基金从业资格考试科目二3160题试题含答案.docx
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基金从业资格考试科目二3160题试题含答案
基金从业资格考试（科目二）（31-60题）试题含答案
基本信息：
[矩阵文本题]*
姓名：
________________________
部门：
________________________
员工编号:
________________________
31.某基金持有可转债A.，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%。
可转债A.在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（）元[单选题]*
A.200.11
B.128.33
C.128.22（正确答案）
D.128.11
答案解析：
交易所上市交易的可转换债券安当日收盘价作为估值全价。
下列关于债券当期收益率和到期收益率的关系，说法错误的是（）。
[单选题]*
A.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率
B.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越偏离到期收益率（正确答案）
C.任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连
D.不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动
答案解析：
债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
票面金额为100元的2年期债券，年票息率6%，当期市场价格为95元，则该债券的到期收益率（）。
[单选题]*
A.5.5%
B.6.5%
C.10.1%
D.8.8%（正确答案）
答案解析：
到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
6/（1+y）+106/（1+y）2=95，解得y=8.8%。
关于货币市场工具，以下表述正确的是（）[单选题]*
A.定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具
B.货币市场工具是高流动性高风险的证券
C.货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率
D.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段（正确答案）
答案解析：
货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。
因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：
一方面，货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。
以下不属于期货市场基本功能的是（）[单选题]*
A.流动性管理（正确答案）
B.价格发现
C.投机
D.风险管理
答案解析：
一般而言，期货市场的基本功能有以下三种。
1．风险管理2．价格发现3．投机
关于衍生工具，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.衍生工具大多具有杠杆性
B.衍生工具的价值与合约标的资产价值正相关（正确答案）
C.衍生工具会影响交易者在未来某一时间的现金流
D.衍生工具可能存在交易方的违约风险
答案解析：
联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。
例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。
投资者A购买了某股票指数的期货合约，投资者B购买了相关指数的看涨期权，以下表述正确的是（）[单选题]*
A.即使股票指数下跌，投资者A的损失也是可以控制的
B.即使股票指数下跌，投资者B的损失是可以控制的（正确答案）
C.伴随着股票指数上涨，投资者B一定可以盈利
D.伴随股票指数上涨，投资者A一定可以盈利
答案解析：
购买看涨期权损失是可控的，亏损最大为权利金。
关于期权合约的常见类型，以下表述正确的量（）.[单选题]*
A.美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费低一些
B.期权在有效期内，随着时间的变化，实值期权、平价期权、虚值期权之间不能相互转化
C.看涨明权又称买入期权（正确答案）
D.欧式期权可以提前或推迟执行
答案解析：
买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称期权的多头。
关于远期合约，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.远期合约通常在到期前对冲抵消，而不必在到期时进行实物交割（正确答案）
B.远期合约双方在未来均负有义务
C.远期合约经双方谈判商定，交易成本较高
D.远期合约双方均面临对方违约的风险
答案解析：
期货合约通常在到期前对冲抵消，而不必在到期时进行实物交割，而远期在到期时需要进行交割。
关于大宗商品投资，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式（正确答案）
B.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
C.大宗商品可以分为能源类，基础原材料类,贵金属类和农产品类
D.大宗商品投资采取购买大宗商品相关股票的方式
答案解析：
购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。
从理论上讲，投资一者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。
但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。
纽约商品交易所的石油合约以1000桶①为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳②为最小交易单位。
直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。
（并不是通常采用的方式，故A.项错误）。
关于另类投资的优势与局限，以下描述正确的是（）。
[单选题]*
A.多数另类投资信息透明度高，所以要加强监管
B.由于多数另类投资的交易活跃度高，估值难度不大
C.多数另类投资的收益率与传统投资相关性较低，有可能降低组合的整体风险（正确答案）
D.多数另类投资的流动性较高，所以杠杆率也偏高，价格上涨时，容易获取更高收益
答案解析：
优势：
投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。
许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低.局限性：
①缺乏监管、信息透明度低；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估.故本题为C.选项。
私募股权投资基金的组织形式不包括（）。
[单选题]*
A.混合型基金（正确答案）
B.合伙型基金
C.信托型基金
D.公司型基金
答案解析：
在股权投资基金的募集阶段，基金管理人向投资者募集资金并发起设立基金。
募集主体：
基金管理人。
基金管理人可以自行向投资者募集基金，或者委托有资质的第三方募集机构代为募集基金。
募集方式：
公开募集与非公开募集。
募集对象：
只能向合格投资者募集。
基金组织形式：
公司型、有限合伙型或信托（契约）型。
关于房地产投资信托，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.房地产投资信托具有较大的通货膨胀风险，通货膨胀会带来严重的不利影响（正确答案）
B.房地产投资信托是经证券化的房地产投资，可在交易市场上交易，具有较强的流动性
C.与房地产公司股票相比，房地产投资信托的波动性更低
D.上市的房地产信托须定期进行信息披露，降低了信息不对称程度
答案解析：
房地产信托投资具有以下特点：
①流动性强。
房地产投资信托是在交易市场上交易经过证券化的房地产，很容易进行房地产与现金之间的转换。
B.正确；②抵补通货膨胀效应。
一般而言，房地产相关收入会与通货膨胀呈现同向变动的趋势，起到在通货膨胀时的保值功能。
A.错误；③风险较低。
房地产投资信托基金的波动性低于传统证券，因此，房地产投资信托基金具备低风险的特点，C.正确；④信息不对称程度较低。
上市的房地产投资信托基金必须定期向投资者披露投资项目和基金本身的相关信息，因此，信息不对称程度相对于其他房地产相关投资工具要低得多，D.正确。
故本题为A.选项。
关于基金公司交易部，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.基金采取集中交易制度
B.交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求
C.交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈
D.交易部负责提出投资组合交易指令（正确答案）
答案解析：
交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。
基金公司通常设有交易室，通过电子交易系统完成交易并记录每日投资交易情况，在交易过程中严格执行相关规定，并利用技术手段避免违规行为的出现。
为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。
基金交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。
以下选项中，不属于投资组合管理中规划步骤内容的是（）。
[单选题]*
A.监控和再平衡（正确答案）
B.制定投资政策说明书
C.确定并量化投资者的投资目标和投资限制
D.建立战略资产配置
答案解析：
投资组合管理通常包括以下三个基本步骤：
1.规划①确定并量化投资者的投资目标和投资限制②制定投资政策说明书③形成资本市场预期④建立战略资产配置2.执行3.反馈①监控和再平衡②业绩评估：
业绩度量、业绩归因和绩效评估。
故本题为A.选项。
关于基金公司研究部的职能，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.研究部通过对宏观、行业及上市公司等进行详细分析和研究，摆出投资建议
B.研究部是基金投资的基础部门
C.研究部通过系统全面的深入分析选出最具潜力的公司，以此为基础选出最优股票
D.研究部是基金公司管理基金投资的最高决策机构（正确答案）
答案解析：
投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。
关于投资者风险容忍度，以下表述错误的是（）。
[单选题]*
A.其他条件相同时，家庭收入越高，风险承受能力越强
B.其他条件相同时，家庭资产越多，风险承受能力越强
C.其他条件相同时，风险厌恶程度越高，风险承受能力越高（正确答案）
D.其他条件相同时，投资期限越长，风险承受能力越强
答案解析：
其他条件相同时，风险厌恶程度越高,风险承受能力越弱。
关于弱有效市场，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.投资分析中的技术分析方法将一直有效（正确答案）
B.期望从过去的价格数据中获益将是徒劳的
C.证券价格已经充分反映了全部历史价格信息
D.证券价值已经充分反映了全部历史交易信息
答案解析：
弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。
以下选项中不属于股票价格指数的编制方法是（）[单选题]*
A.加权平均法
B.移动平均法（正确答案）
C.算数平均法
D.几何平均法
答案解析：
目前股票价格指数编制的方法主要有3种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。
在充分有效市场的前提下，关于资本市场线上的任一组合的风险情况，以下表述正确的是（）[单选题]*
A.既有系统性风险，也有非系统性风险
B.只有系统性风险，没有非系统性风险（正确答案）
C.只有非系统性风险，没有系统风险
D.系统性风险和非系统性风险均被完全分散
答案解析：
资本市场线-理解
资产A.与资产B.的收益率相关系数为-0.3，则这两个资产所构成的投资组合的标准差-预期收益率的关系图是（）[单选题]*
A.斜率为-1的直线
B.向右下方弯曲的曲线
C.向左上方弯曲的曲线（正确答案）
D.斜率为1的直线
答案解析：
资产收益率的协方差和相关系数-掌握
关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、持股数量和行业投资集中度等
B.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定
C.股票基金如果要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现
D.某股票基金的β系数显著大于1，说明该基金是一个稳定或防御型的基金（正确答案）
答案解析：
如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的β系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（）[单选题]*
I.择时被广泛运用于战略资产配置中Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整
Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整IV.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、IV（正确答案）
C.l、Ⅱ
D.I、IV
答案解析：
从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排；战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置，其投资期限可以长达5年以上。
关于均值-方差模型，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上有相同给定效用的所有点组成的曲线
B.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿（正确答案）
C.市场上可投资产形成的所有组合称为可行集
D.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合
答案解析：
从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为有效前沿。
债券组合构建需要考虑的因素中，包括（）I.信用结构II.期限结构III.组合久期IV.流动性[单选题]*
A.I、II、IV
B.I、III、IV
C.I、II、III
D.I、II、III、IV（正确答案）
答案解析：
债券投资组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
以下不属于资本市场理论前提假设的是（）。
[单选题]*
A.所有投资者对资产的预期收益率、风险及资产间的相关性具有同样的判断
B.所有投资者的投资期限都是相同的
C.所有投资者都是风险中性的（正确答案）
D.所有投资者都是价格的接受者
答案解析：
资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：
①所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合；②投资者可以以无风险利率任意地借人或贷出资金；③所有投资者的期望相同；④所有投资者的投资期限都是相同的；⑤所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；⑥无摩擦市场；⑦投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。
所有的投资者都是风险厌恶者，C.错误。
根据C.A.PM模型，已知市场预期收益率为10%，预期国库券利率为3%，某只股票的贝塔值为1，则该股票的预期收益率等于（）[单选题]*
A.7%
B.13%
C.9%
D.10%（正确答案）
答案解析：
3%+1×（10%-3%）=10%。
对于卖空交易，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则中》对标的证券的规定,以下表述错误的是（）[单选题]*
A.对股东人数有下限要求
B.对股票价格波动幅度有上限要求
C.对上交所上市交易时间有下限要求
D.对股票价格有上限要求（正确答案）
答案解析：
在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上交所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符合以下7个条件:
（1）在上交所上市交易超过3个月。
（⑵）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。
（3）股东人数不少于4000人。
（4）在过去3个月内没有出现下列情形之一:
①日均换手率低于基准指数日均换手率的I5%，且日均成交金额小于5000万元;②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%;③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。
（5）股票发行公司已完成股权分置改革。
（6）股票交易未被上交所实行特别处理。
（7）上交所规定的其他条件。
关于交易成本。
以下表述错误的是（）[单选题]*
A.调整印花税是调整市场活跃度手段之一
B.证券公司对不同的投资者往往采取不同的交易佣金率
C.证券交易经手费是证券交易所征收的费用
D.印花税是隐性交易成本（正确答案）
答案解析：
显性成本包括佣金、印花税和过户费等
关于期货合约，以下表述错误的是（）[单选题]*
A.金融期货合约的交割大多采用现金结算
B.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要
C.期货合约是非标准化合约（正确答案）
D.投机者是期货市场的重要组成部分
答案解析：
期货合约（futuresC.ontrA.C.t）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。
相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。
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