造水平，鼓励智能光伏系统建设与运维水平提升并在多领域大规模应用，促进我国光伏产业迈向全国价值链中高端等要求，优化光伏产业发展环境，形成一批具有竞争力的解决方案供应商，在政策层面积极鼓励光伏产业的未来发展。

7、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》

到2020年，再压减一批水泥熟料、平板玻璃产能，产能利用率回到合理区间；水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度达60%左右。

发展高端玻璃。

提高建筑节能标准，推广应用低辐射镀膜（Low-E）玻璃板材、真（中）空玻璃、安全玻璃、个性化玻璃幕墙、光伏光热一体化玻璃制品，以及适应既有建筑节能改造需要的节能门窗等产品。

8、《建材工业“十三五”发展指导意见》

其中水、玻、陶三个产业的企业数“十三五”末比“十二五”减少四分之一，水泥、平板玻璃的前十家企业的产能分别占到80%，陶瓷前十家企业占到50%以上。

平板玻璃行业在提升原片质量的基础上，发展汽车、飞机、高铁、高档建筑装饰用高端玻璃；扩展与增加用于电子通讯领域的液晶玻璃、基板玻璃和光伏玻璃；发展高端超薄、超白玻璃用于新能源、国防等特殊工程。

推广低辐射镀膜（Low-E）、真空和中空玻璃、光伏玻璃。

（二）产业发展有利因素

1、能源危机与环境保护意识的深入人心

世界经济的现代化得益于石油、天然气、煤炭等化石能源，由于化石能源的有限性和过度开发，能源危机已迫在眉睫，消耗中带来的环境污染也日益严重。

近年来，国际社会纷纷采取措施应对能源危机。

与水电、风电、核电等其他可再生能源相比，太阳能在充足性、安全性、广泛性、清洁性等方面具有明显的优势，世界各国正在把太阳能的开发利用作为能源革命的主要内容进行长期规划，光伏产业已成为国际上继IT、微电子产业之后又一新兴行业。

2、国家政策的大力扶持

我国是世界能源生产和消费大国。

随着经济和社会的不断发展，我国能源需求将持续增长。

增加能源供应、保障能源安全、保护生态环境、促进经济和社会的可持续发展，是我国经济和社会发展的一项重大战略任务。

为此，我国颁布了一系列的政策法规促进太阳能等可再生能源的生产和使用，为光伏行业发展营造了优良的政策环境。

《中华人民共和国可再生能源法》明确国家鼓励单位、个人安装和使用太阳能热水系统、太阳能供热采暖和制冷系统、太阳能光伏发电系统等太阳能利用系统。

《能源发展战略行动计划（2014-2020）》要求我国着力优化能源结构，逐步降低煤炭消费比重，提高天然气消费比重，大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重，形成与我国国情相适应、科学合理的能源消费结构。

加快发展太阳能发电。

有序推进光伏基地建设，加快建设分布式光伏发电应用示范区，稳步实施太阳能热发电示范工程。

加强太阳能发电并网服务。

鼓励大型公共建筑及公用设施、工业园区等建设屋顶分布式光伏发电。

为充分发挥价格杠杆引导资源优化配置的积极作用，促进光伏发电产业健康发展，国家发改委发布了《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，同时各省、市地方政府，依据中央部门的政策精神，出台了关于光伏产业的地方性政策文件。

这些政策文件规定了从项目初始投资补贴、税费贷款优惠、项目用地安排等各方面政策，对光伏产业发展起了重要的推动和保障作用。

3、我国光伏市场发展前景广阔，为配套的光伏玻璃行业提供发展机遇

由于中国光伏产业配套的日趋完整，及劳动力成本、测试封装领域的优势等原因，近年来，全球太阳能电池组件和相关配套产品的制造加速向我国转移。

截至目前，中国已成为全球最大晶硅体太阳能电池生产国及全球第一大市场。

中国太阳能电池企业在全球太阳能产业中扮演着越来越重要的角色。

中国太阳能电池产量的增加必然会增加对国内光伏玻璃的需求，进而带动整个光伏玻璃产业的蓬勃发展。

根据国家能源局2016年12月发布的《太阳能发展“十三五”规划》（国能新能[2016]354号），要求我国“到2020年底，太阳能发电装机达到1.1亿千瓦以上，其中，光伏发电装机达到1.05亿千瓦以上，在“十二五”基础上每年保持稳定的发展规模。

”

4、我国城镇化比例提高、建筑产业结构优化

随着国家对新型城镇化建设的大力推进、建筑产业结构调整和优化升级的不断深入，居民对建筑质量和居住舒适度的要求日益提高，对玻璃产品质量、品种和功能等方面的需求将不断提升。

同时，随着绿色建筑的发展，夹层玻璃、节能中空玻璃等产品的市场开始向三、四线城市下沉，增加了玻璃深加工行业的发展空间。

5、政策引导下的玻璃深加工率持续上升

目前，我国玻璃深加工比率约为40%13，《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》指出：

“发展功能性玻璃，鼓励原片生产深加工一体化，平板玻璃深加工率达到50%以上，培育玻璃精深加工基地。

”参照世界平均55%、发达国家超过80%的玻璃深加工率的标准，行业持续发展的空间依然十分广阔。

6、玻璃行业整体回暖

根据中国建筑玻璃与工业玻璃协会的数据，我国2016年浮法玻璃产能利用率为73.45%，同比去年上涨3.27%；在产产能93,234万重箱，同比去年增加6,672万重箱;行业库存3,138万重箱，同比去年减少123万重箱;库存天数12.28天，同比减少1.47天。

2017年1月6日，中国玻璃综合指数为1,069.31点，较2016年1月6日上涨23.19%;中国玻璃价格指数为1082.13点，较2016年1月6日上涨26.14%；中国玻璃市场信心指数为1,018.01点，较2016年1月6日上涨12.02%。

以上数据表明，我国玻璃行业整体呈回暖态势。

第二章项目财务分析

一、项目总投资估算

（一）固定资产投资估算

本期项目的固定资产投资10462.63（万元）。

（二）流动资金投资估算

预计达产年需用流动资金2183.28万元。

（三）总投资构成分析

1、总投资及其构成分析：

项目总投资12645.91万元，其中：

固定资产投资10462.63万元，占项目总投资的82.74%；流动资金2183.28万元，占项目总投资的17.26%。

2、固定资产投资及其构成分析：

本期工程项目固定资产投资包括：

建筑工程投资3782.53万元，占项目总投资的29.91%；设备购置费3902.18万元，占项目总投资的30.86%；其它投资2777.92万元，占项目总投资的21.97%。

3、总投资及其构成估算：

总投资=固定资产投资+流动资金。

项目总投资=10462.63+2183.28=12645.91（万元）。

二、资金筹措

全部自筹。

三、经济评价财务测算

根据规划，项目预计三年达产：

第一年负荷55.00%,计划收入8853.35万元，总成本7917.83万元，利润总额824.84万元，净利润618.63万元，增值税261.26万元，税金及附加175.66万元，所得税206.21万元；第二年负荷75.00%,计划收入12072.75万元，总成本10022.41万元，利润总额2062.42万元，净利润1546.81万元，增值税356.26万元，税金及附加187.06万元，所得税515.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入16097.00万元，总成本12653.14万元，利润总额3443.86万元，净利润2582.89万元，增值税475.02万元，税金及附加201.31万元，所得税860.97万元。

（一）营业收入估算

项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。

项目达产年预计每年可实现营业收入16097.00万元。

（二）达产年增值税估算

达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=475.02万元。

（三）综合总成本费用估算

根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12653.14万元，其中：

可变成本10522.92万元，固定成本2130.22万元，具体测算数据详见—《总成本费用估算一览表》所示。

达产年应纳税金及附加201.31万元。

（五）利润总额及企业所得税

利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3443.86（万元）。

企业所得税=应纳税所得额×税率=3443.86×25.00%=860.97（万元）。

（六）利润及利润分配

1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3443.86（万元）。

2、达产年应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=3443.86×25.00%=860.97（万元）。

3、本项目达产年可实现利润总额3443.86万元，缴纳企业所得税860.97万元，其正常经营年份净利润：

企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3443.86-860.97=2582.89（万元）。

4、根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。

（1）达产年投资利润率=27.23%。

（2）达产年投资利税率