企业创造价值始于给员工创造价值.docx

1、企业创造价值始于给员工创造价值讲师简介尤登弘 着名财务专家，美国田纳西大学国际企业 管理硕士、 台湾东吴大学会计硕士、 台湾逢甲 大学国际贸易学士， 上海慧商斯威财务顾问有 限公司首席顾问师、创始人；英国 Ernst & Young 会计师； 台湾冠伦会计师事务所主持会 计师。长期担任复旦大学、上海交通大学、浙 江大学总裁研修班、EMBA特聘教授，天津大 学 / 交通大学客座教授，并深受好评。尤老师 接受了财富 500强企业中近 80家企业的邀请， 长期担任中高阶主管财务培训讲师及顾问。 同 时潜心研究本土企业的经营特点， 帮助民企解 决一直困扰他们的财务难题，获得了广泛称 誉。课程对象谁需要

2、学习本课程 企业高层管理者 企业中层管理者课程目标通过学习本课程，您将实现以下转变1了解财务报表的分析、运用方法2建立对预算规划管理的整体观念 3确立管理企业财务模型的思路 4掌握实用有效的财务决策技术课程提纲通过本课程，您能学到什么？第一讲 企业创造价值始于给员工创造价值1.企业经营的机理2.企业经营的目的3.员工的报酬第二讲 创造价值的正确财务指标1.案例：公司创造价值了吗2.资金成本3.经济附加价值第三讲 企业经营绩效指标比较1.公司层级绩效指标架构图（一）2.公司层级绩效指标架构图（二） 第四讲 预算前的利润规划与确立重点目标1.案例：美的公司的年度预算2.策略性预算第五讲 增加经营效

3、益的三把刀1.砍掉不赚钱的产品2.砍掉不赚钱的客户3.砍掉没有贡献的经理第六讲 创造成本对话的机制1.供应链的设计2.组织结构与责任中心设计3.成本分摊4.税务会计转为管理会计第七讲 以人为中心的管理1.人在管理上的两种性质2.人力资源驱动的成本3.人力资源成本节约之道 第八讲 固定成本是风险的所在1.损益两平2.增加固定成本增加风险3.案例：固定成本的吸收 第九讲 总经理应该阅读的报表体系1.年移动报表2.人、财、物的指标3.绩效指标架构第十讲 财务队伍的新功能1. 财会功能亟待改变2. 财务主管的功能角色3.管理会计的目的4.会计专业未来的核心能力 第十一讲 风险控制1. 财务决策资产负债

4、表2. 企业运营的风险3.致命失败检查表 第十二讲 如何做预算1. 预算案例2. 预算所要达到的管理目标课程意义为什么要学习本课程？（学习本课程的必要性） 企业财务管理工作的好坏，直接决定着企业的成败。作为一个管理 者，您会面临如何要求财务人员？如何解读财务报表？如何改善财务结构？ 如何设计预算制度？如何掌握公司利润等诸多棘手问题。 本课程通过大量实 操案例帮助您了解财务管理的核心， 用通俗易懂的语言告诉您什么是企业经 营的价值， 从而提升您分析财务报表的能力， 使您掌握风险控制与成本控制 的方法，最终达到提升管理者财商的目的。第一讲 企业创造价值始于给员工创造价值价值的机理1.什么是价值的机

5、理价值的机理是指价值的原理，对于企业来说，价值就是人才和资金。对于员 工来说，价值则体现为一个运行良好的企业和丰厚的报酬。2.企业运作的三要素及其关系 企业运作的三大基本要素是：人、财、物。而三大要素中最重要的是钱。企 业的资金可以来自于银行的借款，或者是股东的投入。企业取得资金后，首先应把企业的设备组建起来。其次应设计企业的设备组 建供应链，用于决定应该投资多少资金到固定资产里面。最后是聘请人才。人才 之所以来到这个企业，是因为该企业表现优秀和供应链设备优秀，经营绩效比其 他企业好，而这些优秀的人才就是企业在运营活动中产生的价值。3.企业经营的机理 企业的运营就是把用现金购买的原材料加工制造

6、成产品，然后把产品销售出 去转化成钱再收回来。在这个过程中人力资源发挥的重要作用，使这个运转的速 度加快。与此同时还必须做到成本低、高质量和与其他同类产品的差异化。这个运营的过程体现了企业运作的三大竞争优势：成本低、速度快和质量高。其运作的模式如下图所示:图1-1 企业经营的机理示意图【图解】从上图中可以看出固定资产用了多少，流动资产又用了多少，这些资产中固定资产的比重大还是流动资产的比重 大。如果流动资产的比重大，则说明企业运转的资源多，因而产生收入的机会就比较大。如果固定资产偏大，则会使 企业运营的能力缩小，收入减少。也就是说企业的运营是来自于资金周转一圈所产生的利润，其周转速度的快慢决定

7、 了企业利润的大小。图的左边是说明企业的现金哪些是股东投入的哪些是借来的，从这两种资金的来源情况中可以帮助企业权衡企业 应多借外债，还是多使用股东的投入。就是说企业判定哪一种资金更便宜便更多地使用哪种资金。从现实经营的过程 中可以得岀这样的结论：如企业的资金来自于外债，则回报率大约在 5%如企业的资金来自于股东的股金，则回报率大约在10%12%企业在决定其资金来源是来自于外债还是来自于股东投入的过程，被称为财务杠杆效果。图的右边 则说明企业的收入、成本、费用、利润是如何结构的，也就是企业的损益情况。从图1-1中可以总结出如下结论：1.企业的三大运营竞争优势企业在运营它的现金速度快4.企业的三个

8、基本要素质量高人成本低财2.企业运作的六个关系物债权人5.企业的两张报表股东资产负债表客户损益表人力资源6.企业的两种资金来源国家税务局借款供应商股东的投入3.企业的三种活动7.企业的两类资产企业在做找钱流动资产企业在做投资固定资产图1-2 企业经营的诸多方面价值的目的价值的目的就是企业在经过一系列的生产经营活动后取得了一定的利润，如 何分配和以什么样的次序分配这些利润，来实现价值的最大化，以达到使企业健 康稳定发展的目标。通常认为企业经营的目的是赚钱和实现利润的最大化。 但是从财务管理上看,企业经营的目的不是为了利润的最大化，而是为了价值的最大化。按照现代管理学的说法或者从财务更深层次的内容

9、来看，企业创造价值的对象最先是给员工创造价值，其次是给客户创造价值，再次是给供应商创造价值，之后是给提供资金的银行创造价值，然后是给国家、社会创造价值，最后才给股东创造价值。股东不站在第一位而是最后一位。但财务管理为什么总是讲企业以股东权益回报率最大化为目标呢？那是因为财务管理者懂得以终为始，把最后的 东西拿到最前面来。所以作为经营者一定要小心照顾中间的五个次序，如果次序 打乱了，最后股东的权益回报就不会达到最大化。以人为本的管理现代企业的管理，多为以人为本的管理模式，即以员工管理为核心的企业文化。按照美国教授罗伯特卡普兰( Robert Kapla n )所提出的理论，主要分为 服务利润化和

10、平衡计分卡两套理论。1.服务利润化美国教授罗伯特卡普兰(Robert Kapla n )提出的服务利润化概念是指企业先帮一些人创造一种服务的品质，这些人不是客户而是员工。当员工在设计好 的环境中工作的时候，他们知道自己该做什么，并被不断地培养做这件事情的能 力。在他们做得好的时候应该给予表扬，做得不好的时候应当进行指点和批评， 从而使员工觉得满意。让他们觉得在这个环境中可以更好地完成被赋予的工作， 所以会继续留下来。当一个员工在公司的同一个岗位上工作很久时，则会产生更 高的生产力。一个效益非常好的企业，是因为其内部的员工非常清楚他们该做什 么。企业给员工创造了良好的条件，就会提高员工的满意度，

11、从而使他们变成忠 实的员工来发挥更高的生产力，而这个生产力的表现对象则是顾客。顾客因此感 觉到公司是为他而存在的。这样，客户就会像员工一样满意我们的公司，而这种 满意的目的是让他对公司忠诚。其结果就是使公司在那些忠实的顾客身上取得更 大的盈收成长，并从这个盈收成长中产生利润可见，忠诚的客户是为公司创造财富的人，而忠诚客户的存在就是因为公司 有一群忠诚的员工，最后公司再用利润来改善员工的工作环境，给员工以更多的 激励，这样企业的运转就会越来越有绩效。如下图所示：图 1-3 服务利润化示意图2.平衡计分卡企业应该有一个平衡的战略的思考。 战略的布局中以人力资源战略最为重要。 应该到哪里找到好的人才

12、，用什么方式把这些人才培养出来并好好地使用他们， 该升迁的升迁，让他们看到希望。接下来，在整个团队中建立一种适当的企业文 化和领导风格，以激发这些人的潜能，通过学习，使他们的企业创造更多的价值。 经过公平客观的考评，让有能力的人才脱颖而出，这些人受到激励就会表现得更 好。然后根据这些人的能力和特长安排适当的工作，例如有些人擅长表达、善于 交际，则把他派出做市场；另外一些人表达能力较差，但具备分析能力、预测能 力和组织能力，则可以安排他在企业内部来运作产品订单。通过内外的共同努力， 使企业具有更强的竞争优势，竞争优势就体现在成本低、速度快与差异化上。三 大竞争优势的存在，企业才会有忠诚的顾客。通

13、过下图可以了解什么是平衡计分卡。图 1-4 计分卡策略构架示意图【图解】 如图所示，最上面是财务绩效，左边是市场战略，右边是流程，下面就是员 工，这四大方面的内容被罗伯特卡普兰( Robert Kaplan )选为四大计分的指标。运营的方法是在企业内部每一个主管所管的部门里都有四项内容，分别属 于财务绩效、市场表现、流程改善和员工在学习成长的绩效指标。这些指标既是量化的，又非常公平、客观，所以叫做计分卡。创造无形资产1.什么是无形资产无形资产是指由特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期持续发 挥作用，并能带来经济效益的经济资源。无形资产的概念有广义和狭义之分，广 义无形资产是指由一定主

14、体拥有或控制的、长期使用但没有实物形态的、预期会 给企业带来经济利益的资产。狭义无形资产是指由一定主体拥有和控制的、长期 使用但没有实物形态可辨认的、预期会给企业带来经济利益并能用货币进行计量 的资产。2.成功企业的七大特质世界上一些成功企业所具备的共同特征如下：第一 , 工作有保障。公司不做违法经营的事，所以能在任何大环境中继续经 营。只要员工在公司里不做错事，其工作就有保障，因为公司永远会存在。第二， 严格筛选人才。 并不是每一个人都能进入这样的公司， 只有优秀的人 才能进来。第三，待遇高过业内同行。一个公司员工的收入如果高于同行业的其他人， 这些员工在对外接触的时候，一旦说到我在帮某一个

15、公司做事，他心里就会洋洋 自得，别人也会对他加以称赞。第四， 密集的训练。 公司需要给员工提供各种各样的培训， 包括专职的培训 和一般管理方向的培训。第五，减少表面上级别的差异。 就是说在这样的企业里主管和员工没有表面 上的差异，让员工觉得我和老总是平等的，这样可以更好地调动员工的积极性。第六，信息公开。 在这样的企业里员工知道公司的战略和公司的目标， 也就 知道自己应该承担的责任，并能够预知自己的未来第七，实施责任中心等自治团队。也就是企业运用责任中心的概念，例如， 成本中心、利润中心、投资回报率中心等来考核员工，把员工今年的结果跟他的 绩效、奖金、升迁挂钩。由此可见：一个成功的公司应该在员

16、工身上下很大功夫，让员工以公司为重， 不以工作混日子，而是在工作中充分发挥自己的能力。而员工之所以愿意在这样 的公司里把自己的潜力充分发挥出来， 就是因为自己在这个公司里可以自由成长， 可以得到比同行更高的报酬。3.提高经营绩效的诀窍作为公司的经营管理者应当知道1员工是公司最宝贵的资源；2员工的作为影响公司的财务绩效；3应该培养员工具备胜任下一个工作岗位的能力；4应该培养员工具备宏观经营的理念。一个公司的经营管理者如果能够做到以上几点，他的员工的思考和行为一定 会令他十分满意，公司的经营绩效一定会得到很大的提升。员工的经济报酬与非经济报酬员工的报酬分为经济报酬和非经济报酬。1.经济报酬经济性的

17、报酬是指员工通过工资、奖金、福利等得到的现实报酬。2.非经济报酬非经济报酬包括员工的学习机会、成长机会、企业给予员工的挑战以及他自 己无形资产的积累3.非经济报酬的优点非经济性报酬的特点是：效益大，花费少。员工在公司里学到公司的成长经验和培养人的经验，通过公司增加的工作难 度使员工拥有更多的接受挑战的机会，同时员工在公司里更多地学到了在一个优 秀的企业拼搏奋斗的经验，员工通过这种学习增加了自身的资产，也就是增加了 非经济报酬。可见非经济报酬的空间是非常大的。企业要先设计一个良好的环境给员工创造价值，在这样的环境中员工才会积 极努力地为自己创造价值，同时也为企业创造了价值。这些非经济性的报酬效益

18、 大，但花费非常少。比如，一个灿烂的微笑，一句真诚的感谢，给员工休假的时 间，主管利用休假的时间走访员工的家庭，去拜访他的老人，组织有趣的文体活 动或者推荐他作为一项活动的主持人让他去带动一场大的活动，安排他跟高层见 面、谈心，送一张卡片或一封信，送一听可乐一包方便面等等。这些不是太有价 值的东西都能够让员工铭记在心，并激励他不断地努力工作，以回报企业对自己 的关怀。【案例】某公司的一名员工经过努力取得了一张订单，这张订单给这名员工带来与高级主管见面的机会，见面后高级主管 鼓励他说：“你做得很好，兄弟。”这个主管想送一样东西给这个员工，但手头没有可以作为礼物的物品。中午吃饭的 时候这个高级主管

19、看到一个香蕉还没有吃，就把这个香蕉送给这个员工。这个员工一辈子都没忘记这个香蕉，从而激 励他在工作中更加努力。从这个案例中可以看出，真正的价值不在于这根香蕉，而在于一个人的心意。下图中的诸多方式也属于非经济性报酬13. 一张电影票/剧票14.部门例会上做报告15.及时积极的反馈16. 邀请喝咖啡/便餐17.鼓励员工提岀建议、意见18.在公司出版物上给予表扬19.让员工做责任较重的工作20.共同拜访供应商或顾客21.轮岗锻炼22.鼓励钻研个人项目23.设立特殊奖项24.鼓励做内部培训师25.让员工旁听会议/安排发言26.补偿激励（雷尼尔效应）图1-5 员工非经济性报酬的成本员工不只是为了工资而在

20、一个公司工作，而是为了通过工作使自己得到学习 和成长的机会，培养自己的无形资产。作为企业的经营管理者应该正视员工的这 个目的并很好地利用它，在员工培养个人的无形资产的过程中使其为企业创造更 大的价值。总之，企业的经营管理者应该明确，只有先帮员工创造价值才能够给企业创 造价值，企业经营的起点是员工。【自检1-1】请您谈谈什么是服务利润化。第二讲创造价值的正确财务指标如何衡量企业的经营效果某公司三年来的销售收入从 101亿元上升到136亿元，再上升到184亿元，去掉销售成本费用和所得税后，该公司三年的净利润分别为 21亿元、28亿元和38亿元。从销售收入、税后净利润和投资回报率来判断该公司三年来的

21、经营状况是好还是坏，如图2-1、2-2所示:200220032004销售收入（亿元）101136184净利润率 20% 20% 20%总成本率 80% 80 % 80%图 2-1 某公司连续三年的经营状况图 2-2 某企业三年来投资回报率示意图1.从图中看绩效指标从图 2-1 和图 2-2 中反映出来的绩效指标有以下五个方面：一是销售收入增长率， 是指在销售收入跟税后净利润与上期收入的比例。 这 家公司的销售增长率从 20022003年是 35%，20032004 年也是 35%。二是净利润增长率，税后利润 2003年是 28 亿元， 2004年是 38亿元，所以 净利润增长率 2004 年和

22、 2003 年都是 35%。三是净利润率， 每年都有一个净利润和销售收入， 净利润除以销售收入就是 净利润率，可以看出每年都是 20%。四是成本率，与净利润率互补的称为成本率。设定每年的销售收入为 1，减去每年 20%的净利润率就是成本率。每年的成本率为 80%。五是投资回报率， 投资回报率是指税后净利润除以企业的总资产后所得的数字。从图2-2中可以看出，2002年是8.97 %。，2003年是5.94 %。，2004年是4.47 %。2.从生产净利润的角度看绩效从图 2-1 中可以看出， 公司销售收入增长率为每年 35%，净利润增长率也是每 年 35%，净利润增长率之所以能够和销售收入增长率

23、同步增长， 是因为成本率始终一致，该公司每年的成本率为 80%，所以这个公司每年的净利润率是 20%。在每年扩张市场占有率的同时， 还能把总成本控制在 80%不增加， 表明这家公司的财务管 理非常有效。这家公司在越做越大的过程中不丧失利润率是非常难得的，在实际 运作中很少看到一家公司在利润率达到目标的情况下，盈收和净利润增长也能达到目标。通常情况下是一个达到同样，而失去另一个目标。通过以上分析，可以暂时得出结论，这家公司的运转良好，是一个经营相当 不错的公司。3.从投资回报率上看绩效以上分析的都是收入与成本费用之间的关系，最后产生净利润，从这个角度 来看这家公司确实经营不错。但这些数字都只谈到

24、了企业的产出面，企业运用利 润资源去创造收入，创造收入的同时产生成本，最后得到利润。所以损益表告诉 我们这家企业产出的效率很好，而没考虑到投入到底怎么样。反映公司投入多少 的财务报表叫资产负债表。所以要判断这家公司的经营状况应该把损益表和资产 负债表加以对比，通过二者对比所产生的结果才能判断出这家公司的实际运营状 况。如图 2-2 所示：该公司三年来资产的扩张从 101 亿元到 136 亿元再到 184 亿 元。而其固定资产的投入是成倍的增加，从 201 亿元到 405 亿元最后到 700 亿元。 而流动资产从 24 亿元到 66 亿元再到 150 亿元是以一倍半的速度增加，最后其总 资产也以

25、一倍以上的速度增长， 234 亿元到 471亿元再到 850 亿元，从中可以看出， 投入是以一倍以上的速度增长的， 而产出则是以 35%的速度增长， 从投资回报率上 来看，这家公司的经营状况并不是很好，而是越来越差。其资产回报率从 8.97 %。下降到5.94 %。再进一步下降到4.47 %,从图2-1和图2-2中可以看出公司不应只 关心产出的增加，还要从财务或经济上的投资回报率来看这家公司经营的好坏。 从这个角度看，这家公司的经营状况是比较差的。资产回报率是衡量企业经营状况的重要标准1.资产回报率的重要性一个公司的高级管理人员要总结公司经营的好坏必须明确衡量的标准。有的人看到净利润的增加就下

26、结论，说这是一家运转正常的公司。它错在没有关注该 公司的投资回报率。一个公司的高级管理人员不能只考虑净利润的增加，而应该关注财务人员提供的投资报酬率报表，如果只看净利润而忽略了投资报酬率则无 法判断其资金运作的效率到底是好还是不好。所以，资产回报率是衡量企业经营 状况的重要标准。2.公司资金的分类也叫销售费公司资金的支出一般分为三类，分别称为成本、费用和资产。 成本也叫已耗成本，就是说这个资源已经耗掉其效能，所以应进损益表。 资产是指还没有耗掉的， 可以使用很久的资产， 包括原料和固定资产。 未耗成本。费用是把已耗的成本拆成直接认购和直接费用两种， 费用分为三种： 用、管理费用和财务费用，同时

27、费用中还包括所得税和营业外损失。原料通过使 用而变成费用的一部分，固定资产通过折旧出现另外一种叫非付现的支出，也应 属于费用的一种。资金支出具体情况见下图：图 2-3 支出与报表表达示意图【图解】从图 2-3 可以看出： 已成为产品和已销售的部分叫做销售成本，进损益表。 没有销售的部分叫做存货，进入到资产负债表。 产品生产过程中所产生的三项费用称为期间费用，进损益表。营业意外损失进损益表。所得税还要经过期间的分摊，本期分摊进损益表，下期分摊进资产负债表。 还没耗用的原料进资产负债表。还没提折旧的账面价值的固定资产进资产负债表。从这张表可以非常清楚地体现出一笔耗费进入两张表，即损益表和资产负债

28、表。所以公司的管理者不能单纯拿损益表来评价公司的经营效益。公司每个期间 花费的金额大部分不进损益表而是进资产负债表。由此可以得出结论，营业收入的增长和净利润的大幅增长甚至是同幅度的增 长都不一定是最有绩效的。针对公司的经营结果，财务上的正确衡量指标是投资 回报率，投资回报率才是经营效益的核心。3.零售业与制造业利润率的比较与启示 零售业的利润率比较低，制造业的利润率比较高是可以理解的。因为零售业 本身价值不大。进价 10 元，售价 10.01 元，每件赚 0.01 元都愿意卖，因为好多 0.01 元加起来，扣除店里的水电费和管理员的工资还会赚钱。而制造业不能只赚 这一点毛利，它必须要考虑自己还

29、有固定资产的投资、现金的投资、库存的投资， 这么大的投资资金成本必然也大，所以利润率要高一点。这是一般的理解：制造业利润率高，零售业利润率低，因为制造业要赚制造 的利润，还要加上零售的利润。可是，如果把周转率这个指标也考虑进去就会看 到，零售业的投资不大，它的周转速度又快，每年所赚的利润比起它的投资金额 要多出好几倍；制造业因为投资大，周转慢，它每年赚取的利润就不会像零售业 那样比投资金额高出那么多倍，这两个指标利润率乘上周转率得到的结果就是报 酬率。图 2-4 回报率指标 所以最后的结果究竟是零售业的报酬率高，还是制造业的报酬率高？还很难 说，这要看一家公司在净利润率和周转率之间如何调配。利

30、润率高就去管理报酬 率，利润率低就去管理周转率，总之使这两个数据相乘得到最高数据才是企业运 营的基本原则。由此可见，降价求售是企业的竞争手段之一，降价使净利润率下 降，求售使周转率提高，这就是企业在净利润率和周转率之间进行调配，以便得 到报酬率的最大化资金成本1.什么是资金成本 成本是指为了达到特定目的而发生的价值牺牲。例如，为了生产产品而发生 的价值牺牲为产品生产成本；为了取得存货而发生的价值牺牲为存货成本。一般来说，资金成本是指资金的筹集和使用成本，即为了取得并使用资金而 发生的价值牺牲。公司要想有长足的发展，降低其资金成本是必不可少的措施。2.企业在进行资金成本的控制时需要考虑的原则保障

31、性原则。 公司取得资金， 首先要考虑资金的使用目的。 公司投资项目规 模的大小，决定了资金的使用量。因此，进行资金成本的控制，首先要满足公司 投资项目的最低使用量，即在满足了最低资金使用量的前提下，力求降低资金成 本。效益性原则。 在资金成本控制过程中， 一方面应力求使资金成本最低； 另一 方面还要考虑资金的使用效益。在筹措的资金能够取得最大效益的情况下，相对 降低资金成本。时效性原则。公司为了追求较低的资金成本，有时会延误资金取得的时间， 丧失取得经济利益的机会。为了保证企业整体利益的最大化，在进行资金成本控 制时，还要考虑资金取得的时效性，在保证资金及时取得的情况下，相对降低资 金成本。风险性原则。 低成本的资金不一定是最好的资金。 公司取得资金时， 还要考 虑公司未来的风险。公司取得资金的风险主要有以下两方面： 未来偿债的风险 短期借款的利息要低于长期借款的利息，但偿还期也要低于长期借款。在未来的偿还日，如果没有充足的资金来源，则面临着清算的风险。 企业