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1、财务分析课程设计光明乳业股份有限公司年度财务报表分析及评价报告一、光明乳业股份有限公司公司简介1、1公司基本情况：光明乳业股份有限公司是由国资、 外资、民营资本组成的产权多元化的股份 制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培 育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研 发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺， 形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、 超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的 乳制品生产、销售企业之一。光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化 重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”

2、的企业使 命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜 品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。 2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号； 2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”；2002年至今，历年入选“上海 100强企业”，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国 500强企业”。2004年，在著名媒体财富中国发布的 2004年中国证券市场领导力报告中，光明乳业入选“ 2004年全国最具领导力的 20家上市公司”； 2005 年,被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级 AAA1企业；2006年，在中

3、国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越 自主创新新产品”称号；2007年1月，被国家商务部评为 06年度中国最具市场竞争力品牌。同年 9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、 国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是 中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。 2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖” 。1.2光明公司的股份结构如下：上海光明乳业股份有限公司首次公开发行股票上市公告书 股票简称：光明乳业上市日期：2002年8月28日 上市地点：上海证券交易所 总股本：651,182,850股 可流通股本：150,000,

4、000股 上市推荐人：海通证券股份有限公司 东方证券有限责任公司东北证券有限责任公司 沪市股票代码：600597深市代理股票代码：003597 上市流通股本：150,000,000股股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司公司名称：光明乳业有限公司 总部地点：上海成立时间：1911 经营范围：奶制品公司性质：股份制 年营业额：2004年68亿二、光明资产负债表和利润表分析2.1光明资产负债表水平分析2009年12月31日编制单位：光明乳业 单位：元资产年末数年初数变动额变动率影响程度货币资金929,253,805700,889,8092283639960.32582011190.9

5、交易性 金融资产88,180088180应收票据2,755,0183,111,860-356842-0.11467161119-8.8378346218E-05应收账款552,854,222536,628,5770.30.6预付款项116,414,23192,513,2070.258352561490.应收保费000应收利息000应收股利1,225,0001,225,000000其他应收 款35,875,46942,852,159-6976690-0.16280836632-0.34存货518,861,344607,353,545-88492201-0.-0.4一年内到 期的非流 动资产000

6、其他流动 资产000流动资产 合计2,157,327,2691,984,574,1571727531120.50.6可供出售 金融资产000持有至到期投资000长期应收 款10,314,8720.94长期股权 投资23,138,22615,883,9920.456700935130.21投资性房 地产491,7751,470,620-978845-0.66560022304-0.829固定资产1,491,662,3375,530,524,321-4038861984-0.73028554791-1.0002968898生产性牛 物投资104,153,003100,771,3050.50.696

7、在建工程40,958,95280,481,186-39522234-0.49107419963-0.54无形资产122,071,256118,636,6780.70.106开发支出000商誉54,389,32054,389,320000长期待摊 费用000递延所得 税资产118,480,756128,403,553-9922797-0.6-0.64其他非流动资产000非流动资 产合计1,965,660,4972,053,089,086-87428589-0.6-0.2资产总计4,122,987,7664,037,663,2430.40.4负债及股 东权益年末数年初数短期借款128,000,00

8、0247,000,000-119000000-0.48178137652-0.2交易性金 融负债000应付票据3,701,988449,0257.244503090.04应付账款709,239,966695,664,3790.30.89预收账款202,068,574229,262,226-27193652-0.11861374843-0.应付职工 薪酬97,726,79085,924,6330.1373547560.58应交税费4,458,1859,424,633-4966448-0.52696460435-0.48应付利息498,509699,731-201222-0.28757050924

9、-0.488应付股利000其他应付 款501,763,879483,448,6370.20.32一年内到 期的非流 动负债108,857,28851,181,2151.1268992540.2其他流动 负债000流动负债 合计1,756,315,1791,803,054,615-46739436-0.8-0.9非流动负 债000长期借款67,368,496108,046,075-40677579-0.37648363441-0.应付债 券000长期应付 款12,461,3131,022,50011.1871031780.19专项应付 款24,882,326700,00034.546180.5预

10、计负债000递延所得 税负债000其他非流 动负债63,856,26945,367,1110.407545413240.02非流动负 债合计168,568,404155,135,6860.10.71负债合计1,924,883,5831,958,190,301-33306718-0.2-0.2所有者权 益（或股 东权益）000股本1,041,892,5601,041,892,560000资本公积426,235,380426,719,880-484500-0.87-0.084减：库存 股000专项储备000盈余公积234,417,909234,417,909000一般风险 准备000未分配利 润4

11、04,123,323281,653,1951224701280.43482598520.5外币报表 折算差额000归属母公 司所有者 权益合计2,106,669,1721,984,683,5441219856280.43482598520.4少数股东 权益2,198,104,1832,079,472,9421186312410.90.9所有者权 益合计2,198,104,1832,079,472,9421186312410.90.9负债和所 有者权益 总计4,122,987,7664,037,663,2430.4由上表可知年初时应收账款余额为536,628,577 ,到年末时余额是 552,8

12、54,222，其变动额是，则可知光明乳业公司应收账款增加而且变动额变化 较大对公司的应收账款收回情况影响也较大，应收账款在流动资产中有着举足轻 重的地位，及时收回应收账款，不仅可以增加企业的短期偿债能力，也反映出企 业管理应收账款方面的效率。同时，公司的短期借款余额为 247,000,000，到年末的余额是128,000,000，变动额是-119000000，则可知光明公司的短期节狂增 加并且变动额较大，对公司的偿债能力也有所影响。短期借款既体现公司的偿债 能力，也反映了公司的信用度。及时偿还短期债务，不仅可以提高企业的资金周 转率，还可以提高企业的信用。同时也反映了公司的营运效率。 资产负债

13、表的结构分析。结构分析属于财务报表的纵向分析内容，即针对某一年度报表计算各组成部 分占总体指标的比重，依次来分析公司的财务状况，即利用报表分析的各种标准 来分析经济活动的运行是否正常、有效。资产负债表的纵向分析是以总资产作为 基数来计算构成比率的，即计算各项具体的指标占总资产的比重， 许多比值指标具有特定的经济含义。利润与资产的比值被称为资产利润率， 与净利润的比值称为资产净利率等。在光明的财务分析期间中，由于我国会计准则于2000年（2001 年1月1日在上市公司实施）、2006年（2007年1月1日在上市公司实施）两次 进行会计准则的重大修改，跨修改期间分析会产生财务资料的不可比， 故在分

14、析 中选择2000-2007年的财务资料。定基发展速度反映公司财务状况的发展程度，也反映其变化趋势。该种方法 的优点是以相同的基数为依据分析，能够清楚反映与起始点的发展程度。 但不能反映相对的逐年发展程度，为此需要计算环比发展速度，来反映每期的财务状况 与上期比较的结果，便于判断相对上年度的发展状况，有利于根据公司的实际发 展状况进行管理，提高管理效果和管理效率。2.2光明资产负债表垂直分析2009年12月31日编制单位：光明乳业 单位：元资产期末数期初数期末变动期初变动变动值(%(%流动资产：资货币金929,253,805700,889,0.225383590.173587980.38095

15、04068交易性金融资88,18002.1387402702.138740277产78E-058E-05应收票据2,755,0183,111,860.3480.784-0.4360应收账款536,628,552,854,2220.0.0.21577预付款项92,513,2116,414,231070.200.2应收保费0应收利息0应收股利1,225,00-6.278672301,225,0000.3740.60598E-060其他应收款35,875,46942,852,10.620.7-0.0659存货518,861,344607,353,0.125845950.-0.154577一年内到期的

16、0非流动资产其他流动资产0流动资产合计1,984,570.523243670.491515522,157,327,269462110.44,157非流动资产：可供出售金融 资产0持有至到期投0资长期应收款10,314,8720.1900.19长期股权投资15,883,923,138,226920.520.910.61投资性房地产491,7751,470,6200.6540.142-0.488固定资产1,491,662,3375,530,520.361791591.36973392-1.007942324,3219124857生产性生物投100,771,资104,153,0033050.70.4

17、0.274在建工程40,958,95280,481,1860.740.1-0.4无形资产118,636,122,071,2566780.70.30.464开发支出054,389,3商誉54,389,3200.0.-0.52520长期待摊费用0递延所得税资118,480,756128,403,0.20.8-0.61产553其他非流动资0产非流动资产合1,965,660,4972,053,080.476756320.50848447-0.4计9,08654789资产总计4,037,664,122,987,7661103,243负债及股东权年末数年初数、人 益流动负债：短期借款247,000,0.1

18、2613687128,000,0000.2233-0.000交易性金融负0债应付票据3,701,988449,0250.910.9710.94应付账款709,239,966695,664,0.368458620.355258820.37990117预收账款202,068,574229,262,0.104977030.11707862-0.3226642401应付职工薪酬97,726,79085,924,6330.50.0.52应交税费4,458,1859,424,6330.790.9-0.11应付利息498,509699,7310.6540.581-9.8354169268E-05应付股利0其

19、他应付款501,763,879483,448,6370.260672325030.246885421070.一年内到期的 非流动负债108,857,28851,181,2150.90.90.其他流动负债0流动负债合计1,756,315,1791,803,054,6150.912426701810.92077599102-0.79非流动负债0长期借款67,368,496108,046,0750.50.9-0.4应付债券0长期应付款12,461,3131,022,5000.260.7410.52专项应付款24,882,326700,0000.40.7540.7预计负债0递延所得税负债0其他非流动负

20、债63,856,26945,367,1110.10.10.非流动负债合 计168,568,404155,135,6860.31-0.91242670181负债合计1,924,883,5831,958,190,301110所有者权益（或股东权 益）0股本1,041,892,5601,041,892,5600.47399598620.50103684398-0.5资本公积426,235,380426,719,8800.193910453970.20520578623-0.6减：库存股0专项储备0盈余公积234,417,909234,417,9090.106645495160.11272948268

21、-0.48一般风险准备0未分配利润404,123,323281,653,1950.0.0.7外币报表折算 差额0归属母公司所 有者权益合计2,106,669,1721,984,683,5440.958402785590.954416623520.04少数股东权益2,198,104,1832,079,472,942110所有者权益合 计2,198,104,1832,079,472,942110负债和所有者 权益总计4,122,987,7664,037,663,24302.3利润表分析利润表的结构分析利润表的结构比率一般以主营业务收入或营业收入为基数计算， 反映利润表 各具体项目占主营业务或营业收

22、入的比重， 光明乳业公司2008-2009年利润表的 结构比率具体结果见表：光明乳业股份有限公司利润水平分析表项目2009年度2008年度增减额增减（%一、营业总收入7,943,169,7117,358,544,348584,625,3637.94%其中：营业收入7,934,169,7117,358,544,348575,625,3637.82%二、营业总成本7,793,673,9827,854,343,324-60,669,342其中：营业成本4,960,554,0934,956,471,4104,082,6830.08%营业税金及附加26,761,95521,180,0455,581,91

23、026.35%销售费用2,472,027,5742,318,096,686153,930,8886.64%管理费用274,623,193462,540,730-187,917,537-40.63%财务费用18,429,74416,386,0302,043,71412.47%资产减值损失41,277,38379,668,423-38,391,040-48.19%力口：公允价值变动净收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列）2,523,7668,115,056-5,591,290-68.90%其中：对联营企业和合营企业的 投资收益8,129,2346,200,2561,928,978

24、31.11%汇兑收益（损失以“-”号填列）三、营业利润（损失以“-”号填列）152,019,495487,683,920-335,664,425-68.83%力口：营业外收入64,451,709193,020,192-128,568,483-66.61%减：营业外支出26,650,07924,880,1831,769,8967.11%其中：非流动资产处置净损 失61,365,09913,766,05747,599,042345.77%四、利润总额（损失以“-”号填列）189,812,125319,543,911-129,731,786-40.60%减：所得税费用61,365,09951,985,5009,379,59918.04%五、净利润（损失以“-”号填列）128,456,026267,558,411-139,102,385-51.99%归属于母公司所有者的净利 润122,70,128285,944,374-273,674,246少数股