中级会计师《财务管理》试题A卷 含答案.docx
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中级会计师《财务管理》试题A卷含答案
2020年中级会计师《财务管理》试题A卷含答案
考试须知：
1、考试时间：
150分钟，满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
姓名:
_________
考号:
_________
一、单选题（共25小题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）
1、下列股利政策中，有利于保持企业最佳资本结构的是（）。
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
2、按照企业投资的分类，下列各项中，属于项目投资的是（）。
A、购买固定资产
B、购买短期公司债券
C、购买股票
D、购买长期公司证券
3、某企业的资金总额中，留存收益筹集的资金占20%，已知留存收益筹集的资金在100万元以下时其资金成本为7%，在100万元以上时其资金成本为9%，则该企业留存收益的筹资总额分界点是（）万元。
A.500
B.480
C.550
D.425
4、以下关于企业功能的表述中，不正确的是（）。
A、企业是市场经济活动的领航者
B、企业是社会生产和服务的主要承担者
C、企业是经济社会发展的重要推动力量
D、企业是市场经济活动的主要参与者
5、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。
A.6%
B.6.09%
C.8%
D.8.12%
6、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。
A、可行性分析原则
B、结构平衡原则
C、动态监控原则
D、收益最佳原则
7、某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。
A.5
B.6
C.10
D.15
8、某企业开发新产品发生在研究开发费用形成了一项无形资产，根据税法规定，可按该项无形资产成本的一定比例在税前摊销，这一比例是（）。
A.200%
B.150%
C.100%
D.50%
9、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事王某提出“今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是（）。
A、没有考虑利润实现时间和资金时间价值
B、没有考虑风险问题
C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系
D、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展
10、某公司实际销售量为3600件，原预测销售量为3475件，平滑指数a=0.6。
则用指数平滑法预测公司的销售量为（）。
A.3525件
B.3550件
C.3552件
D.3505件
11、下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。
A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构
B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质
C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权
D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力
12、下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（）。
A.剩余股利政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.固定股利支付率政策
D.固定或稳定增长的股利政策
13、某投资中心的投资额为200000元，企业要求的最，低投资利润率为15%，剩余收益为20000元，则该投资中心的投资利润率为（）。
A.35%
B.30%
C.28%
D.25%
14、下列方法中，属于财务决策方法的是（）。
A.定量预测法
B.比例法和因素法
C.平衡法
D.优选对比法
15、对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，应当遵循的要求不包括（）。
A.预算调整事项不能偏离企业发展战略
B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化
C.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的非重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面
D.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面
16、采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。
A.品种较多的存货
B.数量较多的存货
C.库存时间较长的存货
D.单位价值较大的存货
17、按照股利分配的所得税差异理论，下列股票中，价格较高的应当是（）。
A.股利支付率较高，同时收益较低
B.股利支付率较高，同时收益较高
C.股利支付率较低，同时收益较低
D.股利支付率较低，同时收益较高
18、某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。
A.6.67%
B.7.14%
C.9.09%
D.11.04%
19、要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。
A.除息日
B.股权登记日
C.股利宣告日
D.股利发放日
20、对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。
A.回收期法
B.净现值率法
C.总投资收益率法
D.差额投资内部收益率法
21、企业将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产，该项投资的账面价值与其公允价值的差额，应当计入（）。
A、公允价值变动损益
B、投资收益
C、营业外收入
D、资本公积
22、下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。
A.实际销售额等于目标销售额
B.实际销售额大于目标销售额
C.实际销售额等于盈亏临界点销售额
D.实际销售额大于盈亏临界点销售额
23、下列各项成本中，与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A.管理成本
B.咧定性转换成本
C.企业持有现金放弃的再投资收益
D.短缺成本
24、某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年年末应该等额归还（）元。
[（P/A，3%，5）=4.5797，（F/A，3%，5）=5.3091]
A.4003.17
B.4803.81
C.4367.10
D.5204.13
25、假定某公司变动成本率为40%，本年营业收入为1000万元，固定性经营成本保持不变，下年经营杠杆系数为1.5，下年的营业收入为1200万元，则该企业的固定性经营成本为（）万元。
A.200
B.150
C.240
D.100
二、多选题（共10小题，每题2分。
选项中，至少有2个符合题意）
1、在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。
上述观点涉及的财务管理目标有（）。
A.利润最大化
B.企业规模最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
2、下列关于金融环境的说法中，正确的有（）。
A、资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式均属于金融市场的构成要素
B、货币市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场
C、资本市场的资本借贷量大，期限长（至少一年以上），收益较低，风险也较低
D、票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行
3、证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有（）。
A.研发失败风险
B.生产事故风险
C.通货膨胀风险
D.利率变动风险
4、通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在（）。
A.引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求
B.引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失
C.引起利润上升，加大企业的权益资金成本
D.引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度
5、影响资本成本的因素包括（）。
A.总体经济环境
B.资本市场条件
C.企业经营状况和融资状况
D.企业对融资规模和时限的需求
6、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年末偿还本息5000元。
下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。
A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）
B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）
C.5000×[（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）]
D.5000×[（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）]
7、下列属于股权筹资方式的有（）。
A.吸收直接投资
B.发行股票
C.利用留存收益
D.引入战略投资者
8、企业处置采用权益法核算的长期股权投资，下列选项中会影响处置当期投资收益的因素有（）。
A、股票的交易价格及交易税费
B、股票的账面成本
C、应收未收的现金股利
D、原计入资本公积的相关金额
9、列有关存货的适时制库存控制系统的说法正确的有（）。
A.减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率
B.只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存
C.可以降低库存成本
D.只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小
10、下列各项涉及外币业务的账户中，企业因汇率变动需于资产负债表日对其记账本位币余额进行调整的有（）。
A.固定资产
B.长期借款
C.应收账款
D.应付债券
三、判断题（共10小题，每题1分。
对的打√，错的打×）
1、（）股东财富最大化强调股东的首要位置，并强调企业与股东之间的协调关系。
2、（）商业折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。
向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。
3、（）固定资产的减值损失应计入管理费用。
4、（）企业内部银行是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，需要经过中国人民银行审核批准才能设立。
5、（）在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。
6、（）通过编制应收账款账龄分析表并加以分析，可以了解各顾客的欠款金额、欠款期限和偿还欠款的可能时间。
7、（）专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划，是编制现金预算和预计资产负债表的依据之一。
8、（）定期预算能够使预算期间与会计年度相配合，有利于对预算执行情况进行分析和评价。
9、（）由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。
10、（）企业可以通过将部分产品成本计入研究开发费用的方式进行税收筹划，以降低税负。
四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）
1、资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求：
（1）.计算资产组合M的标准离差率；
（2）.判断资产组合M和N哪个风险更大？
（3）.为实现期望的收益率。
张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？
（4）.判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。
2、甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：
资料一：
2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。
资料二：
甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的较低投资报酬率为10%。
要求：
（1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。
（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。
（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。
（4）根据
（2），（3）的计算结果从企业集团整体利润的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。
3、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。
如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。
在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。
假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求：
（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
4、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。
五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）
1、戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。
戊公司有关资料如下：
资料一：
X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二：
Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。
2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。
假设戊公司投资的必要报酬率为10%。
资料三：
2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。
戊公司2015年年末资产负债表相关数据如表4所示：
表4戊公司资产负债表相关数据单位：
万元
资料四：
戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。
戊公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。
资料五：
戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：
（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；
（2）每10股发放现金股利1元；
（3）每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。
发现股利时戊公司的股价为10元/股。
要求：
（1）依据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
（2）依据资料二：
①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。
（3）根据资料三，计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。
（4）根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：
①戊公司2016年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。
（5）根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：
①未分配利润；②股本；③资本公积。
2、某公司2010年度有关财务资料如下：
（1）简略资产负债表单位：
万元
（2）其它资料如下：
2010年实现营业收入净额400万元，营业成本260万元，管理费用54万元，销售费用6万元，财务费用18万元。
投资收益8万元，所得税率25％。
（3）2009年有关财务指标如下：
销售净利率11%，总资产周转率1.5，平均的权益乘数1.4。
要求：
根据以上资料
（1）计算2010年总资产周转率、平均权益乘数，销售净利率和净资产收益率（利用杜邦分析关系式计算）。
（2）按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的顺序，采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因。
（3）若企业2011年按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。
2011年初，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需300万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年利润200万元，第二年可实现利润500万元。
假定企业所得税税率为25%，且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。
现有两个投资方案可供选择，方案1：
第一年投资预算为200万元，第二年投资预算为100万元；方案2：
第一年投资预算为100万元，第二年投资预算为200万元，要求从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。
试题答案
一、单选题（共25小题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）
1、B
2、A
3、A
4、A
5、B
6、B
7、B
8、【答案】B
9、A
10、B
11、答案：
C
12、C
13、D
14、【正确答案】：
D
15、C
16、【答案】D
17、D
18、C
19、【答案】B
20、【答案】D
21、B
22、【答案】C
23、C
24、参考答案：
C
25、A
二、多选题（共10小题，每题2分。
选项中，至少有2个符合题意）
1、【答案】ACD
2、【正确答案】ABD
3、AB
4、【答案】ABCD
5、参考答案：
A,B,C,D
6、BD
7、【答案】ABCD
8、ABCD
9、ABCD
10、【答案】BCD
三、判断题（共10小题，每题1分。
对的打√，错的打×）
1、×
2、×
3、×
4、×
5、√
6、×
7、√
8、√
9、×
10、×
四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）
1、1.资产组合M的标准离差率=27.9%/18%=1.55；
2.资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率，故资产组合M的风险更大；
3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X：
18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%。
为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%；
4.张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而在资产组合N（低风险）上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%；因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险。
2、
（1）部门边际贡献=120-72-10-8=30（万元）
（2）接受新投资机会前：
投资报酬率=98/700×100%=14%
剩余收益=98-700×10%=28（万元）
（3）接受新投资机会后：
投资报酬率=（98+36）/（700+300）×100%=13.4%
剩余收益=（98+36）-（700+300）×10%=34（万元）
（4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。
因为接受新投资机会后，甲公司的剩余收益增加了。
3、
（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40
（2）增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5
增加坏账损失=25-20=5
增加收账费用=15-12=3
（3）增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5
4、
（1）最佳现金持有量=（2×8100×0.2/10%）1/2=180（万元）
（2）现金转换次数=8100/180=45（次）
（3）现金交易成本=45×0.2=9（万元）
（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9（万元）
（5）最佳现金持有量下的相关总成本=9＋9=18（万元）
或：
按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本=（2×8100×0.2×10%）1/2=18（万元）。
五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）
1、
（1）X公司边际贡献=600-400=200（万元）
可控边际贡献=200-50=150（万元）
部门边际贡献=150-30=120（万元）
可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。
（2）①接受新投资机会之前的剩余收益=300-2000×10%=100（万元）
②接受新投资机会之后的剩余收益=（300+90）-（2000+1000）×10%=90（万元）
③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y不应该接受投资机会。
（3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）
每股净资产=4000/1000=4（元/股）
市盈率=10/0.5=20
市净率=10/4=2.5
（4）①资产负债率=6000/10000×100%=60%
2016年投资所需要权益资本数额=1000×（1-60%）=400（万元）
②现金股利=500-400=100（万元）
每股现金股利=100/1000=0.1（元/股）
（5）由于是我国的公司，股票股利按面值1元计算
①发行股利后的未分配利润=1500+500-100（现金股利）-100（股票股利）=1800（万元）
②发行股利后的股本=1000+100（股票股利）=1100（万元）
③发行股利后的资本公积=500（万元）（说明，股票股利按面值计算，资本公积不变）。
2、
（1）2010年净利润=（400-260-54-6-18+8）×（1-25％）=52.5（万元）；
销售净利率=52.5/400=13.13%；
总资产周转率=400/[（307+242）/2]=1.46；
平均资产负债率=[（74+134）/2]÷[（242+307）/2]=37.89％；
平均权益乘数=1/（1-37.89％）=1.61；
2010年净资产收益率=13.13％×1.46×1.61=30.86％。
（2）销售净利率变动对净资产收益率的影响=（13.13％-11％）×1.5×1.4=4.47％；
总资产周转率变动对净资产收益率的影响=13.13％×（1.46-1.5）×1.4=-0.74％；
权益乘数变动对净资产收益率的影响=13.13％×1.46×（1.61-1.4）=4.03％；
销售净利率提高使净资产收益率提高了4.47%，总资产周转率下降使净资产收益率下降0.74%，权益乘数提高使得净资产收益率提高4.03%。
（3）方案1：
第一年可以税前扣除的技术开发费=200×（1+50%）=300（万元）
应纳税所得额=200-300=-100（万元）＜0
所以，该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。
第二年可以税前扣除的技术开发费=100×（1+50%）=150（万元）
应纳税所得额=500-100-150=250（万元）
应交所得税=250×25%=62.5（万元）
方案2：
第一年可以税前扣除的技术开发费=100×（1+50%
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