铁合金市场回顾及市场展望.docx

1、铁合金市场回顾及市场展望2010年铁合金市场回顾及2011年市场展望（1）硅铁：前言 2010年的硅铁市场是一个大起大落的市场，上半年下半年均经历了大起大落。2010年全球的硅铁市场需求和生产产量都比2009年有一定程度的增长。2010年上半年国内硅铁总产量达到264.6万吨，下半年总产量约160万吨，全年总产量约420万吨，2009年硅铁总产量约390万吨，大约增长了8%. 1. 2010年硅铁市场回顾 2.1 2010年硅铁生产状况分析 2010年的开工率比较低，从今年年初取消优惠电价以来，电价一直居高不下，硅铁价格比较低迷，内蒙地区较多企业停产，到6月份电价上涨，青海甘肃等地一批落后产能

2、相继停产，9月以后节能减排任务更让宁夏内蒙地区大部分硅铁企业停产，10月-12月为全年开工率最低点，约35%.2.2 2010年硅铁市场行情回顾 2010年硅铁市场一共经历了六次起伏：第一波：年初-3月中下旬，硅铁一直处于下滑阶段，市场无需求，库存量较大，钢厂情况不理想，导致了硅铁价格一路下跌;第二波：3月中下旬硅铁价格开始回升，由于宁夏青海内蒙等地相继取消优惠电价，生产成本上涨导致了硅铁价格上涨，但是本次上涨更多属于市场炒作，并未维持较长时间，一直维持到4月下旬，硅铁价格又开始小幅回落；第三波：五一节后硅铁价格开始回落，钢材价格暴跌，各大钢厂陆续停产或减产导致了硅铁下游需求大幅减少，库存压力

3、大，硅铁价格开始下跌；第四波：六月电价上调，宁夏内蒙等地铁合金产业电价全部上调4分左右。电价上涨导致生产成本上涨，硅铁企业纷纷上调报价，然而由于硅铁市场需求仍不理想，价格上涨难以维持，加之钢材价格持续下跌，钢材出口量减小，硅铁成交更加困难，一度跌至本年度最低价：75#5600-5800元/吨，72#5400-5600元/吨；第五波：本年度最严厉的政策节能减排，拉闸限电。9月份开始由于今年节能减排指标未完成，宁夏、内蒙、甘肃、青海等地陆续开始拉闸限电，大批硅铁厂停产，厂商惜售，贸易商囤货，导致了硅铁货源非常紧张，价格暴涨，一直维持到11月上旬涨到本年最高价格：75#8800-9000元/吨，72

4、#8600-8800元/吨；第六波：11月下旬到12月整月硅铁都开始走下坡路，随着节能减排任务完成各地陆续开始有复产现象，虽然没有正式复产，但买房观望情绪浓厚导致了硅铁成交困难，价格一跌再跌，从跌破8000元/吨，到跌破7000元/吨。注：此图以青海75硅铁为例2.3 2010年硅铁钢厂采购价格走势 2010年钢厂总体形势并不乐观，尤其是上半年产量、价格和出口量均不理想，因此钢厂的采购价格都比较低；下半年钢厂的行情好转，钢材价格上涨，但产能却下降，节能减排钢厂也有波及到，大量钢厂停产减产是钢材价格上涨的主要原因，不过总体来看钢厂2010年的采购价格对硅铁厂来说还是比较理想。2010年1-12月

5、硅铁采购价格走势，以河北钢铁72硅铁为例 单位：元/吨 进厂含税承兑价 日期1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 价格 640063006350635068507000695066506800840086008300影响硅铁市场的环境因素 2010年发改委下达了很多节能减排的政策，其中各省市部门实施的最主要的办法包括实行差别电价和拉闸限电。 3.1差别电价发改委下达文件，自6月1日起，将限制类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.05元提高到0.10元，淘汰类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.20元提高到0.30元。就是说硅铁行业大部分都上调电价

6、5分。3.2 拉闸限电从9月起宁夏中卫地区率先停产，石嘴山平罗等地区也陆续限产，10月内蒙石拐工业园区、乌海地区关停，鄂尔多斯限产，11月甘肃青海部分地区停产限产。由于国家下达了硬性的节能减排指标，必须完成，因此各省市只能采取紧急拉闸限电的方法来完成指标。3.3 电价统计2010年6月1日起，西北地区开始执行差别电价，各地区视情况每度电上调3分-5分，以下是2010年硅铁主产地区电价分布情况：地区 一季度 二季度 三季度 四季度 内蒙 0.3960.3960.490.49青海 0.340.340.370.37宁夏 0.40.40.450.45甘肃 0.390.390.420.42硅铁出口市场分

7、析 1. 出口量统计2010年中国硅铁出口总量大约在80万吨，而2009年硅铁出口量约为38万吨，同比增长110%。其中日本为主要出口市场，大约占出口量的40%，其次是韩国，大约占13%，其他主要销往美国、台湾、巴基斯坦、印度等国家。4.2 出口行情走势2010年的出口量主要集中在下半年，下半年的出口量大约占全年的65%以上，这表示全球的钢铁行业下半年均比上半年更活跃，钢材市场情况比上半年更乐观。另外中国硅铁出口市场还受到俄罗斯硅铁产业的影响，虽然出口量比2009年增长了很多，但是俄罗斯新建的大型硅铁设备已经成为了中国硅铁的一个最大的竞争对手。1. 2010年金属镁市场状况 5.1 金属镁的生

8、产及市场情况2010年金属镁的开工率不高，按照产能来计算，全年的产能应该在200万吨左右，但是2010年的具体生产量大约62万吨，开工率仅为31%，产量比2009年增长了23%。2010年的金属镁市场先后经历了焦化厂供气不足、硅铁厂节能减排停产，导致了原料不足产能下降，价格一路上涨至本年最高价：陕西地区19000元/吨，山西地区19300元/吨；也经历了钢材暴跌市场需求惨淡、库存过大，价格一路下跌至本年最低价15600元/吨。2010年的金属镁市场与硅铁相似，同样大起大落，市场运行不太正常。5.2 金属镁的出口市场状况1. 2011年硅铁市场展望 2010年的硅铁市场大起大落主要是受国家政策的

9、影响，2010年硅铁市场与过去存在着很多不同，比如说每年的第三季度应该是硅铁的旺季却持续下跌至谷底，第四季度应该为需求淡季却持续猛涨，这一切都因为政策的多变性。今年的市场大起大落实际上对生产企业来说并不是好事，实际上生产企业更盼望市场平稳保证不亏损，能连续生产，大起大落对生产不利。2010年采取的直接停产，淘汰落后产能的问题造成了不良影响，其中牵扯了地方经济问题、工人工作问题、给社会安定造成了不良后果，这都是在2011年国家将改进的。政策方面：2011年国家发改委应该会针对2010年的一些问题做出进一步调整和改革。从“十二五”计划中我们可以看出节能减排任务仍将继续进行，但是却会分摊在未来的五年

10、中进行，不回再像今年这洋为了完成减排任务强制拉闸先点，强制淘汰落后产能。例如2011年国家可能会制定科学的节能减排方法，将继续执行差别电价，设备先进的、能耗低的给予优惠政策，能耗高的，节能减排不达标的实行惩罚性上涨电价等。钢材市场：专家分析：2011年的粗钢产量还会增加大约4000万吨。2010年的房地产调控政策频频发出却未见成效，预计2011年国家大力建设保障性住房，以此来调控商品房的影响，因此2011年粗钢的整体产量将会以10%的速度增长，钢企市场转好，硅铁市场的需求量必然会转好，那么硅铁市场必然会平稳健康的进行下去。虽然如此，但由于全球的经济环境仍不是太好，中国在国际上又面临种种危机，明

11、年出口方面的市场或许会比今年更好 ，但也不能过度乐观估计，出口市场中国仍处于较为被动的地位，因此2011年硅铁产业的效益不一定会比今年好。下游市场需求：从下游市场的产能来看，明年的钢材的产能大约为5亿吨，钢厂需求量大约350万吨，不锈钢产能400万吨，需求量约80万吨，金属镁产能200万吨，需求量200万吨，其他各类合金以及出口的年需求量100万吨，总需求量大约730万吨。但是明年的产能肯定不能全部达到，却会比今年有增长，因此大约预计明年的硅铁需求量会达到600万吨，比今年高出42%。而国内的硅铁产能达到了1000万吨，因此仍然产能过剩，所以必然会在未来逐渐淘汰一些落后产能来维持市场的供需平衡

12、。总体来看，2011年的硅铁市场更倾向于平稳，市场需求会比2010年庚好，不会像2010年大起大落，也不会像2010年那样各种各样的调控政策，2011年中国的硅铁市场必然会平稳健康地走向全球，迎接全球的经济继续回暖，我们期待着！ 金属硅：10年金属硅市场动荡中高位运行，金属硅市场局部格局略有改变，从此告别低价时代。由于节能减排、海关以及外界商团介入等因素，金属硅市场偏离其原有属性轨道运行，金融操纵属性尽显无遗。客观上无论国内金属硅产量还是整体市场需求量都在金融危机后迅速反弹，从而也给外界带来诸多操作空间。今年金属硅市场在经历过短暂的枯水期前低迷后市场持续高位运行，众多采购商愕然，金属硅市场从此

13、也告别万元时代，随着枯水期到来金属硅市场不断创造惊奇，市场价格始终保持在13000元/吨以上，单月出口也在此回到巅峰水平（十一月份7.1万吨），金属硅市场或会给众多市场人士带来更多惊奇。 一：2010年金属硅市场回顾： 市场回顾： 一季度金属硅市场价格在圣诞和春节假期经历过短暂震荡调整后持续走高，西南大旱致使市场在高电价低开工率作用下维持较高水平。之所以能保持此旺市与市场需求和生产成本不无关系。一，金融危机过后，下游产业逐渐恢复开工使得国内外金属硅市场需求相继反弹，受限于金属硅供应日益吃紧，甚至青黄不接，价格自年初至三月底上涨近千元每吨，从而也给停产企业带来更多生存希望；二，在全国各地高电价作

14、用下，金属硅成本也开始升高，各地工厂相继上调价格，也为10年金属硅市场开了一个好头。进入二季度丰水期前，受制于08年市场惨败教训影响，各路采购商保守调整采购战略，急剧减少买入量，市场价格也一路向下，在六月初期金属硅市场价格也达到始料未及的全年最低点（553#价格11100-11300元/吨）。一纸节能减排文书此打破了金属硅市场宁静，金属硅市场峰回路转，价格涨势一发不可收拾。 下半年绝大多数采购商出于对叛逆市场猜疑、举棋不定状态时，频繁加剧的节能减排给了市场继续向上的动力，贸易商从此成为节能减排的牺牲品。金属硅市场需求增加是不可否认的事实，多晶硅、有机硅市场迅速崛起，随之而来的是国内开工一片繁荣

15、，工厂大踏步前进。自海关严查金属硅出口时间后，金属硅市场开始三高运行（高产量、高需求、高库存），丰水期市场也在非议中价格持续走高。政策和需求双重作用下狼真的来了，外商开始积极采取措施应对枯水期市场，提前采购，十一月份金属硅出口总量达到71224吨，金属硅单月出口重现08年辉煌。 2010年金属硅市场历经坎坷，“天灾人祸”完全体现了今年市场发展形势。 天灾：上半年，国内金属硅西南产量重地遭遇严重干旱，致使金属硅开工率严重下降，四月份具有全国1/3产量重地云南省开工率骤降，整个云南省仅开有12台金属硅电炉生产。随之而而来的芒市卓信硅业以及亚洲巨头恒盛硅业停产给市场带来毁灭性打击，市场供应严重不足，

16、金属硅价格也在四月份飙升。上半年底节能减排政策下，各地丰水期电价陆续出台，均比同期市场电价上调0.05-0.1元/度，个别地区工厂电价上调幅度较大。 全国主要金属硅生产地区丰水期电价统计 地区 调整时间 电价（元/度） 四川 石棉 2月25日 0.285冕宁 2月25日 0.30凉山 2月25日 0.29 （除德昌外小水电电价）6.28日德昌电价上调至0.52云南 德宏 2月25日 0.34保山 2月25日 0.35广西 桂林 6月1日 0.48福建 6月1日 0.47湖南 怀化 6月1日 0.61重庆 秀山、黔江 6月1日 0.495黑龙江 绥化 6月1日 0.45-0.63牡丹江 6月1日

17、 0.63伊春 6月1日 0.63黑河 6月1日 0.305 人祸：电价尘埃落定，下半年市场发展逐渐进入轨道，海关事件给金属硅出口市场蒙上了一层阴影。国外采购商不得不重新补充货源，多晶硅、有机硅市场需求旺盛，闻风而来外界资金融入，市场市场开启了飙升价格之旅，港口库存量也随之达到峰值10万吨左右。国外用户在下半年也逐渐觉醒，迅速调整采购策略，大量买入，也成就了疯狂的丰水期。 2010年金属硅市场重要事纪 1 年初西南五省干旱形势持续加剧，导致金属硅开工率下降严重，市场供应紧张。 2 三月份云南金属硅巨头芒市卓信硅业因股东分歧被迫停产，四月初亚洲巨头贵州施秉县恒盛有限公司因环保问题停产检修，国内两

18、大巨头企业停产加剧了市场供应紧张，金属硅价格也开始暴涨。 3 5月20日开始各地枯水期电价陆续出台，四川、云南、重庆、广西、福建、贵州、湖南丰水期电价政策相继出台。 4 5月份节能减排工作在全国各地陆续开展，取消地方优惠电价，对落户产能实施差别电价，下半年广西、贵州地区工厂在节能减排中停停开开。 5 七月份德国瓦克化学宣布成功并购挪威holla金属硅生产基地，九月韩国浦项考虑收购挪威埃尔克姆硅公司，12月份西班牙大西洋铁合金宣布成功接手芒市卓信硅业。 6 七月底金属硅出口市场陷入混乱，海关严查金属硅出口，造成金属硅出口市场格局发生骤变。 7 国内新疆、青海、四川、云南各地开展建厂热，各界资金押

19、宝金属硅市场。下半年年开始，各地新建大型工厂陆续投产：泸水县康华硅业、登封电厂集团铝合金有限公司、四子王旗佳辉硅业、山西潞安西仵硅业。 8 九月份亚洲巨头施秉县恒盛有限公司恢复生产。 9 十一月份枯水期如期而至，各地工厂陆续停产，十二月初停产工厂密度较大。 10 十一月份金属硅出口市场创造金融危机后单月最高纪录71224吨，金属硅出口也恢复至08年顶峰水平。 二：2010年金属硅出口统计 据海关统计，2010年1月至2010年11月30日我国累计出口金属硅575362吨，其中累计出口至日本数量为167994吨，占中国出口总份额的29.2%，排名二至五位国家分别为：韩国77936吨（13.5%）

20、、英国37876吨（6.58%）、泰国35607吨（6.19%）、荷兰24511吨（4.26%），出口量前五名国家占据60%市场份额。业内人士预计12月份金属硅出口数量在6-6.5万吨左右，届时全年出口总量累计将达到64万吨左右。 2010年11月金属硅出口市场让人震惊：据海关数据显示2010年11月份，我国金属硅出口数量为71224吨，达到了全年月出口量最高点，同10月份的60315吨相比增长了18.1%，与09年同期的49552吨相比增长了43.7%。11月份进口量在2000吨以上的国家进一步扩大到11个，韩国、挪威、荷兰三国进口量大增，分别增长了38.2%、126.1%、321.1%。进

21、口量排名前五国家分别为：日本（17192吨）、韩国（11210吨）、挪威（4350吨）、荷兰（4362吨）和英国（3688吨）。 从出口结构来看，日本仍然为金属硅主要消耗国，其铝合金以及化工行业在金属硅市场中仍有着绝对市场影响力。从数据中不难分析出，随着国际市场经济逐渐恢复，铝合金制造业、多晶硅以及有机硅市场需求增加幅度较大，今年金属硅出口累计较去年增加60%（2009年1-11月份金属硅出口累计数量为359007吨）。自7月份开始，下半年月均出口量比上半年高出近13000吨（上半年6个月月均出口46456吨，下半年5个月月均出口59324吨）。 三：2011年金属硅市场展望 2010年全国金

22、属硅产量近140万吨，综合产能利用率约为50%。其中1-11月份累计出口数量达57.53万吨，预计12月份金属硅出口数量在6.5万吨，全年累计出口将达到64万吨左右，占总产量45.7%；国内有机硅和多晶硅消耗所占市场份额比例分别在20%和9%左右，其余为合金市场所消化；年底市场保有库存量在5万吨左右。 据铁合金在线统计，2011年金属硅市场新增投产电炉不少于30台12500kva电炉，而下游市场需求也在不断扩大。有机硅方面：道康宁张家港工厂正式投产、迈图与新安化工项目也正式试车，一期工厂年需求化学硅10万吨/年，二期需求将达到20万吨/年。多晶硅市场：今年前三季度我国共进口多晶硅3.15万吨，

23、前11月累计进口量已经达到4.189万吨，预计今年进口量将达到4.5万吨左右。明年多晶硅供给仍偏紧据国际研究机构iSuppli公司预计，今年全球光伏装机量将同比去年超过100%，达到15.7GW。市场的超预期增长，造成今年多晶硅市场供应紧张，多晶硅价格也已从年初的40-50美元/公斤，上涨至四季度的100美元/公斤左右。 基于金属硅厂家分析，丰水期成本增加金属硅市场从此告别低价格时代。明年通货膨胀将在3-4月份达到顶峰，原材料成本居高不下，金属硅市场降价空间有限。某人士预测明年金属硅市场始终会在11500元/吨以上运行，虽然新投产工厂将会进一步增多，但在全球经济进一步恢复情况下市场需求或会进一

24、步增加。 市场供与求息息相关，相互依托生存。明年金属硅出口所占市场份额会进一步减少，国内市场需求比重逐渐增大。对于投资金属硅市场商家而言，成功掌握了10年金属硅市场行情，11年金属硅市场或会涌入更多参与者，金属硅丰水期市场恐难将再度疯狂。金属硅市场几近洗牌后多数实力贸易商将会加入到库存抢夺战中，金属硅市场本身运行轨道将被打破，市场风险增加，市场走势扑朔迷离。 锰矿:中国铁合金在线2010-12-31：2010年锰矿走势并未见跌宕起伏，继四、五月短暂的上行之后跌势难止，直至年末。年初行情虽然复苏价格上扬，但国家对于房地产市场的宏观调控，锰系合金厂采购需求锐减，锰矿价格无奈不断走跌；而后，九月节能

25、减排工作深入实施，70%以上锰合金厂家及钢厂关停，缺乏需求支撑的锰矿市场艰难度日；另一方面，锰矿进口量仍旧不断增大，港口库存压力与日俱增， “需求欠佳、供应过剩”的阴霾由始至终宠罩全年市场。在辞旧迎新之际，让我们一起回顾2010年锰矿市场，展望2011年锰矿走势，愿来年矿商及厂家能携手共赢。一、2010年锰矿市场回顾1.1 全年走跌局势明显价格走势是市场供需关系是否平衡的直接体现结果，以下图表为2010年全年港口锰矿现货价格的走势，它可以让我们更为直观地去了解全年锰矿走势变化情况：（单位：元/吨度） 纵观全年锰矿市场（以Mn45%澳块为例），虽然五月曾创下68.5元/吨度的年度最高价，但随后价

26、格一路下滑，直至目前53元/吨度，跌势明显。中国铁合金在线分析认为，造成2010年锰矿市场行情低迷惨淡收场的原因主要来自库存过剩以及下游需求持续回落两方面。1.2 进口量大 供应过剩 我国是钢铁及铁合金生产大国，国内锰系铁合金的生产特点决定了我国必须大量进口锰矿，对进口锰矿的依赖度不断加大。加之部分矿商改变策略，在港口保税区大量屯货等人为因素影响，我国锰矿进口量明显递增。从2000年到2010年我国锰矿进口量数据统计来看，2010年的进口量是2000年进口量的10倍！海关数据显示，2009年我国共进口锰矿961.16万吨，较2008年同比增长27%；而2010年上半年我国共进口锰矿605万吨，

27、同比飙升98.4%。下半年，尽管各地对于钢铁和铁合金等高耗能行业采取了限电限产措施，使得我国锰矿需求减弱，进口量也有所减少，但截至11月末，我国锰矿进口量仍已逾千万吨。虽然12月锰矿进口数据尚未得以确定，不过，从外盘价格走势以及国内矿商对于期货的积极程度来看，12月锰矿进口量仍将高位，预计今年我国锰矿进口总量将突破1100万吨，为历年来锰矿进口量最高位 （附近年锰矿进口量统计图）。1.3、节能减排致锰矿需求持续走低2010年国家宏观政策对锰系合金及锰矿市场影响深远。从四月份开始，国家开始出台房地产调控政策，建筑用钢使用量受到影响，钢铁市场传出利空消息，硅锰市场逐步下行，在8月份到达全年最低谷。

28、进入9月份，节能减排工作深入实施，各地方政府将9月作为节能减排行业整顿工作的重点月份，且新一轮的限电和减排措施似乎比往年更为猛烈，力争在过去四年14.38%完成率的基础上实际20%减任务。受此影响，70%以上锰合金厂及钢厂在九月逐步关停，锰合金市场需求无法得到支撑国家贯彻落实节能减排和淘汰落后产能任务，钢材价格连续数周下降，并且钢厂停产检修对锰合金市场来说更是雪上加霜。国内锰市场行情开始步入下滑通道，市场需求开始萎缩。临近十二月，虽然节能减排工作相继结束，但受锰系合金价格持续回落影响，锰合金复产企业依旧屈指可数，减产及停产队伍继续壮大。在锰矿库存持续高位的大背景下，锰矿采购积极性进一步减弱，锰

29、矿需求持续走弱，致使2010年全年港口锰矿库存量持续递增（附2010年全年港口锰矿库存走势图）：1.4、外盘高企 矿商压力倍大出货已显不畅，而外盘的高企令锰矿商再添新愁。对国际锰矿石价格变化跟踪监测数据显示，2009年受全球金融危机的影响，全球钢铁工业和铁合金工业均遭受重创，大部分钢铁生产厂家的铁合金库存量都保持低位，国际市场锰矿石需求和锰矿石价格大幅回落。到2009年，国际市场锰矿价格已跌至3.0-4.0美元/吨度。但从2009年下半年起，随着我国经济的逐步复苏和回暖，钢铁工业和铁合金需求也出现了恢复性增长，国际市场锰矿石价格也随之逐步回升，至2010年12月，我国进口锰矿价格已上涨至6.5

30、-6.8美元/吨度（CIF中国主港）。其间，2010年6至8月，Mn45%澳块价格曾一度上扬至8.35美元/吨度（CIF中国主港）（附2010年全年锰矿外盘价格走势图）：尽管9至12月锰矿外盘价格亦出现不同程度回跌，但跌幅与整体走势与国内持续下挫的锰矿行情明显步调不一。不少矿商坦言，整个2010年锰矿期货市场与现货市场倒挂明显，市场操作难度较2009年加大。二、2011年锰矿市场展望2.1 预计粗钢产量仍将上行 由于节能减排任务的完成，此前受到用电限制的钢铁企业正逐步恢复生产。据了解，进入12月以后，国内钢铁行业节能减排继续放松，除局部地区阶段性限电外，大部分企业生产恢复生产。11月全国粗钢日

31、产水平167.24万吨，较十月增长4.97万吨，已连续两个月环比上涨；而中国钢铁工业协会近日发布的最新数据也显示，12月国内钢铁产量继续回升，预计2010年我国粗钢产量能维持在6.24亿左右，同比增长8.2%。另据世界钢铁协会预测，2011年全球钢铁需求将增至13.4亿吨。随着中国钢铁产业的强劲发展，2011年粗钢产量继续上升已是大势所趋。2.2 外币汇率支撑 外盘难下调 鉴于2010年中国锰矿市场行情的持续低迷，国际矿业巨头BHP自今年九月以来报价作明显下调，但预计受外币汇款影响，2011年因锰矿需求走低等因素而大幅下调报价可能性小。作为锰矿的主要来源地，澳大利亚和南非和汇率一直是大家关注的焦点，然后随着澳元和兰特对美元的大幅