NEW人民币升值对经济结构的影响.docx

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NEW人民币升值对经济结构的影响

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人民币升值对经济结构的影响分析

目录

摘要2

Abstract2

一、研究背景2

二、人民币升值的趋势及利弊分析3

2.1趋势分析3

2.2利弊分析4

2.3经济学家对我国人民币升值的观点和认识5

2.4从国际角度看人民币升值的影响6

三、人民币升值对我国经济的直接影响6

四、人民币升值对消费结构的影响8

4.1人民币一次性大幅升值对物价的影响9

4.2人民币升值对物价涨幅的影响9

五、人民币升值对贸易结构的影响10

5.1人民币升值对贸易出口的影响10

5.2以造船业为例实证人民币升值对贸易出口的影响11

六、人民币升值对FDI的影响13

八、人民币升值与产业结构优化14

九、人民币升值的建议15

结论16

研究不足17

参考文献18

致谢（请根据自己情况修改）18

摘要

近几年,人民币持续升值,从2005年6月至今人民币兑美元已累计升值达23.37%,从一般来看，人民币升值有助于推动国内产业结构的升级，对于我国由“制造大国”走向“制造强国”具有积极意义。

但产业结构的调整是一个循序渐进的优化过程，若是“操之过急”，反而会“欲速则不达”。

人民币升值对于中国经济的影响是深远的，汇改的实施对我国进出口贸易、国际投资、尤其是我国的经济结构等方面都产生了深远影响。

本文主要论证了人民币升值对我国消费结构、贸易结构、FDI等经济结构性的影响。

目前人民币升值趋势仍在继续，如何进一步减少升值对我国经济的不利影响，提升我国产业结构的优化和整合能力将是未来我国经济发展的主要方向。

关键词：

人民币升值经济结构影响

Abstract

Inrecentyears,thecontinuedappreciationoftheRenminbi,sinceJune2005thedollarhasappreciated23.37%,fromageneralperspective,Renminbiappreciationhelpstopromotethedomesticindustrialstructureupgrading,from"manufacturingpower"to"manufacturingcountry"haspositivesignificance.Itisagradualprocessofoptimizationofindustrialstructureadjustment,"rush",ratherthan"hastemakeswaste".ImplicationsareprofoundappreciationforChina'seconomy,implementationofthereformofChina'simportandexporttrade,internationalinvestment,especiallyinChina'seconomicstructurehashadaprofoundeffectinsuchareas.ThisarticledemonstratesappreciationofRMBonChina'sconsumptionstructure,trade,FDIandotherstructuraleconomicimpact.Currentrenminbiappreciationtrendcontinues,howtofurtherreducetheadverseimpactoftheappreciationonChina'seconomy,upgradingofChina'sindustrialstructureoptimizationandconsolidationwillbethemaindirectionoffutureeconomicdevelopment.

Keywords：

RMB；revalue；Economicstructure；Effects

一、研究背景

中国近十年的经济特续快速发展史有目共睹的。

近几年来，中国的GDP平均每年增长9．4％，远远高于全球经济的增长速度。

一国的经济增长水平在一定程度上决定着该国的币值，如果两国的长期经济增长率不同，就不会有长期稳定的均衡汇率。

我国长期经济增长率远高于美、日，在这种情况下，我国单位人民币所代表的产品价值相对于其他国家已经上涨了，人民币必然升值。

长期以来，我国实行单一美元的固定汇率制度。

在全球经济形势恶化，美元不断贬值，我国经济持续增长情况下，人民币的升值预期被普遍高估。

通常来讲，一国货币存在升值预期，国际流动资本将大量涌入，会进一步推动该国货币升值，所以这种升值预期也成了人民币升值的重要原因。

中国同主要贸易国家的连续贸易顺差是导致人民币升值的主要诱因，尤其是美国。

美国经济实现增长必须要增加净出口，从美国自己的政策选择来说，基本上只有三个手段。

一个是美元贬值那么第二个手段就是贸易保护主义。

第三就是促使人民币升值。

在2008年人民币升值速度加快，主要的原因是因为我国政府为应对通货膨胀所采取的一系列像加息等宏观调控手段造成的，也就是控制流动性过剩。

中国政府的宽幅汇率波动允许，使得人民币有了升值的可能。

1997年亚洲金融危机中，我国顶住压力保持人民币不贬值，被世界称赞。

2003年，我国面临着同样巨大的人民币升值的国际压力，这次与上次不同的是，由日、美以及一些东亚欧美国家要求人民币升值，国际上也出现了一股强大的要求人民币升值的势力。

“以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度”已经不适应我国的经济与改革的发展要求。

央行确定的基准汇率并非市场真实供求均衡的结果。

正因为我国已有的汇率制度存在着致命的缺陷以及来自国际上方方面面的压力，因此对人民币汇率制度进行改革和重新选择已是势在必行！

人民币升值还将继续，对于中国经济的影响是深远的，汇改的实施对我国进出口贸易、国际投资、尤其是我国的经济结构等方面都产生了深远影响。

2、人民币升值的趋势及利弊分析

2.1趋势分析

缓慢升值期（2005年8月至2006年6月）

升值速度：

1.23%，升值幅度从8.1至8.0

高速升值期（2006年7月至2008年6月）

升值速度13.77%，升值幅度从7.99升至6.89

基本持平期（2008年7月至2012年3月）

升值速度8.37%，升值幅度从6.837升至6.309

从上表可知，目前人民币兑美元已累计升值达23.37%，从目前情势来看，人民币兑美元仍将不断升值，但升值速度则可能趋缓。

从目前来看，贸易摩擦不断增加会促使人民币升值压力加大。

国际金融危机发生以后，由于主要贸易伙伴经济低迷，我国进出口贸易大幅度下降。

2009年，出口下降16％，贸易顺差减少34．2％，对经济增长产生了较大负面冲击。

展望2012年，一方面，影响世界经济发展的不稳定、不确定性因素较多，全球经济复苏将是一个缓慢、曲折而又复杂的过程，短期内经济增长难以达到危机前的水平；另一方面，伴随着全球经济和进出口贸易的恢复性增长，我国出口市场预期明显转好，考虑到上年基数较低，出口增长将达到10％左右的较高水平。

在国内投资、消费增速相对下降的情况下，净出口恢复性增长和对GDP增长的贡献由负转正，对2012年我国经济平稳较快发展将发挥重要作用。

值得注意的是，2009年下半年以来，我国与发达经济体之间的贸易摩擦不断增加，国际社会要求人民币升值的呼声再度高涨，人民币仍将面临着不同程度的升值压力，这将在一定程度上影响我国未来几年的出口增长和经济发展。

2.2人民币升值的利弊

总体来讲，人民币升值的利弊主要表现为：

1、对我国经济的有利因素：

1　减少贸易摩擦，改善贸易环境

2　减轻我国偿还外债的压力

3　抑制通货膨胀

4　能够降低我国的进口成本

5　促进我国产业结构调整和经济增长方式的转变，实现资源的合理配置

6　提升人民币的国际地位

7　促使出口企业转变经营机制，提升国际竞争力和抗风险能力

2、对我国经济的不利因素：

1　抑制出口

2　对国外商品进口增加,国内相关产品的市场竞争加剧削弱国内相关产品竞争力

3　影响外资对中国市场直接投资,挫伤外商投资积极性

4　增加了债权人的损失

5　增加就业压力

6　使套汇投机的行为成为可能，加大金融风险

7　人民币升值将导致资金使用效率的下降

2.3经济学家对我国人民币升值的观点和认识

保罗•克鲁格曼（美）2008年诺贝尔经济学奖得主，认为在全球经济复苏的大背景之下，中国力图保持人民币币值的稳定，而人民币币值低估已经成为全球经济发展的制约性因素。

中国正在以卖出人民币并买入外币的方式操作人民币，从而导致人民币疲软以及中国的出口从2003年开始就极具竞争力。

中国的汇率政策已经影响到世界上许多经济体，也榨干了本已深陷危机的全球经济。

索罗斯，美籍犹太裔人；著名的货币投机家，股票投资者，慈善家和政治行动主义分子。

他认为中国允许人民币升值将是明智之举，而避免热钱流入的解决办法之一就是让人民币一次性升值，然后再以渐进式的浮动汇率制度进行调整。

允许人民币升值，除了可以把中国的通胀输出给美国之外，也是中国保持经济健康发展的一种举措。

周其仁，央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院教授则坚持人民币币值稳定的基点。

认为人民币兑美元，特别是2004年以后就应该早早的升，早升了，今天好多困难就不会有了。

胡祖六，高盛原大中华区主席董事总经理认为根据国内外宏观经济需要，人民币汇率政策需要保持一定弹性，面对贸易保护主义特别是针对中国的贸易保护主义，国内应对政策也需要一定弹性，不要孤立、片面地从外贸单一角度看人民币汇率问题，而要与中国经济结构调整、经济增长方式调整等更诸多战略问题相结合。

张五常，国际知名经济学家，新制度经济学和现代产权经济学的创始人之一，

他非常看好中国经济，并反对人民币升值，建议人民币与一篮子物品挂钩。

厉以宁，著名经济学家。

认为，现在中国的经济回升还不巩固，人民币升值对中国经济的回升是没有好处的。

很多企业适应不了这个变化。

其次，美国越给压力越不应升值，因为人民币升值不升值是以中国为主的。

2.4从国际角度看人民币升值的影响

显而易见人民币升值以后,欧美很多国家的许多百姓难以享用物美价廉的中国产品。

无论是转而使用本国产品，还是使用其他国家的替代品，都可能导致本国物价水平上升，居民消费支出增加，实际生活水平下降。

而为什么欧美的国家却还不断给中国施加压力,迫使人民比快速升值呢?

就是为了给中国制造事端。

人民币升值会导致中国制造业的人力成本升高，国产货在国际上的价格优势减弱，我国本已严峻的出口形势势必更是雪上加霜，这样会造成更多的农民工失业。

而相对而言在产品质量、服务上更具竞争力的美国等发达国家产品将减少在劳动力成本上与中国差距，使中国的产品受到巨大的竞争压力。

美国可以减轻就业压力。

人民币升值可增强增强亚洲各国对中国经济和货币的信心，从而提升人民币国际。

有利于我国推进亚洲金融合作，在制定区域乃至国际经济规则中争得发言权。

，在利益有关的问题上赢得主动权。

3、人民币升值对我国经济的直接影响

1、人民币升值对我国金融安全的影响

本币大幅度升值造成贸易收支恶化，进而引起本国汇率急剧贬值，从而引发货币危机；本国货币长期持续增值，形成强烈的升值预期，吸引了大量的国际投机资本流入，造成房地产、股票等市场的泡沫，泡沫破灭之后形成大量的银行坏账，造成经济萧条或者银行业危机；升值预期会吸引大量国际游资，国际游资的投机冲击在短期内也能对金融体系薄弱的我国造成重大损失，并有可能引发金融危机。

2、人民币升值对我国外汇储备的影响

由于我国外汇储备存量巨大，人民币的小幅升值就能引起外汇储备购买力的巨大变动，如何防范人民币升值对外汇储备购买力造成重大损失是一个重要的问题。

外汇储备主要是由经常项目和资本项目净流入而形成的，人民币汇率变动会影响外汇资金的净流入量，从而对外汇储备规模变动产生影响。

第三，人民币升值情况下外汇储备的购买力遭受损失，同时外汇储备收益率低下，在人民币升值情况下，出现了一些有利的投资机会，如何合理运用外汇储备提高收益，也是一个需要重新考虑的问题。

国巨额外汇储备面临缩水的可能。

目前，中国的外汇储备已经超越日本，居世界第一。

然而，一旦人民币升值，我国的巨额外汇储备将面临缩水，储备货币的汇率变动会影响外汇储备的实际价值；本国货币汇率变动会通过资本转移和对外贸易影响本国的外汇储备。

3、对房地产和股票市场的影响

人民币升值，持有金融资产的居民以美元表示的国民财富会增加并产生“收入效应”，人民币快速大幅度升值会导致国际游资汹涌进入，在我国现行的外汇管理制度下，会造成本币大量被动增发，流动性过剩和资产泡沫膨胀难以避免。

楼市股市的疯狂会吸空各路资金，成为两个巨大的赌场，而同时严重打击了我国的各个实际产业的发展。

没有不破裂的泡沫，没有不逆转的预期，货币危机和经济衰退将如影随形而来……

4、社会公众的影响

一般来说，人民币升值会直接影响我国进出口商品的价格，进而影响进出口商品的数量，从而影响国内商品供求趋势，引起价格调整，进一步会影响到国内生产和消费的扩张或下降，最终影响到生产者、消费者和政府的收入水平和福利水平。

进口商品价格下降，会提高公众福利，还会促进公众出国消费旅游，提高生活质量；富有阶层持有的金融资产和房地产较多，人民币升值对富有阶层有利穷人由于结构性失业而损失财富，进一步加剧中国贫富差距,不利于社会公平。

另外一方面，人民币升值，失业率必然上升，城市无法找到工作，大量的农民工就会返乡待业或从事其他的工作，出口收益的减少会大大地降低国家和地方的税收，从而影响政府的投资和相应的社会福利。

5、人民币升值对我国GDP的影响

从静态角度看本币升值使本国以美元表示的GDP增大，从而增强在世界上的经济地位和购买力，从而增加本国福利。

从动态角度来看人民币升值可能影响本国的出口、生产、消费和就业，进而影响本国的经济增长速度，如果本币升值幅度过大，最终将导致本币贬值，则会从GDP增张速度和汇率两个方面降低本国以美元表示的GDP规模。

从长远看，人民币升值对我国GDP的影响是不确定的，取决于人民币升值的幅度、我国的汇率制度以及我国的国际收支状况。

6、对经济结构的影响

人民币汇率升值，首当其冲的是影响我国的对外贸易结构，会造成劳动密集型的出口产业收缩，劳动力强迫转移，从长期看，有利于经济结构的调整，但在短期，必然会造成经济结构失调和比较严重的结构性失业。

人民币升值通过贸易结构促进我国产业结构的升级。

人民币升值，出口品的价格必然上涨，而劳动密集型产品本身附加值较低，可降空间较小，随着出口利润的下降，劳动密集型、低附加值产业萎缩，其资本便会流向利润更高的产业，从而带动整个产业结构向知识密集型、资本密集型、高附加值产业转换。

从进口方面，意味着可以用相对较低的价格进口昂贵的大型设备，通过这些具有尖端技术的进口设备的技术外溢效应，亦可以间接促进产业的优化。

人民币升值通过需求结构促进产业结构升级。

居民收入增加，随着收入水平提高，人们会增加对文化、教育、旅游、健康等方面的消费，促进以服务业为主的第三产业的发展。

人民币升值通过FDI促进我国产业结构的升级。

人民币升值会带来中国原本低廉的劳动力及自有资源的相对昂贵，外商在投资时将会选择利润空间、发展潜力更大的产业。

4、人民币升值对消费结构的影响

商务部的一项调查显示，手表、箱包、服装、酒、电子产品五类产品的20种品牌高档消费品，海内外的差价，内地市场比香港要高出45%左右，比美国高51%，比法国高72%。

而人民币升值后，人民币的国际购买力进一步增强，这种国外的价格优势将更为明显，会引发大量的国人到国外进行旅游及消费，将部分国内的消费需求引至国外，尤其是奢侈品消费。

而对国内物价的影响则主要分为两种情况，即一次性大幅升值和渐进式升值。

4.1人民币一次性大幅升值对物价的影响

人民币升值，主要通过降低按人民币计价的进口价格涨幅、抑制出口和经济增长，对物价涨幅产生影响。

人民币汇率一次性升值会在短期内迅速降低物价上涨幅度，但对后期物价涨幅的抑制作用很小，且一次性大幅度升值对出口及经济增长会产生重大负面冲击。

假定今年二季度人民币名义汇率一次性升值5%，则2011年和2012年我国经济增速均将分别下降到9.5%和9.6%，CPI涨幅分别为3.9%和6.6%，PPI涨幅分别为1.1%和6.9%。

总体看，人民币汇率一次性升值5%对经济增速影响较小，能够明显抑制今年物价上涨，但对2012年物价涨幅的抑制作用较小。

假定今年二季度人民币名义汇率一次性升值10%，则2011年和2012年我国经济增速将分别下降到9.2%和9.1%，CPI涨幅分别为2.6%和6.2%，PPI涨幅分别为－3.3%和4.4%。

总体看，人民币汇率一次性升值10%对经济增速的负面冲击很大，但能够大幅度降低今年CPI和PPI涨幅，但对2012年CPI涨幅的抑制作用较小。

4.2人民币升值对物价涨幅的影响

人民币渐进升值对短期出口和经济增长的负面冲击较小，但需要持续的较大幅度升值才会有效降低物价涨幅，对长期经济增长冲击较大，且需要考虑渐进升值形成的人民币持续升值预期所产生的负面影响。

　　假定今年二季度到2012年四季度期间人民币名义汇率每个季度升值1%、累计升值幅度为6.8%，则2011年和2012年我国经济增速将分别下降到9.5%和9.6%，CPI涨幅分别为4.4%和5.6%，PPI涨幅分别为2.9%和4.3%。

总体看，人民币汇率小幅度渐进升值对经济增速影响较小，能够有效降低物价涨幅，但物价下降幅度较小。

如果人民币名义汇率每个季度升值2%、累计升值幅度为13.2%，则2011年和2012年我国经济增速将分别下降到9.3%和9.1%，CPI涨幅分别为3.7%和4.2%，PPI涨幅分别为0.2%和－0.8%。

总体看，人民币汇率较大幅度渐进升值对经济增速影响较大，但能够明显抑制物价涨幅。

5、人民币升值对贸易结构的影响

5.1人民币升值对贸易出口的影响

首先，让我们来看对我国进出口贸易的影响。

2006年起，我国基本保持了进出口的高速增长，同比增长率平均高达20%以上，这说明我国经济处于高速发展阶段，人民币汇率的适度增值对我国贸易的影响有限，不至于造成贸易收支形势逆转和恶化。

2008年下半年起，进出口增长，10月份开始下滑，11月份起出现负增长，这主要源于世界金融危机导致的世界经济形势恶化。

此时人民币升值趋势已明显放缓，甚至出现轻微贬值，表面上看进出口下滑与汇率没有太大关系，但实际上前期人民币大幅度升值严重挤压了出口企业的利润空间，是导致后来进出口下滑的深层次原因之一。

出口产品处于价值链低端。

尽管我国对外贸易总额位居全球第二，出口位列第一，但是价值链中基本集中在中低端，获取贸易利益比较少。

出口产品主要依赖劳动力密切、技术谈判较低、附加值不高的加工组装环境，研发、设计、营销等环境仍主要掌握在发达国家手中。

据测算我国自主品牌产品出口金额比重不足10%，机电和高新技术产品分别占出口总额59.%和31.2%，具备自主品牌和营销渠道品牌比较低。

同时我国的适龄劳动人口接近峰值，劳动力作为支撑我国对外贸易增长的基础因素之一，低成本优势正在削弱。

企业抗风险能力偏低。

目前一些出口企业定单下降，亏损压力上升，资金周转困难。

这一现象在中部沿海地区尤为突出，特别是一些劳动密集型产业，如玩具、服装等，附加值低，正面临倒闭和外迁的困境。

此次金融危机和欧债危机使我们意识到必须尽快提高外贸企业的抗风险能力，必须在把握各种宏观调控政策时兼顾外贸企业的承受力。

对外贸易发展存在不平衡现象。

近年来随着我国对外贸易快速增长，对外发展不平衡现象凸显，主要体现在：

1、进出口贸易不平衡。

我国连续17年保持贸易顺差，但是积累大量外汇储备缺乏合适的出路。

2、区域对外贸易发展不平衡。

队部沿海地区占我国总体规模90%以上，中西部地区整体较弱。

3、部分外贸企业总体发展不平衡。

2011年人民币对美元升值幅度达到4.86%，单边升值压力过后，未来人民币升值汇率波动期更强，会压缩企业增长空间，提高企业规避风险难度。

面对新的形势应及时调整外贸发展思路，转变发展方式，促进外贸可持续发展，稳步推进外贸强国进程，促进外贸平衡发展，保持我国外贸地位。

要加快转变外贸发展方式，推动外贸发展，从规模扩张向效益和质量转变、从成本优势向综合竞争优势转变。

今后几年必须顺应国际新格局变化，努力解决长期发展面临的问题。

人民币升值，会提高国贸市场上中国商品的相对价格，降低价格竞争力，从而抑制出口。

本币升值降低了进口商品的国内价格，减少进口贸易成本，对进口起刺激作用。

我国的出口集中于劳动密集型产业，而进口则集中在有利于产业结构升级改造的技术密集及资本密集型产品，预期进口将会有较大增长，最终会降低目前的巨额贸易顺差，改善国际收支状况。

5.2以造船业为例实证人民币升值对贸易出口的影响

下面我们以造船业为例通过实证模型验证人民币升值对贸易结构的影响。

我国的船舶工业也是出口导向型产业，从上世纪80年代开始就融入了国际竞争的大潮，经20多年的市场竞争，已成为世界造船“三极”格局（韩、日、中）中最具成长潜力的一极。

长期以来，国际造船市场一直遵循美元定价原则，大多数新船订单以美元计价，并在其经营中的财务周期期末按本币与美元的时价结汇。

我们通过协整分析进行。

注：

上述数据通过中国海关统计数据整理得到。

统计时间为2002年第1季度至2007年第4季度。

经过EVIEWS6.0软件分析得到如下的三个协整方程：

新加坡VECM=LNEX-5.329252LNE-7.431227LNGDP+14.18314LNGDPF

香港VECM=LNEX-4.918027LNE-1.520533LNGDP-4.033227LNGDPF

德国VECM=LNEX-2.770325LNE-1.105522LNGDP-18.00278LNGDPF

其中：

VECM表示协整方程，EX、E、GDP、GDPF分别表示相对应的出口额、人民币兑美元汇率、国内或地区生产总值、相对应的出口国家或地区的国内生产总值，LN是在各变量的基础上取对数。

分析结论：

我国对新加坡、香港、德国的出口汇率弹性分别约为5.33%、4.92%、2.77%，我国对新加坡的船舶出口汇率弹性最大，人民币在一个季度内，每升值1%，我国对新加坡的季度船舶出口就减少5.33%；其次是香港，人民币每升值1%，我国对新加坡的季度船舶出口就减少4.92%；最后是德国，人民币每升值1%，我国对德国的季度船舶出口就减少2.77%。

在各变量的相互动态影响下，人民币的升值对季度船舶出口的影响除了新加坡是最大的，这也是由于船舶行业自身的特点所决定的，为了争得在国际船舶市场上的一席之地，从2002年至今（除了在最近一段时期）我国船舶的企业对于订单一向是来者不拒的，而不顾自身的造船实力和技术，这在很大程度上造成了我国的船舶出口与我国的国内生产总值的联系不是很大（国内生产总值在很大程度上反应了一个国家的工业技术水平），而人民币升值则直接影响了我国船舶企业的利润，从2005年人民币小幅升值以来，我国的船企在新接订单时，人民币汇率已经成为了一个必须要考虑的现实因素。

人民币的持续升值或者升值幅度过大都会给我国的造船业带来更大的损害。

以新加坡为例，我国2007年第4季度对新加