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我市招商引资企业融资发展研究

我市招商引资企业融资发展研究

2010年2月

总第158期第1期

大庆社会科学

DaQingSocialSciences

Feb.,2010

SerialNo.158No.1

我市招商引资企业融资发展研究

卢媛平

（大庆市商业银行,黑龙江大庆163311）

[摘要]我市招商引资企业为我市经济又好又快发展发挥了积极作用,但在企业发展的过程中面临着融资发展瓶

颈亟待突破.笔者通过分析我市招商引资企业融资发展"瓶颈"的原因,从企业本身,金融机制,政府扶持三个层面提出破

解我市招商引资企业融资发展"瓶颈"的思路和建议.

[关键词]招商引资;企业融资;发展研究

[中图分类号]F832.42[文献标志码]A[文章编号]1002—2341（2010）01一O117—04

招商引资工作为我市经济又好又快发展发挥

了不可或缺的作用.招商引资企业已成为我市经

济增长的重要动力之一,在增加收入,开辟税源,

扩大就业,繁荣市场,改善民生等方面发挥着越来

越重要的作用,对稳定和促进社会经济发展,统筹

城乡一体化起着重要作用.但在经招商引资人驻

我市的企业做大做强实现可持续发展的过程中,

多数企业资金短缺的问题仍没有从根本上得到解

决,融资难仍然是当前困扰企业发展的一个突出

问题.不解决我市招商引资企业融资难题,其发展

就陷于瓶颈难以突破.

一

我市招商引资企业融资发展

"瓶颈"原因剖析

招商引资企业的融资问题,包含企业自身的

融资能力和企业的融资方式两层含义,其中融资

方式又涉及融资渠道和融资体制的问题.当前,我

市招商引资企业融资渠道仍然狭窄,一是自筹资

金,二是银行借款,已经成为制约其生存和发展的

主要瓶颈.据不完全统计,90%以上的初始资金都

主要由业主,创业团队成员及其家庭提供,或来自

亲戚朋友的借款.在企业成长过程中需要追加扩

张投资时,也是大量依靠内部渠道或银行贷款.产

生招商企业信贷需求得不到满足,银行有效信贷

支持不足的融资发展"瓶颈"的原因,可从其自身

的融资能力和融资方式（融资渠道和融资体制）层

面上加以分析.

（一）招商引资企业的融资能力分析.招商引

资企业自身融资能力的形成需要具备诸多的条件

和因素,国内的专家学者通过研究,把企业的融资

能力看做是以下条件和因素的复合函数,即:

C=F

[C,D,I,E（g）…].在该式中,c代表中小企业的融资

能力,C代表企业的资产规模（包括实物资产,金融

资产以及人力资本,一般来说,企业资产规模与其

融资能力正相关,企业资产规摸越大,融资能力越

强）,D代表企业的风险（企业风险种类较多,诸如

创业风险,授权风险,领导风险,持续经营风险等

等.风险越大,机会成本也越大,资本收益率随之

下降,风险的增加往往导致外部对企业的投资减

少,因此企业风险与其融资能力成负相关）,I代表

中小企业进行融资的相关知识和信息,E（g）表明

企业未来成长的期望.其中,C,I和E（g）与C正相

关,只有D与C负相关.通过讨论C,D,I,E（g）等因素

与c之间的关系,可以较清晰地发现招商引资企业

[收稿日期]2009—12-28

[作者简介]卢媛平（1963一）,女,黑龙江大庆人,行长助理,首席风险官,经济师,从事金融管理研究.

?

117?

提高自身融资能力,突破融资约束的问题所在.

一

是招商引资企业融资渠道太窄,过分依赖

信贷支持.二是招商引资企业经营信息统计不真

实,不科学,不能为金融机构有效控制信贷风险提

供监控和提示依据.三是一些招商引资企业规模

小,实力弱,信誉不是太高,贷款本金难以如约偿

还,这是金融机构不愿发放贷款的关键.四是一些

招商引资企业缺乏必要的担保抵押.五是一些招

商引资企业经营随意性很大,业务稳定性较差,投

机性和经营风险高,贷款挤占挪用现象突出,给金

融机构资产造成威胁.

（二）招商引资企业融资方式分析.融资方式所

涉及的各个市场主体和政府机构的有机结合便成

了融资渠道,畅通的融资渠道是招商引资企业顺利

融资的有力保证,而融资渠道的通畅需要以健全的

融资体制作为依托.诱发我市招商引资企业融资发

展问题的融资方式原因包括:

一是基层银行落实中

央政策远远没有到位.大多数基层银行没有设立

招商引资企业融资的专营机构.二是严格的抵押

担保贷款方式成了招商引资企业银行融资难以逾

越的门槛.银行过多考虑自身的风险,利润,贷款的

条件更加严格.三是统一的评级标准将许多有发展

潜力的招商引资企业拒之门外.信用等级评定是企

业取得银行融资的通行证,只有符合信用等级要求

的企业才可能得到银行融资支持.因招商引资企业

处在发展的起步阶段,成长期,资产规模小,盈利水

平低,治理不规范等因素,按统一的评定标准很难

达到等级要求,大多数招商引资企业因此被拒之门

外.四是贷款审批程序繁琐,难以满足招商引资企

业的需要.一笔完整的信贷业务需要经过申请,评

级,授信,调查,审查,审批,签订合同,贷款发放等

多个环节,流程复杂,耗时较长,不适应招商引资企

业资金需要"短,频,快"的特点.

二,招商引资企业融资发展"瓶

颈"破解思路

针对目前我市招商企业融资发展"瓶颈"问

题,应从企业本身,金融机制,政府扶持三个层面

加以统筹考量,制定相应的治理对策:

企业要加快

?

118?

发展,切实提高盈利能力,增强自身信用观念,努

力拓展融资渠道和方式;金融机构要解放思想,积

极创新,逐步消除对引资企业的金融抑制,建立多

层次的信用担保制度;政府要完善政策法律法规,

加大对企业制度支持和金融扶持力度.即多方努

力从招商企业融资能力和融资方式层面整合解决

引资企业的融资难题.

（一）引资企业本身要努力拓展融资渠道,开

辟融资新方式.中小企业在充分利用传统渠道,方

式的同时,要努力拓展融资视野,开辟新的融资渠

道和方式.在融资渠道方面,企业既要依靠银行资

金,而且还要利用好非银行资金,甚至大胆采用成

本相对较高的私募基金和个人闲散资金.在融资

方式方面,企业也要大胆开辟新途径,比如可以采

用典当和商品融资新方式.其中所谓典当就是将

企业暂时不用的物品到有资金的银行机构,非银

行机构,团体和个人进行质押,到期赎回的方式;

所谓商品贸易融资就是给基础商品的贸易提供金

融服务,通过这种服务向商品生产企业或者消费

者融通资金的新型融资方式.

（二）充分发挥我市各类金融机构的积极作

用,多层次,多渠道的支持引资企业的融资发展.

招商引资企业的融资缺陷已成为其创新发展的最

大阻力.当务之急是必须改善其融资环境,为他们

提供相应的金融服务,改善和创新融资方式,建立

一

系列新的融资品种供其选择.金融机构（主要是

银行）要进一步将已出台的支持招商引资企业的

一

系列优惠扶持政策落到实处,另外还要加快金

融创新.适当降低招商引资企业的贷款利率,扩大

基层商业银行的流动资金贷款权限,完善和健全

商业银行激励和约束机制,建立贷款营销的激励

约束机制,充分调动基层银行贷款的积极性,加快

发展专门为招商引资企业提供服务的金融机构,

同时允许金融资产管理公司在招商引资企业领域.

进行产业资本和金融资本结合的探索,大胆尝试

招商引资企业直接融资形式,允许有条件的招商

引资企业发行地方企业股票,并允许在地方小盘

上市交易.

尽快建立支持招商引资企业发展的信用担保

制度及机构.目前我市招商引资企业获得信贷支

持的主要现实障碍在于招商引资企业在贷款担保

方面缺乏制度性保障,而信用担保制度是提高招

商引资企业融资信誉度的有效方式,也是招商引

资企业融资服务体系中最重要的组成部分.这是

因为,有了信用担保制度,金融机构可以降低金融

风险,消除对招商引资企业的后顾之忧,招商引资

企业可以获得更多的贷款支持.贷款担保机构可

以采取多层次,多途径来建立.一方面可以由政府

设立具有法人资格的独立的永久性担保机构和再

担保机构,实行市场化公开运作,接受政府监督,

不以盈利为目的,对共同体提供再保险业务和资

金支持,分散担保共同体的风险,这是以政府为主

体的信用担保体系;也可以成立商业性担保体系,

以法人,自然人为主出资,按公司法要求组建,具

有独立法人资格,实行商业化运作,坚持按市场原

则向企业提供融资担保业务,以盈利为基本目的.

另一方面可以由招商引资企业联合组建互助型的

担保共同体,对银行贷款提供担保.这可以是招商

引资企业为缓解自身贷款难,单家实力有限的问

题,根据自愿原则,自发组建担保机构,以自我出

资,自我服务,独立法人,自担风险为特征,不以盈

利为主要目的,招商引资企业按规定缴纳一定的

会费,就可以获得数倍于人会费的贷款担保额度.

除上述两方面外,也可以由政府,社会中介机构,

企业和银行四方共同参与设立非盈利性担保基

金,专门用于为招商引资企业向银行借款时提供

担保.

（三）加强政府部门的制度支持和金融扶持

力度,发挥财政职能,力促解决引资企业融资问

题.

1.以项目融资,政府基金等方式,推动我市财

政支持引资企业发展的具体措施.财政将积极落

实引资企业发展专项资金和扶持资金的种类,加

大对企业的扶持力度,扶持产品有市场,有发展

潜力的引资企业.同时,市财政还应对引资企业

流动资金贷款进行贴息补助,对农产品加工企业

购买核心设备进行补贴,对招商企业开拓国际市

场进行扶持,安排专项支出对担保机构开展招商

企业信用担保业务予以补助.另外,市财政还应

专门设立哈大齐工业走廊建设等重大产业发展

专项资金,千亿元产业发展专项资金,交通建设

专项资金等,支持我市重点区域,重点产业招商

引资企业的发展.

2.健全招商企业贷款风险补偿机制.设立和增

加贷款风险补偿金,是激励金融机构加大对企业

信贷支持,发展企业信贷融资的有效措施.一是建

立"重点招商引资企业池",池中企业按一定比例

缴纳"互保金",财政安排专项资金,与"互保金"共

同构建企业贷款信用平台和补偿机制,服务对象

以经政府认定的重点招商企业为主体,政府与银

行签订重点招商企业中长期贷款风险补偿协议.

二是由各级财政按招商企业纳税额提存一定比例

基金,为招商企业贷款建立风险补偿金,降低银

行,担保机构的风险.三是设立招商企业贷款风险

补偿金,作为金融机构加大对招商企业信贷投放

的引导性财政扶持资金.

建议尽快颁布实施《大庆市招商引资企业信

用担保机构风险补偿资金管理办法》,规定符合条

件的招商企业信用担保机构,可获得年度最高额

不超过一定设定金额的风险补偿基金.充分发挥

我市企业信用担保机构解决招商引资企业担保水

平低,贷款难,担保难的融资瓶颈.

3.拓宽融资渠道,扩大股权出质出资范围.尽

快出台我市招商引资企业股权出质登记办法和股

权出资登记办法.在股权出质方面:

允许出质人以

自有或第三人持有的我市注册登记的有限责任公

司,非上市股份有限公司的股权办理出质登记.既

可以把股权出质给银行业金融机构获得贷款,也

可以把股权出质给一般类企业,自然人以及注册

资本1000万元以上,从事财产性权利质押业务的

典当公司,担保公司.既可以有限责任公司和股东

人数200人以下的非上市股份有限公司的股权出

质,也可以股东人数200人以上的非上市股份有限

公司的股权出质.在股权出资方面:

允许境内自然

人或境内企业,境内其他组织以其在有限责任公

司,股份有限公司的股权,向在我市注册登记的有

限责任公司和股份有限公司出资,促进资本自由

?

119?

流转.既可以市内登记注册的公司的股权出资,也

可以市外登记注册的公司的股权出资.既可以向

改制,重组的公司出资,也可以向新设或增资的公

司出资.

这样做可以扩大股权出质,股权出资适用范

围,增强了股权出资,出质的灵活性,提高了为企

业解决资金困难的能动性.通过充分拓宽股权出

质,出资的适用范围,使股权出资人的选择面更

加广泛;股权出质质权人开始向多元化方向发

展,又带动了更多行业的企业采用股权出质方式

进行融资,质押股权类别也由银行,期货,保险,

证券等金融股向其他类优质企业发展.现在企业

通过股权出质,出资拓展融资渠道,盘活存量资

本更加快捷方便,也将更好帮助企业缓解融资难

的困境.

4.充分发挥我市内各级别的高新产业园区,

工业开发园区的管理优势,提高产业集群度,提

升群内企业的融资能力.我市石油化工行业特色

经济明显,油经济产业集群分布较广泛,这些产

业集群的形成提高了群内引资企业商业信用融

资方式的使用频率和效率,并使得短期资金的筹

集可以更多地通过同业拆借来进行.由于产业集

群内的经营者都是在同一地区从事相同或相近

产业,业务稳定,业务往来较为频繁,相互了解程

度较深.在他们发生业务往来时,一旦一方发生

资金暂时周转困难,对方会给予比集群体系外客

户较为宽松的赊销政策.而这种赊销所形成的商

业信用使得企业可以在短期内无偿占用对方资

金,是一种成本最低的融资方式.另外,产业集群

也降低了银行的交易成本,提高了企业获取银行

借款的能力.如果银行只给几家中小企业贷款,

那么银行花在对企业发展前景等进行预测的成

本费用较高,会降低银行的贷款意愿.但集群内

众多的企业从事同一个行业,银行可以在行业协

会,地方政府的产业规划中获得更多,更完备的

信息,银行通过对同一行业的许多企业贷款,从

规模经济中受益,这样通过经济外部性和规模经

济,降低了银行从事信贷业务的交易成本,尽管

单笔业务的收益较少,但积少成多,相对于单个

?

120?

游离企业,银行更倾向于支持产业集群内企业的

信贷活动.

园区经济特别是基于产业集聚的园区经济具

备显着的竞争优势和可持续发展能力,而作为园

区化经济市场主体的招商引资企业能够获得更多

的政策扶持.为了鼓励银行及其他金融机构帮助

招商引资企业解决融资难问题,建议我市政府部

门应对市内的商业银行采取风险补偿措施,帮助

商业银行有效地对冲,转移,规避和缓释信贷风

险.例如,采取知识产权质押融资试点,政府加大

对中小型高新技术招商企业知识产权质押融资的

扶持力度.

建议设立针对支持我市科技型招商引资企业

创新发展的政府专项创新基金,通过拨款资助,贷

款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技型招

商引资企业的技术创新活动.根据招商引资企业和

项目的不同特点,创新基金支持方式主要有:

（1）贷

款贴息:

对已具有一定水平,规模和效益的创新项

目,原则上采取贴息方式支持其使用银行贷款,以

扩大生产规模.一般按贷款额年利息的50%100%

给予补贴,贴息总额一般不超过100万元,个别重

大项目可不超过200万元.

（2）无偿资助:

主要用于

招商引资企业技术创新中产品的研究,开发及中

试阶段的必要补助,科研人员携带科技成果创办

企业进行成果转化的补助,资助额一般不超过100

万元.（3）资本金投入:

对少数起点高,具有较广创

新内涵,较高创新水平并有后续创新潜力,预计投

产后有较大市场,有望形成新兴产业的项目,采取

成本投人方式.

综上所述,应从招商引资企业,金融机制,政

府管理三个层面统筹兼顾,来解决我市招商引资

企业融资发展瓶颈问题,采取积极创新,因地制

宜的方法,运用相对独立的风险管理,市场营销

和运营管理手段,形成招商引资企业金融业务拓

展与支持体系,从企业的实际需求出发,创新产

品,优化流程,提升服务,为企业提供个性化金融

解决方案,切实解决我市的招商引资企业融资发

展问题.

[责任编辑:

李霞]