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我国中小企业融资难的研究及其对策（doc10页）

我国中小企业融资难的研究与对策

随着市场经济体制的不断完善，成长性较强、运行机制灵活的中小企业步入企业发展的主流，成为助推经济发展的中坚力量，中小企业在我国国民经济中的地位和作用已越来越不容忽视。

机动灵活、适应性强和反映迅速的特点，使中小企业成为中国经济发展和外贸出口的主要力量。

据国务院发展研究中心的研究成果表明，目前我国出口产品中的劳动密集型产品，如服装、土特产品、工艺品、玩具等，基本上是由中小企业生产的；在出口的高技术产品中，也有很多是中小企业提供的。

同时也为国家出口创汇和发展地方经济发挥了重要作用。

因此，中小企业的发展是今后一段时间内我国经济增长的关键。

但是，我国中小企业还存在管理模式落后，机构重叠，没有科学的组织管理架构，部门间权责关系不清，缺少有效的信息沟通，对市场的响应速度偏慢，无形中使企业的竟争能力降低，资金管理散乱，预算管理困难等问题。

同时，我国中小企业技术力量薄弱、实验和设备手段相对落后，劳动生产率低下，生产的产品档次低，质量差，抵御风险的能力较弱。

我国现有的经济体制和中小企业自身的一些特点和状况，使中小企业在发展过程中面临着较多问题，中小企业所获得的融资与其在国民经济发展中的地位作用极不协调。

中小企业融资难成为制约我国中小企业发展的主要问题。

一、我国中小企业融资难现状

1、融资渠道不畅

资渠道不畅是中小企业融资难的主要因素。

由于缺乏有效的担保机制和其他融资机制的平台，导致中小企业的融资渠道过窄。

现行的证券市场门槛较高，创业投资机制不十分健全。

据中国人民银行的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资，仅占1.3％。

由于缺乏完备的法律保护和政策扶持体系，中小企业也难以通过股权融资。

2、中小企业获得的信贷支持较少

银行不愿意对中小企业发放贷款，主要是因为贷款交易和监控成本过高，同时，中小企业信息不对称，信用度较低，道德风险相对较高，加大了银行贷款的信贷风险成本。

以河北省为例，为了给中小企业与金融机构搭建沟通与交流的平台，河北省多次组织召开中小企业与金融机构洽谈会，然而让银行感兴趣的企业却屈指可数。

3、中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源

由于中小企业的企业规模较小，流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分，因而很难获得长期的债务支持。

中小企业流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分，由于短期负债的成本不能资本化，对于公司特别是上市公司会计报表的观赏性有一定的影响。

中小股东关心的是投资的短期利益，其反映在企业的当期经营利润上，对于企业的长期经营则关心甚少，这有可能造成股票市价的下降，减少股票下跌带来的资本利得。

应付账款的大量存在有可能对企业的声誉造成影响，加大公司的理财难度。

由于短期负债的经常发生，需要财务人员对其成本进行经常性的计算与管理，对财务人员的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，从而加大成本。

继而导致我国中小企业融资困难。

4、中小企业之间存在互相担保，申请贷款的现象普遍存在

如果相互担保的公司中有一家公司因经营不善而蒙受损失，会引发一系列的不良的连锁反应，从而增加了融资的难度。

5、中小企业自有资金缺乏

我国中小企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。

据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。

6、中小企业债权融资，股权融资规模较小

我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，每年由政府部门确定债券发行计划，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业的调整。

同时，债券的发行办法还规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。

并且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。

这一系列条件也限制了中小企业进入债券市场融资。

7、非正规金融在中小企业融资中占了很大的比重

随着金融秩序的整顿，一些非法借贷形式被取缔，非正规融资渠道受到限制。

这就使得一些非正规筹资渠道，如拆借、集资、地下钱庄、储金会、互助会等民间借贷形式的融资渠道偃旗息鼓，游离于正规融资渠道之外的资金活动也受到了限制，从而加重了中小企业的融资困难。

二、我国中小企业融资难的原因

（一）内部原因

1、中小企业自身的特点所导致的

中小企业资本规模小，信息观念淡漠，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大，难以吸引投资者的注意。

中小企业的寿命周期一般都较短，企业的易变性和其巨大的经营风险是其融资困难最根本的原因。

中小企业负债能力有限，导致中小企业负债水平整体偏高，盈利能力低下。

中小企业种类多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。

一些中小企业经营者素质较低，管理水平不高，信用意识淡薄，当经营出现困难时，不是在改变产品结构、加强经营管理、开辟市场上下功夫，而是想方设法拖欠贷款利息，逃废银行贷款，这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁，而且极大的降低了企业的信誉度，严重的破坏了银企合作关系，挫伤了银行发放贷款的积极性，加剧了中小企业贷款难度。

2、中小企业的企业制度不完善，各项法规以及财务的规章制度不规范

中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。

许多中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营管理不规范。

中小企业财务制度不健全。

央行的专题调查曾表明，部分中小企业财务管理水平有待进一步规范。

由于部分中小企业的财务报告制度落后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对企业财务信息的审查难度，银行经营面临的风险较大。

这些问题总是在一定程度上影响了中小企业的整体形象，成为制约中小企业发展的突出问题。

3、中小企业的抵押贷款困难

中小企业可抵押物少，且抵押物的折扣率高。

同时，银行抵押担保评估登记部门分散，手续繁琐，评估中介服务不规范，随意性很大，费用也较高，造成企业抵押贷款困难。

中小企业缺乏可用于抵押担保的财产。

中小企业的资产负债率一般都较高，导致申请新贷款抵押物不足。

而商业银行又以追求稳健经营为目标，在这样的情况下，即使银行有大量的可放贷资金，但因为中小企业难以满足银行的贷款准入条件，因而获得的贷款机会相对大企业而言就很小。

除此之外，企业的人才缺乏，企业领导者的合同意识、履约水平和诚信观念淡薄，恶意举债、转嫁风险的现象时有发生，少数企业逃废或悬空银行贷款、不良融资率高影响了银行信贷投放的信心。

（二）外部原因

1、银行方面

银行的内部机制存在一定的问题。

银行体制改革强调风险约束机制的建立，各大国有银行为了避免风险，上收基层信贷权，主要提供给重点行业和大企业的贷款。

另外，银行实行了贷款第一责任人制度，确立了信贷员承担贷款风险的终身责任。

这样一来银行信贷人员首先看到的是中小企业固定资产少，产品市场尚待开拓，技术尚待革新，经营风险较大，没有内在的驱动力去仔细分析企业申请项目贷款的可行研究报告，去现场调查并发现这些中小企业的潜力和发展机会，更谈不上为企业提供专业咨询，帮助企业找到赢利的模式。

因此，现有银行机制上的固有缺陷，是中小企业“贷款无门”的一个重要原因。

银行对于中小企业的贷款准入门槛设定过高，贷款方式设计单一，手续繁杂。

而且，小额信贷发放存在诸多法律障碍，主要表现为过分注重担保物、抵押物和第三方担保，而忽略了对借款人本身的现金流量这个第一偿还能力的审视。

银行对自身利益的追求。

银行向中小企业发放贷款成本高而收益低。

中小企业尽管借款数额小，期限短，但在银行的每笔业务流程完全相同，而对中小企业提供贷款与向国有大中型企业提供贷款的手续完全一样。

与此同时，中小企业本身一些固有的缺陷，使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难。

因此不愿向中小企业发放贷款。

银行设立的服务网点较少。

小企业一般都在距离较近的范围内寻找金融服务，这就要求为小企业服务的金融机构必须具备较多的分支机构，而建立专门为中小企业提供资金支持的金融机构存在资金筹措、信息收集、强化监管等方面的诸多困难。

西方国家的实证研究还发现，银行规模与银行对中小企业的贷款比率之间存在负相关关系，即小银行比大银行更加倾向于向中小企业提供贷款（如表1所示）。

因为大银行为中小企业提供融资服务时，单位资金的交易成本和信息成本相对较高，很难与中小企业建立稳定、紧密的合作关系。

与大银行的情形不同，中小银行的服务对象比较集中于特定的较小的区内。

小银行对于所在地区内数量众多的中小企业的经营管理和资信状况比较了解,而且容易建立起持续的信息积累。

表1银行规模对中小企业贷款的影响（美国）　单位:

%

不同规模的银行中小企业贷款占企业贷款的比重中小企业贷款占银行资产的比重

小于1亿美元96.78.9

1亿—3亿85.28.8

3亿—10亿63.26.9

10亿—50亿37.84.9

大于50亿16.92.9

2、政府方面

政府部门对中小企业的扶持力度不够。

尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。

同时，相关的法律政策缺失，使中小企业融资难上加难。

我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊地位。

另外，国家对商业银行的管理、考核中，没有专门为中小企业服务的制度和规范，没有把企业客户按大、小区别开来，而是把大、小企业笼统对待。

3、资本市场

目前，我国资本市场还很不完善，通过直接融资渠道中小企业难以获得所需资金。

从股权融资来看，企业发行股票上市的唯一市场。

证券交易所都设置了很高的门槛，从而限定了一部分企业。

目前我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展，规模小、信誉等级相对较差的中小企业难以通过发行债券的方式融通资金。

三、我国中小企业融资难的对策

解决中小企业融资难问题是一个长期却刻不容缓的过程。

可以通过政策性融资渠道的建立，直接融资方式的创新，以及间接融资渠道的拓展等方式，改变我国中小企业融资困难的问题。

解决中小企业融资难问题的对策主要靠企业能力的提升和企业外部环境的营造。

具体包括以下几个方面：

（一）、中小企业本身

1、中小企业要通过改革转变经营机制

通过改组优化企业结构，同时引导企业加强管理，面向市场，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新。

按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。

现在企业获得成功的最重要的要素之一便是引进并严格执行一套理想的财务管理制度。

中小企业只有健全各项会计规章制度，规范财务管理，保证会计信息真实合法，才能保障银企关系的可持续发展。

同时，也只有规范财务管理，保证会计信息真实合法，才能赢得客户，赢得商机，保障自身经营良好运作。

2、中小企业要强化信用观念，构筑良好的企业和银行的关系

中小企业要强化信用意识，按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。

中小企业除应建立起规范的产权制度外，还必须建立起与企业法律地位适应的有效的财务制度，提高信用水平和资信质量。

中小企业应注重自身的完善与规范化，解决信贷困难应从自身做起,积极向规范化、合理化、标准化发展.同时还要利用一些信誉优秀的中介机构,共同完成审计报告等信贷时必需的文件,利用“客观、公正、全面”的审计报告和商业计划提高融资的成功率.只有中小企业勇敢面对自身的种种问题,积极加强自身融资的法律规范建设,树立良好的信誉,才能使融资困难从根本上得到解决.

3、中小企业发展要实现专业化并提高营销能力，调整出口产品结构和质量

绝大多数的中小企业机制灵活，管理成本较低。

但要想在经济发展中发挥更大作用，就要使中小企业形成生产经营的差异，增强自身的竞争能力，认真做好市场细分，实现生产专业化。

营销能力的提高也是中小企业发展的关键。

企业的创新能力越强，其发展壮大和融资的能力也会越强。

因此营销在企业中显得尤其重要。

同时，中小企业应坚持出口市场多元化、集约化，以质取胜，用好出口退税政策，调整出口产品结构，积极有效利用外资，提高利用外资水平。

4、中小企业应加强自身的品牌建设

这次全球金融危机中，拥有自主品牌的企业表现出了更强的抗风险能力，而大部分中小企业却缺乏自身的品牌。

这与中小企业的品牌意识不强、品牌建设投入不够有关。

中小企业应根据自己的综合实力，实施品牌战略，不断提高自己的知名度与美誉度，让品牌这种无形资产为企业发展注入活力。

（二）中小企业的外部环境

1、加强政府扶持，创造良好的外部环境

政府是解决中小企业融资困难的重要途径。

为切实保护中小企业利益，应将政府扶持纳入法制化轨道，建立健全法制体系。

同时，政府应加强对中小企业的财政扶持，尤其是技术含量高，发展前景较好的企业。

财政扶持具有一定的引导功能，主要通过补贴方式来进行，其应用环节主要集中在鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等方面，包括就业补贴、研究与开发补贴等。

政府还应进一步优化中小企业的发展环境，如清理收费项目，简化项目程序，拓展发展空间，支持中小企业参与流通现代化建设，发展连锁经营、物流配送、电子商务等新型业务；强化人才队伍支撑，提高管理者素质，加大培训力度；提高土地资源利用效果，盘活土地资源；加强对中小企业工作考核和运行监测，加强领导，加强监督机制等。

政府应加快社会信用体系建设。

作为中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业融资很难顺利开展。

针对目前社会信用淡薄的问题，应尽快建立健全中小企业信用体系，加强信用文化建设。

增强企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在良好信用环境下改善二者之间的关系。

同时还可建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化，并加大对企业违约的惩罚力度。

政府要健全服务体系，组建各类面向中小企业的社会化中介服务机构，创新融资形式。

通过社会化中介服务机构向中小企业提供经营、财务、融资等方面的咨询服务，以及资信评估和项目评估等服务机构。

重要的是建立中小企业信用担保机构，设立相应的扶持基金，如中小企业发展基金、中小企业风险投资基金等，建立多层次的中小资本市场和债券市场，引导金融机构解决中小企业融资难。

由于现在银行是自负赢亏企业化运作，如果出现坏账，银行要自己承担，因此对一些达不到条件的中小企业不会放贷。

政府成立担保机构，为前景好、科技含量高的项目进行担保，便可以使银行能放心贷款，而中小企业也能获得资金。

同时，政府相关部门应该加强和创新信贷服务。

鼓励各商业银行积极创新金融产品和服务手段，改善对中小企业的金融服务。

切实发挥银行中小企业信贷部门的作用，推出符合中小企业特点的信贷产品、建立符合中小企业特点的业务流程、风险控制和内部控制等制度。

2、银行方面支持

随着我国金融业全面对外资开放，国内金融市场竞争将更为激烈。

中国银监会发布的《商业银行小企业授信工作尽职指引（试行）》，其目的就是鼓励和引导国内金融企业及早占领中小企业市场。

商业银行应改变传统经营观念,注重加大对利率、风险控制和综合融资服务的管理工作,加大对中小企业的信贷.商业银行应根据企业的信用等级、项目风险、综合效益等相关因素划分不同的信用等级,给予不同的贷款优惠政策,对具有高科技含量、高附加值、高成长性的朝阳行业给予特别扶持。

银行需要不断创新，原来单一的贷款支持向提供全方位、多元化的金融服务支持方向转化，推出适合中小企业特点的信贷产品。

以河北省为例，工商银行针对中小企业固定资产少、抵押物不足的特点，开发了流动资金循环贷款、商业承兑汇票贴现、专利权利质押贷款、仓单质押贷款等业务品种以及买方付息票据贴现、法人账户透支等业务，进一步拓宽了中小企业的融资渠道。

同时，工商银行在全省率先推出了专门针对中小企业的“优惠套餐服务”，其中包括专业咨询、银行结算知识培训、整体现金管理方案等十几种金融服务。

加强对中小企业的金融服务，是工行在下一步市场竞争中的战略选择，也是未来金融服务发展的趋势。

把贷款投向经济社会发展的薄弱环节，以及国家鼓励和支持的领域，成为当前我省各家银行在拓展业务过程中的第一选择。

小额贷款等过去许多商业银行不愿开办的业务，正在迅速发展。

以中小企业贷款为例，近年以每年20%的速度递增。

越来越多的金融机构把目光投向了这片“待开垦的土地”。

我市邢台银行本着服务地方经济的宗旨于2010年8月获准成立了小企业信贷中心，开办了微贷业务，有效地缓解了本市中小企业融资难问题，打响了“冀南微贷”品牌，截止到2011年11月份小企业信贷中心累计发放贷款5000余万元，极大的填补了中小企业流动资金的周转，有效的促进了地方经济的建设。

此外,积极利用外资,进行资产有效重组,加强中小企业内部资金管理等方式都能缓解中小企业融资难的压力.

中小企业对我国经济的发展有着功不可没的贡献，它们在扩大就业，活跃市场、增加收入、稳定社会以及优化产业结构方面起着大型企业难以替代的作用。

相信通相信通过以上措施,中小企业的发展将会开拓出更广阔的空间。

参考文献：

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【2】刘竣彦:

《中小企业面临的问题》，中国人民大学出版社,2008

【3】贾丽虹:

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【5】石军伟，小企业的经营风险，2008

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【7】孙非.，我国中小企业融资现状分析2006