投资理财考试复习题.docx
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投资理财考试复习题
房地产投资与管理复习题
一、填空：
1投资效果系数指的是（投资利润率）。
2为了确定企业的发展方向、投资经营方向或者是为了发现问题而进行的定性调查属于（探究性调查）。
3房地产投资评价的核心是（财务评价）。
4只有损失机会而无获利机会的风险，被称为（纯粹风险）。
5房地产市场是地区性市场，是因为房地产具有（不可移动性）。
6根据《城市房地产开发经营管理条例》规定，出让合同约定的动工开发期限满1年为动工开发的，征收土地闲置为的标准为土地出让金的（20以下）。
7风险的定义应有的三个基本要素是（风险与不确定性有所差异、风险是客观存在的、风险可以被测算）。
8为了适应我国城市化发展对土地需求加大而按照法律对农村集体所有土地实行征用，并支付补偿费用的一种特殊的地产市场，指的是（土地征购市场）。
9根据建设部《房地产开发企业资质管理规定》的规定，新设立房地产开发企业取得的《暂定资质证书》延长期不得超过（2年）。
10在我国的土地租赁市场上，国家将土地出租并收取地租，其市场主体是（国家事业单位）。
11影响房地产市场转变的主要社会经济力量包括（金融业的发展、信息、通讯技术水平的提高、生产方式和工作方式、自然环境的变化、政治制度的变迁两项）
12根据我国《房地产开发经营管理条例》的规定，设立房地产企业持有资格证书的房地产专业、建筑工程专业的专职技术人员不得少于（4人）。
13房地产投资分析与房地产估价或项目评估的主要区别在于（全面性）。
14根据我国《房地产开发企业资质管理规定》，一级资质房地产开发企业注册资本不应少于（6000万元）。
15根据我国规定，房地产开发项目应建立资本金制度，资本金占项目总投资的比例不得低于（30%）。
16在获取土地使用权阶段，对房地产投资项目进行敏感性分析可以选择的不确定性因素是（土地的区位）。
17按其在生产经营过程中分布情况，房地产投资资金可以分为生产性资金和经营性资金两大类，（土地开发资金、房屋建造资金）属于生产性资金的。
18可以与处理风险回避以外的任何风险处理方法共同使用的风险处理方法是（风险自留）。
19某房地产企业发行期限为10年的房地产债券，面值为10000元，利率为10%，筹资成本为3%，所得税率为30%，债券按面值销售，一次性还本付息，该债券资金成本为（9.2%）。
20需要经营者自己通过自身的努力来解决的风险是（动态风险）。
21某房地产企业发行面值为500的普通股票，筹资成本为2%，每年固定股息假定为50元，所得税率为30%，则该普通股资金成本为（10.2%）。
22项目全部资本现金流量表的现金流出内容中，不包括（折旧、借款本金偿还）。
18对投资风险进行概率分析时，应用泰勒级数法的前提是概率分布属于（正态分布）。
23（政治条件、经济条件）属于软环境的。
24房地产投资风险的特征主要有（客观性、多样性、变现性、综合性、补偿性）。
20某房地产投资项目需筹资1000万元，其中通过银行借款筹资400万元，资金成本为5%；债券筹资300万元，资金成本为8%；发行普通股筹资200万元，资金成本为12%；利用留存收益筹资100万元，资金成本为10%，则该项目综合资金成本为（7.8%）。
25在项目投资过程中，使投资期内各年净现金流量现值之和为零时的贴现率，称作（财务内部报酬率）。
26在房地产投资项目线性盈亏平衡分析中，不随开发数量变动而变动的是（土地使用费）。
27以出租经营为主的房地产投资项目与一般性建设项目类似，区别在于（经营成本构成内容不同）。
28根据土地所处状态不同，土地可以分为熟地和毛地，导致二者之间价格差异的因素有（土地开发费用、土地开发过程中的不确定性和风险）。
291969年由美国学者罗伯特·B·斯托伯提出的因素分析法是（多因素等级尺度法）。
30下列税费中，在房地产投资环节征收的是（建筑业营业税）。
8我国市场上能够使用的土地和能够流动的土地使用权取决于（一级市场的交易量）。
31按照《城市房地产管理法》的规定，我国房地产交易包括房地产转让、房地产抵押和房屋租赁。
其划分依据为（房地产交易方式）。
32我国土地使用权真正商品化是在（土地二级市场）中实现的。
33为了揭示与被调查问题相关的因素的调查，属于（抽样性调查）。
34在开发建设阶段，对房地产投资项目进行敏感性分析可以选择的不确定性因素是（建安费用）。
35某房地产企业股票市场价格为200元，下一年的股息为20元，以后每年增长5%，所得税率为30%，则当年留存收益的资金成本为（15%）。
36敏感性分析的不足之处在于（敏感性分析不能得知不确定因素的影响发生的可能性有多大）。
37按其在生产经营过程中分布情况，房地产投资资金可以分为生产性资金和经营性资金两大类，（房地产商品资金、房地产管理资金、保养维修资金）属于经营性资金的。
38将投资方案的现金流平均到每年的现值，被称为（等年值）。
39单位追加投资所带来的成本节约，被称为（差额投资收益率）。
40设备及工器具购置费包括（设备购置费、工具购置费、器具购置费）。
41对整个市场内所有投资项目产生影响，投资者无法避免或消除的风险统称为（系统风险）。
42我国的土地市场可以分为一级市场和二级市场，依据的是（房地产进入市场的时间顺序）。
43风险的定义应有的三个基本要素是（风险与不确定性有所差异、风险是客观存在的、风险可以被测算）。
44房地产项目的资产负债率一般为（60-80%）。
45证券投资组合理论和资本资产定价模型的思想划分，房地产风险可以划分为（非系统性风险、系统风险）。
43根据我国《房地产开发企业资质管理规定》，二级资质房地产开发企业注册资本不应少于（2000万元）。
46根据我国《房地产开发企业资质管理规定》的规定，三级资质房地产开发企业注册资本不应少于（1000万元）。
47房地产投资项目税后利润与项目资本金之比为（资本金净利润率）。
48影响投资决策最重要、最直接的基本因素是（经济环境因素）。
49与投资的地理位置相联，投资区位因子包括（自然因子、运输因子、市场因子、集聚因子）。
50为了找出现象的原因和结果之间的相互联系而进行的调查，属于（因果性调查）。
51在所探讨问题比较简单，目标比较明确的情况下，进行房地产投资风险分析适用的定性分析方法是（专家会议法）。
52（通信设施、经济区位）属于硬环境的。
53通过一种匿名方式反复征求专家意见，以最终取得一致性意见的风险识别方法是（德尔菲法）。
54递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括（固定资产投资方向调节税）。
55获取土地使用权阶段，房地产投资项目进行敏感性分析可以选择的不确定性因素是（容积率的限制）。
56建筑业营业税实行比例税率，适用税率为（3%）。
57进行房地产盈亏平衡分析，能够用于说明盈亏平衡点的是（房地产开发数量、单价、单位建筑面积的可变成本）。
58在经营阶段，对房地产投资项目进行敏感性分析可以选择的不确定性因素是（租金）。
59某房地产企业发行面值为500元的优先股票，筹资成本为5%，股息率为12%，所得税率为30%，按面值销售，则该优先股资金成本为（15%）。
60投资过程赋税前或赋税后的现金流入与投资或其他列入现金支出费用的比值，被称为（收益成本比）。
二、名词解释
1影子价格：
是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗，资源稀缺程度和最终产品需求情况的价格。
2房地产信贷：
就是银行或房地产信用机构通过各种信用手段，把筹集起来的各种房地产信用资金，以偿还为条件暂时让渡给房地产的开发经营者和消费者使用的一种信贷行为。
3确定型决策：
指决策者对所决策的问题的未来发展有十分清楚的了解，其有关条件都能准确地列举，每种决策只可能有一种后果，这种决策就是确定型决策。
4房地产投资：
就是将一定的资金投入到房地产开发经营和中介服务等活动中，以期望未来获得更大收益的投资行为。
5敏感性分析：
是指通过计算一个或多个不确定性因素的变化而导致项目经济效果评价指标的变化幅度，判断项目预期目标受各个不确定性因素变化的影响程度。
三、简答题
1什么是房地产投资，有哪些特征？
房地产投资就是将一定的资金投入到房地产开发经营和中介服务等活动中，以期望未来获得更大收益的投资行为。
特征：
投资对象的不可移动性；投资额度大、开发周期长，需要大量资金垫付；。
2房地产投资过程包括哪几个阶段？
房地产投资从投资意向开始，到投资完全收回并获得期望的收益的过程，通常也被成为项目发展周期，分为四个阶段：
投资机会选择与预测决策分析阶段；前期工作阶段；房地产开发建设及项目管理阶段；篇房地产营销阶段。
3投资建设期包括哪几个阶段？
项目选址、项目设计、制定年度建设计划生产准备、竣工验收和交付使用。
4简述建设工程规划管理的主要内容。
建筑管理，道路管理，管线管理，核发建设工程规划许可证，放线、验线管理。
5什么是投资环境,投资环境具有哪些特征？
投资环境是指影响投资活动整个过程的外部的各种情况和条件的总和，是指由决定和影响投资活动的政治要素、自然要素和社会要素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体。
其基本特征：
系统性，动态性和地区差异性。
6房地产金融具有哪些特点？
房地产金融对象的专门化具有较强的针对性；房地产金融具有长期性；房地产金融中融资标的具有二元性；；房地产金融具有复杂性。
7工程建设监理的主要工作任务是什么？
三控：
工程进度控制，工程质量控制，工程投资控制；两管：
合同管理和信息管理；一协调：
全面的组织协调。
8投资环境评价应遵循哪些基本原则？
系统性原则；客观性原则；有效性原则；时效性原则；目的性原则。
9什么是房地产投资风险，有哪些具体表现形式？
房地产投资风险即是指由于随机因素的影响所引起的房地产投资收益偏离预期收益的程度，
表现形式：
高价买进的房地产，最终以较低价格卖出；尽管卖出价高于买入价，但仍低于预期价格；由于财务方面的原因，在违背自己意愿的情况下抛售房地产。
10简述房地产投资风险的处置方法有哪些？
风险自留、风险转移、投资组合、风险回避等。
11房地产企业设立应满足哪些条件？
有符合公司法人登记的名称和组织机构；有适应房地产开发经营需要的固定的办公用房；注册资本在100万元以上；有4名以上持有资格证书的房地产专业、建筑工程专业的专职技术人员，2名以上持有资格证书的专职会计人员；法律、法规规定的其他条件。
12简述房地产市场预测的作用？
企业经营战略决策的前提；企业制定经营计划的依据；提高企业管理水平的手段；减少经营盲目性及风险性的途径。
四、论述题
1影响房地产供给和需求的因素有哪些？
影响供给的因素：
房地产投资者的目标；生产部门的劳动生产率；房地产本身的价格；房地产投资来源；房地产开发建设能力；原有房地产的数量和质量；房地产投资者对未来的预期。
影响需求的因素：
国民收入的增长速度与分配结构；消费者对未来经济形势的预期；其他因素等。
2试述房地产投资的作用。
宏观作用，指对国民经济的贡献：
有利于各级政府的投资行为及企业经营行为的合理化，有利于带动相关行业和促进城市经济的全面发展；微观作用，主要体现在企业或个人从房地产市场投资中可获得的利益：
房地产市场投资可以增值，房地产市场投资可以实现保值，房地产市场投资何以合理避税。
3试述投资环境包括哪些主要内容？
政治因素：
东道国的政治体制、社会结构、政局的稳定性、政策连续性、国际信誉度等；法律因素：
法律的完整性、法制的稳定性和执法的公正性；经济环境因素：
宏观经济环境、市场环境、财务环境、资源环境等；。
4如何防范与控制房地产投资风险？
防范策略：
投资分散策略（区域、时间、种类分散），保险策略，联合策略；控制方法：
在房地产项目投资中尽量减少风险，通过企业并购来降低风险。
5房地产投资资金具有哪些特点，为什么要多渠道筹资？
特点：
资金运用量大，资金运动量大，非自有资金比重大。
多渠道筹资有利于弥补自有资金不足，解决房地产资金需求量大的问题；有利于集中社会闲散资金，促进社会生产力的发展；。
6房地产投资社会分析包括哪些内容？
投资机会研究阶段：
调查研究拟开发建设项目所在地的社会经济状况，明确项目目标与当地社会经济发展一致或相适应；预测和分析拟开发项目可能产生的主要社会效益及其影响；分析受众对项目接纳能力；评估项目的社会风险。
营销或经营阶段：
关于物业设施功能及其维护状况的分析；关于物业环境质量的分析；关于社区服务质量的分析；关于社区文化等的分析。
7试述项目总投资的构成。
固定资产投资：
工程费用（建筑工程费用，设备购置费，安装工程费）、其他费用（土地使用费，与建设项目有关的其他费用，与未来企业生产经营有关的其他费用），预备费用（基本预备费，涨价预备费）；投资方向调节税；建设期利息；流动资金。
金融衍生品投资
一、填空：
1．金融远期合约的种类有（远期外汇合约、远期利率协议、远期股票合约）2．赋予期权的购买者在预先规定的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定量的金融工具的权利的合约是指（看涨期权）
3．期权按照交易所不同可以分为交易所交易期权和（期权空头方）
4.金融衍生工具市场的交易方式不包括（自由竞价）
5.期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约是指（股票指数期货）
6.按交易场所划分，期权可分为（交易所期权和柜台式期权）
7．银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失的信用衍生产品称为（信用风险）
8.对金融衍生产品风险管理的目标主要有（安全性、公平性、公开性）
9.期权的购买者只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟是（欧式期权）
10．利率互换最基本最普遍的形式是（固定利率对浮动利率互换）
11.双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇合约是（远期外汇合约）
12.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（柜台式期权）
13.金融互换的两种基本形式为（货币互换和利率互换）
14.在套利交易中最为常见的套利方式是（跨期套利）
15.金融互换产生的理论基础是（比较优势理论）
16.利率互换的最普遍，最基本的形式是（固定利率对浮动利率互换）
17.远期利率协议的买方相当于（名义借款人）
18．金融风险可分为（信用风险、利率风险、流动性风险、汇率风险）
19．维持保证金通常为初始保证金的（75%）
20．由于金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务带来的风险称作（信用违约互换）
21.掉期交易的形式中不包括（即期对次日）
22.远期利率是指（将来时刻的将来一定期限的利率）
23估计套期保值比率最常用的方法是（最小方差法）
24衍生品交易的组织者和市场管理者是（交易所）
25．跨期套利的三种最主要交易形式有（买近卖远卖近买远蝶式）
26．金融衍生工具风险产生的宏观条件（金融自由化、银行业务表外化、金融技术现代化、金融市场全球化）
27.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，这笔费用为（期权费）
28.允许期权的购买者在期权到期前的任何时间执行的期权是（美式期权）
29.目前全球市场上最重要的场外交易互换衍生工具是（跨期套利）
30．从套利活动的操作方式来看，套利可分（期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利）
31．根据外汇交易和外汇期权交易的特点，可以把外汇期权交易分为（现汇期权交易、外汇期货期权交易、合同式期权交易）
32．基差变化的不确定性，称为（利率期货）
33.在现货市场处于多头的情况下在期货市场做一笔相应的空头交易，以避免现货价格变动的风险属于（卖出套期保值）
34．交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式进行的期货合约的交易称为（期货交易）
35.人们利用暂时存在的不合理的价格关系，通过买进和卖出相同或相关的商品或期货合约，以赚取其中的价差收益的交易行为属于（套利）
36.资产价格依赖于利率水平的期货合约是指（基差风险）
37．期货交易所同期货买卖者签订的在未来某个特定的时期，买卖者想交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约是（股票指数期货）
38．金融衍生工具最主要也是一切功能得以存在的基础功能是（转化功能）
39.某投资者买如一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（实值期权）
40.所有期货交易中最复杂和技巧性最强的交易形式是（股票指数期货）
41.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（期权费）
42.买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间的差额的贴现额度付给另一方的协议是（远期利率协议）
43．按期权买者的权利划分，期权可分为（看涨期权看跌期权双向期权）
44．期货交易的主要功能是（稳定市场功能）
45．金融期权价格主要由两部分构成，他们是内在价值与（时间价值）
46．金融衍生交易合约的内容在法律上有缺陷或者不完善而无法履约带来的风险称为（法律风险）
47．流动性风险包括（市场流动性风险和资金流动性风险）
48．套期保值的分类不包括（期货保值）
49．合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（交割价格）
50.交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种，数量，交割月份及交割地点的标准化合约是指（稳定市场功能）
51．在金融远期交易合约中规定的将来买入标的物的一方称为（多方）
52．在同一交易所同时买进和卖出同一品种的不同交割月份的期货合约，以便在未来两合约价差变动于己有利时再对冲获利的交易是（利率互换）
53.期货交易最基本的经济功能是（买进套期保值）
54.商品期货可以分为的层次是（农产品期货黄金期货金属与能源期货）
55．远期合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（基差）
56.银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失的信用衍生产品称为（信用违约互换）
57.在现货市场处于空头的情况下在期货市场做一笔相应的多头交易，以避免现货价格变动的风险属于（风险转移功能）
58.不属于金融衍生工具市场的参与者的是（交易者）
59．两个或两个以上当事人按商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约称为（金融互换）
60.人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获利的交易行为属于（投机）
61．期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具是指（看跌期权）
62．在进行期权交易的时候需要支付保证金的是（期权的空头方）
63.金融互换的两种基本形式为（货币互换和利率互换）
64．当投资者预期某种标的资产的市场价格将上升时，可以买进该标的资产的（看涨期权）
65．期货交易的功能不包括（外汇期货）
66.将期货合约用于不可交割商品的套期保值属于（交叉套期保值）
67．如果期权立即执行，买方具有负的现金流的期权是（虚值期权）
68．在期货市场中，现货价格—期货价格=（交割价格）。
二、名词解释：
1.金融衍生工具是指在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。
也可以理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取自于或派生于相关基础资产的价格及其变化。
2.投机是人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获利的交易行为。
3.货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
4.远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间的差额的贴现额度付给另一方的协议。
5.背对背贷款是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。
它指两个国家的公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期日相同，各自支付利息。
6.看跌期权是在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。
7.股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约。
8．利率互换：
指双方同意在未来的一定期限内，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。
9、金融远期合约：
是指交易双方约定在未来某一确定的时点，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的合约。
10、股票指数期货：
是指期货交易所同期货买卖者签订的在未来某个特定的时期，买卖者想交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约。
11、期权：
实质上是一种权利的有偿使用，当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，购买者就拥有在规定的期限内按双方约定的价格购买或者出售一定的数量某种金融资产的权利的合约。
12、远期利率：
当前即期利率隐含的一定期限的利率。
四、简答题：
1.金融衍生工具的风险类型有那些？
答：
1信用风险2流动性风险
（1）市场流动性风险
（2）资金流动性风险
3运作风险4法律风险
2.简述金融互换的功能。
答：
1互换交易降低筹资成本，提高资产收益。
2互换交易优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险
3互换交易具有空间填充功能。
3.比较金融期权与金融远期。
答：
1期权交易和远期合同交易的标的物不同。
2期权交易和远期合同交易的履约责任在交易双方中的分担有差距。
3期权交易合约条件的具体条款与远期合同交易条款有极为明显的区别。
4．简述期货交易的功能
答：
1风险转移功能2价格发现功能3投机功能
5.简述股票指数期货的特点
答：
1现金结算而非实物交割2高杠杆作用3交易成本较低6.简述信用衍生产品的种类
答：
1信用违约互换2总收益互换3信用期权4信用联结票据
7.简述期货市场的基本特征
答：
1期货市场具有专门的交易场所。
2期货市场的交易对象是标准化的期货合约。
3适宜于进行期货交易的期货商品具有特殊性。
4期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的。
5期货市场实行保证金制度。
6期货市场是一种高风险，高回报的市场。
8.简述信用衍生产品的特性
答：
1表外性2债务不变性3可交易性4保密性5低成本性6可塑性7杠杆性
9.简述期权价格的影响因素
答：
1标的资产的市场价格与齐全的协议价格2期权的有效期3标的资产价格的波动率
4无风险利率
10．金融衍生工具的特点
1金融衍生工具构造具有复杂性，2金融衍生工具的交易成本低，3金融衍生工具的设计具有灵活性，4金融衍生工具的虚拟性。
11．金融互换的功能
1降低筹资成本，提高资产收益。
2优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险。
12、金融衍生工具的功能有哪些？
1转化功能2定价功能3规避风险功能4盈利功能5资
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