证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第三套.docx
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证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第三套
2019年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第三套
一、选择题（共40题，每小题0.5分，共20分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（）。
A.上升三角形以看跌为主
B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合
C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量的配合
D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态
正确答案:
C
解析:
A项，下降三角形以看跌为主;B项，上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破；D项，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。
2.发布证券研究报告业务的相关法规不包括（）。
A.《中华人民共和国公司法》
B.《中国银行业协会章程》
C.《中华人民共和国证券法》
D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
正确答案:
B
解析：
发布证券研究报告业务的相关法规包括《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《发布证券研究报告暂行规定》《中国证券业协会章程》《发布证券研究报告职业规范》。
3.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万
元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加（）万元。
A.180
B.360
C.320
D.80
正确答案:
B
解析：
上年度营业收入=100X6=600（万元），本年度营业收入=120X8=960（万元），则本年比上年营业收入增加360（=960-600）万元。
4.通过上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表，分析师可以发现（）。
A.公司各少数股东的权益构成
B.公司各股东的权益构成
C.公司的少数股东权益
D.公司的主营业务收入构成
正确答案:
C
解析:
通过上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表，分析师可以发现公司的少数股东权益，并不能发现股东权益、少数股东权益以及主营业务收入的构成。
5.如果期权价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）
的方式进行期现套利。
A.卖出现货，同时卖出相关期权合约
B.买入现货，同时买入相关期权合约
C.卖出现货，同时买入相关期权合约
D.买入现货，同时卖出相关期权合约
正确答案:
C
解析:
期现套利是指通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。
如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。
价差
的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。
6.（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
正确答案:
D
解析：
目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。
B项，技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，其理论基础为道氏理论；C项，基本分析法是指证券分析师根据经济学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。
7.下列说法中错误的是（）。
A.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
B.宏观经济活动是行业经济活动的总和
C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异
D.行业分析和公司分析是相辅相成的
正确答案:
C
解析:
C项，行业有自己特定的生命周期。
处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。
在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不
一样。
公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。
因此，行业是决
定公司投资价值的重要因素之一。
A.每股价格乘以每股收益
B.每股收益加上每股价格
C.每股价格除以每股收益
D.每股收益除以每股价格
正确答案:
C
解析:
考查市盈率的计算公式：
市盈率=每股价格/每股收益。
9.买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了风险。
A.最高的卖价
B.最低的卖价
C.最高的买价
D.最低的买价
正确答案:
C
解析:
看涨期权的买方取得了以既定的执行价格买进标的物的权利，这样可以为将来买入的实物商品限定一个最高买入价格，以防止价格上升而造成损失。
10.下列对统计变量阐述有误的是（）。
A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量
B.宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的
C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量
D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量
正确答案:
C
解析:
C项，相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量。
11.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（）。
A.单利计息
B.存款计息
C.复利计息
D.贷款计息
正确答案:
C
解析：
复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金再计算利息、逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。
12.以下指标中，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。
A.市盈率
B.市净率
C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比
D.股价/销售额比率
正确答案:
C
解析：
经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标简称EV/EBIDA它适用于资
本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。
13.下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为的是上市公司（）。
A.租赁其集团公司资产
B.置换其集团公司资产
C.向集团公司定向增发
D.与关联公司相互持股
正确答案:
A
解析：
关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。
常见的关联交易主要包括：
①关联购销；②资产租赁，由于非整体
上市，上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系，包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和厂房、设备等固定资产的租赁；③担保；④托管经营、承包经营等管理方面的合同；⑤关联方共同投资。
14.美元等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，是（）的特征。
A.布雷顿森林体系
B.国际金本位制
C.牙买加体系
D.国际金块一金汇兑本位制
正确答案:
A
解析:
布雷顿森林体系的特征是：
①由于美元与黄金挂钩，美元取得了等同于黄金的地位，成为最主要的国际储备货币；②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度，但是，游戏规则不对称，美国以外的国家需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务；③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
15.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓
慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。
所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
A.期货
B.互换
C.期权
D.远期
正确答案:
B
解析：
互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场外衍生产品。
企业通过互换交易，可以在保有现有固定利率贷款的同时，将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
16.基差的空头从基差的■中获得利润，但如果持有收益是
的话，基差的空头会产生损失。
（）
A.缩小；负
B.缩小；正
C.扩大；正
D.扩大；负
正确答案:
B
解析：
基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。
而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。
17.已知A股票的预期收益率为10%收益率的标准差为7%;B股票的预期收益率为15%收益率的方差为6%;AB两种股票的投资股数比例为3：
2,投资时每股价格比例为4:
3,不考虑交易费用。
两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票资产组合的预期收益率是（）。
A.35%
B.11.67%
C.12.35%
D.9.67%
正确答案:
B
解析：
因为对A、B两种股票的投资比例为（3X4）:
（2X3）=2:
1,所以，投资比重分别为2/3和1/3。
资产组合的预期收益率=2/3X10%+1/3X15%=11.67%
18.与财政政策和货币政策相比，（）具有更高层次的调节功能。
A.投资政策
B.收入政策
C.消费政策
D.产业政策
正确答案:
B
解析：
与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向与作用力度，而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。
19.投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率，该收益率又被称为（）。
A.当期收益率
B.必要收益率
C.内部收益率
D.到期收益率
正确答案:
B
解析:
投资者对该债券要求的最低回报率，也称为必要回报率，其计算公式为：
债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价。
20.关于持续整理形态，以下说法不正确的是（）。
A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶（底）形态，所以在面对矩形和三重顶（底）进行操作时，几乎都要等到突破之后才能采取行动
B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身的宽度，这是矩形形态的测算功能
C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下
D.上升楔形是一种反映股价上升的持续整理形态
正确答案:
D
解析:
上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。
如果把短期高点相连，则形成向上倾斜的直线，且两者呈收敛之势。
下降楔形则正好相反，股价的高点和低点形成一浪低于一浪之势。
21.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。
A.按照价格弹性进行价格歧视
B.边际收益大于边际成本
C.边际收益等于边际成本
D.边际收益等于平均收益曲线
正确答案:
C
解析：
不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。
22.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是（）。
A.两头少，中间多
B.两头多，中间少
C.开始多，尾部少
D.开始少，尾部多
正确答案:
B
解析:
在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。
越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。
在突破前后的一段，都有相当大的成交量。
23.下列对统计变量阐述有误的是（）。
A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量
B.宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的
C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量
D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量
正确答案:
C
解析:
统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量。
宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的。
相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量。
需要指出的是，描写宏观世界的物理量如速度、动能等实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。
24.在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的四个交割月份合
约分别为3月、4月、6月以及9月。
如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。
A.3
B.4
C.6
D.9
正确答案:
A
解析：
采用相同或相近的交割月份能够使现货和期货在套期保值结束时价格趋于基本一致，提高套期保值的效果。
25.下列关于量化分析法的说法，不正确的是（）。
A.它是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法
B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点
C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题
D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险
正确答案:
D
解析:
量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。
所以，D项不对。
26.回归检验法可以处理回归模型中常见的（）问题。
A.异方差性
B.序列相关性
C.多重共线性
D.同方差性
正确答案:
B
解析:
回归模型中常见的问题有三种：
异方差性、序列相关性和多重共线性,处理序列相关性的方法有：
①回归检验法；②D.W检验；③冯诺曼比检验法。
27.温和的通货膨胀对固定收益证券的波动负面影响一般要比权益证券
（）。
A.差不多
B.小得多
C.小
D.大得多
正确答案:
D
解析：
温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。
通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。
可见，温和的通胀对权益证券的影响较大。
28.债券评级的对象是（）。
A.运营风险
B.投资风险
C.成本风险
D.信用风险
正确答案:
D
解析：
债券评级的对象是信用风险，不包括其他类型风险，如利率风险等，债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议。
在债券市场上，债券评级具有重要作用。
随着债券种类和规模的不断扩大，投资者一方面可能面对众多企业公开的大量信息，无暇细心查阅、分析；另一方面，也可能面对企业有效信息遗漏，而无法全面、科学分析。
这些情况，都会影响投资者做出正确的投资决策。
这样,就需要有专门的机构，利用专家的优势，运用客观、公正、科学的方法，对企业所公开发行的债券进行评定，并把结果用简单的符号显示其等级，为投资者的投资抉择提供依据，这就是债券评级。
29.资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于（）。
A.寡头垄断型
B.不完全竞争型
C.完全垄断型
D.完全竞争型
正确答案:
A
解析:
资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于寡头垄断型。
30.在席卷全球的金融危机期间，中央银行为了对抗经济衰退，刺激国民经济增长，不应该采取的措施是（）。
A.降低商业银行法定存款准备金率
B.降低商业银行再贴现率
C.在证券市场上卖出国债
D.下调商业银行贷款基准利率
正确答案:
C
解析：
刺激国民经济增长的措施应该是扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。
A、B、D三项都属于扩张性的货币政策。
C项，在证券市场卖出国债，收回流通中的货币，属于紧缩性的货币政策，不利于刺激国民经济增长。
31.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（）。
A.0.7444%
B.1.5%
C.O.75%
D.1.O1%
正确答案:
B
解析:
题中所求即期利率为年化利率，则市场6个月的即期利率
=[1-（99.2556/100）]/0.5〜1.5%。
32.某玉米看跌期权的执行价格为3.40美分/蒲式耳，而此时玉米标的物价格为3.30美分/蒲式耳，则该看跌期权的内涵价值（）。
A.为正值
B.为负值
C.等于零
D.可能为正值，也可能为负值
正确答案:
A
解析:
看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格
=3.40-3.30=0.10（美分/蒲式耳）。
33.对于执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为（）美分/蒲式耳。
A.50,-50
B.-50,50
C.0,50
D.0,0
正确答案:
C
解析：
由于执行价格高于标的物市场价格，看涨期权为虚假期权，内涵价值为0;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=450-400=50（美分/蒲式耳）。
34.假定在样本期内无风险利率为6%市场资产组合的平均收益率为18%;基金A的平均收益率为17.6%,贝塔值为1.2;基金B的平均收益率为17.5%,贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%,贝塔值为0.8。
那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。
A.基金A+基金C
B.基金B
C.基金A
D.基金C
正确答案:
D
解析：
基金A的詹森指数=17.6%-[6%+1.2X（18%-6%）]=-2.8%;基金B的詹森指数=17.5%-[6%+1.0X（18%-6%）]=-0.5%;基金C的詹森指数=17.4%-[6%+0.8X（18%-6%）]=1.8%。
因此基金C的绩效最优。
35.信用利差是用以向投资者（）、高于无风险利率的利差。
A.补偿利率波动风险
B.补偿流动风险
C.补偿信用风险
D.补偿企业运营风险
正确答案:
C
解析：
信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险（又称信用风险）的、
高于无风险利率的利差。
36.下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。
A.看涨期权又称认沽期权
B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金
C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金
D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权
正确答案:
B
解析:
A项，看涨期权又称买入期权或认购期权等，看跌期权又称卖出期权或认沽期权等；C项，卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金；D项，当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权属于实值期权，此时应执行期权。
37.需求是指在一定时间内和一定价格条件下，消费者对某种商品或服务
（）。
A.愿意购买的数量
B.能够购买的数量
C.愿意而且能够购买的数量
D.实际需要的数量
正确答案:
C
解析：
需求的构成要素有两个：
①消费者愿意购买，即有购买的欲望；②消费者能够购买，即有支付能力，两者缺一不可。
38.对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（）。
A.线性约束检验
B.若干个回归系数同时为零检验
C.回归系数的显著性检验
D.回归方程的总体线性显著性检验
正确答案:
C
解析：
对回归方程进行的各种统计检验中，回归系数的显著性检验用的是t
统计量，而A、B、D三项均用，统计量进行检验。
39.下列关于个人需求与市场需求的说法，不正确的是（）。
A.某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之
B.某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和
C.需求曲线有单个消费者需求曲线和市场需求曲线之分
D.市场需求曲线是所有个别消费者需求曲线的垂直加总
正确答案:
D
解析：
需求有个人需求与市场需求之分，需求曲线也就有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分。
某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和；而某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和，因此市场需求曲线也就是所有个别消费者需求曲线的水平加总。
40.属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）
A.收购公司
B.收购股份
C.公司合并
D.购买资产
正确答案:
B
解析:
收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上游、下游企业之间的协作关联。
21.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。
A.按照价格弹性进行价格歧视
B.边际收益大于边际成本
C.边际收益等于边际成本
D.边际收益等于平均收益曲线
正确答案:
C
解析:
不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。
22.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是（）。
A.两头少，中间多
B.两头多，中间少
C.开始多，尾部少
D.开始少，尾部多
正确答案:
B
解析：
在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。
越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。
在突破前后的一段，都有相当大的成交量。
23.下列对统计变量阐述有误的是（）。
A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量
B.宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的
C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量
D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量
正确答案:
C
解析:
统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量。
宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的。
相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量。
需要指出的是，描写宏观世界的物理量如速度、动能等实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。
24.在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的四个交割月份合
约分别为3月、4月、6月以及9月。
如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。
A.3
B.4
C.6
D.9
正确答案:
A
解析:
采用相同或相近的交割月份能够使现货和期货在套期保值结束时价格趋于基本一致，提高套期保值的效果。
25.下列关于量化分析法的说法，不正确的是（）。
A.它是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法
B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点
C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题
D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险
正确答案:
D
解析：
量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。
所以，D项不对。
26.回归检验法可以处理回归模型中常见的（）问题。
A.异方差性
B.序列相关性
C.多重共线性
D.同方差性
正确答案:
B
解析:
回归模型中常见的问题有三种：
异方差性、序列相关性和多重共线性,处理序列相关性的方法有：
①回归检验法；②D.W检验；③冯诺曼比检验法。
27.温和的通货膨胀对固定收益证券的波动负面影响一般要比权益证券
（）。
A.差不多
B.小得多
C.小
D.大得多
正确答案:
D
解析:
温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。
通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。
可见，温和的通胀对权益证券的影响较大。
28.债券评级的对象是（）。
A.运营风险
B.投资风险
C.成本风险
D.信用风险
正确答案:
D
解析：
债券评级的对象是信用风险，不包括其他类型风险，如利率风险等，债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议。
在债券市场上，债券评级具有重要作用。
随着债券种类和规模的不断扩大，投资者一方面可能面对众多企业公开的大量信息，无暇细心查阅、分析；另一方面，也可能面对企业有效信息遗漏，而无法全面、科学分析。
这些情况，都会影响投资者做出正确的投资决策。
这样,就需要有专门的机构，利用专家的优势，运用客观、公正、科学的方法，对企业所公开发行的债券进行评定，并把结果用简单的符号显示其等级，为投资者的投资抉择提供依据，这就是债券评级。
29.资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于（）。
A.寡头垄断型
B.不完全
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