证券投资学课程设计.docx

1、证券投资学课程设计1 市场背景分析1.1宏观经济形势国际宏观经济分析2013 年下半年世界经济总体呈低速复苏态势 从国际看，今年以来世界经济总体呈低速复苏态势，发达经济体出现了一些积极迹象，但增长后劲不足，新兴经济体整体增速虽仍较快，但下行压力加大，加上大国的宏观政策有可能调整，世界经济发展的不确定性进一步加大。总体上看，世界经济复苏弱势难以改变，美国量宽政策退出预期增强加大了世界经济走势的变数，未来国际市场的竞争将更加激烈。 惠誉评级在最新发布的全球经济展望中预测世界经济将从 2013 年下半年开始好转，且 2014 年至2015 年世界经济将持续增长，因为美国经济开始增长，欧元区经济已接近

2、拐点。惠誉预测，2013 年世界经济增长2.4，2014 年增长 3.1，2015 年增长 3.2；并预测主要发达国家 2013 年经济增长0.9，2014 年增长 1.9，2015 年增长 2。新兴市场国家 2013 年经济平均增长 4.8，2014 年增长 5.2，2015 年增长 5.2。同时，惠誉降低了对所有金砖国家 2013 年2014年经济增长预测。如中国 2013 年经济平均增长 7.5（比先前预测下降 0.5 个百分点），2014 年增长 7.5，2015 年增长 7；俄罗斯 2013 年经济平均增长 2.2（比先前预测下降1.7 个百分点），2014 年增长 3，2015 年

3、增长 3。此外，惠誉还预测 2013 年印度经济增长 5.7（比先前预测下降 0.8 个百分点），巴西增长 2.5（比先前预测下降1.1 个百分点）。欧洲央行行长德拉吉日前表示，2013 年欧元区通胀率将降低 2，2013 年下半年起欧元区经济将开始复苏。欧洲央行近日下调了欧元区经济增长预期，2012 年欧元区国内生产总值预计萎缩 0.4至 0.6，2013 年预计萎缩 0.3至 0.9，2014 年增长 0.2至 2.2。欧债危机恶化，国际大宗商品大幅上涨 6 月份开始，银行的批贷额度逐渐收紧，贷款申请难度提升。国内经济增长动力偏弱,下半年国内经济下行概率较大，利率上行成为最大风险。此轮中国

4、经济调整没有经历完全出清，产能过剩与房地产泡沫化成为复苏的“绊脚石”。下半年下行风险增大，政府对经济下行容忍度提高，年内进一步刺激经济的可能性较小；近期货币市场利率上行至高位已影响到社会融资成本，票据直贴利率跳升；5、6 月份汇丰 PMI 低于 50。预计下半年中国 GDP 同比下行，环比走弱。消费需求小幅提升，出口上行，但投资继续下行可能性较大，企业继续“去库存”。1.GDP:预计二季度 GDP 在 7.6，三、四季度降至 7.5与 7.3。2.利率:利率上升使需求“雪上加霜”，预计三、四季度工业 9.2与 9在市场融资成本上行背景下，国内需求将会继续萎缩，年内政府扩大投资刺激有效需求可能性

5、较小，投资将延续内生性回落。社会融资规模下滑抑制基建投资，制造业“去产能”，而地产投资稳定，下调三、四季度投资至 19与 18工业生产偏弱仍将抑制石油制品消费，但汽车销售恢复、房地产类消费稳定与中央反腐效果递减将带来消费小幅回升预计三、四季度消费13.5与 13.2。3.融资环境:相比上半年较为宽松的融资环境，下半年银行资金逐渐吃紧，并不能保证每一笔贷款申请的用款额度和时间都能满足，所以在贷款审批上一定会比上半年要严格许多另外，银行贷款的审批尺度也严格不少。4.CPI:下调三、四季度 CPI 至 2.3与 2.7，个别月份超过 3可能性较小。周期性因素难以明显推升 CPI；产能过剩与国际原油价

6、格下行下非食品价格稳中趋缓；去年玉米丰收，粮食价格上涨压力较小，而供需偏紧的生猪价格是未来 CPI 上行的主要担忧。总体来看2013 年下半年中国国内经济增长动力偏弱 GDP 同比下行，环比走弱 利率上升使国内需求将会继续萎缩同时融资环境与上半年相比变的更加艰难CPI 受周期性因素影响不大。因此从国内看，发展中长期积累的一些深层次矛盾和问题还没有得到根本解决，同时，经济运行中又出现一些新的矛盾和问题。主要是经济增长动力偏弱，化解产能过剩形势严峻，企业生产经营困难加剧，中小企业融资难融资贵，财政金融的风险也不容忽视。与此同时，夺取全年粮食丰收还面临不少风险挑战，环境问题更加突出，食品药品违法犯罪

7、行为仍然多发。这些问题都需要采取切实措施认真加以解决。货币、财政政策方面，2013 年下半年财政更积极，货币更稳健2013 年政策组合：财政更积极 货币更稳健不出意料，2013 年政府工作报告提出，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；货币政策转为稳健，市场利率上行.预计下半年货币市场利率上移至 4-5。利率市场化改革也将顺势推进。下半年社会融资规模下降至5.5-6 万亿，年底 M2 与贷款 14与 14.3。出乎意料，2013 年政府工作报告为这一政策组合加上了新的数字约束：拟安排财政赤字 1.2 万亿元，广义货币 M2 预期增长目标拟定为 13左右。中国发展面临的不平衡、不协调、不可持

8、续的问题，新一届政府加大了转型升级、结构调整的力度，更加注重经济发展的质量和效益。转型需要时间，也会带来阵痛。拉动中国经济发展的“三驾马车”中，外需萎缩、内需不旺，一枝独秀的房地产投资让人喜欢让人忧。在结构调整力度加大后，银行等金融机构闹起“钱荒”，中小企业日子难过、产能过剩等一系列问题“水落石出”。中央已经明确，下半年经济工作要全面贯彻党的十八大精神，按照中央经济工作会议的总体部署，坚持稳中求进，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持宏观经济政策连续性、稳定性，提高针对性、协调性，根据经济形势变化，适时适度进行预调和微调，稳中有为。要统筹稳增长、调结

9、构、促改革，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底，努力实现三者的有机统一，确保完成全年经济社会发展主要任务。做好下半年经济工作，必须更加尊重市场规律，更好发挥政府作用，更有效地激发企业活力。积极的财政政策方面，要保持好实施力度，在财政收支压力较大的情况下，努力完成全年收入预算目标，积极调整优化支出结构，激活财政存量资金，着力提高财政资金使用效益。稳健的货币政策方面，要保持流动性适度充裕，盘活存量，优化增量，一手抓风险防范，一手抓促进发展，加大金融支持实体经济的力度，把钱用在“刀刃”上。中央已经向社会释放出明确的政策信号，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的稳定性

10、和连续性，同时根据情况的变化适时地加强针对性和协调性，为市场和社会创造一个长期的、稳定的预期和环境。总结一、守住底线。老路走不通要转型已经深入人心。但这一切应以经济稳定不出大的风险为前提。需要把握四个底线:1、增长的底线。要实现翻一番的目标底线在 6.8左右7可以作为经济增长的底线。2、就业的底线。剔除结构性失业的因素经济增长应能保证稳定的就业。3、流动性的底线。在要素价格劳动力成本环保成本都上升的情况下适度宽松的流动性有助于转型。保持稳定的人民币汇率非常重要。中国的总体杠杆率并不高去杠杆可能被误读当前的去杠杆更准确地说是杠杆再造。4、资产价格稳定的底线。在所有的资产中房地产价格是核心。过去几

11、年的上涨导致了社会压力的加大但是如果出现大跌将严重危机中国金融的稳定因此保持资产价格的稳定尤为重要。实际上次贷危机和日本 90 年代初经济的大滑坡都和房地产价格的大幅度下跌有关。二、加速转型。转型是中国的希望所在因此我们提出只有制度红利才能救中国转型的实质就是通过改革重塑规则。改革主要包括一个主导改革:政府改革三个中心改革金融改革、破除垄断、收入分配六大配套改革要素、土地、户籍、财税、公共服务、国企改革。从今年以来的改革的进展看呈现三个特征:1、政热经冷政府本身的职能改革以及去行政化的进展要快于经济领域改革的进展2、规范多发展少。这尤其体现在金融和房地产领域3、以落实为主新出台改革措施不多。预

12、计十八届三中全会之后经济领域改革会加速推进和实施重点关注新型城镇化、破除垄断、利率市场化以及多渠道化解产能过剩。三、震荡中前行。守住底线加速转型最理想的情形是通过转型的有保有压实现经济的自然平衡。但实际上一方面我们不清楚精确的底线在哪里另一方面很难保证保和压的平衡二者之间需要动态平衡。总体上未来 3-5 年中国经济将呈现紧贴底线的超低空飞行的特征。就目前情况看由于上半年规范的多其对经济的负面压制作用明显需要政策进行对冲。既要出手稳增长又要使得负面效应最小有三条路径可供选择:1、在规范之后鼓励新的金融工具的发展譬如通过发债解决地方政府和铁路建设的资金问题。2、加大基础设施投资和消费性投资既可以缓

13、解产能过剩又有助于经济转型水利、电力、环保、高铁、轨交、电信、能源、保障性住房等领域都仍具有较大的投资空间。3、在合适的时间对此前过于严厉的一刀切政策进行修正譬如在保障性住房发展建设占一定比重以及房价得到控制之后逐渐取消对房地产的限价限购等。我们预计首先会以前二者进行对冲在房产税普及之后第三条才有望实行。综上所述，2013 年下半年国内外经济增长动力偏弱，总体呈低速复苏态势；在货币、财政政策方面更应该继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。1.2近期消息面分析距离2013年行情结束还有不到十个交易日，投资者期盼的年末行情却以连续下跌来呈现。周五在权重股杀跌下，沪指失守2100点及半年均线，出现

14、罕见“九阴”。而“钱荒”被市场认为是下跌主因，那么，年末行情会重蹈6月暴跌覆辙吗？A股面临内忧外患 下周或有喘息机会 本周整体来看，尽管周一曾短暂出现机构护盘行为，但之后由于抛盘杀跌太猛，承接资金不得不撤退；接下来在以银行、地产等权重股为首的大幅杀跌之下，大盘重心不断下沉；在失守2150点重要心理关口之后，大盘彻底失去方向，随即周五失去2100点整数关口的支撑。究其原因有两方面，外围方面，美联储退出QE之路正式开启。有市场人士认为，对于即将到来的2014年，随着美国QE退出，黄金(1200.90, -1.60, -0.13%)熊市或将延续，美元会持续成为一个强势货币，美元对日元、欧元、英镑和大

15、部分新兴市场的货币都会持续升值，导致这一轮全球通胀潮的国际热钱将加速回流美国，全球金融市场的洗牌将会到来。这无庸置疑将影响到A股。国内方面，本周消息面的核心是：差钱。原因主要来自几个方面：第一是本周公开市场既无逆回购到期，也无央票到期，央行零操作，使得本已紧张的资金市场更加雪上加霜。第二是随着时间渐近年末，为提前应对年末的流动性需求，各银行有可能主动提高备付水平，导致融出资金意愿降低，从而加剧资金面的季节性紧张。而另一方面，随着IPO将重启，一些机构资金或正赶在年底套现用于打新股，这也造成了市场操作资金变少，而令市场出现钱紧局面。一般认为，就目前局势而言，美国QE退出已成定局，热钱撤退毫无疑问

16、；国内方面，钱紧局面还将持续，预计春节前都难以改善。因此，在这一局面下，下周市场难以乐观，估计仍将是凶多吉少。不过，值得注意的是，前期2078点附近支撑力度还算不错，若周末消息面有实质性利好出现，不排除下周一大盘有喘息的机会。综上所述，笔者认为，下周一大盘有望在2050点2110点间维持震荡盘整。操作上，建议投资者关注绩优股题材股。资金紧张缓解可期 大盘有望止跌企稳周五大盘出现加速中阴重挫行情，上证指数平开后一路震荡下挫，单日跌幅创近期之最。而引发市场连续两周单边重挫的直接原因，主要是临近年底市场流动性紧张触发了市场恐慌情绪泛滥。即使周四当天央行采取了一定的对应措施，宣告近期已进行了短期流动性

17、工具(SLO)操作，但市场资金面在年末临近之际仍在继续趋紧，SLO并没有缓解资金面饥渴，银行间7天回购加权利率突破8%，由此再次引发周五市场投资者担忧情绪上升，促使了周五股指出现大幅下挫。笔者认为，由于之前央行也承诺未来提供合适的流动性，并不排除央行会继续采用一些非常规的公开市场操作来调节市场流动性，不至于出现局面不可收拾的格局，应该说下周市场流动性不会出现类似今年6月时出现的钱荒现象。毕竟历年来，临近年底都是资金面紧张时期。此外，最新消息称，证监会下一步将支持企业年金通过专业公司入市，实现保值增值，并进一步加快推进长期资金入市。该消息属于中长期利好。从市场角度看，近期大盘接连两周出现持续单边

18、下挫，市场对流动性紧张恐慌达到一个新的高度，显示利空得到了集中释放。建议投资者尽量多看少动，密切关注央行货币政策动向。不排除央行有再次释放流动性的可能，如此市场流动性将会得到缓和，行情由此将会出现止跌企稳趋势。关注2079点得失 短线或现报复性反弹受年末资金面偏紧、资金利率大幅飙升、银行拆借违约传闻影响，再加之美联储逐步退出QE决定的推波助澜，本周大盘在金融、地产、装备制造、资源等强周期股带领下，走出震荡加速下跌走势，最终全周大盘以下跌5.07%，并考验了前期大盘颈线位支撑，两市总成交量较前一周减少15.66%。这表明市场对后市的信心不足，对资金面的担忧，抑制了场外资金流入，观望成为场外资金态

19、度，场内资金除了对重仓个股护盘外，加大了流出速度，资金拆借市场成为吸金的场所。本周个股活跃度减弱，量能持续萎缩，热点转换较快，赚钱效应降低，场内资金短线为主，腾挪成为场内资金唯一可做的功课。利空消息股大幅下挫，基金重仓股成为最后砸盘的对象，市场空方宣泄淋漓尽致，多方防御节节败退，没有热点组织反攻，只有加速出逃以避免损失。1.3盘面分析从技术上看，本周大盘价跌量缩，5周、10周、20周和60周均线纷纷失守，周线两连阴吞没前期四连阳，市场弱势形态明显。前期颈线位2079点正面临考验，若此点位失守，再加之周线MACD形成死叉，则大盘还有继续探底过程。但股指再度下探后，周线部分技术指标将呈底背离迹象，

20、也制约大盘下跌速度与空间。日线技术指标显示，周五大盘价跌量增，5日均线形成反压，大盘走出“九阴真经”走势，这在A股市场较为少见。中短期均线加速空头排列，市场较为弱势。尾盘主要指标股砸盘，将是空方短期最后的宣泄，也是股指期货交割日的特征。一旦大盘跌破2079点，大盘MACD指标有望呈底背离态势，再加之大盘严重超卖，则大盘随时会出现反弹走势，只是大盘还有一个快速缩量过程。分时图技术指标显示，部分分时图技术指标呈底背离与连续底背离态势，这预示短线大盘将出现技术性反抽，并随时出现报复性反弹。综合技术分析，我们认为，下周大盘有望先抑后扬，盘中震荡继续加剧，技术上面临报复性反弹要求，先关注2079点颈线位

21、得失，再注意半年线的反压，个股分化将继续加大。2 投资计划制订每年临近岁末，市场就会遭遇一次资金压力的测试。新股IPO重启之后的市场前景不明，部分投资者也需要减仓应对潜在风险。近期生态农业、国防军工、信息安全等政策受益板块普遍也都经历了一轮较深幅度调整，短线投资应该以观望为主，减仓是十分必要的，沪指跌破2150点的压力位以后仍有下探趋势利空不断，并没有迎来期待的反复性反弹，对于前期期待反弹而不得的投资者建议适当止损割肉，不过沪指下探接近2079的颈线压力位加上央行持续放量，市场严重超卖，随时有出现反弹的可能，短线投资者应该密切关注，但还是应该保持较低的仓位。3 投资操作2013.12.18日买

22、入 三峡水利6001162013.12.19日买入 国元证券0007283.1 三峡水利3.1.1电力行业分析电力是现代经济发展的动力，它为国民经济各个行业发展提供能源供给与动力支持，工业生产和人们日常生活均离不开电力，电力行业在我国国民经济中属于关乎国计民生的重要支柱产业。电力行业与宏观经济保持着较高的相关性，电力生产增长率和电力消费增长率跟随GDP 增长率的变化而变化，波动性较大。 在经济上行的过程中，电力生产增长率和电力消费增长率均高于GDP 增长率，即电力生产弹性系数和电力消费弹性系数均大于1；而在经济下行的过程中，电力生产增长率和电力消费增长率明显低于GDP 增长率，即电力生产弹性系

23、数和电力消费弹性系数均小于1。这与我国目前的产业结构关系密切，我国正处于工业化进程中，第二产业在国民经济中所占比重偏高，而第二产业用电量又占全社会用电总量的绝大部分，因此，造成了我国电力需求的波动性较大。 根据中电联统计数据显示，截至2010 年底，全国发电装机容量达到96219万千瓦，同比增长10.08，其中，水电装机容量为21340 万千瓦，占比22.18；火电装机容量为70663 万千瓦，占比73.44；风电装机容量为3107 万千瓦，占比3.23。从电力生产情况看，全国全口径发电量达到42280 亿千瓦时，同比增长14.85 ；从电力需求情况看，全社会用电量达到41923 亿千瓦时，同

24、比增长14.56，电力供需总体基本平衡。 近年来，受国民经济持续快速增长的强劲拉动，全国电力消费需求保持了快速增长。从2001 年到2010 年，全社会用电量年均增速12.09。 随着全社会用电量的持续快速增长，全国电力装机容量也保持着快速增长态势。2003 年以来，每年的装机容量增长率均保持在10以上。从2001 年至2010年，年均增长幅度为11.77。 在电力行业产业链条上存在三个电价：发电企业的上网电价、输配企业的输配电价、销售环节对终端用户的销售电价。我国上网电价由政府制定，原则上实施“成本加成”的定价方式。目前上网电价中，水电上网电价最低，风电和核电的上网电价高于平均电价。随着水电

25、平均上网电价的逐步提高，水电、火电的价差呈逐步缩小的趋势。如果未来随着电力体制改革，竞价上网得以全网实施，则水电具有较强的竞争力和更高的利润空间。 全国各地区电价差别明显，东部地区上网电价明显高于西部地区，西部电煤资源少的地区电价明显高于资源丰富地区。主要原因是电煤从西部煤矿坑口需经过公路、铁路、航运等途径方可到达东部地区电厂，运输成本较高。 电力体制改革的目标是推进电力市场化，电力市场的一个重要功能就是电力定价，通过电价来优化资源分配、组织生产、提高整个行业的运营效率。水电行业现状 根据“积极开发水电、优化发展火电、推进核电建设、大力发展可再生能源”的能源开发政策，水电作为可再生的清洁能源之

26、一，将成为我国今后电源建设的重点。截至2010 年底，水电装机容量达到21340 万千瓦，约占总装机容量22.18，同比增长8.72。 我国于2007 年开始加快水电投资步伐，2007-2010 年水电投资额度逐年增加。根据中国常规水电发展规划以及中国可再生能源中长期发展规划，在2005-2015 年期间是我国水电开发的“黄金十年”。根据可再生能源中长期发展规划，今后水电建设的重点是金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、黄河上游和怒江等重点流域，其中关于2010年全国水电装机容量1.9 亿千瓦的目标已提前一年实现，根据2020年可再生能源消费量达到能源消费总量15的目标，考虑到能源消费总量的不确定性

27、及其他可再生能源的发展规划，2020 年全国水电装机容量达到3 亿千瓦的目标也有望提前实现。 3.1.2三峡水利公司基本分析重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司有80余年产业进步历史.为重庆市首家电力上市公司.公司主要从事发、供电业务,是一家集电力开发、多种经营为一体的企业集团. 公司现有总资产23亿元,总股本2.675亿股,拥有鱼背山、双河、赶场、长滩、瀼渡以及在建的杨东河等水力发电站和沱口火电厂等直属电站,并控股向家嘴水电站、奉节康乐发电厂.拥有变电站30余座,并与巫溪、湖北恩施和重庆电网联网,已形成日字形110千伏骨架网络,可实现110千伏环网运行.公司年售量约10亿千瓦时,在万州区占9

28、0%的供电市场份额,是三峡库区重要的电力负荷支撑点. 公司实行规范、全面的科学管理制度,法人治理结构完善,股东会、董事会、监事会和经理层职责分明、权责明晰,严格按照现代企业制度管理. 董事长叶建桥先生提出了立足万州、面向全国,电为主业、多元发展的战略方针,启动了企业新的发展规划.公司将不断提高企业改革创新能力、整体发展能力和竞争赢利能力,逐步把三峡水利打造成为运作规范、资产优质、效益优良,在国内具有一定影响力的优质上市公司。3.1.3三峡水利公司财务分析3.1.4技术分析及交易策略12.17沪指收底部十字星，在2150点左右遇到支撑预测为止点信号迎来反复性反弹12.17日三峡水利收下降中阴线，

29、12.18日呈底部十字星，威廉指标严重超卖，预测为止跌信号次日反弹。遂于12.18下午买入三峡水利。12.19日上午沪指微扬，三峡水利高开，中午收盘前沪指走弱，三峡水利出现大笔卖手遂，预测午后大盘继续下探跌破支撑位以后后市不容乐观。午后三峡水利开始走弱，遂全部卖出。小有收益。3.2 国元证券3.2.1行业分析我国证券市场是伴随着经济的发展而产生并逐步发展起来的。改 革开放后，北京天桥百货股份有限公司等国内第一批股份公司正式成 立。飞乐音响于1984年11 月发行了中国第一只股票。上世纪90 年代 初，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着我国证券市 场从试点迈入快速发展的轨道。经过18

30、 年的发展，我国证券市场无 论是在上市公司的数量和质量上，还是在整个市场的规模和各项监管 制度上，都取得了举世瞩目的成绩。 自2005 年5 月股权分置改革以来，制约我国证券市场发展的基 础性制度障碍得以根治，上市公司各类股东的利益基础趋于一致，市 场基础性制度和投资者结构发生了转折性的变化，证券市场进入新的 发展阶段。截止2007 年8 月10日国内上市公司总市值约为21.2 万亿 元，首次超过我国2006 年国内生产总值21.1 万亿元。截止2008 年 底，境内上市公司总数达到1,625 家，沪、深两市股票市场总市值已 达12.13 万亿元，已进入二级市场流通的市值4.52 万亿元，投资

31、者开 设的有效证券账户总数达到10,449 万户。2008 年全年境内证券市场 筹资达3,336 亿元，沪、深股市股票基金交易总额达485,862 亿元。 与此同时，市场中介机构和机构投资者不断增加，证券投资基金成为 市场投资主力。 然而我国证券市场的发展也并不是一帆风顺的。2008 年，我国 遭遇了雪灾、地震等严重的自然灾难，世界经济也受到了次贷危机的 巨大影响，经济增长放缓。 2008 年1 月起，我国证券市场出现了股票指数大幅下滑、股票 交易量大幅萎缩、证券市场融资额大幅下降、证券创新业务进展放缓 等不利情况。自2008 年第四季度以来，我国政府采取了迅速而有力 的措施来应对经济危机，出

32、台了一系列有利于经济长期发展的制度性 举措。目前，我国宏观经济已经开始出现复苏迹象，投资者信心也得 到一定的提振。同时，中央政府和相关金融监管部门也非常重视金融 证券行业在国民经济中的作用，制定了一系列提高证券市场深度、广 度的政策，并提出了在2020 年将上海建设成为与我国经济实力相符 合的国际金融中心。 这些政策将为我国证券市场的健康、稳定发展提供保障。 进入2009 年以来，国内证券市场出现了股价指数启稳回升、股 票交易量有所恢复的良好局面，随着宏观经济的逐渐复苏以及资本市 场改革的不断深入，国内证券市场将继续健康、稳定发展。3.2.2公司基本分析3.2.3财务分析3.2.4技术分析及投资策略12.19日上午沪指在昨日收盘价附近震荡，证券板块盘中突然发力，涨幅近1%，同时消息版面上出现证券板块利好。K线图上分析个个交易日前出现早晨之星k线组合为止跌反转信号，昨日收中阳线。MACD有出现金叉趋势，KDJ金叉出现。12.19日上午国元证券开盘后走高故买入。12.20日开盘后国元证券依然上