《证券投资基金基础知识》六docx.docx

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《证券投资基金基础知识》六docx

单选题（共100题，每小题1分，共100分）。

以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、

错选均不得分。

1．资产负债表的报告时点通常不包括（　　）。

A．月末

B．会计季末

C．半年末

D．会计年末

1．【答案】A（P137）

【解析】资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。

2．利润表的基本结构是（　　）。

A．收入减去成本等于利润

B．收入减去费用等于利润

C．收入加上费用减去成本等于利润

D．收入减去成本和费用等于利润

2．【答案】D（P139）

【解析】利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润（或盈余）。

3．（　　）是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。

A．利润表分析

B．财务报表分析

C．资产负债表分析

D．现金流量表分析

3．【答案】B（P142）

【解析】财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。

4．判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（　　）。

A．净现金流

B．往年现金流状况

C．同期经营活动产生的现金流

D．现金流量结构

4．【答案】D（P143）

【解析】净现金流（NCF）为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。

5．下列不属于评价企业盈利能力的比率是（　　）。

A．销售利润率

B．存货周转率

C．资产收益率

D．净资产收益率

5．【答案】B（P147）

【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：

销售利润率、资产收益率、净资产收益率。

6．假定某投资者打算在3年后获得133100元，年投资收益率为10%，那么他现在需要投资（　　）元。

A．93100

B．100000

C．103100

D．100310

6．【答案】B（P152）

【解析】根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，PV=FV／（1+i）n。

FV表示终值，PV表示本金或现值。

故本题中PV=133100／（1+10%）3=100000（元）。

7．（　　）是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法。

A．财务比率分析法

B．财务报表分析法

C．杜邦分析法

D．杜邦恒等式

7．【答案】C（P147）

【解析】杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。

8．以等额本息法偿还本金为100万元，利率为7%的5年期住房贷款。

则每年年末需要偿还的本金利息总额为（　　）元。

A．243478．98

B．347690．65

C．356978．07

D．243890．69

8．【答案】D（P153）

【解析】假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，则有：

1000000=M×（1+7%）-1+M×（1+7%）-2+M×（1+7%）-3+M×（1+7%）-4+M×（1+7%）-5。

计算可知，M=243890．69（元）。

9．在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于（　　）。

A．即期利率

B．远期利率

C．贴现因子

D．到期利率

9．【答案】B（P155）

【解析】在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。

它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。

更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

10．下列关于货币时间价值的说法中，错误的是（　　）。

A．货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值

B．两笔数额相等的资金，如果发生在不同的时期，那么其实际价值也是不同的

C．净现金流量=现金流入一现金流出

D．货币时间价值跟时问的长短无关

10．【答案】D（P150）

【解析】货币的时间价值跟时间长短有关，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

11．下列关于即期利率与远期利率的说法中，错误的是（　　）。

A．即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率

B．远期利率指的是资金的远期价格，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平

C．远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同

D．远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同

11．【答案】D（P153～155）

【解析】远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

12．随机变量的相关系数总处于（　　）。

A．0～1

B．-1～1

C．-1～0

D．-1～2

12．【答案】B（P162）

【解析】相关系数Pij总处于+1和-1之间，亦即|pij|≤1。

若Pij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若Pij=-1，则表示ri和rj完全负相关。

如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之问的相关系数Pij=0。

13．（　　）是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

A．相关系数

B．相关性

C．方差系数

D．标准差

13．【答案】A（P162）

【解析】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

我们通常用pij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。

14．下列选项中，属于流动负债的是（　　）。

A．现金及现金等价物

B．应付票据

C．应收票据

D．存货

14．【答案】B（P138）

【解析】流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。

流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。

15．在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出（　　）的特点。

A．向上游走

B．随机游走

C．向下游走

D．S形游走

15．【答案】B（P160）

【解析】在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出“随机游走”的特点，这里的“随机游走”就是指股价的波动值服从正态分布。

16．下列关于股票的说法中，错误的是（　　）。

A．按照股东权利分类，股票可以分为普通股和优先股

B．普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利

C．一般情况下不享有表决权

D．普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权

16．【答案】C（P173）

【解析】表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。

股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

17．下列不属于按标的资产对权证进行的分类是（　　）。

A．股权类权证

B．债权类权证

C．认股权证

D．其他权证

17．【答案】C（P177）

【解析】按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。

18．可转换债券的基本要素包括（　　）。

I．标的股票Ⅱ．转换期限

Ⅲ．赎回条款Ⅳ．转换限制

A．I、Ⅱ

B．B．Ⅱ、Ⅳ

C．I、Ⅱ、Ⅲ

D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18．【答案】C（P176）

【解析】可转换债券的基本要素包括：

标的股票；票面利率；转换期限；转换价格；转换比例；赎回条款；回售条款。

19．（　　）是指股票未来收益的现值。

A．股票的票面价值

B．股票的清算价值

C．股票的账面价值

D．股票的内在价值

19．【答案】D（P187）

【解析】股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。

股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。

20．某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（　　）。

A．20

B．15

C．18

D．25

20．【答案】A（P176）

【解析】转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。

某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为500÷25=20，即面值500元的可转换债券按25元／股的转换价格可以转换为20股普通股票。

21．（　　）是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

A．市场风险

B．经营风险

C．流动性风险

D．财务风险

21．【答案】D（P179～180）

【解析】财务风险，又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

22．对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（　　）。

A．风险资本

B．风险溢价

C．预期报酬

D．期望补偿

22．【答案】B（P180）

【解析】对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。

无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。

23．当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份（　　）。

A．增加

B．减少

C．不变

D．都有可能

23．【答案】A（P182）

【解析】当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加；相反，当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权，公司发行在外的股份减少；公司其他股东的持股比例会因此而下降或上升。

24．过滤法则是（　　）于1961年首次提出的。

A．威廉姆斯和戈登

B．亚历山大

C．葛兰碧

D．莫迪利亚尼和米勒

24．【答案】B（P189）

【解析】过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：

趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。

25．浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，通常与（　　）挂钩。

A．基准利率

B．浮动利率

C．利息额

D．同业拆借利率

25．【答案】A（P202）

【解析】浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。

26．（　　）是指利率变动引起债券价格波动的风险。

A．利率风险

B．信用风险

C．通胀风险

D．流动性风险

26．【答案】A（P207）

【解析】利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

27．收益率曲线的特点包括（　　）。

I．长期收益率一般比短期收益率更富有变化性

Ⅱ．收益率曲线一般向上倾斜

Ⅲ．当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜形状

Ⅳ．当利率整体水平较高时，收益率曲线有可能出现倒转的形状

A．I、Ⅱ、Ⅲ

B．B．I、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

27．【答案】C（P214）

【解析】收益率曲线一般具备以下特点：

（1）短期收益率一般比长期收益率更富有变化性。

（2）收益率曲线一般向上倾斜。

（3）当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转的）形状。

28．（　　）一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。

A．债券

B．基金

C．股票

D．货币市场工具

28．【答案】D（P219）

【解析】货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

29．下列关于债券当期收益率和到期收益率的关系，说法错误的是（　　）。

A．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率

B．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越偏离到期收益率

C．任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连

D．不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

29．【答案】B（P212）

【解析】债券当期收益率和到期收益率的关系为：

（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

30．有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（　　）。

A．竖直配比策略

B．久期配比策略

C．现金配比策略

D．价格免疫策略

30．【答案】C（P218）

【解析】有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。

现金配比策略限制性强，弹性较小。

31．下列对货币市场工具的描述中，错误的是（　　）。

A．均是债务契约

B．期限在1年以内

C．流动性高

D．本金安全性低，风险较高

31．【答案】D（P219）

【解析】货币市场工具有以下特点：

（1）均是债务契约。

（2）期限在1年以内（含1年）。

（3）流动性高。

（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。

（5）本金安全性高，风险较低。

32．中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的（　　）。

A．30%

B．40%

C．50%

D．80%

32．【答案】B（P223）

【解析】中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。

额度一经注册，两年内有效。

33．影响回购协议利率的因素不包括（　　）。

A．抵押证券的质量

B．回购期限的长短

C．交割的条件

D．资本市场其他子市场的利率

33．【答案】D（P221）

【解析】影响回购协议利率的因素包括：

（1）抵押证券的质量。

（2）回购期限的长短。

（3）交割的条件。

（4）货币市场其他子市场的利率。

34．衍生工具组成要素包括（　　）。

I．合约标的资产Ⅱ．交易单位·

Ⅲ．交割等级Ⅳ．结算

A．I、Ⅱ、Ⅲ

B．I、Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

34．【答案】B（P231）

【解析】一般而言，衍生工具可由以下五个要素组成：

合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。

35．下列不属于衍生工具特点的是（　　）。

A．跨期性

B．杠杆性

C．联动性

D．确定性

35．【答案】D（P232）

【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

36．按（　　）分类，衍生工具可分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。

A．自身的合约特点

B．产品形态

C．合约标的资产的种类

D．交易场所

36．【答案】C（P233）

【解析】从合约标的资产的角度出发，可以把衍生工具分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。

37．（　　）是指交易双方签署的在未来某个确定的时问按确定的价格买人或卖出某项合约标的资产的合约。

A．远期合约

B．期货合约

C．期权合约

D．互换合约

37．【答案】B（P238）

【解析】期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。

38．期货交易清算价即每个营业日的收盘前（　　）秒或（　　）秒内成交的所有交易的价格平均数。

A．30：

60

B．30；90

C．45：

60

D．45；90

38．【答案】A（P241）

【解析】盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。

期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。

39．（　　）是初次合约成交时应交纳的保证金。

A．维持保证金

B．追加保证金

C．初始保证金

D．保证金制度

39．【答案】C（P241）

【解析】国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。

初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。

40．（　　）是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。

A．利率衍生工具

B．股权类产品的衍生工具

C．信用衍生工具

D．商品衍生工具

40．【答案JC（P234）

【解析】信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。

41．（　　）是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。

A．实值期权

B．虚值期权

C．平价期权

D．看涨期权

41．【答案】A（P247）

【解析】按照执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。

实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零。

42．（　　）是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。

A．实值期权

B．看跌期权

C．平价期权

D．看涨期权

42．【答案】D（P246）

【解析】按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。

看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。

43．下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是（　　）。

A．期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行

B．一般而言，期货合约绝大多数具备对冲机制，实物交割比例非常低

C．远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应，期货合约通常没有杠杆效应

D．远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务

43．【答案】c（P253～254）

【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应。

期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。

而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。

44．国内的黄金ETF主要是投资于（　　），间接投资于（　　）。

A．海外上市交易的黄金产品；黄金期货

B．海外上市交易的黄金产品；实物黄金

C．上海黄金交易所的黄金产品；实物黄金

D．上海黄金交易所的黄金产品；黄金期货

44．【答案】c（P258）

【解析】国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。

45．（　　）投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。

A．风险投资战略

B．成长权益战略

C．并购投资战略

D．危机投资战略

45．【答案】B（P263）

【解析】成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。

这些企业通常通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。

46．在我国的有限合伙制中，通常由（　　）担任普通合伙人的角色。

A．基金管理人

B．基金托管人

C．主承销商

D．基金投资者

46．【答案】A（P265）

【解析】在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。

在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利．对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。

47．下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是（　　）。

A．风险较低

B．抵补通货膨胀效应

C．流动性强

D．信息不对称程度较高

47．【答案】D（P270）

【解析】房地产投资信托基金具有以下特点：

（1）流动性强。

（2）抵补通货膨胀效应。

（3）风险较低。

（4）信息不对称程度较低。

48．纽约商品交易所的石油合约以（　　）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以

（　　）蒲式耳为最小交易单位。

A．500；1000

B．1000；5000

C．500；5000

D．5000：

1000

48．【答案】B（P273）

【解析】纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。

49．私募基金的投资产品面向不超过（　　）人的特定投资者发行。

A．100

B．200

C．300

D．500

49．【答案】B（P280）

【解析】私募基金的投资产品面向不超过200人的特定投资者发行。

私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。

50．下列关于投资者对于收益要求的说法，错误的是（　　）。

A．要获得高收益率，就必须承担高风险

B．投资经理应当为客户提供保荐业务

C．投资经理必须要提醒客户投资的下行风险

D．投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现

50．【答案】B（P281）

【解析】投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现。

客户通常都希望在获得高收益率的同时承担低风险，但很少有投资产品能够实现这一点。

通常情况下，要获得高收益率，就必须承担高风险。

投资经理应当为客户提供顾问服务。

一些客户为了获得高收益率，愿意承担投资的高风险，投资经理必须要提醒客户投资的下行风险。

51．下列关于被动投资指数复制的说法中，错误的是（　　）。

A．指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法

B．完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加

C．根据抽样方法不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法

D．被动投资复制指数需考虑各种成本

51．【答案】B（P305）

【解析】根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。

三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。

52．如果投资者存在变现的需求，则应选择流动性高的投资品种。

这体现出（　　）会影响投资机会的选择。

A．收益率

B．变现需求

C．投资期限

D．风险容忍度

52．【答案】B（P282）

【解析】变现需求会影响投资机会的选择。

某些类型的投资不能够提前变现，某些类型的投资能够随时变现，另一些投资品种在变现时会遭受一定的损失。

如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性高的投资品种。

53．（　　）是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。

A．标准普尔指数

B．日经指数

C．金融时报股价指数

D．道琼斯工业平均指数

53．【答案】D（P304）

【解析】道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。

54．关于债券投资组合构建，以下说法错误的是（　　）。

A．作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%

B．债券投资组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

C．债券投资组合构建不需要考虑杠杆率

D．债券投资组合构建需要考虑信用结构

54．【答案】C（P313）

【解析】不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。

55．跟踪误差是跟踪偏