基金从业资格考试科目二第一套题及答案解析.docx
《基金从业资格考试科目二第一套题及答案解析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基金从业资格考试科目二第一套题及答案解析.docx（34页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
基金从业资格考试科目二第一套题及答案解析
基金从业人员资格考试真题精选
（一）
单选题（共100题，每小题1分，共100分）。
以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.下列反映两种不同证券表现联动性的指标是（
A.中位数B.方差C.相关系数D.均值
1.C解析：
相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
2.关于企业利润，以下表述错误的是（）
A.在不考虑税费的情况下，企业的利润等于企业的收入减去企业的成本和费用
B.企业的净利润是从普通股股东的角度去评价企业的业绩
C.仅仅根据企业的现金流很难推算出企业的净利润
D.企业的净利润可以反映企业当前偿还债务的能力
2.D.解析：
通过利润表分析，可直接了解企业的盈利状况和获利能力、并通过收入，成本费用的分析、解析企业获利能力高低的原因，进而评价企业是否具有可持续发展能力。
通过分析企业的资产负债表，能够揭示出企业生产要素的信息、长期或短期偿还债务能力、资本结构是否合理、企业经营稳健与否或经营风险的大小以及股东权益结构状况等。
3.某国债是2013年2月21日为起息日的固定利率债券，10年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率3.52%.在2013-2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每
100元面值该国债的持有者可收到利息（）元。
A.3.52B.35.2C.17.6D.1.76
3.D.【解析】付息日持有者可收到利息＝100x3.52%/2=1.76（元）。
4.2017年10月，我国财政部在香港向外国投资者发行了20亿元以美元标价的主权债，对该债券最恰当的归类是（）。
A.金融债券B.政府债券C.永续债券D.公司债券
4.B.【解析】我国政府债券包括国债和地方政府债。
其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。
地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。
5.投资者丁某投资了A公司股票，近日A公司披露的财报显示其业绩不如预期，与此同时监
管层加大资本市场监管力度导致市场资金趋紧，基于以上原因，A公司股票价格连续几日下
跌。
根据上述信息，下列说法错误的是（）
A.A公司业绩不如预期导致股价下跌，属于非系统性风险
B.若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低资本市场监管力度加大带来的风险
C.资本市场监管力度加大导致股价下跌，属于系统性风险
D.若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低A公司业绩不佳带来的风险
5.B.【解析】系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定减少系统犯错的可能性。
性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等，当系统性风险发生时，所有资产均受到影响只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。
6.在对股票进行基本面分析时，通常不会考虑的因素是（）
A.成交量因素B.行业因素C.宏观经济因素D.公司因素
6.A.【解析】在对股票进行基本面分析时，需要考虑的因素，包括宏观经济因素、行业因素和公司因素。
7.下列关于系统性风险和非系统性风险的说法中，错误的是（）。
A.系统性风险通常由宏观层面的因素所导致，如政治因素、宏观经济因素等
B.利率风险、汇率风险、通胀风险、信用风险等属于系统性风险
C.非系统性风险可通过分散化投资来降低
D.非系统性风险通常由个别上市公司的特殊因素所导致
7.B.【解析】信用风险属于非系统性风险。
8.当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。
当错误达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理人应及时向中国证
监会报告。
A.O.25%B.0.20%C.0.50%D.0.10%
8.A.【解析】当估值或资产净值计价错误实际发生基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。
当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。
9.预期损失的局限性在于（）
A.只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率
B.无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景
C.需要获取足够多的收益低于目标的数据
D.无法度量整个区域的风险情况
9.B.【解析】风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。
10.关于基金公司针对操作风险采取的应对措施，以下说法错误的是（）.
A.业务进行中无需进行跟踪，当应在业务结束后及时反馈
B.根据评估结果制定相应的管理措施
C.对风险点进行整理、评估
D.对业务风险进行评估
10.A.【解析】对于操作风险，基金公司应当对业务风险进行评估，对风险点进行整理、评估，并制定相应的管理措施，在业务进行中对风险管理情况进行持续跟踪。
11.以下可以为企业提供短期资金融通手段的货币市场工具是（）。
I.商业票据II.银行承兑汇票III.股份回购协议IV.短期融资券
A.I、III、IVB.II、III、IVC.I、II、IVD.I、II、III
11.C.【解析】货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
12.关于远期、期货、期权和互换合约，以下表述错误的是（）
A.信用违约互换合约仅使卖方暴露在对手违约风险中
B.期货合约交易价格受最小价格变动单位和日涨跌停板限定
C.双边合约使买卖双方暴露在对方违约的风险中
D.远期合约如要中途取消必须双方同意
12.A.【解析】信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此属于单边合约，单边合约仅使买方暴露在对手违约风险中。
13.某类债券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分别为7.0%,6.9%,6.7%,6.6%,
6.5%,6.4%,6.3%,6.2%,6.0%,5.9%.则该债券票面利率的上2.5%分位数是（）。
A.6.9%B.6.2%C.6.5%D.6.8%
13.D.【解析】由于100x2.5%=2.5不是整数，上2.5%分位数＝（6.9%+6.7%）/2=6.8%.
14.关于投资政策说明书，以下表述错误的是（）。
A.投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标
B.对投资者需求进行分析是制定投资政策说明书的关键环节之一
C.制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩
D.投资政策说明书在制定之后不能一成不变，也不能想变就变，只能每年定期地进行更新
14.D.【解析】投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核或更新。
15.基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份额净值结果（）。
A.发给基金托管人复核
B.直接对外公布
C.发给基金注册登记机构用于计算申购、赎回数额
D.发给相关销售机构复核
15.A.【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。
16.关于银行间债券市场全额结算，以下表述正确的是（）
A.全额结算可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式
B.全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高
C.全额结算要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，
则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险
D.全额结算过程中，结算机构会参与到结算中去，并对结算完成进行担保
16.B.【解析】选项A,在多边净额结算中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式。
选项C,净额结算实际上是一个交易链，要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险。
选项D,全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。
17.基金公司可以采用多种技术措施，来防范交易系统缺陷可能造成的重大操作风险，此类措施不包括（）
A.系统或人工的实时复核B.限制交易系统的重复自动执行
C.安排熟练交易员操作D.在交易结果偏离时，能够一键中断执行或暂停执行
17.C.【解析】对于IT系统缺陷，基金公司需要制定制度，在系统上线前进行严格的测试，并通过一键暂停、重复自动执行限制、实时复核制度等方式来减少系统犯错的可能性。
18.衡量企业最大化股东财富能力的比率是（
A.净资产收益率B.资产收益率C.资产负债率D.销售利润率
18.A.【解析】由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。
净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。
19.下列关于市场风险的说法中，错误的是（）
A.当利率上升时，国债价格会下降
B.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成
的影响而面对的风险
C.由于基金具有分散风险的功能，因此投资于股票、债券的基金不会面临风险
D.当基金投资于股票市场时，业绩会受到政府经济政策、经济周期、利率水平的影响，产生
不确定性
19.C.【解析】即使基金具有分散风险的功能，但由于股票、债券等市场存在固有的风险，投资于股票、债券的基金也难免会面临风险。
20.下列关于常用的VaR估算方法一参数法的说法中，正确的是（）。
A.参数法又称为方差－协方差法，该方法以风险因子收益率服从某种特定类型的概率分
布为假设
B.参数法又称为方差一协方差法，该方法依据风险因子收益的近期历史数据的结算，模拟
出未来的风险因子收益变化
C.参数法又称为方差一协方差法，该方法无需在事先确定风险因子收益或概率分布
D.参数法又称为蒙特卡洛模拟法
20.A.【解析】参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关系数等。
21.2005年12月8日上午，日本瑞穗证券公司的一位交易员错误的将客户的“以61万日元卖出1股J-COM公司股票”指令打为“以每股1日元卖出61万股J-COM公司股票”，该事件使瑞穗损失惨重。
上述由于交易员价格输入失误导致证券公司损失的风险属于（）。
A.价格风险B.合规风险C.操作风险D.道德风险
21.C.【解析】投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
22.下述选项中不可以进行回转交易的是（）
A.权证交易B.债券竞价交易C.B股次交易日起D.单市场股票型ETF
22.D.【解析】根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。
23.关于自上而下的股票投资组合构建策略，以下表述错误的是（）
A.可以利用基本面分析深入研究个股的投资价值，挑选出业绩突出的股票获得收益
B.可以进行积极的板块轮换，从而获得板块的差额收益
C.可以通过研究和预测决定经济形势的核心变量，来决定大类资产配置
D.可以通过积极的风格调整，例如转换价值股和成长股的比例，追求风格收益
23.A.【解析】自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。
24.某保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合（资产）的市场价值等于未来的支出（负债）的现值。
若其资产凸性高于负债的凸性，两者间差额的市场价值就将随着利
率的变化而（）
A.无法确定B.不变C.增加D.减少
24.C.【解析】一家保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合（资产）的市场价值等于未来的支出（负债）的现值。
只要资产凸性高于负债的凸性，两者间差额的市场价值就将随着利率的变化而增加。
而且凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大。
因此，在这种情况下，就可以判断这家保险投资基金“价格免疫”了。
25.有关零息债券，下列说法正确的是（）。
A.零息债券的借款成本要低同等条件下的定期支付利息债券
B.零息债券的风险高于同等条件下的定期支付利息债券
C.零息债券没有固定的偿还期限
D.零息债券以高于面值的价格发行
25.B.【解析】零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。
因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。
许多偿还期是1年或1年以下的债券以零息债券的方式发行，如美国国库券；而一些偿还期在1年以上的零息企业债券，由于利息和本金在到期日一次性支付，其风险较大，除非有较高的预期收益率，投资者通常不愿意购买，发行人的借款成本也会上升。
26.仅考虑风险承受能力，下列投资决策适宜的有（）
I.小王准备1年后出国留学，将其全部积蓄投资于期货市场
II.小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买银行的6个月保本型理财产品
III.小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货币市场基金
IV.老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票
A.I、IVB.II、IVC.I、IIID.II、III
26.D.【解析】选项I,小王准备出国留学，其资产应该以稳健、安全、保值为主。
选项IV,对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。
27.关于基金费用，以下表述错误的是（）
A.基金托管费是基金托管人提供托管服务而向基金收取的费用
B.目前我国的基金销售服务费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付
C.基金管理费是基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用
D.基金销售服务费是向基金管理人收的，用于支付销售机构佣金的费用
第一套答案：
27.D.【解析】基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。
28.关于市场有效性，下列说法错误的是（）。
A.在半强有效市场下，价格对公开信息的反应是瞬间完成的
B.强有效市场意味着即便那些拥有“内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获得超额
收益
C.在弱有效市场下，任何为了预测未来证券价格走势而对历史价格、成交量等信息所进行
的技术分析都是徒劳的
D.在强有效市场下，任何投资者不管采用何种分析方法，都不可能重复地、更不可能连续
地取得成功
28.A.【解析】市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随着剧烈的价格波动。
29.下列关于融资融券交易的说法中，正确的是（）。
A.大部分证券公司要求普通投资者持有资金不少于30万元人民币才能申请参与融资融
券交易
B.所有证券公司都可以开展融资融券业务
C.大部分证券公司要求普通投资者开户时间必须达到18个月才能申请参与融资融券
交易
D.如果融资交易结束时，融资买入的股票价格没有发生变化，投资者无须支付融资的贷款
利息
29.C.【解析】目前，大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。
证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。
即使融资交易结束时，公司的股票价格没有发生变化，投资者还是需要支付融资的贷款利息。
30.关于浮动利率债券，以下表述正确的是（）.
A.利率会根据利差的变化而重新设定，基准利率保持不变
B.利率会根据发行人经营业绩的变化而重新设定
C.利率会根据基准利率的变化而重新设定，利差保持不变
D.利率会根据基准利率和利差的变化而重新设定
30.C.【解析】浮动利率债券利率会根据基准利率的变化而重新设定，利差保持不变。
31.下列属于隐性成本的是（）.
I.买卖价差II.冲击成本III.机会成本IV.对冲费用
A.I、IIB.I、IVC.I、II、III、IVD.II、III、IV
31.C.【解析】隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包括买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。
32.以下选项中，不属于经营性现金流量的是（）
A.支付给职工以及为职工支付的现金B.支付的各项税费
C.提供劳务收到的现金D.购建固定资产支付的现金
32.D.【解析】购建固定资产支付的现金属于投资活动产生的现金流量。
33.下列属于贵金属大宗商品类型的是（）。
A.铜B.锌C.白银D.铅
33.C.【解析】目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。
34.关于房地产投资信托的特点，以下表述错误的是（）。
A.房地产投资信托信息不对称程度较其他房地产相关投资工具要低
B.房地产投资信托较其他房地产相关投资工具流动性强
C.房地产投资信托相对房地产直接投资流动性较差
D.房地产投资信托有抵补通货膨胀的效应
34.C.【解析】若投资者选择直接购买房地产，则需要经过非常繁杂的手续，并且在购入之后不容易变现，流动性差；房地产投资信托是在交易市场上交易经过证券化的房地产，很容易进行房地产与现金之间的转换。
35.某年底资金面持续紧张，货币市场利率快速上行，叠加信用风险事件不断爆出，债券市场大幅调整，货币市场利率大幅上行导致货币基金吸引力下降，机构投资者短期集中大额赎回，个别货币基金面临流动性压力。
关于上述事件中基金的投资风险，以下表述错误的是（）
A.机构持有人占比和结构会影响基金的流动性
B.基金经理要管理信用风险，降低信用风险事件对基金的影响
C.流动性风险是一种综合性风险，市场、信用等领域风险管理的缺陷必然导致流动性风险
D.资金面紧张、货币市场利率上行对基金造成的风险属于市场风险范畴
35.C.【解析】流动性风险是一种综合性风险。
与市场风险、信用风险和操作风险相比，其形成原因更加复杂。
市场、信用、操作等各个领域的风险管理的缺陷，都可能导致流动性出现问题。
36.银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（）天。
A.180B.365C.120D.360
36.B.【解析】债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2~365天。
37.一般来说，如按跟踪误差大小依次递减排列，三种指数复制方法的排列次序很可能是（
A.完全复制、抽样复制、优化复制B.优化复制、抽样复制、完全复制
C.优化复制、完全复制、抽样复制D.完全复制、优化复制、抽样复制
37.B.【解析】根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。
三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。
38.在某基金公司的晨会上，投资经理A提到：
“可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统性风险，且也可一定程度上降低系统性风险。
”投资经理B补充道：
“系统性风险
主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治和法律等因素的关注。
”关于两人的说法，下
列表述正确的是（）
A.两者均正确B.A经理的说法错误，B经理的说法正确
C.A经理的说法正确，B经理的说法错误D.两者均不正确
38.B.【解析】投资分散化可以降低资产的非系统性风险，但系统风险是影响资产组合中所有证券的风险，不能通过分散投资降低。
39.下列关于资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合的表述中，正确的是（）
I.它就是市场投资组合
II.它由投资者偏好决定
II.它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合
IV.有效前沿上的任何组合都可看作是该组合与无风险资产的再组合
A.I、II、IIIB.I、III、IV
C.II、III、IVD.I、II
39.B.【解析】切点投资组合是市场投资组合，具有三个重要的特征：
（1）它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。
（2）有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合与无风险资产的再组合。
（3）市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。
40.关于QDII基金，以下表述错误的是（）
A.投资海外市场可能会缴纳估值当日并未预计的额外税项
B.基金所投资的国家的政策变化可能会影响基金收益
C.以人民币申赎QDII基金可以规避汇率风险
D.投资海外债券市场同样存在信用风险
40.C.【解析】人民币与外币之间的汇率变化将会影响QDII基金的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在汇率风险。
41.以下不属于权益类资产面临的非系统性风险的是（）
A.汇率变动B.股票停牌C.公司因违规经营被处罚D.企业投资项目失败
41.A.【解析】汇率变动属于系统性风险。
42.某债券投资经理预期市场利率将上升，为了应对利率风险，最常见的做法是调整债券投资组合的（）
A.流动性B.组合久期C.杠杆率D.信用结构
42.B.【解析】债券投资组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。
期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。
投资经理还需要根据投资者的资金需求，对组合流动性做出安排。
43.有关债券市场结算方式的表述，正确的是（）。
A.券款对付方式下，结算日债券交割和资金支付互为约束条件
B.纯券过户的结算方式现在已经消亡了
C.见款付券是一种对收券方有利的结算方式
D.券款对付是一种交易双方建立在互相了解和信任的基础上的一种结算方式
43.A.【解析】见款付券是一种对付券方有利的结算方式。
纯券过户是一种交易双方建立在互相了解和信任的基础上的一种结算方式，也是国外发达市场常用的一种结算方式。
44.根据我国证券市场有关规定，除权、除息日为（）。
A.A股、B股的权益登记日的次日
B.A股、B股的权益登记日的次一交易日
C.A股的权益登记日、B股的最后交易日的次日
D.A股的权益登记日、B股的最后交易日的次一交易日
44.D.【解析】我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。
45.关于即期利率，以下表述错误的是（）
A.即期利率表示的是从未来某一时点到另一时点的年化收益率
B.到期期限不同，即期利率水平通常也会不同
C.即期利率是指已设定到期日的零息债券的到期收益率
D.对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率进行贴现
45.A.【解析】即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
46.下列关于做市商的说法中，错误的是（）.
A.维持证券的价格稳定也是做市商的目标之一
B.做市商通过向投资者收取交易佣金而赚取利润
C.做市商本身应当拥有大量可交易证券
D.做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担
46.B.【解析】做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，买卖价格则由做市商报出。
另外，维持证券的价格稳定也是做市商的目标之一。
做市商的利润主要
升级会员 