初级会计 财务管理基础.docx

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初级会计财务管理基础

题型

主要考点

单项选择题

1题1分

2题2分

年金的种类、预期收益率的确定、财务管理经济环境构成要素

多项选择题

1题2分

风险控制对策

判断题

1题1分

1题1分

风险控制对策、风险收益率与必要收益率的关系

合计

3题4分

3题3分

本章典型例题

客观题部分

【考点1】财务活动各具体内容的体现

1.狭义投资与广义投资的区别

【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。

A.购买设备B.购买零部件

C.购买专利权D.购买国库券

【答案】D

【解析】广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对对外投资。

狭义投资仅指对外投资。

选项A、B、C属于企业内部投资。

2.营运资金活动的内容

【例题2·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品

C.购买国库券D.支付利息

【答案】AB

【解析】本题的考点是财务活动的相关内容。

企业经营而引起的财务活动被称为资金营运活动。

“C”购买国库券属于投资活动，“D”支付利息属于筹资活动。

3.筹资活动的内容

【例题3·多选题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。

A.偿还借款B.购买其他企业股票

C.支付利息D.发行债券

【答案】ACD

【解析】选项B属于投资活动。

4.狭义分配与广义分配的区别

【例题4·多选题】狭义的分配活动包括（）。

A.弥补生产经营耗费，缴纳流转税B.缴纳所得税

C.提取盈余公积金D.向股东分配股利

【答案】CD

【解析】广义地说，分配是指对各种收入进行分割和分派的过程。

狭义的分配仅指对税后利润的分配。

【考点2】财务关系

1.财务关系的体现

【例题5·单选题】假定甲公司向乙公司交付利润，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列财务关系表述正确的是（）。

A.甲公司与乙公司之间的关系体现为一种企业与受资人的关系

B.甲公司与丙公司之间的关系体现为一种企业与债权人的关系

C.甲公司与丁公司之间的关系体现为一种企业与投资人之间财务关系

D.甲公司与戊公司之间的关系体现为一种企业与债权人之间财务关系

【答案】D

【解析】选项A体现的是企业与投资者之间的关系；选项B体现是企业与债务人之间的关系；选项C体现的是企业与所有者之间的关系。

2.财务关系与财务活动之间的关系

【例题6·单选题】企业与供应商、客户在购、销环节中形成的财务关系形成的是（）。

A.投资活动B.资金营运活动

C.筹资活动D.资金分配活动

【答案】B

【例题7·多选题】由企业筹资活动引起的财务关系主要有（）。

　　A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债务人之间的财务关系

　　C.企业与债权人之间的财务关系D.企业与受资者之间的财务关系

【答案】AC

　　【解析】投资者向企业提供权益资金，体现了企业与投资者之间的财务关系；企业通过举债获得资金，即债权人借款给企业，体现的是企业与债权人之间的财务关系。

因此，A、C正确。

企业向债务人提供资金或进行股权投资，属于投资活动，所以B、D不正确。

【考点3】财务管理的环境

1.财务管理环境的含义及内容

【例题8·判断题】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。

（）

【答案】×

【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的

企业内外各种条件的统称。

【例题9·多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。

（2010）

A.经济周期B.经济发展水平

C.宏观经济政策D.公司治理结构

【答案】ABC

【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：

经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。

公司治理结构属于法律环境的内容。

【例题10·多选题】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。

A.利率B.公司法C.金融工具D.税收法规

【答案】AC

【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利率等。

公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

2.金融工具的特点

【例题11·多选题】金融工具一般具有特点的有（）。

A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性

【答案】ABCD

【解析】本题的考点是金融工具的特点。

3.金融市场上利率的含义、分类、构成

（1）含义

【例题12·判断题】从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。

（）

【答案】√

【解析】本题的考点是资金市场上利率的含义。

（2）类型

【例题13·判断题】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为法定利率。

（）

【答案】×

【解析】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为基准利率。

【例题14·单选题】按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（）。

A.固定利率和浮动利率B.市场利率和法定利率

C.名义利率和实际利率D.基准利率和套算利率

【答案】A

【解析】本题的考点是利率的分类。

A是按利率与市场资金供求情况的关系来做的区分；B是按利率形成的机制分的；C是按债权人取得的报酬情况划分；D是依照利率之间的变动关系划分。

（3）构成

利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

【例题15·单选题】没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是（）。

A.流动风险报酬率B.纯利率C.国债利息率D.市场利率

【答案】B

【解析】本题的考点是纯利率的含义。

【例题16·判断题】若目前资金市场利率为10%，短期国库券利率为4%，通货膨胀补偿率为3%，则风险收益率为5%，纯利率为3%。

（）

【答案】×

【解析】实务中通常用短期国库券的利率表示无风险收益率，无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以纯利率=4%-3%=1%；根据公式“市场利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=无风险收益率+风险收益率”，所以风险收益率=市场利率-无风险收益率=10%-4%=

6%。

【考点4】时间价值的含义与衡量

【例题17·多选题】下列可以表示资金时间价值的利息率是（）。

A.没有风险的公司债利率

B.在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率

C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率

D.加权资本成本率

【答案】BC

【解析】本题考点是资金时间价值的量的规定性。

资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。

国库券也存在购买力风险。

如果通货膨胀很低时，其利率可以代表资金时间价值。

通货膨胀率很低的情况下的，公司债券的利率中还包含着风险报酬率。

【考点5】年金的含义与种类

【例题18·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（）。

A.零存整取储蓄存款的整取额

B.定期定额支付的养老金

C.年资本回收额

D.偿债基金

【答案】BCD

【解析】年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。

这一概念的关键点是：

定期、等额、系列。

选项A零存整取储蓄存款的整取额明显不符合这三个关键点。

如果选项A改为零存整取储蓄存款的零存额，也要看零存额每次的数额是否相等，每次零存的间隔是否相等，如果是定期、等额的一系列零存额才属于年金。

其他三个选项均符合年金定义。

【例题19·单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金

【答案】A

【解析】本题的考点是年金的种类与含义。

每期期初等额收付的系列款项是即付年金。

【例题20·单选题】某公司2010年1月1日投资建设一条生产线，建设期3年，经营期8年，建成后每年净现金流量均为500万元。

该生产线净现金流量的年金形式是（）。

（2011年）

A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金

【答案】C

【解析】递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。

【考点6】终值与现值的计算

项目

基本公式

其他运用

一次性款项终值

单利终值=现值×（1+n×i）

复利终值=现值×（1+i）n

求期数、利率

一次性款项现值

单利现值=终值/（1+n×i）

复利现值=终值×（1+i）-n

求期数、利率

普通年金终值

终值=年金额×普通年金终值因数

求年金额、期数、利率

普通年金现值

现值=年金额×普通年金现值因数

求年金额、期数、利率

预付年金终值

终值=年金额×预付年金终值因数（普通年金终值系数期数×（1+i））

求年金额、支付期数、利率

预付年金现值

现值=年金额×预付年金现值因数（普通年金现值系数期×（1+i））

求年金额、支付期数、利率

递延年金现值

终值与递延期无关，只与A的个数有关

现值：

（1）P

=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）

（2）P0=Pn-Ps

=A×（P/A,i,n+m）-A×（P/A,i,m）

m：

递延期n：

A的个数

求年金额、利率

永续年金

现值=年金额/折现率

终值不存在

求利率i=A/P；

求年金A=P×i

1.一次性款项

【例题21·单选题】甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金数额的为（）。

A.30000B.29803.04C.32857.14D.31500

【答案】A

【解析】本题的考点是一次性款项单利现值的计算。

单利计算法下：

P=F/（1+n×i）=34500/（1+3×5%）=30000（元）。

2.年金

（1）普通年金

【例题22·单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（　）。

A.复利终值系数B.复利现值系数

C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数

【答案】C

【解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。

（2）即付年金

【例题23·单选题】某单位拟建立一项基金，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（F/A,8%,5）=5.8666，5年后该项基金的本息和为（）。

A.63359B.58666C.55061D.45061

【答案】A

【解析】本题考核的是已知年金和折现率求即付年金终值的问题，F即=F普×（1+i）=10000×5.8666×（1+8%）=63359（元）。

（3）递延年金

【例题24·单选题】某项年金，前3年初无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（）。

（P/A,10%,7）=4.8684,（P/A,10%,2）=1.7355,（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，2）=0.8264

A.2434B.3053C.1424D.1566

【答案】D

【解析】

（1）先求出7期的年金现值，再扣除递延期2期的年金现值。

P=500×[（P/A,10%,7）-（P/A,10%,2）]=500×（4.8684-1.7355）=1566.45（万元）

（2）先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。

P=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.7908×0.8264=1566.36（万元）

说明，各种方法所得结果的差异是由于系数四舍五入造成的。

（4）永续年金

【例题25·单选题】在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。

A.后付年金终值B.即付年金终值

C.递延年金终值D.永续年金终值

【答案】D

【解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

【例题26·单选题】某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。

若年复利率为8％，该奖学金的本金应为（）元。

A.6250000B.5000000C.1250000D.4000000

【答案】C

【解析】本题考点是计算永续年金现值：

＝125（万元）。

【考点7】系数间的关系

互为倒数关系

期数、系数变动关系

复利终值系数与复利现值系数

偿债基金系数与年金终值系数

资本回收系数与年金现值系数

即付年金终值系数与普通年金终值系数：

期数+1，系数-1

即付年金现值系数与普通年金现值系数：

期数-1，系数+1

即付年金系数＝同期普通年金系数×（1＋i）

1.倒数关系

【例题27·多选题】下列表述中，正确的有（）。

A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

【答案】ACD

【解析】本题的考点是系数间的关系。

2.即付年金与普通年金

【例题28·单选题】已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。

则10年，10%的即付年金终值系数为（）。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

【答案】A

【解析】即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的即付年金终值系数=18.531-1=17.531。

【例题29·单选题】已知（P/A，10%，10）＝6.1446,则10年，10%的即付年金现值系数为（）。

A.6.7591B.6.1446C.5.5793D.7.5792

【答案】A

【解析】即付年金现值系数＝同期普通年金现值系数×（1＋i）。

【考点8】资金时间价值计算的灵活运用

名义利率（r）与实际利率（i）的换算

插补法的应用（以求利率I0为例，β为对应系数）

i=（1+r/m）m-1

（I0-I1）/（I2-I1）=（β0-β1）/（β2-β1）

（一）求A

【例题30·单选题】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。

已知年金现值系数（P／A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）元。

A.8849B.5000C.6000D.28251

【答案】A

【解析】本题的考点是资金时间价值计算的灵活运用，已知现值、期限、利率，求年金A。

因为：

P=A×（P／A，12%，10）

所以：

A=P/（P／A，12%，10）=50000/5.6502=8849.24（元）。

【例题31·单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）元。

A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

【答案】A

【解析】本题属于已知终值求年金，故答案为：

A=F/（F/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）。

（二）内插法应用

【例题32·单选题】某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，（P/A，7%，3）=2.6243,（P/A，8%，3）=2.5771,则借款利率为（）。

A.6.53%B.7.32%C.7.68%D.8.25%

【答案】B

【解析】本题的考点是利用插补法求利息率。

据题意，P=12000，A=4600，N=3

12000=4600（P/A，i，3）

（P/A，i，3）=2.609

利用内插法

（i-7%）/（8%-7%）=（2.609-2.6243）/（2.5771-2.6243）

i=7.32%

（三）年内计息多次

1.实际利率与名义利率的换算

【例题33·单选题】一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。

A.0.16%B.8.16%C.0.08%D.8.08%

【答案】A

【解析】实际利率=（1+r/m）m-1=（1+8%/2）2-1=8.16%，年实际利率会高出名义利率0.16%。

2.时间价值计算

【例题34·单选题】某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。

已知（F/A，3%，5）=5.3091，（F/A，3%，10）= 11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年末的本利和为（）元。

A.53091B.56371C.114640D.131810

【答案】C

【解析】第5年末的本利和＝10000×（F/A,3%,10）＝114640（元）。

【考点9】资产的收益率的种类及含义

种类

含义

实际收益率

已经实现或确定可以实现的资产收益率

名义收益率

在资产合约上标明的收益率

预期收益率（期望收益率）

在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率

必要收益率（最低必要报酬率或最低要求的收益率）

投资者对某资产合理要求的最低收益率

无风险收益率

（短期国债利息率）

无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补贴

无风险资产（国债）满足两个条件：

一是不存在违约风险，二是不存在再投资收益率的不确定性

风险收益率

因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差

影响因素：

风险大小；投资者对风险的偏好

【提示】

　　1.收益率＝利（股）息率＋资本利得率

　　2.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

　　3.预期收益率≥必要收益率，才值得投资。

（一）含义

【例题35·单选题】在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（　）。

A.实际投资收益（率）B.期望投资收益（率）

C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）

【答案】B

【例题36·单选题】投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（　）。

（2008年）

A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率

【答案】B

【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。

实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。

预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。

【例题37·多选题】投资者对某项资产合理要求的风险收益率是指（）。

A.投资者对某项资产合理要求的最低收益率

B.投资者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益率

C.等于必要收益率与无风险收益率之差

D.等于必要收益率与无风险收益率之和

【答案】BC

（二）必要报酬率的关系公式

必要报酬率=无风险收益率＋风险收益率

=纯利率＋通货膨胀补贴＋风险收益率

【例题38·判断题】根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。

（）

【答案】×

【解析】必要收益=无风险收益+风险收益。

（三）预期收益率的计算

指标

计算公式

若已知或推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时

若已知收益率的历史数据时

预期收益率E（R）

E（R）=

=

【例题39·单选题】某投资项目预计未来收益前景为“很好”、“一般”和“较差”的概率分别为30%、50%和20%，相应的投资收益率分别为30%、12%和6%，则该项投资的预期收益率为（）。

（2011年）

A.12%        B.16%      C.16.2%      D.30%

【答案】C

【解析】预期收益率=30%×30%+50%×12%+20%×6%=16.2%。

【考点10】单项资产风险衡量指标的计算与结论

衡量风险的指标主要有收益率的方差标准差和标准离差率等。

指标

计算公式

结论

若已知未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时

若已知收益率的历史数据时

期望值

E（R）

E（R）=

=

反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。

方差

=

=

期望值相同的情况下，方差越大，风险越大

标准离差

σ

σ=

期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大

标准离差率V

V=

V＝

标准离差率越大，风险越大

【例题40·单选题】某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。

已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。

下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案　　　　B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案　D.无法评价甲乙方案的风险大小

【答案】B

【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。

【例题41·多选题】下列指标中可用于衡量项目风险的有（）。

A.预期值B.方差C.标准差D.标准离差率

【答案】BCD

【考点11】风险的控制对策

对策

内容

规避风险

当风险所造成的损失不能由该项目可能获得收益予以抵消时，应当放弃该项目，以规避风险

减少风险

减少风险主要有两方面意思：

一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。

减少风险的常用方法有：

进行准确的预测；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险

转移风险

对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应以一定代价，采取某种方式转移风险

接受风险

接受风险包括风险自担和风险自保两种。

风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划计提资产减值准备等

【例题42·多选题】下列项目中，属于转移风险对策的有（）。

A.进行准确的预测

B.向保险公司投保

C.租赁经营

D.采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险

【答案】BC

【解析】本题考核的是对风险的对策的具体理解。

转移风险的对策包括：

向专业性保险公司投保：

采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；能过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

AD是减少风险的方法。

【例题43·判断题】对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。

（）

【答案】×

【解析】本题考核的是规避风险的方法。

规避风险的例子包括：

拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。

合资、联营和联合开发等属于转移风险的措施