国际金融 第三版名词解释.docx

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国际金融第三版名词解释

名词解释

第二章

1.国际金融市场指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和，其主要业务包括国际货币借贷、外汇买卖、黄金买卖、国际股票与债券发行与流通等。

2.外汇市场是进行跨国界货币支付和货币交换的场所，是规模最大的国际金融市场。

3.外国债券，是指甲国发行人在乙国市场上发行的以乙国货币为面值的债券。

4.扬基债券外国人在美国发行的美元债券

5.武士债券在日本发行的日元债券

6.猛犬债券在英国发行的英镑债券

7.欧洲债券是指甲国发行人在乙国市场上发行的以第三国货币为面值货币的债券。

如，中国企业在日本市场上发行的以美元为面值货币的债券。

欧洲债券是一种无国籍债券，它的发行不受发行市场所在国金融法规的限制。

8.在岸交易如果交易者中有一方是市场所在地居民，例如一家香港银行与日本公司在香港进行的美元存贷款业务，就被称之为；

9.离岸交易。

如果交易双方都是市场所在国的非居民，例如一家日本银行与韩国公司在香港进行的美元存贷业务，就被称之为

10.银团贷款主要用来满足政府和跨国公司长期巨额贷款。

11.票据发行便利，即银行与借款人签订在未来一段时间内，由银行以连续承购短期票据的形式向借款人提供信贷资金的法律协议。

12.国际黄金市场是指集中进行国际间黄金买卖和金币兑换的交易场所。

13.本息分离债券

14.次级债券是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。

次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”

15.选择性债券

16.衍生金融工具

17.远期合约交易：

指买卖双方分别承诺在将来某一个特定时间按照事先确定的价格购买或提供某种商品。

18.远期利率协定远期利率协定是一种远期合约买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参照利率。

19.互换交易是指双方通过远期合约的方式，约定在未来某一段时间内互换一系列货币流量的交易。

20.利率互换根据交易双方存在的信用等级、筹资成本和负债结构的差异，利用各自在国际金融市场上筹集资金的相对优势，将同一种货币不同利率的债务进行对双方有利的安排。

21.货币互换是指交易双方按照固定汇率彼此交换不同货币债务的支付义务

22.期货交易期货实际上是一种标准化的远期交易。

在期货合约中，交易的品种、规格、数量、期限、交割地点都已经标准化，唯一需要协商的就是价格。

23.外汇期货：

是指交易双方在期货交易所内，通过公开竞价买进或卖出某种有息资产，并在未来某一日期内，根据协议价格，交割标准数量外汇的合约交易。

24.利率期货：

是指买卖双方在有组织的交易所内，通过公开竞价买进或卖出某种有息资产并在未来一定的时间内进行交割的一种交易。

25.股票指数期货：

是以某一股票指数作为基础产品的金融期货产品。

26.看涨期权给予合约持有人在未来某一时间以事先约定的价格购买某一资产的权利；

27.看跌期权给予合约持有人在未来某一时间以事先约定的价格出售某一资产的权利。

28.特别提款权：

国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。

29.国际金融机构从事国际货币关系与政策的协调、管理，并经营各种国际金融业务，以促进世界经济发展的、具有超国家性质的各类金融机构。

30.外债风险

31.存托凭证是一种以证书形式发放的可转让证券，代表投资者对境外证券所有权的证书，从而为证券跨国家交易和结算提供便利。

32.造壳上市指国内企业在境外独资或合资设立一家控股公司，然后以该控股公司的名义申请在境外证券市场上市，并将筹集的资金投入到国内企业，从而实现国内企业通过境外控股公司在境外间接上市筹资的目的。

33.借壳上市指国内企业通过买进一家已在境外挂牌上市公司的部分或全部股权，取得对该上市公司的控股地位，利用该上市公司在当地资本市场筹措资金。

34.QFII，是指合格的外国投资者制度

35.QDII，它与QFII相反，容许在资本账项未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。

36.福费廷商业银行（包买商）从出口商那里无追索权地购买经进口商承兑的并由进口商所在地银行所担保的远期汇票或本票。

37.出口信贷：

发达国家银行为鼓励其所在国设备出口而向发展中国家提供的贷款。

买方信贷，出口银行直接向进口方或进口方银行提供贷款，限于购买出口方国家的设备。

卖方信贷，即出口方银行向本国出口商提供贷款，卖方向买方提供设备，买方延期付款

38.保理融资指销售商通过将其合法拥有的应收帐款转让给银行，从而获得融资的行为，分为有追索与无追索两种。

39.融资租赁是跨国界的租赁方式，体现了位于不同国家的出租人与承租人在约定期限内将出租财产交承租人有偿使用的租赁关系。

它是一种“借鸡生蛋，卖蛋还债”的融资方式，一般提供中长期信贷方式所不能提供的融资便利。

40.项目融资对拟投资项目本身进行有效包装的基础上，依靠该项目自身的投资价值进行国际融资的一种方式，也就是利用项目投产后的收益来偿还国际贷款的本息和以该项目本身的资产作为抵押物的一种融资方式。

41.离岸资产证券化指跨境的资产证券化运行模式，它是指利用海外的特殊目的载体（SPV），在国际资本市场上发行资产支撑证券（ABS）或抵押支撑证券（MBS）筹集资金。

第三章

1.国际收支:

指一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录

2.国际收支平衡表指国际收支按照特定帐户分类和复式记帐原则表示的会计报表。

3.经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移，因此与该国的国民收入具有密切的联系，是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。

4.商品：

记录一国商品的进口和出口，借方记录进口总额，贷方记录出口总额，进出口的差额称为贸易差额。

5.服务：

相对于商品的有形贸易，服务贸易是无形贸易，主要记录劳务的输出和输入。

贷方记录劳务的输出，即本国为外国提供的各种劳务数额；借方记录劳务的输入。

6.收益：

记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支，包含两个细目：

（1）职工报酬；和

（2）投资收益。

7.经常转移：

包括所有非资产转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民和非居民之间转移后，并未得到补偿与回报的转移，因而也被称为无偿转移或单方面转移。

8.资本与金融项目:

资本项目：

反映资本在居民与非居民之间的转移。

金融项目：

记录一国对外资产和负债所有权变更的所有权交易，反映居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。

9.错误与遗漏项目错误和遗漏帐户就是这样一种抵销帐户，通过抵销帐户使得所有帐户的借方总额和贷方总额应相等

10.国际收支平衡与失衡

11.国际收支平衡可分为静态平衡和动态平衡。

12.国际收支静态平衡，指一国在一定时期（一般是一年）的期末，国际收支不存在顺差，也不存在逆差。

13.国际收支动态平衡，亦称国际收支均衡，并不强调一年的国际收支平衡，而是以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持周期内国际收支的平衡。

14.米德冲突在固定汇率制度下，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，这样在开放经济条件下，便会出现内外均衡难以兼顾的情形

15.丁伯根原则要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个政策工具。

16.弹性论货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。

贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。

为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔——勒纳条件。

17.吸收论：

该理论建立的基础是凯恩斯主义的宏观经济分析，他把经济活动视为一个互相联系的整体。

在这个整体中最重要的分析指标是总供给、总需求、国民收入和就业总量。

18.货币论认为导致国际收支失衡的原因是货币因素，特别是货币供应量。

一国要保持国际收支的均衡与稳定，就必须使货币供给的增加与真实国民收入的增长保持在相一致的水平上。

19.结构论货币论、吸收论都是从需求角度提出国际收支的调节政策，而忽视了经济增长的供给方面对国际收支的影响。

20.马歇尔-勒纳条件货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即贬值取得成功的必要条件。

21.J曲线效应即使在马歇尔－勒纳条件满足的情况下，货币贬值也不能马上改善贸易收支。

相反，货币贬值后的一段时间内，贸易收支反而会恶化。

22.国际储备国家货币当局占有的那些在国际收支出现逆差时可以直接或通过有保障的机制兑换成其他资产以稳定该国汇率的资产。

23.黄金储备作为国际储备的黄金是一国政府所持有的货币性黄金

24.外汇储备一国政府持有的可兑换外国货币及外币金融资产。

25.在IMF的储备头寸国际货币基金组织按规定提供给会员国的普通贷款权利。

26.蒙代尔有效市场分类区分了财政政策和货币政策在影响内外均衡上的不同效果；提出内部均衡目标指派给财政政策，外部均衡目标分配给货币政策.

27.适度储备量：

上限——保险储备量；

下限——经常储备量。

保险储备量：

既能满足国际收支逆差时的对外支付，又能保证国内经济增长所需的实际资源投入的储备量。

经常储备量：

保证正常经常增长所必需的进口而不致因储备不足而受影响的储备量。

第四章

1.汇率汇率又称外汇牌价、外汇行市，是不同货币间的兑换比率或比价，也可以表述为是以一种货币表示的另一种货币的价格。

外汇是一种特殊商品，它的价格就是汇率。

2.直接标价法：

固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。

3.间接标价法：

固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格。

4.基本汇：

指一国货币对国际上某一关键货币（许多国家是以美元）所确定的比价。

5.套算汇率通过两种不同货币与关键货币的汇率直接计算出两种不同货币之间的汇率。

6.官方汇率

7.市场汇率

8.即期汇率现汇汇率，是买卖双方成交后，在两个营业日之内办理交割时所用的汇率。

9.远期汇率是指买卖双方成交后，不立即进行交割，而是在约定的未来一定日

10.直接报价直接将各种不同交割期限的汇率买入价和卖出价表示出来，通常用于银行对一般顾客的报价。

11.远期差价报价法，也称掉期率，只报出即期汇率和远期差价点数来表示远期汇率的办法。

12.贴水远期汇率低于即期汇率；

13.升水远期汇率高于即期汇率

14.平价远期汇率与即期汇率相等

15.名义汇率是一种用货币所能兑换成其他货币的数量来表示该货币的汇率。

可分为名义双边汇率和名义有效汇率。

名义双边汇率是指在社会经济生活中被直接公布、使用的表示两国货币之间比价关系的汇率。

名义有效汇率，是用若干中其他国家货币数量加权平均值来表示某种货币的汇率，也称为汇率指数。

16.实际汇率用两国价格水平对名义汇率进行调整后的汇率。

17.汇率均衡

18.直接干预中央银行在外汇市场上直接买卖外汇进行干预。

19.间接干预即中央银行通过影响决定本国货币币值的因素间接影响货币币值，而不是直接在外汇市场买卖外汇的做法。

20.货币替代在一国经济发展过程中，居民因对本币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模地用本币兑换外汇，从而使外汇在价值贮藏、交易媒介、计价标准等货币职能上全面或部分地替代本币的一种现象。

21.国际借贷说两种货币之间的汇率是由供给与需求决定。

当一种货币的供给大于需求，该种货币的汇率将下降；当需求大于供给时，该种货币的汇率将上升。

22.国际收支说汇率主要是由外汇的供求决定的，而外汇供求状况主要取决于一国的国际收支状况。

23.购买力平价本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力；两国货币购买力之比就是决定汇率的“首先的最基本的依据”；汇率的变化也是由两国货币购买力之比的变化而决定的，即汇率的涨落是货币购买力变化的结果。

24.一价定律在没有运输费用和官方贸易壁垒的自由竞争市场上，同质可贸易商品在不同国家出售，按同一货币计量的价格应该是相等的。

25.

绝对购买力平价汇率是以不同货币衡量的可贸易商品的价格之比。

26.相对购买力平价认为汇率的变动由两国通货膨胀率差异决定，是两国货币所代表的购买力变动率之比。

27.利率平价说通过利率同即期汇率与远期汇率之间的关系来说明汇率的决定与变动的原因。

28.抵补利率平价两国货币汇率的远期升贴水率近似地等于两国利率之差。

29.非抵补利率平价在不进行远期外汇交易时，投资者通过对未来汇率的预期来计算投资收益，如果投资者预期一年后的即期汇率为Eef,则在B国的投资收益为[Eef（1+i*）]/e。

如果这一收益与投资本国收益存在差异，则会出现套利资金流动，因此，在市场处于均衡状态时，有下式成立：

30.费雪方程通胀率与利率之间的关系，即公式（P186）

31.货币分析法强调货币供求在决定过程中的作用时，需要把汇率看成是两国货币的相对价格，而不是两国商品的相对价格

32.货币数量方程P187狭义：

广义

第五章

1.汇率制度汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排和规定，表明各国货币比价确定的原则和方式，包括货币比价变动的界限、调整手段以及维持货币比价所采取的措施等，是国际货币制度的主要内容之一

2.固定汇率制度即两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。

3.浮动汇率制度政府对汇率不予固定，也不规定上下波动的界限，听任外汇市场根据外汇供求情况，自行决定本国货币对外国货币的汇率。

4.自由浮动又称“清洁浮动”，是指政府对外汇市场不加任何干预，完全听任外汇市场供求的力量，自发地决定本国货币的汇率

5.管理浮动又称“肮脏浮动”，是指政府对外汇市场进行或明或暗的干预，以使市场汇率朝有利于自己的方向浮动。

6.单独浮动即一国货币不与其他国家货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自由调整

7.联合浮动又称共同浮动，即国家集团在成员国之间实行固定汇率，并规定货币平价和波动幅度，而对非成员国的货币实行共同升降的浮动汇率。

8.盯住汇率即一国货币同某种外币保持固定比价关系，随该外币的浮动而浮动。

9.联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。

10.水平带内钉住汇率制度：

汇兑平价介于金本位制的永久性固定汇率和完全自由的浮动汇率之间

11.金本位制用黄金规定其货币所代表的价值

12.金银复本位制用金银规定其货币所代表的价值

13.布雷顿森林体系以美元为中心的固定汇率体系

14.特里芬难题美元作为黄金的代表，即为了满足世界各国对美元储备增加的需要，美国只能通过对外负债的形式提供美元，而美国国际收支长期逆差，则会造成美元大量过剩，从而引起美元危机或降低美元的信用。

如果没有别的储备货币来取代美元，亿美元为中心的汇兑平价体系必将崩溃

15.美元危机P207

16.牙买加体系一种多元汇率制度，其内容为1、浮动汇率合法化2、黄金非货币化3、扩大特别提款权的作用4、扩大基金组织份额

17.最优货币区：

若干国家把它们之间的货币汇率固定下来形成的货币区，该区域所有国家的货币对世界其他国家的货币实行联合浮动。

18.欧洲货币体系该体系包括：

1.欧洲货币单位欧洲货币单位（ECU），即埃居2.稳定的汇率体系实行过去的联合浮动汇率机制3.欧洲货币共同基金

19.蛇形浮动：

参加联合浮动的西欧六国，期货币汇率的波动不超过当时公布的美元平价的+-1.125%这样一来，六国货币汇率在基金组织当时规定的上下各2.25%幅度内形成一个小幅度，实行集体浮动

20.双重汇率制

21.欧元：

体现欧洲经济一体化核心力量的一个可触摸的表现形式

22.人民币汇率；人民币对外币的比价

第六章

1.国际金融风险国际贸易和国际投资过程中，由于各种不确定性因素所带来的影响，使得参与主体的实际收益与预期收益发生偏差，进而产生蒙受损失的可能性。

2.金融风险经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。

3.外汇风险经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量的本币价值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。

4.会计风险由于汇率变化而引起资产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入和费用在折算成以本国货币表示的项目时可能产生的帐面损失折算风险

5.交易风险把外币应收、应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际损失的可能性。

6.外汇买卖风险：

又称金融性风险，是本币与外币之间的反复兑换而带来损失的可能性

7.交易结算风险又称商业性风险，值一般企业以外币计价进行交易活动时，由于计划中或进行中的交易在结算是所运用的汇率没有确定而产生的风险。

8.经济风险经济风险又称经营性风险，是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本等，引起企业未来一定时期的收益或现金流量减少这种潜在损失的可能性。

9.缺口限额银行建立外汇交易记录表，按照每种货币合约到期日记录每笔交易的外汇流量。

并使用外汇交易记录表经常性重新估计外汇头寸，可以及时分析银行承担的外汇风险。

10.Var法在正常的市场条件、给定的置信水平和给定的时间间隔内，某项资产或者某一资产组合预期可能发生的最大损失。

11.收益和成本敏感性分析把现金流量按照收益表的不同项目分类，并根据汇率预测情况对收益表的各项作出主观的预测，考虑到各种可能的汇率，修正利润表中的预测值，通过观察利润表盈利预测值如何随备选的汇率值变化，企业就能确定货币币值变动对收益和成本下的现金流量。

12.蝴蝶效应一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害

13.多米诺骨牌效应一个最小的力量能够引起的或许只是察觉不到的渐变，但是它所引发的却可能是翻天覆地的变化

第八章

14.外汇风险管理外汇交易风险通过一定的途径进行管理，是风险造成的损失降到较低

15.限额管理为所交易币种的现货和远期设置限制

16.即期外汇头寸限额根据交易货币的稳定性交易的难易程度和想过的交易量设置限制

17.掉期外汇买卖限额在制度限额时考虑该种货币利率的稳定性

18.敞口头寸限额对于没有及时抵补形成的某种货币多头或者空头的敞口头寸，一般需要规定相应的限额时间和金额

19.止损点限额银行对交易人员建立外汇头寸后，面对汇率风险引起外汇损失的限制，是银行对最高损失的容忍程度。

20.vaR管理var技术在正常市场条件下和一定的置信水平上，测算出给定时段内预期发生的最坏情况的损失

21.套期保值（对冲）就是对一个特定的货币敞口头寸进行对冲，意味着建立一个反向的头寸，使得由于原头寸而产生的损失能够被反向头寸的收益所抵消。

22.远期合约套期保值持有外汇多头的公司卖出远期外汇合约，而持有现有现货空头的公司买入远期合约。

23.期货合同套期保值实际上就是金额、期限和日期都标准化的远期外汇合同。

24.应收账款套期保值（空头套期保值）是指在即期外汇市场上处于多头地位的人，即持有外币资产的人，为防止外币的汇价将下跌，而在外汇期货市场上做一笔相应的卖出交易。

25.应付账款套期保值（多头套期保值）是指在即期外汇市场上处于空头地位的人，即是拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币汇价上升，而在外汇期货市场上做一笔相应的买进交易。

26.货币市场套期保值是指用货币市场头寸抵补未来应付账款或应收账款头寸，涉及借款、换汇和投资。

货币市场套期保值的主要成本是由两国的利差差异决定的。

27.提前与延后支付按照未来货币变动的预期调整收进应收账款的时间和支付应付账款的时间，以减少外汇风险的技术。

28.自然配对将某种特定的外币收入用于该种货币的支出。

29.交叉配对又称平行配对，就是用一种货币的风险敞口损益来抵冲另一种货币的风险敞口损益。

30.风险分摊法是指交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险。

其主要过程是：

确定产品的基价和基本汇率，确定调整基本汇率的方法和时间，确定以基本汇率为基数的汇率变化幅度，确定交易双方分摊汇率变化风险的比率，根据情况协商调整产品的基价。

31.加价保值主要用于出口交易中，出口商在接受软货币成交时，将汇率损失计入出口商品的价格。

32.压价保值主要用于进口交易中，进口商接受硬货币成交时，可以将汇率损失从进口商品中剔除。

33.加列货币条款货币保值是指某种与合同货币不相一致的、价格稳定的货币，将合同金额转换为所选货币来表示，在结算和清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成支付。

34.国际信贷法在中长期国际支付中企业利用福费廷，出口信贷一级保付代理等形式，在获得资金融通的同时冲销或转嫁外汇风险的方法

35.保付代理保理商从出口商手上购进以发票、提单、保险单表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售帐户管理和债权回收业务。

36.投保货币风险进出口企业只要交纳一定的保险费给专门的外汇保险机构，当该企业因汇率的变动而蒙受损失时，就会得到保险机构补偿的一种业务。

37.BSI法（即借款－即期合同－投资法）拥有应收账款的出口商，先借入与应收账款等值的外币，通过即期交易把外币换成本币，然后将本币存入银行或进行投资，应收账款到期时把外汇还银行贷款。

拥有应付账款的进口商，在签定交易合同后，借入相应数量的本币，同时购买结算时的外币，然后以这笔外币作相应期限的短期投资，付款期限到后，收回外币投资支付货款。

38.LSI法（即早收付－即期合同－投资法）具有应收账款的出口企业，征得付款人的同意，以一定的折扣为条件提前支付货款，并通过银行签订即期合同，将外汇换成本币，并进行投资以抵补因提前收回货款造成的折扣损失。

在应付外汇账款的情况下，企业应先借进一笔本币货款，再利用即期合同将其兑换成外币，将外币提前支付给对方，从而消除时间风险和价值风险，通常对方会给予一定的折扣。

这个过程是先借款，再与银行签订即期合同，最后是提前支付，应该是借款--即期合同--提前支付，简称BSL，但国际传统不习惯叫BSL，而叫LSI。

39.