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1、interview我的IBD 超级面经 来源： 王颖Jier的日志 在相继拿到Merrill Lynch和RBS IBD summer offer 和BNP full-time offer之后，我这将近四个月，或者说五个月的申请过程也终于到了最后。前前后后各种各样的投行面试一共参加了快30次，各种各样的形式。这里就想把我的个人面试经历从头到尾方方面面总结一下，希望对今后要面试的童鞋们有所帮助。一 网申个人觉得网申不可马虎，那些Open Questions 不可以随便轻易糊弄，对于一些敏感信息，如GPA啊，language啊一定要谨慎填写，据我所知有些公司的电脑有个打分系统，只有你过了某个分后人

2、才会看你简历。一开始我基本上都是一天才填一个报名的，报多了，很多就复制粘贴了。Tip: 把每一次的申请都在word上copy一遍，这样可以提高申请效率，因为很多open question都大同小异二 On-line test我记得我刚开始做on-line test的时候特别不自信，还要和大牛一起做，到后来numerical我就完全不准备了，因为真是所有银行都差不多，对于verbal，一开始我是基本不会过的，因为自认为看英文比较慢。但好在有应届生网这个强大的资源。我每次做verbal之前都要在应届生上把所有能找到的相关银行的或同一系统的（比如都是SHL，但不同银行）的verbal做几遍，直到我一

3、看题就记住答案的程度，这样我才能在真正的test中做到把时间分给新的题。所以基本上我的On-line verbal最后几次都过了。Tip: 相信自己，勤能补拙，还有别申太早了，这样资源太少。三 Behavior Interview我自己觉得最容提高的就是behavior interview了，要相信你长了二十几年，你的经历一定够你对付这些问题的，你要做的就是不停的回忆细节再包装细节。这部分是很难准备的，但一旦你准备好自己的一套故事，也就是从头到尾方方面面包装自己，你就百战不殆了。我一开始的两个behavior interview都没过。原因不是我不知道他要问什么，而是我不够熟练，技巧也不够，对

4、Interviewer的follow-up question的预计也不够。我觉得答behavior通常会遇到如下问题1 自己的story太长，感觉什么都想说，生怕interviewer不能明白，其实说太多detail反而会让interviewer confusing,因为如果你没说到的他又感兴趣的，interviewer一定会用follow-up question来问你的，所以最好直入主题Tip:很多专业名词啊，特别具体的信息不要说，你就想想那些HR能懂吗，但如果interviewer是business line 的人，那就可以加上些tech words to show you know th

5、e industry啦2 建议加上点议论进去，最好半议半叙，这样interviewer会觉得你对问题很有自己的看法，给他一种感觉你除了举得这个例子是这样做的，你还会按照你所说的方式去应对其他的事。据个例子，比如问Under time pressure to do sth,我就会说首先我不会慌张而是开始plan based on priority，其次我会进行milestone check看看我的plan有没有按进度进行,最后就是及时调整plan and try to work as efficient as I could, otherwise I just sleep less. 说完这些后

6、我会举个实例给他。Tip: 还有任何东西最后都要准备三点，因为两点太短，第四点没人记得。3 在你把自己的story和不同的问题比如（leadership, motivation, conflicts, teamwork)match之后， 就是要练习了，如果不练肯定是不行的。我是把我要说的话都写在了word上，然后打印下来，一遍遍看，然后对着空气练的。Tip: 可以跟靠谱的朋友练，也可以找学校的老师练（我找过cedars，虽然没有直接练习，但是跟Herman的谈话对我准备behavior还是很有启发的），其实最好的方式就是多参加Interview,不管是不是投行的，我在开始大批量面投行之前，也报

7、一些商行和Big 4, 因为所有面试的behavior都是互通的，所以多面试你才能知道你的问题，你才知道会有什么样的follow-up question,才知道公司最爱问的behavior无非就那么几个。我被问道最多的就是teamwork, Biggest achievement, challenge, how to solve conflicts, under pressure, time management, multitasking.4 对于经历没那么丰富的人，有个建议，其实一件事儿可以对应好几个题目来说，只不过从不同的角度来切入而已。而且老实讲，你可以稍稍夸大一下你的story使它更

8、tailored to the question，你要想这也是种能力啊，投行给公司pitch时也是讲的天花乱坠的，现在把你自己pitch给投行，一定要自信（越讲会越自信的，就算有小小夸张的部分，最后你都不觉得有夸张）Tip: 不要觉得你的故事微不足道，你的自信你的骄傲会带动interviewer进入你的世界从而记住你。5 面试过程。因为很多interiview是从国外打来，所以不一定很清楚，这时你一定要事先说明你听不太清,but I will try my best, if I couldnt hear clearly could you pardon later on? And could

9、you hear me clearly？如果你不提前说，之后一定死的很惨，我就有这个教训，面到结束Interviewer说感谢你参加这个面试，我还一直跟他说what what,结果那人就怒了，语气就变了，结果我就被拒了。Tip: 面试遇到技术上的任何问题都应提前讲清楚。6 面对negative的问题一定要想好怎么defend yourself.我曾被问过what are your 3 weakness? 我说了一个not very quick to make decision,结果被说我leadership 有问题，害的我defend了半天也没能自圆其说，所以这不是一个好的weakness.四

10、 Business Line interview (including telephone and face-to-face interview)一般就是IBD的工作的人给你直接打的，phone in，一般是analyst/associate，face-to-face,至少会有一个director。面多了，就发现最常见的问题就那么几样，我把他分成如下几类。1 最基本问题1） go through your CV一定要找跟IBD要求的特质相关联的东西说，做好highlight出你的特点，比如我就很强调我自己experience的diversification, 曾在完全不同行业不同地点的公司实习

11、，去过地球好多地方做不同的事情，经过对比我觉得投行最适合我，我还很强调自己的运动天赋来说明自己的perserverance，当然还有leadership experience。Tip: 找3 selling points of yourself2） Why investment banking这个不必要太参考别人的答案，最好from your own experience,但记住要说三点哦。3） Why this company一般我都从这个公司的地位，culture和发展这三方面说。其实大家对这个问题不用太担心，因为Interviewer知道其实很多投行没什么区别，但大家还是喜欢问，你就表现

12、出对这家银行的特别渴望回答即可。Tip：我曾被UBS问到，what do you know about UBS,我当时就傻了，所以以防万一，对公司的research一定要as much as possible， 可以分如下几个部分进行-management ( 我曾被Merrill问到，who is our CEO)-Recent Deals of the company(我朋友面db被问到过，但即使没被问到，你跟interviewer聊天的时候会你自己可以有意识的聊到）-Main Comeptitor(我面Merrill的时候被问为什么不去GS,MS等,一般competitor 都是以地域来

13、分的，欧洲的银行，美国的银行等）-Culture-News and Future4) Why you?说三点你最显著的优势来满足他们的要求啦2 Indudsty-related Questions一般就是看你对investment banking的了解，有这么几个方面是一定要准备的1） Trend of investment banking可以从 geography （shift to emerging market), products( eg. IPO remains stable, More foreign companies list in HK, M&A more outbound

14、and PE backed, Bond market begins develping due to the relax regulation of RMB.)两方便来讲2） Recent Deals必须准备一个recent M&A and know its rational , 和一个recent IPO (最好可以讲是你面的那家公司做的）3） Whats the biggest concern of investment banking?我被问到过两次在final round,我说的是risk control3 Market-related我之前认为IBD肯定不会有market quest

15、ions,结果我错了，面Nomura的时候她就问我香港股市了（结果当然是悲剧了）。所以在面试之前尽量看看基本的index，对他们的trend有个了解，我觉得具体是多少点不重要，他们的trend 才是IBD的风向标还有要对大的经济环境有个了解，比如中国经济（房产税，十二五，央行加息），美国经济（QE等），这个可以帮助你回答很多分析性的问题。4 Technical Quesion我想interviewer 可能会根据不同的人问不同的问题，由于我是对口专业，又有banking experience,所以我觉得对我的technical question 算是比较难的了，我觉得这个就是多看（包括inte

16、rnet, valuationd的书）多积累（可以上相关课程，问同学等），以下是我被问到的我觉得比较难的问题（常见的DCF,WACC问题我就不多说了）1） Cost of Debt and Cost of Equity, which is more expensive?2) A & B have the same P/E, but different EV/EBIDA, which one is more leveraged?3) A has P/E ratio of 15, buying B (P/E of 10), one way is using stock swap, one way

17、is using cash which is financed by a bank, which one is more accretive (这是美林问的，我觉得这个问题特好，因为cost of debt is lower than cost of equity, so the cash option is more accretive)4) What is beta of Merrill Lynch, and Walmart? ( dont need to know a real number, but to analyze )5) A P/E= 100, B P/E = 10, whic

18、h stock do you wanna buy?6）经常会问你一些industry which you familiar 的一些valuation metrics,我经常说internet, 因为他们很多还没挣钱所以用，P/SALES ratio 比较好。7） why you use free cash flow in DCF?8） one item in all three Financial Statements ( Answer: Depreciation)我觉得如上问题涵盖了很多technique的难点比如EV/EBIDA和P/E的区别，equity and debt financi

19、ng 的区别，所以经常会以实例应用的方式考你。综上呢，techinical 的问题是很考人的，我只能说，try your best and know as much as possible, 然后每次interview后总结考点，保证下次不会再错5 Brainteaser我差点没被它整死啊。美林第一次问我三点一刻的角度，由于当时是电面，我拿着纸笔很快说7.5度，第二次是当着面的，问我9点四十五，我马上说7.5，结果interviewer 说那是三点十五好吗，由于他不让我用纸加上紧张，我想了半天才说出22.5，也就是因为这个我一直以为我美林肯定没戏了，想想他们也不能找个反应慢的人啊。我觉得bra

20、inteaser问来问去就那么几个，把你在网上vault上找的所有brainteaser都练熟就好了。我一开始就觉得这个考的是智商，不用准备后来才发现其实考的的是勤奋。五 心得体会1 看financial news 时要集中有重点的看，比如你要特别搜集你感兴趣的industry，and know whats going on, of course the things related directly to banking is important。 我个人觉得最好的source 是 Thomson Reuters League Table (very good industry trend)

21、,Wall street Asia Edition,(比起FT更加贴近亚洲和中国）,Deal journal, 新浪的财经专题也不错，可以帮你回顾中国重要事件，对于不是天天看新闻的人来说可以防止有什么重要中国新闻漏掉。2 真的要对你cv任何一条都很了解，比如我说我曾经在学校是运动员，就被问过我跑400米800米的比赛成绩，我心想都几年前的事儿了，谁还记得，我就说了个大概其的，还有CV一定不要有typo, 如果一旦发现，就要每次面试时提供个新的给面试官，否则他手上的是你当时申请的那个错的。3 面试时，要自信，最好微微面带笑容，然后准备好自己的名片，这样才有的交换名片。4 我觉得能够进invest

22、ment banking，一定是天时（好的market,才有demand,再比如intern远比full-time好找），地利（有些银行prefer overseas, 有些prefer Hong Kong School,但我们本身有个巨大优势，就是we are mainlanders who could speak perfect Mandarin!）人和（包括你们家和你自己的network，你自己的努力等），如果你没有绝对实力，那就要有好的运气。5 不要觉得能够进或者现在在investment bank工作的都是牛人，其实无论在什么银行，包括一些特别牛的行banker quality may not be consistent，因为大家进入投行的机缘和动机不同，同样，不要被那些说着纯正英文的外国牛校的candidate所吓着，你要想他们中文肯定不如你，所以面试时拿出自己的气质和气场，Just try your best and you will be fine!以上是对我这几十场面试的一个小回顾，很多细节不可能一一描述，只是希望可以对有志做banker的学弟学妹们有所帮助，大家加油啦！