企业财务竞争力研究 三 郑妮妮.docx

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企业财务竞争力研究三郑妮妮

存档日期：

存档编号：

徐州师范大学

本科生毕业论文

论文题目：

企业财务竞争力研究

专业：

财务管理

班级：

KW07管21

学号：

078312148

姓名：

郑妮妮

指导老师：

袁少茹

徐州师范大学教务处印制

徐州师范大学管理学院学位论文

独创性声明

本人郑重声明：

本人所呈交的学位论文《企业财务竞争力研究》是我在老师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。

据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。

对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。

本人承担本声明的法律责任。

班级：

学号：

学生签名：

日期：

企业财务竞争力研究

[摘要]企业核心竞争力中，核心技术对企业起到决定性作用，外在表现在企业核心产品当中，而财务竞争力作为企业内部管理的核心支柱，通过财务方面为企业提供竞争优势，使企业获得更强的发展动力，对企业竞争力也将产生深远影响。

[关键词]核心竞争力财务竞争力财务战略财务能力财务竞争力指标

Financialcompetitiveness

Abstract:

EnterpriseCoreCompetenceandcoretechnologyplayadecisiveroleinenterpriseandexternalperformanceintheenterprise'scoreproducts,andfinancialcompetitivenessasakeypillarofenterpriseinternalmanagementthroughfinanceforenterpriseswithcompetitiveadvantages,makeenterprisemorestrongdevelopmentmomentumwillalsohaveafar-reachinginfluenceonenterprisecompetitiveness.

Keywords:

Thecorecompetenceoffinancialcompetitivenessofthefinancialstrategyoffinancialcapability

目录

一、企业财务竞争力概述………………………………………………

（一）财务竞争力定义……………………………………………………

（二）财务竞争力特征……………………………………………………

（三）企业财务竞争力的研究现状………………………………………

（四）财务竞争力的作用

二、财务竞争力评价和发展………………………………………………

（一）财务竞争力评价指标内容…………………………………………

（二）企业财务创新……………………………………………………

（三）可持续的财务竞争力………………………………………………

三、企业财务竞争力评价方法……………………………………………

（一）专家打分法…………………………………………………………

（二）熵权系数法在企业财务竞争力中的运用…………………………………………………………………………

（三）因子分析的财务竞争力评价方法…………………………………………………………………………

四、后金融危机时代下的企业财务竞争力的构建…………………………………………………………………………

（一）企业财务竞争力中风险的防范…………………………………………………………………………

（二）企业在金融危机后财务战略的制定…………………………………………………………………………

参考文献…………………………………………………………………

企业财务竞争力研究

在当下的市场环境中，建立现代企业制度已成为规范企业、管理企业、发展企业的重要手段之一，也是我国建立完善的市场制度，是中国企业走向世界必不可少的一环；而在现代企业制度中，财务管理是构建该制度的核心，面对激烈的市场竞争，拥有良好的财务管理能力，可以加强对企业内部的控制，优化企业资源配置，提高企业运转效率，也是使企业避免遭受财务危机的良方。

实践证明，通过成功实施财务管理，能提高企业的竞争力，扩大收益。

这是构建财务竞争力的初衷。

本文首先对财务竞争力进行了一定程度的概述，了解什么是财务竞争力，以及财务竞争的意义和构成，以及学术上对财务竞争力的理解和评价，总结出的财务竞争力的评价标准和分析方法，总结财务竞争力在企业中的所起到的重要作用，另外叙述了财务竞争力的评价体系以及如何发展和对财务竞争力的创新，通过各个财务能力的分析能够看出一个企业财务竞争力的情况，以及企业的发展离不开财务上所提供的竞争力，它不仅停留在财务指标等一系列数据，更体现在对财务的管理能力和面对企业危机时的反应速度，最终通过资本运作来达到企业价值的最大化。

而财务创新和可持续发展的财务战略则注重企业财务未来状态，使企业财务状况稳定增长，结构不断优化。

实现企业财务的可持续发展。

最后结合现实状况来构思金融危机后财务竞争力的构建。

一企业财务竞争力概述

（一）财务竞争力定义

近年来各界对于财务竞争力的研究趋于一致，在本文中财务竞争力可以定义为是一种以知识、创新为基本内核的，公司理财专有的、优异的、扎根于企业财务能力体系中的有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力，是企业各项财务能力高效整合后作用于企业财务可控资源的一种竞争力。

[1]

财务竞争力以知识和创新为内涵，是企业财务管理体系的重要组成部分，是致力于实现企业的可持续发展、企业综合竞争力优势的能力，也是企业高效整合后的财务管理和控制能力的体现。

财务竞争力是企业核心竞争力的重要组成部分，是企业发展到一定阶段所体现出来在其经营过程中由财务系统表现出来的能力，是该阶段企业的财务战略的体现，也反应了企业的财务资源、财务创新等一系列财务能力的综合水平体现。

因此，本文研究财务竞争力的特征，评价指标以及如何提高企业财务竞争力使企业在金融危机时代的竞争中立于不败之地对于企业是十分重要的。

（二）企业财务竞争力是种战略性的竞争能力，面对越来越激烈的市场竞争，企业必须努力构建自己的核心竞争能力，获取竞争优势。

对于不同的企业来说有其各不相同的特征，但是从总体上来说财务竞争力特征有以下四大点

1战略性

在财务竞争力当中，首先要制定的就是财务战略，他对财务竞争力有着全面而长远的影响，在内部管理中的财务竞争力中起主导地位，财务战略关注的重点是企业资金的运动，也就是说只有资金在合理高效的运动之下才能保证企业完成他的战略目标。

在面对日益激烈的市场竞争中，是企业生存和发展的原动力，通过对财务管理战略上的研究，制定出符合企业自身特点的财务战略是极为必要的。

因此，他的提高对企业整体核心竞争力有重大意义。

2差异性

每个企业有着不同的财务状况和特点，而其中成功的企业就在于明确自己在财务资源方面存在差异性，并且将差异性合理的利用。

正是由于这种基于财务资源、财务管理水平的差异，使不同企业财务竞争力区别十分明显。

3协调性

判断一个公司是否具有财务上的竞争力，单单依赖一种财务能力是无法体现出优势的，所以只有通过两项或多项财务能力与财务管理知识结合、创新所产生的才是新的公司理财的核心能力，观察不同财务指标的各个特点，把它们结合在一起来看，将会产生强大的协同效应。

4价值性

任何服务于企业的管理行为都只有一个目的，就是为企业创造出更大价值，当然，一些价值并无法体现在账簿上，但是企业在财务管理上的目标将会直接快捷的体现在投资人和股东的面前，所以提高了财务竞争力，也等于提高了公司价值。

“企业财务管理目标的研究在很大程度上是企业目标的研究。

财务竞争力在企业创造价值和降低成本方面具有核心地位，它能够显著提高企业的资金运营效率。

换个角度思考，财务竞争力的宗旨是为企业的持续盈利能力服务，而且具有根本性、全局性、长期性和相对稳定性的特点。

”[2]而企业的核心竞争力也具有同样的性质。

“因此，研究财务竞争力的最终目的就是为企业创造价值，提高企业的核心竞争力。

”[3]

（三）财务竞争力的作用

我们之所以要利用财务竞争力对企业来进行分析，首先是需要了解企业的财务系统在同行业当中，哪些方面具备优势，其次是通过财务竞争力的指标对比，找出企业在相同竞争条件下的薄弱环节，正所谓知己知彼百战不殆；再次，看清企业财务在所有竞争者之间的处于什么样的地位；最后，扬长避短，充分利用好本方优势和竞争方劣势，提高企业的整体竞争力。

（四）企业财务竞争力的研究现状

将财务竞争力作为企业核心竞争力因素的研究起于近年，是由经济管理学结合企业财务体系并以为研究对象，主要将市场竞争因素引入财务的核心能力的提高和发展，以优化企业财务环境，通过对其进行科学合理的管理来形成独特的竞争资源和优势。

1目前企业财务报告中的不足

现行的财务报告大多只重视几个单一会计科目的数值，而忽视了企业未来的财务潜力和核心信息能力的披露，而构建企业财务核心能力报告，提高企业可持续筹资能力，可持续运营能力，资产盈利能力，可持续偿债能力和优化资本结构是增强企业核心能力的重要途径。

也是有利于企业战略决策的关键。

2对于公司的财务竞争力的研究方法

通过运用规范方法对上市公司的财务数据进行研究，主要看企业的财务生存能力，财务发展能力和财务潜力都做了普遍的调查，提出了财务核心能力的评价方法，将评价指标分为三个层次，采用线性加权的综合评价法、熵权系数法等方法来客观的确定各个指标的权重，以计算财务竞争力的综合评价系数。

二财务竞争力评价和发展

财务竞争力是企业竞争力的核心和基础，是企业总竞争力的重要组成部分，打造强大的财务竞争力不仅是为了提高企业内部运转效率、降低成本、创造利润，更重要的是通过竞争力的不断积累，考虑企业未来，实现企业整体的可持续发展。

其评价指标需要完全充分体现财务竞争力的基本内容，

（一）财务竞争力评价指标内容

公司财务竞争力评价体系包括以下四个部分:

1财务表现能力

财务表现能力:

财务表现能力主要是通过对企业财务资源的利用来创造价值、和应对企业财务危机时利用财务手段所具备的处理问题的能力。

财务表现能力一般都能通过财务指标来反映，主要有盈利能力、偿债能力、运营能力、和成长能力四部分组成，盈利能力指企业获取利润的能力，用销售净利率、资产净利率等来反映。

偿债能力是指企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力，用流动比率、速动比率和现金比率来反映短期偿债能力；用资产负债率、利息保障倍数来反映长期偿债能力。

营运能力是指企业经营效果的好坏，其强弱主要取决于资金周转的速度，用总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率来反映。

成长能力是指企业的未来的发展潜力，用主营业务利润增长率、净利润增长率、总资产增长率等来反映。

2财务发展能力

财务发展能力是指企业在保证其合理运转的情况下，对企业的各类财务资源进行合理而充分的运用、管理，使企业不断发展、不断成长的能力。

筹资运动是企业资金运动的出发点，投资能力是企业资金运动的中心，投资能力的高低决定了企业是否具有发展的潜力，收益分配能力关乎到企业投资者的利益，也与企业未来资金的再投入和循环发展密切相关，资本的运营能力则体现公司的整体实力和战略眼光，通过收购、兼并、重组、上市等途径来从企业外部寻求有效的发展途径。

（1）企业筹资能力实际上考虑的是作为企业的领导者，从企业财务角度用战略的眼光来考虑，如何将企业做大做强，这也是当下众多中小企业领导者考虑的问题。

资金是企业的血液，也是财务管理的重要环节，要让企业融资环境多元化，更好的面对激烈的市场竞争和经济环境变化，在企业外源性融资渠道受损后，通过企业内部自身经营获得的内源性资金能力减弱时，要开拓思路，根据自身的经营状况和资金需求量，科学预测和合理决策，分析各个渠道融资的优缺点，充分利用票据，信托，债券，抵押，融资租赁，售后回租等方式灵巧筹集资金，同时也要考虑到尽可能的控制企业财务成本，以及融资风险。

（2）投资能力决定着企业是否有能力将企业推向一个新的领域和高度，但企业在此之前便需要考虑到自身的经营状况和财务状况、以及企业今后的多元化方向，是横向还是纵向发展，以求整合有效的资源，保证核心竞争力产品的资源需要，在风险可控的情况下进行资本输出，或者涉足其他领域，在这其中有相当一部分企业主业尚未做好便急于开发副业，在自身能力不足和风险尚未评估的情况下盲目进行投资，结果占用了大量企业资源，背上沉重包袱，最终导致破产。

（3）收益分配能力主要是在投资者进行投资之后是否能得到他们当初所期望的目标值，企业财务管理者不仅要做到合理及时的对投资者的投资进行分配，而且还要考虑到企业的获现能力和企业的成长性将给投资者所带来的收益。

企业在成长期并不能给投资者带来过多的回报，所以企业领导者需要利用企业发展和成长的时间尽可能的为投资者创造更多的财富。

（4）资本运营能力考察的是企业在将自身有形和无形的资本最大化的一种能力，通过对资本的优化配置和组合使企业达到一个新的层次，资本运作的方式各种各样，但其目的都是一致的，就是以资本最大限度增值为目的而进行的运筹和经营活动，对于企业来说有三个最大化：

a.利润最大化，通过将资本引入生产活动，使得生产活动所带来的利润提高或成本降低；b.股东权益最大化，如公司成功上市，在股东成功上市后，股东们不仅能够享受到年度分红所带来的利润，也能在二级市场通过股权转让的方式获得企业发展增值所带来的财富。

c.企业价值最大化，企业在利润最大化和股东权益最大化的同时，企业的价值也得到了质的飞跃，通过资本运作所获得的成功不仅见证了企业发展壮大的路程，而且为企业今后铺平了道路，将会给企业带来更多商业机会，获得更好的生产和管理技术，更快的打开市场，拓宽渠道。

3、财务应变能力，企业中光靠老总来捕捉发展机遇，跟上市场潮流是远远不够的，财务部门作为领导层的直属部门，同样需要对公司财务，行业市场的敏感，及时给高层提供财务意见，制定合适的财务战略，具有良好的理财能力，目的在于提高企业财务管理水平，从容应对财务危机等，财务应变能力作为企业财务能力之一来说，更稀缺、难以被模仿，是企业重要的财务竞争力

4、财务管理能力

财务管理能力体现在三个方面：

即为企业正常运行所提供的准确、及时的财务信息；需要财务控制或者执行的事情；以及使用科学系统的方法分析得出的财务信息和经营信息，来为领导层提供决策意见的能力。

财务管理控制能力是在一个稳定的环境下，对于财务和经营进行管理控制，使企业运行如预期一样，从而达到降低风险，提供完整和准确的经济数据。

财务管理协调能力：

一个企业拥有众多部门，而不同部门在处理不同事物时可能需要众多信息的共享，而财务协调能力就是协调企业与客户，部门与部门之间的信息的沟通、组织、和管理，而其中又离不开人，这就要求财务人员不仅要有良好的财务素质，更应该具备出色的分析、构思、组织能力。

总指标

一级指标

二级指标

分析指标

财务竞争力

财务发展能力

筹资能力

内部筹资能力、外部融资能力、公司信用情况、融资公关能力

投资能力

项目投资能力、风险承担能力、项目投资回报率、投资成功率

收益分配能力

股利支付政策、未分配利润数额、资本公积数量、每股股利

资本运营能力

收购能力、兼并能力、上市能力

财务表现能力

盈利能力

资产回报率、净资产收益率、每股收益、主营业务利润率、经营现金流入流出比

偿债能力

流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数

成长能力

主营业务利润增长率、净利润增长率、总资产增长率

运营能力

总资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率

财务应变能力

学习能力

后续学习能力

信息处理能力

信息处理手段、信息处理时间、信息共享能力

财务关系协调能力

财务目标协调能力、沟通程度

财务风险管理能力

风险预警能力、规避风险能力、财务风险控制

财务管理能力

财务预测能力

财务预测程序和方法、预测准确性

财务决策能力

财务决策者知识与能力、素质和规范

财务控制能力

控制方法先进性、控制过程完善

财务分析能力

知识背景、工作经验

财务计划能力

计划完善性、计划可行性、计划动态

表1

三如何提高企业财务竞争力研究

（一）企业财务创新

相对于产品创新和管理方法创新，财务创新更体现了企业以财务管理为中心，培养企业内部竞争力为目的，优化企业财务结构为基础的内在要求。

财务创新是指利用现代信息技术、网络技术发展的成果，借助远程技术和在线管理等手段，科学的提高财务管理水平，实现企业财务管理模式的再造和创新，使得企业保持高效、迅速、有序的运转。

财务创新包含以下几个要点：

1，财务创新必须与加强财务管理相结合。

财务创新单靠本身的创新性是不足以起到改变企业财务管理模式的作用，必须相佐以财务管理的强化，实现企业财务创新、管理两手抓，同时用，以确保企业不会因为财务创新而影响到整个财务体系。

2，构建全面健康的财务机制，对于财务创新，首先应该从机制抓起，要想使创新可持续化，没有一个良好的标准是不可取的，这个标准包括运行机制和激励机制，通过机制的建立使财务创新全面化发展。

3，财务创新需要各部门的积极配合，企业财务创新并不是简单的在财务部门的改革，而是建立一整套完善的创新体系，这就需要各个部门做好配合工作，尽快适应新的管理模式，跟上管理步伐，以免造成部门之间的冲突，影响大局。

（二）发展可持续的财务竞争力

财务竞争力是企业核心竞争力的保障，而可持续的财务竞争力和财务创新则是企业不断发展的动力和源泉，现代企业要想获得长期和持续的财务优势，就需要构建持续的财务竞争力。

1可持续的财务发展战略

企业财务竞争力的可持续性取决于企业财务发展战略是否可持续，若企业的财务战略不是以稳定、持续的资金流为基础，那么企业将多多少少将受到资金流动的困扰，影响企业的正常运转，因此在制定企业财务战略的时候，务必要深入了解和分析企业内部和外部环境的因素给企业将会造成什么样的影响，以及优势和劣势，并将上述因素引入企业制定财务战略中，保证企业在战略实施中避免这样走入误区，最终实现企业财务全面性、长远性和可持续发展。

2可持续增长的财务优势

财务优势不仅包含财务指标上的优势，而是要深入发掘形成这项财务优势的根本原因，包括财务人员的财务管理能力，财务人员通过自身的财务知识和实践所掌握的经验构成的财务水平本身就具有特殊性，属于人力资源范畴的财务优势。

在企业财务竞争力形成的过程中，通过外部环境造就了企业内部的财务资源和财务创新，更应该保持，并加以强化和总结，形成企业独特的、可增长的财务环境优势。

三企业财务竞争力评价方法

（一）专家打分法

专家打分法是指对需要研究的一个项目通过征询有关专家的意见和建议，让专家将信息进行归纳、类比、分析和总结，客观地综合和评价该项目，并结合多数专家意见，对于大量难以用技术方法进行定量分析的因素做出合理的估算，经专家团队反馈和调整后，对债权价值和其他价值的可实现程度进行分析的方法。

专家打分法虽然一定程度上代表业内的权威性，但因为各个企业的各项因素所占权重各有不同，其效果也会随着指标个数增加而下降，所以这个方法仍然有一定的局限性。

（二）熵权系数法在企业财务竞争力中的运用

熵权系数法在企业财务竞争力当中的运用首先是需要专家打分法所提供的部分数据，通过对这些数据进行量化，并对其进行无纲化处理，使其标准化，在进行熵值计算。

利用这种方法来评价企业财务竞争力的优点在于，其一，各类权重指标可以由企业自身来决定，更贴合企业实际情况，具有客观性和科学性，其二，因其在计算之前对数据进行标准化处理，所以可以排除因为行业之间或者地域之间的影响，使得评价结果更具有可比性，所以对企业财务竞争力的评价非常适合。

（三）因子分析的财务竞争力评价方法

在众多评价方法中，利用因子分析结合SPSS软件进行财务竞争力的方法最为普遍，通过因子分析模型来建立综合评价指标和公共因子分析指标来进行财务竞争力分析以及具体的优势劣势的度量，此方法在构造综合评价指标时所涉及的权数大多通过数学变化产生，具有客观性、科学性，因子分析法能客观的发现影响企业的财务竞争力的主要因素，通过对比可以让该企业清楚的了解自己企业在行业中所占的地位，也能揭示企业在哪些环节比较薄弱，为企业正确制定财务战略提供合理信息，对企业的发展有一定的促进作用。

无论是那种财务竞争力评价方法，都是通过具体的财务指标所占权重，财务活动为基础，公司经营业绩来进行的，是针对企业财务能力来进行评价、发现、总结企业财务因素的不足，并提出客观意见，目的是为了提高企业财务管理效率，弥补本企业与其他企业之间的差距，优化企业财务结构，落实财务发展重点，最终使企业具有强有力的财务竞争力。

四后金融危机时代下的企业财务竞争力的构建

在分析了财务竞争力的各种评价方法之后，我们回到当下的市场经济环境中来，21世纪后，我国经济总体依赖改革开放的成果而呈现井喷式增长，但主要增长方式多为出口导向，07年美国次贷危机爆发后，危害逐渐波及国内，这对近10年依赖出口的外向型经济造成了巨大影响。

在制造业中，处于产业链下游，以低端消费品为主，出口为导向的企业所受到的影响最深，企业亏损严重，多数因为财务状况的不断恶化，导致被迫倒闭的现象普遍，这不仅暴露了企业对于财务的风险防范能力不足，财务管理混乱，管理模式死板，而且充分说明了在我国企业当中，对于企业财务战略方面缺乏认识，无视企业财务竞争力的重要作用。

不过也有小部分企业，依靠平时不断积累的财务方面的优势，成功的渡过了此次难关。

随着后金融危机时代的到来，不断出现的新的困难带给企业家们新的机遇，也提出了新的挑战。

全球经济在危机后缓慢复苏，目前依然处于调整时期，尽管国际贸易在危机中出现了一定程度的萎缩，且各国出于对本国市场的保护使贸易保护主义重新抬头，这在极大程度上阻碍了中国企业对于海外市场的开发和拓展，而在积累了一定对外资源的企业也被迫重新寻找客户。

但凡事必有其两面性，对于这次金融危机，让企业充分认识到了面对外部市场环境的变化，只有在企业内部进行严格的管理和控制，平时维持企业的财务健康，提高企业财务竞争力这个核心竞争力，才能使企业具备更强的生命力，尽量避免企业在危机到来时风雨飘摇。

（一）企业财务竞争力中风险的防范

金融危机后，在财务竞争力中，财务风险的管理能力的作用日渐重要，财务风险的预警机制、避免财务风险的能力和对于财务风险的控制都成为财务竞争力中的核心部分，通过对一些经营不善而倒闭破产的企业中得出的经验，企业在防范财务风险时过于疏忽，轻视财务数据而做出错误的决策。

大多数企业都存在现金流、应收帐款和存货、以及间接成本冗长等的财务状态，这也为企业博取财务上的竞争力敲响了警钟。

1现金流

我们从危机后因为财务问题而导致破产的企业看出，因为现金流出了问题的企业占到绝大多数，这些企业大多是中小企业，并且有一定的盈利能力，但是财务结构的不合理，使企业无法从容的应对突如其来的违约和订单的大幅流失，主要由其资金链条的断裂导致，这是很多企业都面临的难题，到底是要利润还是要现金流，从危机后的结果看来，企业没有利润尽管会使投资者和企业领导人失落，不过企业还可以继续运转，但是资金流出现了问题，企业则不可避免的陷入破产的困境。

试问一个企业倘若无法保证对于外界风险有一定的保障能力，又何谈其在财务上的竞争力呢。

2应收账款与存货

在当下商场中，企业赊销已成家常便饭，极少有企业可以做到良好的应收账款比例，特别是中国这种发展中国家，企业的发展方式非常奔放，企业家们眼